Smartwell (SMWE) hat den Markt geöffnet. Der Markt ist gerade erst wieder geöffnet worden.

Smartwell (SMWE) hat den Markt eröffnet. Der Markt ist gerade erst wieder geöffnet worden.

Jedes Mal, wenn ein Micro-Cap den Markt öffnet, überprüfe ich zuerst eine Sache: Wie viele Aktien tatsächlich gehandelt wurden, während die Kameras laufen. Smartwell Technology Corp. (TSXV: SMWE) öffnete den Markt in Toronto am 21. August. Dabei waren Präsident Tony Chan und sein Team zusammen mit Omar Khafagy anwesend – Omar ist Leiter für Kundensuccess bei der TSX und der TSX Venture Exchange.Feiern Sie die neuen Angebote des Unternehmens.Dann schauen wir uns die „Schlange“ an, auf der die Feier basierte: Eine kürzlich veröffentlichte Meldung zeigt, dass es zu einigen Tausend Aktienhandelsaktionen kam.Der Wert schwankt von 0,09 CA$ bis zu 0,14 CA$.Niemand braucht viel Kapital, um eine solche Aktie zu bewegen. Das ist das erste Datum, das diese Veranstaltung verbergen will.

Sagen Sie, was Sie willen über die Präsentation – aber der zugrunde liegende Gedanke verdient es, anerkannt zu werden. Die Börse begrüßte die Ankunft von Smartwell mit dem Satz des Boston Consulting Group:Die höchsten Erträge im Agrarbereich können vielleicht aus Algorithmen stammen – und nicht aus der Fläche der Landflächen.Und in diesem Fall ist die Marketingstrategie eng mit einer echten sekularen Veränderung verbunden. Die Anwendung von KI in der Landwirtschaft ist ein Thema, das ich ernst nehme – denn die Käufer haben einen Sinn: Versicherungsunternehmen, Finanzinstitutionen und staatlich kontrollierte landwirtschaftliche Unternehmen müssen erst sicherstellen, dass tatsächlich etwas auf dem Feld wächst, bevor sie eine Zahlung leisten können.

Das ist im Grunde die Botschaft von Smartwell. Das Unternehmen beschreibt sich als ein Unternehmen für KI-gestützte landwirtschaftliche Technologien, das auf einem einzigen Algorithmus arbeitet und über zwei Plattformen implementiert wird. Eine dieser Plattformen ist ein System zur Landwirtschaft in kontrollierten Umgebungen – mit KI-basierten Modellen zur Wachstumsbeurteilung von Pflanzen. Die andere Plattform ist das Yuntong-System: Es kombiniert Satellitenüberwachung, Drohnen und IoT-Technologien zur Landwirtschaft, um Pflanzen zu identifizieren, Erträge zu schätzen, Schädlinge zu erkennen und Prognosen zu machen. Die Aktivitäten des Yuntong-Systems erstrecken sich auf China und Nordamerika – zwei der größten landwirtschaftlichen Märkte der Welt. Wenn diese Versprechen wahr sind, dann handelt es sich um solche Geschichten, für die Investoren und Regierungen letztendlich bezahlen werden.

Nun zur Mechanik: Das „Glockenläuten“ war schließlich keine IPO. Smartwell erreichte den TSX Venture Exchange durch eine Umwandlung von Inceptus Capital – einer Kapitalpoolgesellschaft. Es handelt sich dabei um eine börsennotierte Firma, die dazu dient, dass ein Privatunternehmen sie erwerben und somit die Börseerlaubnis erhalten kann. Im Januar 2022 unterzeichneten beide Parteien einen Willenserklärung. Es dauerte mehr als vier Jahre, bis die Bedingungen geklärt wurden und finanzielle Mittel beschafft werden konnten.Endgültige ZahlungsbestätigungDie B.C. Securities Commission erließ das Urteil im März 2026. Die Reverse-Merger wurde am 22. Juni 2026 abgeschlossen.

Und selbst die Mathematik dieses Geschäfts wurde noch bearbeitet, als der Börsenöffnungszeitpunkt näher rückte. Die Transaktion war…Geschnitzt für 21,3 Millionen CAD.Bei einem geschätzten Preis von 0,20 CA$ pro Aktie – also dem Wert des Angebots pro Aktie im Handel – wurden etwa 106 Millionen Aktien an die vor dem Geschäft beteiligten Personen von Smartwell übergeben. Die ursprünglichen Investoren der Firma behielten dabei etwa 4,5% der neu entstehenden Aktien. Im Prospekt wurde eine Erlöse von etwa 2,5 Millionen CA$ angegeben. Anfang Juni wurde die Finanzierung abgeschlossen.Umstrukturiert zu einem gleichzeitigen Rundenverfahren, das ohne Vermittlung erfolgt.Die gesammelten Einnahmen beliefen sich auf insgesamt 3 Millionen Kanadische Dollar. Die Börse akzeptierte den Vertrag nur unter bestimmten Bedingungen – mit einer Frist bis zum 2. September. Die Verkündung des Erfolgs war ein Meilenstein in einem komplexen Finanzierungsprozess – nicht ein Produktveranstaltung.

Der Ankündigung des Verkaufs war bereits etwas enthalten.Keine Umsatzzahlen, Anzahl der Kunden oder Vertragswerte.Der Aktie wird jetzt gehandelt.ca. CA$0,135Unter 0,20 CA$ – bei dem die Finanzierung des Geschäfts bewertet wurde.

Biegen Sie das über die mehr als 100 Millionen ausgegebenen Aktien – und das ganze Unternehmen ist…Rund 16 Millionen Australische Dollar wert.Weniger als die 21,3 Millionen CA-Dollar, die die Parteien im Jahr 2024 in das Geschäft eingezahlt haben. Kurz nach der Umwandlung in eine Reverse-Mergerschaft Ende Juni wurden die Aktien…Die Handelspreise haben sich auf 0,20 CA$ auf 0,21 CA$ erhöht.Seitdem haben sie sich auf ein paar Tausend Aktien pro Sitzung begeben – bei einem Unternehmen, dessen neuestes Quartalsergebnis einen Verlust von zehntausenden kanadischen Dollar darstellte.

Hier anwendet ich den „Plumbing-Test“, den ich auf jeden Namen anwendet, der in einer Liste auftaucht. Bei einem Megacap kann man die Optionströme, die Gamma-Werte des Händlers sowie die Nachfrage nach dem Index erkennen – das sind die Informationen, die zeigen, wer gezwungen ist zu kaufen und wer gezwungen ist zu verkaufen. Bei einer solchen Liste gibt es all das nicht. Es gibt keine Indexfonds, die die Aktien akumulieren, keinen Derivatemarkt, um Positionen abzusichern, und auch keine institutionellen Käufer, die einen Angebot unterbringen könnten. Das Orderbook besteht aus wenigen tausend Aktien. Bei einer so dünnen Liste kann man keine Positionen bilden – man wird zum „Float“ – und der einzige potenzielle Käufer ist derjenige, der an die nächste Pressemitteilung glaubt.

Ja, das „Bull Case“ für den Raumsektor ist real – und ich werde das Unternehmen nicht auf der ersten Stelle ablehnen. Doch wenn man versteht, wie diese „Shell-Deals“ entstehen, dann zeigt sich, dass die „Feier“ und die Handelsmöglichkeiten zwei verschiedene Dinge sind. Wenn Smartwell anfängt, offenzulegen, was es bisher nicht gesagt hat – also die tatsächlichen Einnahmen und die Größe der Verträge bei diesen CEA- und Yuntong-Implementierungen – dann wird die Situation ernsthafter. Die Preisfindung wird vermutlich ebenfalls tiefer gehen. Wenn diese Informationen nicht kommen, dann war das Ereignis am 21. August nur der Höhepunkt einer Finanzierung – nicht der Beginn einer investierbaren Entwicklung.

Das ist nichts, was gegen die Menschen gilt, die an die Tür klingelten. Es ist vielmehr eine Erinnerung daran, dass das Öffnen eines Marktes und das Eigentum an dem Markt verschiedene Dinge sind. Am ersten Tag des öffentlichen Lebens von Smartwell wurde der Markt wieder geöffnet – aber nur mit wenig Aufmerksamkeit.

Dieser Artikel spiegelt meine persönlichen Ansichten wider und ist keine individuellen Investitionsberatungen. Führen Sie eigene Recherchen durch, bevor Sie auf etwas hier geschriebenen reagieren.