SLB stimmt zu, Kelvion für 4,1 Milliarden Dollar zu übernehmen, um die Kühlungsfähigkeiten von Data-Center-Systemen zu erweitern.

• SLB hat zugestimmt, Kelvion zu erwerben – für einen Preis von etwa…3,4 Milliarden Dollar in BargeldZusätzlich gibt es noch die Annahme von 700 Millionen im Schuldenstand.
• Die Transaktionswerte von Kelvion betragen etwa…11-mal geschätzt: EBITDA für das Jahr 2026Oder 8,5 Mal, einschließlich erwarteter Synergien.
• Kelvion wird zu einem großen Teil von von Apollo verwalteten Fonds gehalten.Die Minderheitsbeteiligung, die von Triton gehalten wird.
• Die zusammengefasste Zielgruppe4,5 Milliarden bis 5 MilliardenDie Umsätze im Bereich der Datenzentrumslösungen sollen bis 2028 steigen.
• SLB erwartet, dass die Übernahme erfolgt.Steigender Gewinn pro AktieUnd freier Cashflow in den ersten 12 Monaten.

SLB hat einen endgültigen Vertrag geschlossen, um 100% von Kelvion zu erwerben.Weltweiter Anbieter für thermische Management-LösungenUnd Wärmeaustauschtechnologien. Der Umsatz beträgt etwa 4,1 Milliarden Dollar.3,4 Milliarden in BargeldUnd 700 Millionen Dollar an vermuteter Schulden. Dieser strategische Schritt zielt darauf ab…Integrierte kritische KühlfunktionenIn das schnell wachsende Geschäft mit der Infrastruktur für Datenzentren von SLB. Durch den Kauf von Kelvion möchte SLB die Einnahmechancen pro Gigawatt der bereitgestellten Kapazität verdoppeln. Der Deal spiegelt das wachsende industrielle Bedürfnis nach effizienten thermischen Lösungen wider – und zwar aufgrund der Entwicklung von KI-Infrastrukturen.

Die Übernahme ermöglicht SLB, von dem bedeutenden Investitionszyklus in der Infrastruktur zu profitieren – ein Zyklus, der aktuell durch die Entwicklung von KI-Technologien angetrieben wird. Es wird erwartet, dass Kelvion im Jahr 2026 Einnahmen im Bereich von 2,3 bis 2,4 Milliarden US-Dollar erzielt. Die Einnahmen aus den Data-Center-Umgebungen werden voraussichtlich zwischen 1,2 und 1,3 Milliarden US-Dollar betragen. Das Geschäft mit den eigenen Data-Center-Lösungen von SLB hat zwischen 2024 und 2026 eine jährliche Wachstumsrate von über 90 Prozent erreicht. Diese Integration ermöglicht es SLB, die thermische Management-Funktionen direkt in seine modulare Infrastruktur-Angebote zu integrieren.

Wie verringert die thermische Integration die Komplexität der Bauarbeiten?

Die Integration der thermischen Managementtechnologien von Kelvion mit den modularen Herstellungs- und Baukapazitäten von SLB adressiert die zunehmende Komplexität bei der Skalierung von KI-Infrastrukturen. Das gemeinsame Unternehmen strebt danach, mehr integrierte Infrastrukturlösungen anzubieten, wodurch die Komplexität des Aufbaus vor Ort verringert wird. SLB erwartet, dass diese Integration die Zeit bis zur Inbetriebnahme um bis zu 40 Prozent verkürzen wird. Diese operative Effizienz ist entscheidend für Kunden, die schnell energieintensive KI-Datenzentren aufbauen möchten. Die Übernahme erweitert außerdem den Markt von SLB, indem umfassende, energieeffiziente Kühllösungen in Kombination mit modularer Bauweise angeboten werden.

Kelvions Portfolio umfasst Technologien zur Kühlung und Wärmeübertragung in Datenzentren, der Energiebranche sowie der Industrie. Durch die Integration dieser Technologien direkt in seine modulare Angebote stärkt SLB seine Position im Wertschaffungsprozess von Datenzentren. Diese strategische Anpassung ermöglicht es SLB, als technischer Partner für die Datenzentrenbranche zu fungieren. Dieser Schritt ergänzt außerdem SLBs bestehende Ingenieurdienste und digitale Fähigkeiten. Zudem bietet es einen Weg zu integrierteren Infrastrukturlösungen, die die Betriebsfrustration reduzieren können.

Welche finanziellen Synergien und Pro-forma-Projektionen gibt es?

SLB erwartet, innerhalb von drei Jahren durch Kosteneinsparungen und zusätzliche Umsatzmöglichkeiten etwa 120 Millionen US-Dollar an EBITDA-Synergien zu erzielen. Das Unternehmen geht davon aus, dass der Deal in den ersten 12 Monaten nach der Geschäftsumsetzung sowohl die Gewinn pro Aktie als auch den freien Cashflow pro Aktie steigern wird. Für das Jahr 2026 werden die vereinigten Unternehmen voraussichtlich mehr als 2 Milliarden US-Dollar an Umsätzen im Bereich Data Centers erzielen. SLB zielt für das Jahr 2028 auf Umsätze von 4,5 bis 5 Milliarden US-Dollar sowie ein angepasster EBITDA von 700 bis 800 Millionen US-Dollar für seine vereinigten Data Center-Lösungen ab.

Der Deal ist auf etwa 11-mal so hoch angesetzt wie der geschätzte EBITDA von 2026 – ohne die Synergien. Nach dem Deal wird SLB eine Investment-Grade-Bilanz haben, wobei das Netto-Schulden-EBITDA-Verhältnis unter dem Zielwert von bis zu 1,5 Mal bleiben soll. Der Vertrag wird voraussichtlich im ersten Halbjahr 2027 abgeschlossen werden, abhängig von den regulatorischen Genehmigungen. Apollo Global Management betonte, dass der Deal es Kelvion ermöglicht, seine langfristige Wachstumsstrategie weiter voranzutreiben – als Teil von SLB. Die Verkaufsaktion spiegelt Apollos Fokus auf die Erweiterung der Infrastruktureigentumseigenschaften wider, was im Einklang mit der globalen Energiewende steht.