Single-Stock-Futures: The5ers erhält den Vorteil des Ersten Anbieters, CME erhält die Gebühren.

Der Schlagzeile zufolge ist The5ers, ein auf London basierendes Unternehmen für Futures-Investitionen, das erste Unternehmen, das seinen Tradern einzelne Aktienfutures anbietet – und zwar direkt über die CME-Plattform, fast rund um die Uhr.Verfügbar 23 Stunden am Tag, fünf Tage die Woche.Und in Programmen, die mit einem Preis von 59 beginnen… Es handelt sich dabei um eine neue Handelsmöglichkeit für alltägliche Investoren – solche, die eine Bewertung durchlaufen und „finanziert“ werden. Wenn man jedoch betrachtet, wie die Branche eigentlich Geld verdient, dann ist das etwas ganz anderes: Es geht um den Vertrieb von Produkten innerhalb eines Unternehmens – wobei die Einnahmen bereits vor der Abschluss einer einzigen Bestellung erzielt werden. Die einzige Möglichkeit für einen Einzelinvestor, dabei teilzuhaben, ist die Übernahme der Verträge durch den Broker – nicht die Firma, die die Kontoverträge abwickelt.

Was die CME tatsächlich startete

Beginnen Sie mit dem Instrument – schließlich ist es wirklich neu.27. Juli 2026, CME GroupEs wurden 77 Einzelaktien-Futureskontrakte aufgelistet.55 Standard-Versionen und 22 Mikro-Versionen– mitgefangenMehr als 50 der größten Unternehmen in den USAADas Standardvertrag umfasst 100 Aktien, während das Micro-Vertrag 10 Aktien beträgt.Beide sind.In Bargeld geregeltDas bedeutet, dass keine physische Lieferung stattfindet. Sie tauschen fast 23 Stunden am Tag auf CME Globex.Erste Listung im US-Handel seit dem Schließen von OneChicago im Jahr 2020.Der Appell ist ernst: Die Marge in Form von Zukunftkontrakten beträgt etwa 15 Prozent des Nominalwerts bei CME.Spanisches FrameworkDie Fähigkeit, einen Namen direkt abkürzen zu können.Ohne jegliche Darlehen, Suche oder Gebühren für die Ausleihe.Und außerdem gibt es den Handel außerhalb der Geschäftszeiten an dem Tag, an dem eine Aktie ihre Gewinne bekanntgibt. Das ist der Grund dafür.Mehr als 35 Retail-Brokern hatten die Verträge bereits ab dem ersten Tag verfügbar.– Und warum würde ein Produktionsunternehmen sie auf seine Liste mit Produkten setzen wollen?

The5ers behauptet, dass es das erste Unternehmen ist, das solche Verträge den finanzierten Futures-Händlern zur Verfügung stellt und ihnen somit Zugang gewährt.23 Stunden pro Tag, fünf Tage pro Woche.mit seinem Standard1. Schritt der BewertungUnd eine geordnete Anordnung.SkalierungDas „Erste“ hat einen Marketingwert – doch es gibt keine dauerhafte Sicherheitsfunktion. Die CME-Quelle ist für jede Firma offen, die daran teilnimmt. Die meisten Futures-Programme nutzen bereits den Index der Kontrakte, wobei diese Indexwerte mit denselben Schutzmerkmalen versehen sind.

Wessen Gewinn wird dadurch gefördert?

Der Grund, warum der Kredit des Erstanwarts weniger wert ist als er scheint, liegt in der Struktur der Gewinn- und Verlustrechnung eines Unternehmens. Die modernen Finanzdienstleistungsunternehmen sind im Grunde keine Handelsunternehmen. Die Branche sammelt…Schätzungen zufolge werden bis 2025 weltweit etwa 9 Milliarden Dollar an Wettbewerbsgebühren erzielt werden.Es handelt sich dabei um Geld, das von einem Trader im Voraus gezahlt wird, um das Recht zu haben, eine Bewertung durchzuführen und so einen finanzierten Account zu erhalten. Die Auszahlungen an erfolgreiche Trader erfolgen anschließend aus dem Gebührenpool. Die Wirtschaftlichkeit liegt also in den Gebühren – und die Auszahlungen folgen später. Die Berechnung ist somit stark zugunsten des Unternehmens.

Ein öffentliches mathematisches Beispiel macht die „Neigung“ konkret:1.000 Versuche – jeweils 149 Dollar pro VersuchDas Unternehmen erhält vor jeder Transaktion eine Gebühr von 149.000 Dollar. Selbst wenn 100 Trader teilnehmen und im ersten Monat insgesamt 2.000 Dollar Gewinn erzielen, ergibt eine 10-prozentige Gewinnverteilung nur 20.000 Dollar – die Gebühren ergeben somit mehr als das Gewinnverhältnis. Daten aus der Branche bestätigen dies: Nur etwa 5–10 Prozent der Anwärter überstehen die Prüfung. Lediglich ein Fünftel dieser Anwärter erreicht den Punkt, an dem sie einen Gewinn erhalten können.Etwa 1–2 Prozent aller Bewerber erhalten etwas.Geld. Die restlichen 98% zahlen nur Gebühren, ohne jegliche Verpflichtung zu Zahlungen.

Unter diesem Modell ist die Hinzufügung von Single-Stock-Futures keine Möglichkeit für Händler, Geld zu verdienen. Es handelt sich vielmehr um eine Möglichkeit, mehr Angebote zu verkaufen. Ein neues, volatiles und erkennbares Instrument bietet dem Marketingteam eine neue Chance, die Umsatzmöglichkeiten zu erweitern. Für das Unternehmen kostet es nichts, wenn das Produkt bereits gelistet wird – sobald die Datenverarbeitung funktioniert.

Zwei Modelle – zwei verschiedene Risiken

Die Prop-Firmenindustrie teilt sich in zwei verschiedene Geschäftsbereiche auf. Das neue Produkt befindet sich nicht auf beiden Seiten auf dieselbe Weise.

Das erste und am häufigsten vorkommende Modell ist im Grunde eine Demo-Konto-Funktion: Die Trader bleiben auf simulierten Transaktionen, auch nachdem sie diese durchgeführt haben – keine Aufträge gelangen zum echten Markt.Die Auszahlungen an profitablen Trader stammen direkt aus den Einnahmen der Bewertungsgebühren.Das einzige Risiko des Unternehmens sind die Auszahlungen, die es kontrollieren kann. Es macht Geld, wenn die Trader versagen. Für dieses Modell sind Einzelaktienfutures nichts weiter als eine Art „Kostenausgabe“ – mehr Produkte, mehr Versuche – und die gelegentlichen Auszahlungen können problemlos durch die Kosten abgewehrt werden.

Das zweite Modell nutzt echtes Kapital, führt die Handeltenzessionen in eine Live-Buchung ein und erzielt einen echten Anteil an den Handelsgewinnen – typischerweise 10-30% der Nettogewinne.Kleinere Teilgruppe von UnternehmenUnd für ein Unternehmen, das tatsächlich das Buch handelt, sind Single-Stock-Futures etwas ganz anderes. Es handelt sich dabei um instrumentelle Instrumente mit geringer Liquidität außerhalb der regulären Zeiträume – und um Zahlungsvorgänge in bar, die mit einer konzentrierten Position zusammenhängen. Eine Gruppe von Investoren, die denselben Namen verwenden, erhöht genau das Risiko, das bei einem echten Buchhandel zu berücksichtigen ist. In diesem Modell multipliziert das neue Produkt die Einnahmen des Unternehmens – nicht jedoch die Gebühren, die das Unternehmen einnimmt.

Dieses gleiche „$59-Programm“ bedeutet also unterschiedliche Dinge – je nachdem, auf welcher Seite des „Spaltes“ der Operator sitzt. Die Unterscheidung selbst ist es nicht – sondern die Art und Weise, wie die Gebühren, die ein Trader zahlt, verwendet werden. Entscheidend ist also, ob diese Gebühren für seine eigene Handelsaktivitäten oder für die Marketingaktivitäten des Unternehmens verwendet werden.

Die Expositionen, die man tatsächlich kaufen kann

Das ist alles nicht direkt investierbar. The5ers ist ein privat geführtes Unternehmen – es gibt keine Aktien, die man besitzen könnte. Das an der Börse notierte Unternehmen, das hinter diesen Verträgen steht, ist CME Group. Diese Börse übernimmt die Abwicklung der Transaktionen und erhält eine Gebühr für jede Transaktion, egal ob sie gewinnt oder verliert. Das ist also der „klare“ Nutznießer von dem, was die Prop-Firmen tun, indem sie Single-Stock-Futures anbieten – aber es ist wichtig zu klären, wie wichtig dieses Produkt in der Gesamdsituation ist.

CME ist ein Unternehmen mit einem Umsatz von etwa 100 Milliarden Dollar. Die Aktien werden etwa 23 Mal über den letzten Gewinn gehandelt – das Dividendenrendite liegt bei etwa 4%. CME ist ein diversifizierter Derivatsbörse: Die Handel mit Einzelaktien-Futures sind eine neue Einnahmequelle, die zu einer riesigen Basis beiträgt – aber keine wesentliche Wachstumsmotivation. Die Börse erhält Geld nur in Form des Handelsvolumens, nicht aufgrund der Entscheidungen eines einzelnen Händlers. Für einen Einzelinvestor ist also die entscheidende Frage nicht, ob The5ers mutig genug ist, als Erste zu handeln – sondern ob die Handel mit Einzelaktien-Futures tatsächlich genügend Handelsvolumen und Open Interest erzeugen, um im Umfang von CME eine Rolle zu spielen. Das allein reicht nicht aus, um diese Frage zu beantworten. Wenn dieser Handel erfolgreich ist, landet das Geld von CME dort, wo es fließt – wenn es nicht klappt, bemerkt CME kaum etwas, während der Vorteil für kleinere Firmen verschwindet.

Halten Sie die Einheiten gerade. Der nächste Schritt, der dazu beiträgt, die Frage zu klären, ist ob die CME-Single-Stock-Futures tatsächlich einen echten „Open Interest“ erreichen – die Börse erhält Geld aus dem nachhaltigen Fluss an Handelsaktivitäten, nicht aus den Feierlichkeiten am ersten Tag. Für alle, die dazu verleitet sind, eine „finanzierte“ Single-Stock-Futures-Konto zu kaufen, ist die wichtigere Frage: Welches der beiden Modelle wird von dem Anbieter verwendet? Denn das bestimmt, ob die Gebühren, die man zahlt, für die Handelstätigkeiten verwendet werden oder für die Werbung. Zuerst geht es zum Menü – nur als Zertifikat, bis die nächste Firma den gleichen Datenfluss nutzt.