Silvergate war liquide – doch es war immer noch eine totale Bank.

Der ehemalige CEO von Silvergate Capital, Alan Lane, führte diese Woche einen öffentlichen Streit an – und das in einer Art und Weise, die die Anhänger des Krypto-Ökosystems sicher mögen: Silvergate ist nicht gescheitert, weil es insolvent war. Es wurde „getötet“. Lane sagt…„Koordinierter Angriff“ durch die Regierung Biden– Regulatorische Engpässe und politische Druckfaktoren –Im März 2023 wurde die crypto-freundliche Bank gezwungen, freiwillig aufzuhören.Auch wenn es in seinen Aussagen so schien, als wäre das Geld verfügbar und könnte jederzeit abgehoben werden – er argumentierte doch auf der neuen Substack-Plattform, in seinem ersten öffentlichen Beitrag.

Was die Aussagen von Lane betrifft: Der Teil bezüglich der Lösungsmittel ist größtenteils richtig. Deshalb ist diese Aussage auch irreführend.

Der Teil, den Lane richtig gemacht hat.

Silvergate explodierte nicht auf die gleiche Weise wie Silicon Valley Bank und Signature Bank in dieser schrecklichen Woche im März 2023. Es wurde auch nicht von der FDIC beschlagnahmt.Im November 2023 hatte die Bank ihre Einlagen an die Kunden vollständig zurückgezahlt.Und das…Die Einlage/Versicherungssumme kostet den Fonds nichts.Lane’s Zahlen halten an: Die Bank…Im Ende des Jahres 2022 wurde eine Investition durchgeführt, die etwa 70 Prozent der Anlagen – insgesamt etwa 8 Milliarden Dollar – zerstörte.Nach dem Zusammenbruch von FTX, seinem größten Kunden, haben die Kunden immer noch ihr Geld bekommen.

Das ist eine wahre Tatsache bezüglich von Silvergate – und das ist die Grundlage für die Aussage „Wir waren lebensfähig“. Wenn eine Bank in der Lage ist, die Summen, die aus dem Krisenfall entstehen, wieder zurückzuzahlen, warum dann Liquidation? Die Antwort auf diese Frage ist etwas, was Lane nicht laut ausspricht: Die vollständige Rückzahlung der Einlagen ist ein Zeichen dafür, dass es keine Liquidation gibt – sondern nur eine Art Überleben. Eine Bank kann zwar liquide sein – ihre Vermögenswerte übersteigen das, was sie schuldet – aber dennoch ist sie kein lebendiger Unternehmen. Denn eine Bank ist keine Bilanz – sie ist vielmehr eine vertrauenswürdige Institution, deren Existenz von dem Vertrauen der Kunden abhängt.

Die Rohrleitungen, die es zerstörten

Schauen Sie sich die Einträge aus dem vierten Quartal 2022 an – dabei wird das Bild von Lane, das nicht aufgeführt ist, nicht angezeigt.Die Digital-Assets-Depositories sanken im Quartal um 68 Prozent – von 11,9 Milliarden Dollar auf 3,8 Milliarden Dollar.Um die Abhebungen zu bewältigen, benötigt Silvergate…Es wurden 5,2 Milliarden Dollar an Schuldenanleihen verkauft – mit einem realisierten Verlust von etwa 718 Millionen Dollar.Das ist der Unterschied zwischen einer Bank und einem Hedgefonds: Silvergate musste die Verluste anerkennen, um Geld zu erhalten, als seine Kunden weggingen. Für das gesamte Jahr erfasste sie diese Verluste.Nettoverlust von etwa 938 Millionen US-Dollar.

Die Finanzierung, die es am Leben hielt, entstand aus Notüberweisungen vom Federal Home Loan Bank of San Francisco.Vorauszahlungen in Höhe von etwa 4,3 Milliarden Dollar – das entspricht etwa 40 Prozent seiner Verbindlichkeiten.Gegen Ende des Jahres 2022: Man kann den FHLB als eine Art „Cooperative“ betrachten – bei der jeder Bank Geld als Sicherheit hinterlegen kann, um in Notfällen einen Geldbetrag zu erhalten. Das ist jedoch keine Geschäftstätigkeit – das ist eher ein Rettungsboot. Doch auch auf diesem „Rettungsboot“ gab die Bank Anfang März 2023 bekannt, dass es möglich sei…weniger als gutkapitalisiertDie staatlichen Regulierungsbehörden beschreiben, wann das Kapitalvermögen einer Bank so gering ist, dass man es nicht als ausreichend bezeichnen kann.

Der Rest war der Mut, das Gebäude zu verlassen. Am 3. März verließ Silvergate das Gebäude.Schließt das Silvergate-Exchange-Netzwerk ab.Die Zahlungen, die die Verbindungen zwischen den Betrieben ermöglichten.Coinbase und Paxos haben ihre Einzahlungen bereits auf Signature umgeleitet.Es handelt sich um eine Zahlungsbank – doch es gibt keine Zahlungen, keine Kunden, die Zahlungen leisten können. Die Einlagen finanzieren nur ein Notfallvorfall nach dem anderen. Auf dem Papier ist die Bank zwar solid, aber als Unternehmen ist sie bereits nicht mehr funktionsfähig. Lane weist auf die Liquid Assets hin und klagt darüber. Die Prüfungen der Regulierungsbehörden – durch den Inspektor-General der Fed im September 2023 und die SEC im Jahr 2024 – zeigten dasselbe Problem:Abhängigkeit von Kryptowährungsdepositen, schneller Wachstumspfad, hohe Finanzrisiken und schwache Governance-Standards.

Die Anreize hinter der Kritik

Hier verdient die Geschichte über einen „koordinierten Angriff“ Aufmerksamkeit – aber nicht, weil es keine Druckfaktoren gab. Offensichtlich herrschte in dieser Saison ein allgemeiner Druck im Industriebereich.FDIC „Pause-Zeichen“Die gemeinsamen Krypto-Risiko-Berichte – auch wenn…Die Regulierungsbehörden nahmen sie später im April 2025 zurück.– Aber weil Lane kein unparteiischer Zeuge ist.

Im Juli 2024 setzte er die Anklagen der SEC bezüglich der Anti-Money-Laundering-Kontrollmaßnahmen der Bank gegen ihn fest. Er wurde beschuldigt, Investoren täuschen zu haben – während ein automatisiertes System dazu diente, Investoren zu manipulieren.Es ist nicht möglich gewesen, alle Transaktionen im Wert von einer Billion Dollar zu überprüfen – dabei wurden fast 9 Milliarden Dollar an verdächtigen Transaktionen erfasst, die mit den Unternehmen von FTX zusammenhängen.Lane persönlichEr zahlte eine Strafe von 1 Million Dollar und musste fünf Jahre lang keine Geschäfte mehr betreiben.Durch die Tätigkeit als Vorstandsmitglied oder Direktor einer öffentlichen Gesellschaft – ohne die Fakten zu bestätigen oder zu leugnen. Die Bank selbstEs wurden etwa 63 Millionen Dollar an Behörden gezahlt – darunter eine Geldstrafe von 43 Millionen Dollar durch die Fed.Sein Substack ist keine Darstellung eines Historikers – es handelt sich vielmehr um die Verteidigungseingaben eines Angeklagten gegen sein eigenes Urteil. Wenn ein verbotener Banker behauptet, dass alles nur Politik sei, dann fragt man sich: Wessen „Ochse“ wird in dieser Geschichte getötet?

Was das wiederbelebte Aktienunternehmen wirklich ist

Das bringt die Debatte an den Punkt, der für alle, die Anteile besitzen – oder von denen es verleitet wird, Anteile zu besitzen – wichtig ist. Die Aktien von Silvergate, die unter dem SICP-Code gehandelt werden, sind wieder aktiv. Das Unternehmen…Es trat am 31. März 2026 aus Kapitel 11 hervor – dabei wurde das gemeinsame Kapital wiederhergestellt.Nach einer Einigung im Mai 2025, bei der die Aktivisten Stilwell und Exploration Capital die Aktien retten konnten, wurde das ursprüngliche Vorhaben umgesetzt – nämlich die Aktien komplett zu streichen, damit keine Rückzahlung möglich ist.

Man darf die Auferstehung nicht mit einer Bank verwechseln. Die neu georganisierte Silvergate hat keine Banklizenz – diese gehörte zu…FlagstarIm Jahr 2023 – was davon übrig geblieben ist, kann am besten in den Steuererklärungen gelesen werden.Etwa 1,37 Milliarden Dollar an Bundesnettoausgabenverlusten, dazu kommen noch die Staatlichen Nettoausgabenverluste.Das ist also das Ganze – und deshalb gibt es überhaupt noch Kapitalvermögen. Nach den Steuervorschriften kann eine Gesellschaft ihre NOLs nur nutzen, wenn die Eigentümer weiterhin anwesend sind – wenn die alten Aktionäre ausgeschieden sind, gehen auch die steuerlichen Vermögenswerte verloren. Die Aktien wurden also wieder eingeführt, um nicht den Rückgang der Vermögenswerte zu finanzieren, sondern um die Verluste innerhalb eines Unternehmens weiterhin aktiv zu halten. Die restlichen Ansprüche und die Verpflichtungen bezüglich der Auflösung des Unternehmens werden durch einen Liquidationsfonds abgewickelt.

Der Counter ist auch Teil der Kapitalstruktur. Im August wird das neue Vorstandsmitglied ernannt.Es wurden jeweils 3 Millionen Dollar sowie 1,5 Millionen Dollar von Stilwell und Exploration erhalten – pro Aktie zu einem Preis von 0,60 Dollar.Es wurden fünf Millionen Aktien ausgegeben – gegen eine Marktkapitalisierung von etwa 37 Millionen. Es handelt sich dabei um eine „Steuerbedingte Firma“, die weiterhin finanziert wird, nicht um eine Franchise, die neu aufgebaut werden muss. Die Aktien werden auf dem Markt gehandelt.OTC Expert MarketDie Kategorie für Unternehmen, die nicht den üblichen Berichtsstandards entsprechen.

Geben Sie also Ihre Neugier auf die Geschichte von Lane – wenn Sie das Gerichtstheater genießen möchten. Was die Investition angeht: Die Frage war nie, ob der ehemalige CEO in der Lage ist, die Politik zu manipulieren. Die Aktien von Silvergate sind eine Wette darauf, ob die NOLs und der Restwert des Trusts wertvoller sind als die Kosten für die Betriebsführung – und es ist auch ein Hinweis daran, dass ein Bankhaus trotzdem verlieren kann, weil die Gruppe, die es zu einer Bank machte, bereits vor den Regulierungen weggegangen ist.