„Momentum“ von Security 101 im Jahr 2026 ist tatsächlich real – man kann die Aktien jedoch nicht kaufen.

Jeden paar Monaten gibt eine Firma eine Pressemitteilung heraus, die wie ein Traum eines Aktienhändlers klingt: Erweiterung der Führungskräfte, eine Reihe von Übernahmen, „Impuls“. Die Headline der Security 101 am 10. September war genau das –Craig Shulman wird von Chief Financial Officer zum Chief Operating Officer befördert.Die Einstellung neuer Regionalverkaufsleiter sowieFünf Geschäfte im Jahr 2026 werden in Utah, Hawaii, Nord- und Südkalifornien sowie South Carolina abgeschlossen.Währenddessen sagte das Unternehmen…Ihr Umsatz hat sich innerhalb von zwei Jahren fast verdreifacht..

Bevor Sie nach dem Ticker suchen, überlegen Sie, was „Security 101“ eigentlich ist: Es handelt sich um ein Privatunternehmen. Es gibt keine Aktien von Security 101, die man kaufen könnte. Diese Tatsache verändert alles, was die Ankündigung Ihnen sagen will.

Security 101 ist ein Anbieter von Kommerziellen Sicherheitssystemen.Es entwirft, installiert und wartet die Zugangskontrollsysteme, Videoüberwachung, Einbruchdetektion sowie Besuchermanagement.Das sorgt dafür, dass kommerzielle Gebäude sicher sind.Ihre Kunden arbeiten in den Bereichen Gesundheitswesen, Bildung, Regierung und Finanzen.Organisationen, die es sich nicht leisten können, einen Angriff zu überstehen – und die auch keine Hardware selbst betreiben.Es heißt, dass es mehr als 50 Standorte in den USA betreibt – und zwar allein in West Palm Beach, Florida..

Dieser Geschäftsmodell ist gerade der Grund dafür, dass es sich um ein Unternehmen der Private-Equity-Branche handelt – und nicht um ein Unternehmen aus dem öffentlichen Sektor. Die Integration von Sicherheitsdiensten erfolgt auf tausenden lokalen Unternehmen. Eine gut geführte Plattform kauft diese lokalen Anbieter – und in dem Fall von Security 101 auch ihre ehemaligen Franchisenehmer – und setzt sie in gemeinsame Systeme ein. Dadurch können die nationalen Kunden bedient werden, die die einzelnen lokalen Anbieter nicht bedienen können. Der wichtigste Punkt ist, dass die Einnahmen nicht durch eine einmalige Installation entstehen. Überwachungs- und Wartungsverträge sorgen für einen ständigen Einkommensfluss.Resilient, serviceorientiertCashflows, die von Private Equity explizit gekauft werden.

Das ist genau die Person, die es gekauft hat. Im Februar 2026…Morgan Stanley Capital Partners – das Buyout-Team für mittlere Märkte innerhalb von Morgan Stanley Investment ManagementEs wurde die Übernahme von Security 101 abgeschlossen.Gemspring Capital – das Private-Equity-Unternehmen, das das Unternehmen seit 2022 besitzt.. Der Vertrag wurde am 19. Februar abgeschlossen.William Blair berät den Verkäufer dabei. Somit ist jeder Punkt bezüglich „nationaler Übernahmen“ in Wirklichkeit eine Gesellschaft, die das Kapital anderer Personen nutzt, um einen Markt zu kontrollieren.

Hier muss man die Realität hinter dem „Momentum-Framing“ betrachten. Als Retail-Investor haben Sie keine Beteiligung an diesen Entwicklungen – denn das ist einfach nicht möglich. Die fast dreifache Umsatzsteigerung sowie die Beförderungen in Führungspositionen sind private Marktfakten, die an einen privaten Eigentümer übermittelt werden. Für diesen Eigentümer ist es wichtig, dass das Unternehmen größer wird. Der Wert, der entsteht, gehört den Fonds von Morgan Stanley sowie denjenigen, die Security 101 als nächstes kaufen – und nicht den öffentlichen Aktionären. Eine Pressemitteilung, die wie eine Ankündigung einer Wachstumsaktie erscheint, ist in Wirklichkeit nur ein Bericht über die Entwicklung des privaten Unternehmens. Sie kann als Hinweis auf die Branche dienen, aber nicht als Aufforderung zur Handlung.

Wie das öffentliche Bild bezüglich dieses Themas aussieht, ist hilfreich – es erinnert uns daran, dass „billig“ und „teuer“ nur eine relative Bewertung sind. Die genannten Indikatoren für die Einnahmen aus Sicherheitsdienstleistungen weisen dabei unterschiedlich hohe Preise auf. ADT, der Anbieter von Sicherheitssystemen, hat einen Marktwert von etwa 5 Milliarden Dollar. Der EV/EBITDA-Wert liegt bei etwa 4,7-mal dem aktuellen Wert. Der Dividendenertrag beträgt mehr als 4%. Johnson Controls, ein diversifizierter Gebäudebauer, der neben Heizungs- und Brandschutzsystemen auch Sicherheitsdienstleistungen anbietet, weist einen EV/EBITDA-Wert von etwa 25-mal auf. Beide Unternehmen sind keine gute Alternative für einen kommerziellen Integrator – sie haben unterschiedliche Margen, Nutzungseffekte und Wachstumsmöglichkeiten. Genau darum gibt es keinen öffentlichen Wert, mit dem man die Sicherheitsdienstleistungen bewerten könnte – schließlich war ihr Wert nie zum Verkauf da.

Die ehrliche Schlussfolgerung ist also, dass es sich um einen Prozesscheck handelt – keine Kaufindikation. Der „Rally“-Anstieg in diesem Artikel ist zwar real, aber es handelt sich dabei um einen privaten Rally-Anstieg, der von privaten Kapitalien beeinflusst wird. Wenn man solche Berichte sieht, muss man dieselbe Disziplin anwenden wie bei jedem anderen Aktie, den man tatsächlich besitzt: Man sollte eine Vergleichsgruppe erstellen, die Bewertung gegenüber Wachstum und Rentabilität abwägen, sowie mit Korrekturen und Momentum-Signalen überprüfen. Zuerst muss man jedoch feststellen, wer die Werte schafft – und ob diese Eigentümer überhaupt im Spiel sind. Für Anfänger ist das nicht möglich. Betrachten Sie den Momentum als Indikator für die Branche – dann suchen Sie nach den öffentlichen Aktien, bei denen die Werte tatsächlich richtig bewertet werden.