SanDisk schließt sich der S&P 100 an – während Nike aus dieser Liste ausscheidet. Die Plätze sind nicht das Thema.

Am Montag, beim Börsenöffnungszeitpunkt, nimmt SanDisk einen Platz im S&P 100 ein. Nike gibt wieder eine Aktie zurück – es handelt sich dabei um Teil einer Quartalsrebalancing-Prozedur, bei der vier Aktien hinzukommen und vier Aktien weggehen. Auf den ersten Blick scheint es so, als würde die Kontrolle zwischen zwei Unternehmen, die entgegengesetzte Richtungen verfolgen, übertragen werden: SanDisk steigt auf.Mehr als 600% im Jahr 2026Und das macht es zu…Bester Performer von jedem Aktienwert im S&P 500-IndexGegen Nike ist der Umsatz im Vergleich zum Vorjahr etwa um 44% gesunken. Ihre Marktkapitalisierung erzählt dasselbe – nämlich…260 Milliarden Dollar für SanDiskÜber…54 Milliarden Dollar für NikeDas bedeutet: der Chiphersteller.Ausgegründet von Western Digital im Februar 2025Ist jetzt etwa fünfmal so groß wie der „Sneaker-Gigant“, der vorher war.18 Jahre auf der Liste der „Blue-Chip“-Werte.

Doch die entscheidende Zahl steht hinter der eigentlichen Austauschaktion – sie zeigt nämlich, wie wenig die „Sitzplätze“ eine Rolle spielten.

Der S&P 100 ist eine eher kleine Gruppe an Indexmitgliedern. Er umfasst die 100 größten Aktien des S&P 500 – also die wichtigsten Unternehmen der Branche. Doch das Geld, das damit verbunden ist…Nur den S&P 100-Index verfolgen.Es ist klein.Der iShares S&P 100-Fonds besitzt etwa 20 Milliarden Dollar.Gegenüber…837 Milliarden Dollar in seinem Kern-S&P-500-Fonds.Diese „S&P 100“-Werte sind die zwangsläufigen Käufe, wenn ein Aktie zum Index hinzukommt. Wenn SanDisk etwa 0,5% des Index ausmacht, dann beträgt der erforderliche Kaufwert für dieses Fondsprodukt in etwa…100 Millionen– Eine Rundungsfehler neben dem…Mehr als 15 Milliarden Dollar an SanDisks AktienDas kann an einem gewöhnlichen Tag den Besitzer wechseln. Und SanDisk ist bereits im S&P 500-Index enthalten – daher haben die großen Indexpools sie seit Monaten beibehalten. Die Mitgliedschaft ist ein Symptom des Anstiegs des Wertes, nicht der Grund dafür.

Nikes Ausstieg ist noch ruhiger – die Entlassung aus der S&P 100-Kategorie verursacht keine nennenswerte Verkaufsaktionen. Schließlich bleibt das Unternehmen in der S&P 500-Kategorie, und die Fonds, die nur aus Aktien der S&P 100-Kategorie bestehen, sind klein. Das Ereignis ist symbolisch: Einmal Teil der Top-100-Kategorie, ist Nike jetzt nicht mehr darin.Rang 213 innerhalb des S&P 500 nach Gewicht.Und es ist…Der am wenigsten gewichtete Mitglied des S&P 100-ETF– Ein Unternehmen, dessen Marktwert gesunken ist.Rund 80 Prozent von einem Höchstwert von 179 Dollar..

Was tatsächlich zur Divergenz führt, sind die Grundlagen – nicht die Verwaltung der Indizes. Für SanDisk ist das ein „Memory-Superzyklus“: Da KI-Datenzentren den Flashspeicher verdrängen und die Hersteller ihre Kapazitäten auf höhere Margen erhebliche KI-Memory-Produktion ausrichten, sind die Preise für NAND-Chips in die Höhe geschossen. Finanzt Jahr 2026Die Einnahmen beliefen sich auf 20,25 Milliarden Dollar – ein Anstieg von 175% gegenüber dem Vorjahr.mitDie Einnahmen des Data-Center-Systems sind um 437% gestiegen.Netto-ErgebnisVon einem Verlust von 1,6 Milliarden Dollar auf einen Gewinn von 11,4 Milliarden Dollar.Ungefähr.Zwei Drittel des gestiegenen Wachstums im vierten Quartal entstand durch höhere Preise.Anstatt höhere Volumina – das ist das Zeichen eines preisbasierten Booms. Für Nike ist das eine Strategie.Fehlgeschlagener Direktvertrieb an KundenDas führte zu belasteten Geschäftsbeziehungen, einer Verlangsamung der digitalen Verkäufe sowie schwacher Nachfrage in den wichtigen Märkten. Für die Anleger ist das Ausgleichsmerkmal ein Dividendzins von fast 4,6%, der durch 24 aufeinanderfolgende Jahre an Dividenden bestätigt wird.

Das bringt die Rangliste wieder zurück – denn der Speicherzyklus bestimmt, wohin SanDisk als Nächstes geht, nicht der Index. Das Geschäft ist bekanntlich zyklisch. Der aktuelle Chart zeigt deutlich, dass das Aktienkurswert etwa 24% unter seinem Höchststand im Juni liegt. Der Kurs wird bei etwa 23 Mal den durchschnittlichen Gewinn pro Jahr gehandelt. Die sequentielle Wachstumsrate nimmt von etwa 50% auf 18% ab. Der Index gibt SanDisk nichts beim Anstieg und wird auch beim Abwärtsgehen keine Unterstützung bieten. Die Plätze wechseln sich ab; die Zyklen bestimmen, in welche Richtung der „Elevator“ fährt.