RTX hat den Kriegstrieb des Pentagons heute Morgen unterdrückt – 198: Der stärkste Name der Gruppe.

Das Pentagon verbrachte die Zeit damit…25. Jahrestag von 9/11Die Jubiläumsfeier wird mit dem Krieg gegen den Iran in Verbindung gebracht. Verteidigungsminister Pete Hegseth sagte zu der Gedenkveranstaltung, dass die USA…Um sicherzustellen, dass der Iran niemals eine nukleare Waffe besitzt.Der Hormuz-Straße wird kontrolliert, und der wirtschaftliche Druck nimmt täglich zu. Für die Verteidigungsindustrie war das eine ernsthafte Situation. RTX – der Auftragnehmer, an den das Pentagon dringend seine erschöpften Raketenbestände wiederherstellen möchte – kletterte nach oben und wurde für 200,38 Dollar gehandelt. Danach fiel der Kurs wieder ab.

Um 11:30 Uhr MEZ war der Preis von RTX auf etwa 196,90 US-Dollar gefallen – das ist unter dem vorherigen Schlusspreis von 198,12 US-Dollar. Auch die Aktien von Lockheed und Northrop fielen im gleichen Rhythmus. Keine einzige Aktie muss diese Gruppe dazu bringen, ihren Schicksal zu teilen. Der Grund, warum diese Entwicklung wichtig ist, ist, dass RTX der letzte echte Gewinner in einer Transaktion ist, die vor einigen Monaten stattfand.

Die Kriegsgewinne waren am höchsten, bevor der Krieg populär wurde.

Ziehen Sie einen Schritt zurück. Die US-Truppen führten Ende Februar die Operation Epic Fury gegen den Iran durch. Das „Kaufen während eines Konflikts“-Prinzip hat wieder seine Funktion erfüllt – doch dann hörte es auf. Allein im März…Der Index für Verteidigungsunternehmen der NYSE Arca sank um fast 8%.Rund um einen Rückgang von etwa 5 Prozent am S&P 500-Index. Das Muster kehrte nicht mehr wiederhergestellt werden, während der Krieg weiterging. Der typische Konfliktszenario hatte bereits vor Beginn der Bombardierungen seinen Höhepunkt erreicht – der „Konfliktprämie“ wurde bereits frühzeitig berücksichtigt. Bis zum Sommer standen die US-Investoren in der Verteidigungstechnologie, die auf einen Kriegsboom setzten, vor einer Katastrophe auf Wall Street – obwohl Washington weiterhin hohe Gewinne erzielte.37,5 Milliarden Dollar Kriegshaushalt.

Das zerstörte die naiven, optimistischen Annahmen. Aber es bleibt eine subtilere Erklärung: Unter den Primzahlen weigerte sich RTX, zu sterben.

Der Name, der im Krieg eigentlich helfen sollte…

RTX macht das Hardware-Design zum Problem, das in den Krieg hineingeführt wird. Die Analysen des Pentagon gehen davon aus, dass…Die Bestände an Patriot-Interceptors sank von etwa 2.330 Stücken vor dem Konflikt auf ein Niveau zwischen 759 und 827 Stücken.Ein Rückgang von mindestens 65 Prozent – während die Bestände an THAAD-Raketen etwa um 38 Prozent abnahmen. Anfang August forderte der stellvertretende Verteidigungsminister Steve Feinberg die Unternehmen auf, innerhalb von 21 Tagen Pläne vorzulegen, um die Lieferzeiten „signifikant zu beschleunigen“ und die Produktion zu erweitern. RTX gehört also ganz klar zu den Unternehmen, die unter Druck stehen. Die Nachfüllung der Luftverteidigungsraketen ist das klareste und sichtbarste Einnahmepotenzial, das dieses ganze Konfliktgeschehen hervorgebracht hat.

Deshalb hat RTX es geschafft, während die Konkurrenten nicht erfolgreich waren. Im vergangenen Jahr lag der Anteil von RTX bei etwa 7%, und in den letzten zwölf Monaten sogar bei etwa 26%. Northrop Grumman hingegen ist im Jahresvergleich um etwa 9% zurückgegangen. RTX ist somit der führende Unternehmen innerhalb der Gruppe – und diese relative Stärke ist nur dann wertvoll, wenn sie nicht bricht.

Es bricht langsam auseinander.

Die Erosion ist das Problem. Der Kurs von RTX ist in den letzten 20 Sessions um etwa 11% gefallen – ein monatlicher Rückgang, der den Kurs auf einen Punkt gebracht hat, an dem die Führung erneut beweisen muss, ob sie wirklich funktioniert. Man könnte es als „Setup-Clock“ bezeichnen: Der Kurs hatte einen neuen, aktiven Tag – den Krieg am 11. September – und reagierte darauf, indem er anstieg und wieder fiel. Das ist genau das, was passiert, wenn gute Nachrichten eintreffen.

Die Warnung bezüglich des „Bull-Scenarios“ ist, dass die Aufträge nicht schnell genug eingehen. Die Einnahmen aus den Nachfüllprozessen brauchen Quartale und Jahre, bis sie auf das Geschäftsbericht einfließen – aufgrund der langen Produktionszyklen. Der Haushalt, der für diese Steigerungen benötigt wird, steckt fest: Das Weiße Haus fordert etwa 1,5 Billionen Dollar für Verteidigungsausgaben, während die aktuelle Grundausgabe bei etwa 900 Milliarden Dollar liegt. Der Kongress weigert sich, diese Forderungen zu erfüllen. Ein Gesetz zur Verteidigung steht ebenfalls im Stau. Der Sektor wird weiterhin mit hohen Multiplikatoren gehandelt – etwa 32 Mal die zukünftigen Gewinne gegenüber 20 Mal für den S&P 500. Somit ist das Aktienangebot nicht günstig, selbst bevor das Risiko der Umsetzung berücksichtigt wird.

Die wichtige Linie

Jetzt läuft alles durch den „Fade“. Die Kursbewertung von RTX lag zu Beginn bei 199,47 Dollar, wurde auf 200,38 Dollar angehoben – und verlor dann die vorherige Höhe von 198,12 Dollar, sodass der Kurs nun bei etwa 197 Dollar liegt. Der Rückzugspunkt ist 198 Dollar: Wenn der Kurs wieder über diesem Punkt liegt, wird der heutige Fade beseitigt. Die 20-Sitzungsschwankungen zeigen eine geordnete Rückkehr innerhalb einer längeren Aufwärtsbewegung – dadurch bleibt die relative Stärke des Kurses erhalten. Der Breakpoint ist das niedrigste Niveau der Sitzung, nämlich ca. 196 Dollar – und noch entscheidender ist, dass der tägliche Kurs unter diesem Punkt liegt. Unter 196 Dollar bestätigt der Kurs, dass er die konstruktive Linie nicht halten kann – und damit wird die Rückkehr in die Gruppe der Schwächsten vollzogen.

Die Positionierung liefert zwar etwas „Kraft“, aber keine „Entzündung“. Die Optionen zeigen eine implizite Volatilität von etwa 29%. Heute Morgen liegt der Umsatz mit Calls höher als mit Puts – die Trader spekulieren auf einen Aufschwung, ohne sich zu stark auf den Ausstiegspunkten zu konzentrieren. Die „Entzündung“ – falls es überhaupt kommt – bedeutet eine entscheidende Rückkehr zur Aktivität, nicht die Spekulation an sich.

Man behält 198 Dollar – und RTX behält weiterhin den Titel als beste defensive Währung. Wenn man jedoch 196 Dollar verliert, dann wird das beste Kursbild des Unternehmens zum letzten „Domino“ der Gruppe. Im Moment befindet sich das Aktienkurs bei dieser Schwelle zwischen den beiden. Deshalb lohnt es sich, auf diese Situation zu achten – anstatt darauf zu reagieren.

Die Entscheidung wird in den nächsten Sitzungen gefällt werden: Entweder schafft RTX die Zone von $198 wieder her, wenn das Volumen zunimmt – und hält so den Rückgang aufrecht – oder sie fällt unter $196, und der Handel nach dem Relative-Stärke-Prinzip bricht mit dem Sektor ab, der bereits nachgegeben hat. Ein Level, zwei Ergebnisse – und das Pentagon verbrachte den ganzen Morgen damit, den „Bulls“ das Ergebnis zu geben, das sie wollten… während das Signal still verschwand.