Pump.fun übertrifft Hyperliquid in den monatlichen Einnahmen – zum ersten Mal seit April 2025.

• Pump.fun erzielte 33,73 Millionen Dollar an monatlichen Einnahmen aus dem Protocol-Modell.Übertreffen die 32,73 Millionen Dollar von Hyperliquid.Zum ersten Mal seit April 2025.
• Das Memecoin-Launchpad sammelte in dem gleichen 30-Tage-Zeitraum insgesamt 84,35 Millionen Dollar an Gebühren – was auf ein hohes Volumen und einen niedrigen Margenmodell für den Verbrauchermarkt hindeutet.
• Hyperliquid erzielt einen Netto-Umsatzmarge von 73%, während Pump.fun nur 41% erreicht. Allerdings nutzt Pump.fun seinen Umsatz für aggressive Token-Rückkäufe.
• Kryptowährungsprojekte haben im Jahr 2026 638 Millionen Dollar für die Rückkaufe von Tokens ausgegeben.Hyperliquid und Pump.fun-BilanzierungEtwa 90 Prozent des Gesamtbetrags.

Laut den Daten von DeFiLlama hat Pump.fun, das auf Solana basierende Memecoin-Launchpad, am 9. August 2026 offiziell die Rekordmarke bei den monatlichen Einnahmen des Protocols überschritten – gegenüber Hyperliquid. Dies ist das erste Mal seit April 2025, dass Pump.fun die Einnahmeoberfläche anträgt. In den letzten 30 Tagen erzielte Pump.fun insgesamt 33,73 Millionen Dollar an Nettoeinnahmen – das ist knapp über Hyperliquids 32,73 Millionen Dollar. Der Unterschied in den Gesamtkosten ist noch deutlicher: Pump.fun sammelt 84,35 Millionen Dollar, während Hyperliquid nur 47,14 Millionen Dollar erzielt.

Diese Veränderung unterstreicht eine umfassendere Transformation im Bereich der dezentralen Finanzen. Hier beginnt die Konsumaktivität mit hohem Volumen und niedrigem Marge-Niveau, an Stärke zu gewinnen – gegenüber den Modelle mit geringerem Volumen und höherem Marge-Niveau. Das einfache Modell von Pump.fun ermöglicht es, dass die Tokens auf einer Bindungskurve starten können; der Preis steigt automatisch an, wenn Käufer hinzukommen. Anschließend wandert die Liquidität zu einem dezentralen Handelplatz. Die Plattform erhält Gebühren bei jeder Phase, wodurch ein erheblicher Teil der 638 Millionen Dollar, die im Jahr 2026 von der Krypto-Industrie verwendet wurden, generiert werden.

Wie unterscheiden sich Hyperliquid und Pump.fun in Bezug auf die Qualität der Einnahmen?

Während Pump.fun in Bezug auf die Gesamtkosten und die jüngsten Monatsumsätze führt, hat Hyperliquid eine deutlich höhere Qualität der Einnahmen – basierend auf dem Verhältnis der Marge. Das Netto-Umsatzverhältnis von Hyperliquid liegt bei 73 %, während es bei Pump.fun etwa 41 % beträgt. Dieser Unterschied ist strukturell bedingt: Hyperliquid funktioniert als hochleistungsfähige On-Chain-Orderbuchdatenbank mit hoher Liquidität, wodurch Wert durch eine softe Handelsinfrastruktur erzielt wird.

Im Gegensatz dazu funktioniert Pump.fun als Launchpad für Memecoin. Dabei wird Wert durch eine hohe Anzahl kleiner, von Konsumenten getätigter Transaktionen erzeugt. Die Plattform erzielt in den letzten 30 Tagen Einnahmen im Bereich von etwa 42 bis 51 Millionen Dollar.Übertröpfeln der Grundgebühren von SolanaDiese Unterschiede zeigen, wie die Anwendungsebene-Protokolle einen deutlich höheren Wert erzielen können als die zugrunde liegende Infrastruktur – durch Marktkontraktgebühren für die Erstellung und den Handel von Tokens.

Was treibt die Rekordsumme von 638 Millionen Dollar an zurückgekauften Kryptowährungen an?

Der Anstieg der Einnahmen für beide Protokolle trägt direkt dazu bei, dass es im Jahr 2026 eine historische Welle von Token-Rückkäufen gibt. Laut den Daten von Allium Labs, die vom Financial Times zitiert werden, machten die dezentralen Handelsplattform Hyperliquid sowie die Memecoin-Plattform Pump.fun fast 90 Prozent der 638 Millionen Dollar, die in diesem Jahr für Token-Rückkäufe verwendet wurden. Diese Summe hat bereits die 545 Millionen Dollar überschritten, die im gleichen Zeitraum im Jahr 2025 erzielt wurden.

Hyperliquid verwendete etwa 370 Millionen Dollar der jährlichen Ausgaben für den Kauf seines eigenen HYPE-Tokens. Etwa 99 Prozent seiner Einnahmen wurden für die Rückkäufe verwendet. Pump.fun brachte hingegen fast 200 Millionen Dollar zum Gesamtsumme bei. Die Plattform nutzt dabei…Die Hälfte seiner NetzwerkverkaufserträgeEs wird das native $PUMP-Token wieder aufgekauft und durch einen gesicherten Smart Contract vernichtet. Dieser „Deflationseffekt“ soll die fließende Menge an Tokens reduzieren und den Preis des Tokens unterstützen – je mehr die Plattform genutzt wird.

Wie expandiert Pump.fun über Solana hinaus?

Pump.fun ist aktiv.Die Diversifizierung seiner InfrastrukturEs geht darum, den Handelsvolumen im Einzelhandel in mehreren Ecosystemen zu erfassen. Die Plattform hat kürzlich eine vollständige Unterstützung für HyperEVM in ihre Mobile-Anwendung integriert. Dadurch können Nutzer Token auf Basis von HyperEVM direkt gegen USDC handeln. Diese Integration entfernt die Notwendigkeit von manuellem Asset-Bridgeing und bietet Handelsgebühren von bis zu 0,1% für HyperEVM-Transaktionen.

HyperEVM ist eine Ethereum-kompatible Smart-Contract-Layer, die auf Hyperliquid L1 basiert. Sie bietet volle Solidity-Kompatibilität sowie Zugang zu direkten Preisen von HyperCore. Dies erweitert die Multi-Chain-Strategie von Pump.fun – bisher um die Plattformen Base, BSC und Ethereum. Durch die tiefe Liquidität von Hyperliquid sowie die native USDC-Infrastruktur möchte Pump.fun neue Nutzer erreichen, ohne sein kostengünstiges, schnelles Handelsmodell zu beeinträchtigen.

Trotz des finanziellen Erfolgs steht Pump.fun vor materiellen Herausforderungen. Die Plattform ist in einen Klageverfahren im Wert von 5,5 Milliarden Dollar verwickelt – es geht dabei um die Behauptung, dass die Plattform eine ohne Lizenz betriebene Casino-Anlage sei. Dies könnte zu Einschränkungen der Geschäftstätigkeit oder zu schweren Reputationsschäden führen. Darüber hinaus halten frühe privatreiche Investoren und Teammitglieder große Anteile an der Plattform, was zu ständiger Verkaufsdruck führt. Dieser Druck könnte die Vorteile der Deflation negieren.