Pump.fun hat während der regulatorischen Überwachung 638 Mio. Dollar an Kaufrückzahlungen in Kryptowährungen erhalten.

• Pump.fun und Hyperliquid haben dazu beigetragen, im Jahr 2026 Rekordsummen von 638 Millionen Dollar an Krypto-Token-Rückkäufen zu erzielen.Ein reifes IndustriemodellGetrieben von den Einnahmen aus Handelsgebühren.
• Die neue Vorschläge der SEC bezüglich der Token-Verkäufe werden kritisiert, weil sie nicht ausreichen, um…Moderne Mechanismen der KapitalbildungWie Bindungskurven und Airdrops.
• Pump.fun verarbeitet monatlich Zehntausende von Token-Launchs. Dadurch erzielt das Unternehmen Einnahmen, die die Einnahmen der traditionellen Regulation-A+-Modellierung in ihrer gesamten Geschichte übertrifft.
• Die native Limit-Order-Funktion auf Pump.fun ermöglicht es den Händlern, automatische Profit- und Stop-Loss-Strategien anzuwenden.Verringerung der Abhängigkeit von Drittanbieter-Bots.
• Das Deflationäre PUMP-Token der Plattform verbrennt 50 Prozent der Einnahmen des Protokolls.Die knappe Verfügbarkeit von Link-Tokens mit Aktivitäten in Verbindung bringen.

In 2026 erzielten die Kryptowährungsprojekte eine historische Summe von 638 bis 640 Millionen Dollar durch den Rückkauf von Tokens. Das ist die höchste jährliche Zahl seitdem. Hyperliquid und Pump.fun gelten als die beiden Hauptverursacher dieses Anstiegs – sie nutzen die Einnahmen aus dem Handel, um ihre Tokens zurückzukaufen. Diese Entwicklung zeigt, dass die Branche sich entwickelt hat: Plattformen nutzen die Einnahmen aus den Handelsgebühren dazu, Tokens zurückzukaufen und zu vernichten. Dadurch wird die Menge an Tokens reduziert und der Wert wird direkt mit den Einnahmen des Protokolls verbunden – anstatt auf spekulativen Nachfragen beruhend.

Die Größe dieser Rückkaufaktionen zeigt einen Übergang zu kapitalorientierten Strategien im dezentralen Finanzsektor. Anstatt sich ausschließlich auf inflative Emissionen oder spekulativen Nachfrageverhalten zu verlassen, experimentieren die Projekte mit Programmen, die den traditionellen Aktienrückkäufen entsprechen. Ein Rekordjahr für Rückkäufe deutet auf eine wachsende Zuversicht bezüglich der Stabilität der Gebührenerträge hin – dies könnte dazu führen, dass andere Unternehmen ähnliche Programme einführen. Investoren bewerten die Rückkaufaktionen zunehmend als wichtigen Faktor bei der Beurteilung der Fundamentaldaten von Tokens.

Wie erzielt Pump.fun Einnahmen angesichts der Überwachung durch die SEC?

Pump.fun ist eine auf Solana basierende Plattform, die die Erstellung von Tokens vereinfacht. Nutzer können so neue Tokens – insbesondere Memecoin – über eine einfache, codefreie Schnittstelle erzeugen. Die Plattform erzielt signifikante Einnahmen durch die Erstellung von Tokens in großem Umfang durch den Verbraucher. Dabei nutzt sie die niedrigen Gebühren und die hohe Geschwindigkeit von Solana, um schnell zu handeln. Die Kerninnovation von Pump.fun ist eine automatische Bindungskurve, die die Anfangspreise der Tokens algorithmisch bestimmt. Dadurch wird die Liquidität sofort und automatisch bereitgestellt.

Die neue Vorschläge der SEC bezüglich der Verkäufe von Kryptowährungen werden als eine Art „Regulierungsakquise“ kritisiert – schließlich berücksichtigen sie nicht die modernen Mechanismen der Kapitalbildung. Plattformen wie Pump.fun verarbeiten monatlich Zehntausende von Angeboten durch bestimmte Mechanismen, was im Vergleich zu den über elf Jahre hinweg durch traditionelle Regulierungsmechanismen erzielten Mitteln enorm ist. Beispielsweise erreichte die Meme-Währung $fone am ersten Tag einen Marktkapitalisierungswert von 35 Millionen Dollar – dabei wurde ausdrücklich darauf hingewiesen, dass keine Gewinnaussichten mit den Bemühungen des Emittenten verbunden sind.

Pump.fun nutzt ein Bindungskurve-Modell, bei dem die Tokens mit einer festen Menge von 1 Milliarde Tokens ausgegeben werden.800 Millionen zur Verfügung stehen für Bindungen.Wenn ein Token einen Prozess des Binden von 100% erreicht hat, wird er automatisch zu dem nativem Automatisierten Marktmechanismus von PumpSwap, Pump.fun, übergehen. Dieser Übergang erfolgt, wenn die insgesamt verkauften Tokens das maximale Verkaufskapital erreichen – typischerweise zwischen 30.000 und 35.000 US-Dollar, abhängig vom SOL-Preis.

Warum sind native Handelswerkzeuge wichtig für die Liquidität von Memecoin?

Pump.fun hat in seiner mobilen App die Funktion von nativen Limit-Orders eingeführt. Dadurch können Nutzer direkt in der Plattform ihre Gewinnziele sowie Stop-Loss-Ebenen festlegen. Diese Aktualisierung automatisiert außerdem die Ausführung von Trade-Strategien mit Tokens – dadurch entfällt die Abhängigkeit von externen Drittparteibots wie BonkBot oder Trojan. Früher mussten Nutzer, die eine automatische Ausführung benötigten, mit zusätzlichen Risiken, Problemen bezüglich der Zugriffskontrolle über das Wallet sowie Gebühren für diese externe Tools rechnen.

Die Integration ändert weder das Grundmodell für die Preisgestaltung des Pump.fun-Modells noch den automatisierten Marktmechanismus von PumpSwap. Vielmehr dient sie als Erweiterung der App-Interface-Funktionen und adressiert die hohe Volatilität beim Handel mit Memecoin-Actien. Der tägliche Handelsvolumen hat sich von etwa 250.000 US-Dollar bei der Einführung im Januar 2024 auf etwa 50 Millionen US-Dollar bis Ende August 2026 erhöht – dabei gab es fast 905.000 tägliche Transaktionen.

Limit-Orders ermöglichen den Händlern, ihre Gewinne zu sichern oder Schäden zu begrenzen – eine Standardfunktion auf zentralisierten Börsen wie Binance. Doch historisch gesehen war es schwierig, diese Funktion für Tokens auf dezentralen Infrastrukturen nutzbar zu machen. Diese Integration schließt ein wichtiges Loch für Händler aus, die hohe-Risiko-Positionen in einem Markt verwalten, in dem die Tokens innerhalb weniger Stunden extreme Volatilität erleben können.

Wie erhält die PUMP-Token-Capture-Plattform ihren Wert?

Das PUMP-Token hat eine maximale Ausstattung von 1 Billionen Einheiten. Seine Nutzbarkeit beruht auf einem Deflationismus-Modell. Ein Smart Contract verteilt automatisch 50 Prozent der Nettoerträge der Plattform dazu, PUMP vom offenen Markt zu kaufen und zu verbrennen – dadurch wird die Ausstattung des Tokens dauerhaft reduziert. Dieser Mechanismus verknüpft die Rarität des Tokens direkt mit den Einnahmen der Plattform, wodurch ein Wertzuwachs entsteht, der von der Erfolgsaussicht und dem Volumen der Launch-Phase abhängt.

Die Token-Rückkäufe funktionieren ähnlich wie die Aktie-Rückkäufe in der traditionellen Finanzwelt. Dabei werden die Einnahmen des Protocols verwendet, um Tokens auf dem freien Markt zu kaufen. Diese Tokens werden in der Regel verbraucht oder aufbewahrt – dadurch wird die Umlaufmenge reduziert und der Wert der Tokens gestärkt, indem sie direkt mit den Einnahmen des Protocols verbunden werden. Dieser Trend signalisiert einen Wandel in der Tokenökonomik: Viele dezentralisierte Handelsplattformen erzielen nun nennenswerte, regelmäßige Gebührenverdienste.

Hyperliquid konzentriert sich auf den Handel mit hochleistungsfähigen Derivaten. Pump.fun hingegen erzielt signifikante Einnahmen durch den Handel mit großvolumigen Retail-Token. Ihre führende Position zeigt, dass sowohl Modelle mit hohen Handelsgebühren als auch Modelle mit großvolumigen Handel möglich sind – was darauf hindeutet, dass es Möglichkeiten gibt, nachhaltige Einnahmemodelle in der Kryptowährungsindustrie zu etablieren.

Außerdem sind Airdrops und Punktesysteme zur dominierenden Marktstrategie im Ecosystem geworden. Projekte wie Hyperliquid verteilen Tokens durch Airdrops, die auf Aktivitäten beruhen – dabei werden Nutzer für ihre bisherige Handelsaktivitäten belohnt. Da das Regelwerk der SEC die Verkäufe regelt, anstatt die Verteilung von Tokens, bleibt dieses schnell wachsende Mechanism zur Kapitalbildung unberührt von den vorgeschlagenen Vorschriften.