Ein private, von PE betriebener Hosting-Unternehmen – ein „Gaming-Bundle“: Ekonomisch realistisch, aber Investitionsfördernd.

Am 10. September:Hivelocity, ein Hostinganbieter mit Sitz in Tampa, hat ein „Gaming Bundle“ angekündigt.Es geht um Spielestudios, die ständig Live-Service-Titel betreiben. Dabei werden spezielle „bare-metal“-Server verwendet – für die Build-Pipelines, die Produktionssysteme sowie die Server, auf denen die Spielekämpfe stattfinden. Auch die Sprachkommunikation und die Anti-Cheat-Systeme werden mit solchen Servern betrieben. Der Vorteil für die Studios ist, dass sie eine vorhersehbare, konstante Preisstruktur erhalten – anstatt variabler Cloud-Kosten.10 Gbps unmetergenehmigte PortsAlso wird ein „Season Patch“ nicht zu einer Art Dankesbescheid für die Bandbreitenkosten werden.

Wenn man die Ankündigungen und die technischen Details weglässt, dann ist das, was hier vorliegt, völlig unauffällig – es handelt sich um Standard-Serverhardware, normale Automatisierung sowie Netzwerkebene-DDoS-Beseitigung. Das „Gaming-Bundle“ ist seit etwa vier Monaten die fünfte Tätigkeit des Unternehmens.Fintech im Mai, SaaS im Juni, Gesundheitswesen im Juni und Streaming im Juli.Der „Bundle“ ist eine erneute Verpackung eines bereits existierenden Produkts – keine neue Funktion. Betrachten Sie die Aussagen des CEOs als Marketingstrategie, solange die wirtschaftlichen Aspekte das nicht anders erwarten lassen.

Die Wirtschaftsanalysen sind das Einzige, was hier lesenswert ist – und sie sind tatsächlich real.

Der Mechanismus, auf dem das „Bundle“ basiert, ist echt. Die Hyperscale-Clouds-Metrik berücksichtigt fast alles – CPU-Stunden, Speicherverbrauch und vor allem die Datenübertragung. Die Egress-Kosten sind dabei in der Regel eine überraschende Ausgabe auf der Rechnung eines always-on-Worksloads. Ein Spielstudio, das jede Saison mehrere Gigabyte an Daten an zehntausende gleichzeitig aktive Spieler übermittelt, ist genau die Kundengruppe, bei der die Datenübertragungskosten mit dem Einsatz des Studios zunehmen. Das ist eine umgekehrte Logik für ein Unternehmen, das möchte, dass die Kosten sinken – nicht steigen.

Ein „bare-metal“-Host verwandelt das Modell. Man kauft eine feste Anlage, zahlt einen festen Preis – der Port ist nicht metergesteuert – und der边际kosten für eine größere Anlage sind fast null. Für eine Arbeitslast, die rund um die Uhr läuft, spricht die Berechnung pro Einheit meist für die feste Anlage. Das ist die Sache von TCO – und diese Prinzipien halten auch im Einklang mit der Realität.

Aber beachten Sie, was das Unternehmen selbst zugibt: Die meisten Studios verfolgen ein hybrides Modell.Kaltes Metall für den kritischen Kernbereich, ein Partner-CDN am Edge und der öffentliche Cloud für die Kapazität bei hohen Lasten sowie Workloads mit vielen GPUs..

Diese Zugeständnis ist die gesamte Antwort auf die Frage nach der Zuordnung.

Wenn ein Konkurrent an Boden gewinnt, ist es normal, den Konkurrenten zu belohnen und den Erfolg des Bestandsunternehmens als Misserfolg zu betrachten. Doch das ist nicht ganz richtig. Es handelt sich dabei nicht um das Zusammenbruch der hyperskalaren Anbieter – AWS, Azure und Google Cloud haben keine Sorgen wegen der Server. Das Problem liegt vielmehr in der Preisstruktur: Die abgerechnete Struktur der hyperskalaren Anbieter passt nicht gut zu kleinen, stabilen Workloads. Hivelocity nutzt dagegen kommerzielle Hardware, um diese Lücke zu schließen. Das ist eine echte Nische – aber auch eine kleine Nische.

Und was noch wichtiger ist: Hivelocity überlässt dem Cloud-Service das eigene Wachstum – sobald es klar wird, dass GPU-basierte Anwendungen auf hyperskalaren Infrastrukturen betrieben werden müssen. Das sind die Bereiche, in denen die Einnahmen und Margen des Sektors tatsächlich steigen. Ein Hosting-Anbieter, der das Wachstumsthema auslässt und stattdessen auf niedrige Margen setzt, ist also keine Schwäche des Clouds – sondern vielmehr das Gegenteil.

Für einen Retail-Investor ist die erste Information: Man kann diese Produkte nicht kaufen.

Hivelocity ist ein Privatunternehmen.Anfang 2024 wurde das Unternehmen von Colohouse übernommen – Colohouse ist ein Portfolio des Private-Equity-Firmen Valterra Partners.Und das Gesamtunternehmen wird unter Beteiligungsverhältnissen von PE gehalten. Es gibt keine Aktienkürzel, keine öffentlichen Finanzdaten – der Leser kann also nicht direkt an dem Unternehmen beteiligt sein. Jede „Chance“, die in solchen Artikeln erwähnt wird, muss zunächst durch diese Filter gehen, bevor sie irgendeinen Sinn ergibt.

Die einzige öffentliche Darstellung dieser Entwicklung sind die Hyperscalers selbst – im Vergleich dazu ist das ganze Gaming-Bundle-Szenario nur Lärm. Die ständig laufenden Spielinfrastrukturen sind ein Teil der Cloud-Anforderungen, deren Preisniveau die Hyperscalers gerne ignorieren. Die Unternehmen, die hinter diesem Bundle stehen, überlassen die Wachstumsaufgaben denjenigen, die von Einzelinvestoren betrieben werden. Das ist ein seltener Fall: Es gibt dort keine wertvollen Informationen, die man auswerten könnte.

Was der Leser bekommt, ist eine dauerhafte Struktur. Immer wenn ein Unternehmen auf dem Mittelmarkt vorgibt, „vorhersehbare Preise für durchgehende Workloads“ im Vergleich zum Cloud-Modell anzubieten, lautet die richtige Frage nicht, ob diese Behauptung wahr ist – sondern ob dieser Preismodellunterschied ausreichend groß ist, um bei einer großen Kundengruppe eine Bedeutung zu haben. Hivelocitys Antwort auf diese Frage in fünf verschiedenen Bereichen beschränkt sich darauf, die stabilen Nischen zu schützen, die sie vor der Übernahme durch Amazon, Microsoft und Google bewahren muss. Das ist eine Positionierungstrategie eines privaten Unternehmens, das nicht von Retail-Investoren betrieben werden kann. Interessant als Infrastrukturekonomik – aber keine gute Investitionsmöglichkeit.