Pendle startet „stHYPE Year Tokens“, um Hyperliquid-Fee-Discounts zu tokenisieren.

• Pendle hat ein neues Marktmechanismus eingeführt, durch den Händler Zugang zu Rabatten bei Hyperliquid Staking-Tiern erhalten können – und zwar über tokenisierte Year Tokens (YTs), die mit stHYPE verbunden sind.Getrieben von Valantis Labs.
• Die Einführung stellt eine bedeutende Erweiterung der Yield-Trading-Infrastruktur von Pendle dar – in die Welt der tokenisierten Utility-Dienste – ohne dass dabei etwas verändert wird.Core-PENDLE-Tokenomics.
• Händler können nun Rabatte auf Gebühren von den Inhabern von stHYPE erhalten – und das zu einem Bruchteil der Kosten, die man für die direkte HOLDING von stHYPE tragen müsste.Die Sicherung des tatsächlichen Nutzenwerts der Austauschleistung.
• Diese Entwicklung schafft eine Möglichkeit, eine tokenisierte Form von Hyperliquid-Rabatte zu handeln.Einführung neuer Handelsaktivitäten.

Pendle hat eine neue Marktstruktur eingeführt, die die Gebührenrabatte vom jeweiligen Hyperliquid-Asset getrennt voneinander macht. Dadurch können die Gebührenrabatte von jedem Trader gekauft und von jedem Hyperliquid-Holder verkauft werden. Die Hyperliquid-Year-Tokens dienen nun als Marktpreis für die Gebührenrabatte – ein handelbarer Wert, wie es vorher nicht existierte.

Der Mechanismus ermöglicht es den Tradern, diese YTs direkt auf dem Pendle-Markt zu kaufen – dadurch können sie niedrigere Gebühren auf der Hyperliquid-Börse erhalten. Umgekehrt können die Inhaber von stHYPE, die keine Gebührenersparnisse benötigen, diese YTs verkaufen, um zusätzliches Einkommen zu erzielen. Diese Struktur schafft eine neue Quelle für Handelsaktivität und Liquidität rund um das Produkt. Dadurch können die Stakers ihre Staking-Vorteile durch den Verkauf der Rabattrechte nutzen.

Wie funktioniert der stHYPE-Markt für Händler und Investoren?

Der Markt startete am 27. August 2026 und läuft bis zum 28. Januar 2027. Es sind Pläne vorhanden, einen weiteren Markt nach Ablauf der Laufzeit zu schaffen. Händler können die stHYPE YTs auf Pendle erwerben, um eine Handelsprämie bei prime.valantis.xyz zu erhalten. Deven Matthews, Co-Gründer und CEO von Valantis Labs, betonte, dass…Mehr als 40 Millionen DollarJahre lang waren die Einsparungen durch Gebühren nicht liquidabel und daher nicht bewertbar.

Ein Trader, der niedrigere Gebühren benötigt, kann diese nun ausleihen. Ein Inhaber, der keine niedrigen Gebühren hat, kann sie verkaufen und dadurch mehr Geld verdienen, so Matthews. Diese Struktur ermöglicht es Tradern, niedrige Gebühren auszuleihen, und Inhabern, die ungenutzte Vorteile zu monetarisieren – was eine echte Marktstruktur für die Nutzung von Tokens schafft. Valantis Labs, das Ökosystem hinter stHYPE, konzentriert sich auf flüssige Staking- und Handelaktivitäten auf Hyperliquid.

Pendle ist das führende Protokoll zur Tokenisierung und zum Handel von Yield-Produkten auf den wichtigsten Chains – darunter Ethereum, Arbitrum und HyperEVM. Die Integration mit Valantis Labs stellt eine Erweiterung des Marktes und der Produkte von Pendle dar – nicht jedoch eine direkte Veränderung der Tokenwirtschaft. Durch die Förderung des Handels von Utility-YTs erweitert Pendle seine Anziehungskraft für Händler, die nach Kosteneffizienz auf anderen Plattformen suchen.

Welche weiteren strukturellen Veränderungen sind in Pendle stattfindend?

Jenseits des Hype-Marktes führt Pendle den vePENDLE-Govoring-Token ab und setzt stattdessen einen neuen, liquiden Staking-Token ein – den sPENDLE. Der Umstieg soll die Beschränkungen des bestehenden Systems beseitigen, insbesondere das Fehlen von Liquidität und Interoperabilität, die mit dem nicht übertragbaren vePENDLE verbunden sind. Unter der neuen sPENDLE-Struktur können Nutzer ihre Tokens einfrieren und nach einer 14-tägigen Zeit nach dem Auszahlungsprozess wieder abziehen – oder sie sofort gegen eine Gebühr von 5% zurücknehmen.

Diese Flexibilität steht im Gegensatz zum vorherigen System, bei dem lange Locksperioden erforderlich waren – dadurch konnten die Nutzer keine Mittel nutzen. Zudem wird sPENDLE mit mehreren DeFi-Plattformen integriert werden, sodass es für verschiedene Anwendungen auf dem Blockchain-Netzwerk genutzt werden kann. Die Teilnahme am Governance-Prozess wird ebenfalls vereinfacht: Abstimmungen sind nur noch notwendig bei wichtigen Protokollvorschlägen.

Pendle wird die Rückkaufaktionen des PENDLE-Tokens durchführen – dabei werden bis zu 80 Prozent der Einnahmen des Protokolls für die Verteilung als Governance-Prämien verwendet. Das Protokoll ist nach Wert auf dem gesamten gelockten Gelände die 13. größte DeFi-Plattform – mit fast 3,5 Milliarden Dollar. Im Jahr 2025 erzielte das Protokoll mehr als 37 Millionen Dollar Umsatz. Die Umsetzung beinhaltet außerdem eine Aufzeichnung der vePENDLE-Balancen am 29. Januar, um den Übergang zu ermöglichen.

In einer separaten Initiative bietet die Saturn Foundation 32.000 YT-Prämien für den USDat Pendle-Markt auf Ethereum an. Pendle teilt die PENDLE-Token mit, um diese Initiative zu unterstützen. Ziel ist es, den Handel und die Nutzung der Tokens über einen Zeitraum von einem Monat zu fördern. Das Programm zahlt die Prämien in einer Rate von 8.000 USD pro Woche – vom 27. August bis zum 27. September.