Oracle-Aktien steigen: Das dreistellige Wachstum im Cloud-Bereich trägt zum guten Ertrag bei.

Oracls Ergebnisse im ersten Geschäftsquartal 2027 bestätigen erneut seine aggressive Ausrichtung auf die KI-Infrastruktur. Dadurch stiegen die Aktienkurse nach dem Handelsschluss. Der Technologiekonzern meldete einen Umsatzanstieg von 30 Prozent im Vergleich zum Vorjahr – auf 19,3 Milliarden Dollar. Dieser Anstieg übertraf die Erwartungen von Wall Street deutlich. Der Wachstumstreiber war hauptsächlich der Cloud-Sektor: Der Umsatz in diesem Bereich stieg um 62 Prozent auf 11,6 Milliarden Dollar. Das zeigt, dass Unternehmen die Cloud-Technologien zunehmend als wichtigere Ressource nutzen.

Der Kern dieser Expansion liegt in Oracles Fähigkeit, die steigende Nachfrage nach KI-Computermöglichkeiten zu bedienen. Die Einnahmen aus der Cloud-Infrastruktur (IaaS) stiegen um 121% auf 7,4 Milliarden US-Dollar – ein Wert, der die intensiven Wettbewerbsbedingungen sowie den Kapitalbedarf zur Erweiterung der Data-Center-Kapazitäten zeigt. Die Unternehmensleitung gab an, dass sie im Quartal mehr als 300.000 GPUs an Kunden im Bereich der KI-Cloud geliefert habe – das ist fast das Dreifache der Kapazität im vorherigen Quartal. Diese Steigerung der Infrastrukturnachfrage schafft eine solide Grundlage für zukünftige Einnahmen. Das Unternehmen berichtete außerdem von einer Steigerung der verbleibenden Leistungsverpflichtungen um 209 Milliarden US-Dollar auf 664 Milliarden US-Dollar.

Was treibt die Wachstumsrate der Umsätze in Oracos Cloud an?

Die Dynamik des Umsatzwachstums von Oracle zeigt eine rasche Entwicklung. Während das traditionelle Softwaregeschäft des Unternehmens um 3 Prozent auf 5,5 Milliarden Dollar abnahm, da Kunden zu lokalen Lösungen wechselten, wächst der Cloud-Sektor schnell genug, um diesen negativen Effekt auszugleichen. Der IaaS-Sektor, der für die Bereitstellung großskaliger AI-Modelle entscheidend ist, ist nun der Haupttreiber des finanziellen Erfolgs des Unternehmens.

Neben der Infrastruktur wuchs auch Oracle’s Cloud Applications (SaaS) um 10% auf 4,2 Milliarden Dollar – das zeigt, dass das Unternehmen seine Unternehmenssoftwareprodukte erfolgreich im Cloud-Markt nutzt. Das Unternehmen hat außerdem ein bedeutendes Vertrag von 7 Milliarden Dollar mit dem Pentagon über einen Zeitraum von einem Jahr abgeschlossen – dies stärkt seine Position in den Bereichen Verwaltung und Verteidigung weiter. Diese neuen Verträge, zusammen mit mehr als 30 Milliarden Dollar an neuen AI-Cloud-Verträgen während des Quartals, sorgen für eine hohe Einnahmequelle für die kommenden Finanzzahlen.

Die operative Kennzahlen unterstreichen die Stärke dieser Cloud-Strategie. Der GAAP-Ergebnis aus operativen Aktivitäten stieg um 57% auf 6,7 Milliarden US-Dollar, während der Nicht-GAAP-Ergebnis um 31% auf 8,2 Milliarden US-Dollar anstieg. Das Nettoergebnis für die Aktionäre wuchs um 60% auf 4,7 Milliarden US-Dollar. Diese Gewinnsteigerungen zeigen, dass Oracle nicht nur Umsatz schafft, sondern auch seine Bilanz verbessert, indem es seine Cloud-Operationalisierung weitet. Die Fähigkeit des Unternehmens, solch hohe Margen zu halten, während er intensiv in die Infrastruktur investiert, ist ein Beweis für die Preispower und Effizienz seiner Cloud-Plattform.

Warum fällt der Kurs von Oracle trotz guter Gewinne?

Trotz der hervorragenden Quartalsergebnisse und des Anstiegs von 7 Prozent bei der verkürzten Handelstätigkeit hat das Oracle-Aktienpaket im letzten Jahr erhebliche Herausforderungen erduldet. Seit der Veröffentlichung dieser Gewinnzahlen ist das Aktienkursniveau um mehr als 20 Prozent gesunken. Die Hauptbedenken der Investoren betreffen die aggressive Kapitalausgabestrategie des Unternehmens sowie ihren Einfluss auf den Cashflow. Im ersten Quartal stiegen die Kapitalausgaben von 8,5 Milliarden Dollar im Vorjahr auf 28,5 Milliarden Dollar – Oracle versuchte, die Kapazitäten für die Datencenter schnell zu erweitern.

Diese hohen Ausgaben führten dazu, dass es im Quartal keine positiven Freigeldflüsse von 5 Milliarden Dollar gab – ein deutlicher Gegensatz zu den positiven Cashflows in den vorherigen Jahren. Während der Betriebscashflow einen Rekordwert von 23 Milliarden Dollar erreichte, also ein Anstieg von 184 %, haben die enormen Ausgaben für Datenzentren Fragen bezüglich der finanziellen Flexibilität des Unternehmens aufgeworfen. Die Situation wurde noch verschärft durch eine Herabstufung der Kreditwürdigkeit durch S&P Global im Juli – diese Herabstufung wurde auf schwache Cashflows und steigende Geschäftsrisiken zurückgeführt. Das Unternehmen hat derzeit etwa 125 Milliarden Dollar an Schulden, was die Belastung seines Bilanzes weiter erhöht.

Die Investoren befinden sich derzeit in einer Warteschleife und versuchen herauszufinden, ob die umfangreichen Infrastrukturausbautungen langfristig lohnen werden. Der negative freie Cashflow ist eine direkte Folge der Strategie von Oracle, die Kapazitäten für künstliche Intelligenz zu sichern, bevor die Konkurrenten das tun können. Die Nachhaltigkeit dieser Strategie hängt jedoch von der anhaltenden Nachfrage nach künstlicher Intelligenz sowie von der Fähigkeit des Unternehmens, aus diesen Investitionen ausreichende Renditen zu erzielen, ab. Die jüngste Volatilität der Aktien zeigt diese Spannung zwischen einem starken Umsatzwachstum und kurzfristigen finanziellen Belastungen.

Wie sieht es mit den Gewinnprognosen von Oracle für das Jahr 2027 aus?

In die Zukunft hinein ist Oracle mit einer solideren Prognose versorgt worden, die darauf hindeutet, dass das Wachstum weiterhin anhalten wird. Für den zweiten Quartal des Fiskaljahres 2027 erwartet das Unternehmen ein Umsatzwachstum von 30% bis 34%. Die angegebene Gewinnmarge pro Aktie soll dabei zwischen 1,85 und 1,93 Dollar liegen. Diese Prognosen sind deutlich höher als die allgemeinen Erwartungen – was darauf hindeutet, dass die Geschäftsführung zuversichtlich ist, dass die Nachfrage nach seinen Cloud-Diensten weiterhin bestehen wird.

Für das gesamte Geschäftsjahr 2027 hat Oracle seine angepasten EPS-Prognosen auf mindestens 8,10 US-Dollar erhöht – gegenüber den vorherigen Schätzungen von 8,05 US-Dollar und der von Analysten erwarteten Marke von 8,07 US-Dollar. Die Umsatzerwartungen liegen nun bei mindestens 90 Milliarden US-Dollar für das Geschäftsjahr. Diese gestiegenen Erwartungen spiegeln die Fähigkeit des Unternehmens wider, seine Cloud-Infrastruktur auszubauen und den großen Rückstand an Verpflichtungen in Einnahmen umzuwandeln.

Die Reaktion auf Wall Street war überwiegend positiv – die allgemeine Bewertung bleibt „Strong Buy“. Analysten von TD Cowen, Citizens und Scotiabank haben ihre optimistischen Einschätzungen bestätigt. Die Preisziele liegen zwischen 215 und 285 US-Dollar pro Aktie. Der durchschnittliche Preisziel liegt bei etwa 257,59 US-Dollar – das bedeutet, dass es ein erhebliches Potenzial für steigende Kurse gibt. Es scheint, als würde der Markt Oracles Leistung im Bereich der künstlichen Intelligenz-Cloud anerkennen – trotz der kurzfristigen Cashflow-Challenges.

Was sollten Oracle-Investoren in der nächsten Zeit beachten?

Wenn Oracle weiter in das Jahr 2027 vorrückt, werden die Investoren mehrere wichtige Faktoren genau überwachen. Der erste Faktor ist die Fähigkeit des Unternehmens, seine Kapitalausgaben zu steuern, während es gleichzeitig seine aggressive Wachstumsstrategie beibehält. Die Umstellung von negativen Freigeldflüssen auf positive Cashflows wird ein entscheidender Meilenstein für die langfristige Bewertung der Aktien sein.

Zweitens ist die Umsetzung des umfassenden Ausbaus des Datenzentrums der Firma von großer Bedeutung. Oracle hat sich verpflichtet, eine signifikante zusätzliche Kapazität bereitzustellen, um den steigenden Bedarf an Künstlicher Intelligenz-Training und -Verarbeitung zu erfüllen. Jegliche Verzögerungen oder Kostenüberschreitungen in diesen Projekten könnten die Fähigkeit der Firma beeinträchtigen, ihre langen Lieferverträge zu erfüllen.

Schließlich bleibt der Wettbewerbsumfeld auf dem AI-Cloud-Markt ein wichtiges Thema. Oracle konkurriert mit Technologiegiganten wie Microsoft, Amazon und Google, die alle viel in die AI-Infrastruktur investieren. Die Fähigkeit des Unternehmens, seine Plattform zu differenzieren und seine große Kundenbasis zu halten, wird entscheidend für seinen langfristigen Erfolg sein. Mit einer positiven Bewertung durch die Anleger und verbesserten Prognosen hat Oracle eine hohe Ansprüche gestellt. Jeder Abweichungsvorgang von seinem Wachstumsplan könnte zu erhöhter Volatilität führen.