Ondo Finance sucht nach Regulierungsklareheit bezüglich der Onchain-Equity-Derivaten

• Ondo Finance hat Anzeigen bei der SEC und der CFTC eingereicht, um das Regelungsregime für digitale Vermögenswerte zu gestalten – insbesondere in Bezug auf Perpetuumschuldzertifikate und Onchain-Marge-Strukturen.
• Eine wichtige Freischaltung von etwa 1,71 Milliarden ONDO-Tokens ist für Januar 2027 geplant. Dies entspricht 35% der aktuellen cirkulierenden Menge und könnte zu einem Druck auf den Verkauf führen.
• Trotz der Risiken auf der Angebotsseite zeigt das Protokoll eine starke Grundtätigkeit. Die Ondo Stocks-Plattform hat bis August 2026 einen Gesamtwert von über 1,01 Milliarden Dollar erreicht.
• Die Regulierung wurde klarer, als die SEC Anfang 2026 ihre Untersuchung gegen Ondo beendete – ohne dass irgendwelche Sanktionen verhängt wurden. Dennoch wird der Wettbewerb mit großen Unternehmen wie Coinbase immer intensiver.

Ondo Finance hat Beobachterbriefe bei der U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) sowie der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) eingereicht, um den regulatorischen Rahmen für digitale Vermögenswerte zu beeinflussen.

Die Unterlagen beziehen sich auf drei Hauptpolitische Themen: Perpetuelle Futures-Optionen, Onchain-Margins und Datenberichterstattung auf Blockchain-basiertem System.

Diese Dokumente stellen eher eine Art Verfassungsvorstellung dar als eine reguläre Genehmigung. Sie zeigen also die gewünschten regulatorischen Erlaubnisse von Ondo an – ohne dass jedoch angegeben wird, dass die SEC oder die CFTC diese Strukturen als kompatibel anerkennen.

Die Kommentare folgen den vorherigen Treffen zwischen Ondo und der SEC bezüglich der Einhaltung der Vorschriften für tokenisierte Wertpapiere. Das deutet auf einen fortlaufenden Dialog zwischen dem Protokoll und den US-Regulierungsbehörden hin.

Die Beobachter werden überprüfen, ob diese Argumente in die formellen Anfragen zur Stellungnahme oder in die vorgeschlagenen Regeln in den kommenden Monaten aufgenommen werden.

Perpetuelle Aktienfutures sind Derivate, die die Aktienkurse abbilden – ohne ausländische Fälligkeit. Dadurch können Leverage-Positionen unbegrenzt aufrechterhalten werden.

Indem Ondo diese Instrumente auf die Kette bringt, versucht es, die traditionelle Beteiligungsexposition mit kryptowährungbasierten Produktstrukturen zu verbinden.

Diese Herangehensweise ermöglicht es einer kryptobasierte Produktstruktur, die traditionellen Aktienprodukte zu überwinden. Dadurch könnte sich die Art und Weise, wie Investoren eine Anlageform mit erhöhtem Risiko nutzen können, revolutionieren.

Der Onchain-Margin-Modell beinhaltet die Veröffentlichung und Überwachung von Sicherheiten direkt auf einem Blockchain, wodurch die zentralisierten Clearing- intermediäre entfallen.

Dieser Designvorschlag verändert die Verwaltung von Kollateralen und die Risikoverfolgung. Dadurch entstehen regulatorische Anforderungen, da die traditionellen Clearingstellen abgeschafft werden.

Das dritte Thema konzentriert sich auf die Berichterstattung von Daten im Rahmen der Blockchain-Technologie. Es wird argumentiert, dass die kontinuierliche und manipulationssichere Natur der Blockchain-Bücher als Infrastruktur für die Einhaltung von Regeln dienen kann.

Ondo behauptet, dass öffentliche Blockchain-Systeme verifizierbare Aufzeichnungen ohne vertrauenswürdige Vermittler ermöglichen können. Dadurch könnten die regelmäßigen historischen Aufzeichnungen durch Echtzeit-Aufzeichnungen ersetzt werden, die außerhalb der Blockchain sichtbar und nachverifizierbar sind.

Während Ondo für regulatorische Innovationen eintritt, stellt das Protokoll erhebliche Risiken auf der Lieferseite durch seine Tokenomics dar.

ONDO hat eine feste maximale Kapazität von 10 Milliarden Tokens – davon sind derzeit etwa 4,87 Milliarden Tokens im Umlauf.

Eine wichtige Verteilung von Tokens ist für den 17. Januar 2027 geplant. Dabei werden etwa 1,71 Milliarden Tokens vergeben.

Dieser Freigang entspricht etwa 35 Prozent der aktuellen Marktkapitalisierung. Dadurch entsteht eine potenzielle Belastung, die das kurzfristige Wachstum einschränken könnte, falls die Nachfrage den neuen Angebot nicht ausgleichen kann.

Historische Daten deuten darauf hin, dass große Transfers in die mit dem Handel verbundenen Konten oft vor dem Anstieg des Verkaufsdrucks auftreten. Deshalb ist dieser Tag eine wichtige Bedeutung für die Marktstimmung.

Um dieses Lieferungsrisiko auszugleichen, gibt es eine starke Zunahme der Nutzung von Real-World-Assets. Dies stellt den Hauptgrund für die positive Entwicklung des Protokolls dar.

Die Ondo Stocks-Plattform erreichte im August 2026 einen Gesamtwert von über 1,01 Milliarden US-Dollar – dabei wurden insgesamt 27 Milliarden US-Dollar an Transaktionen abgewickelt.

Außerdem erholte sich das USDY-Schein mit den Erträgen auf über 2,15 Milliarden Dollar an Vermögenswerten – unterstützt durch eine Nutzerbasis von über 200.000 Personen.

Diese Metriken zeigen eine zunehmende Nutzung durch Institutionen und Einzelkäufer – das deutet auf eine echte Nützlichkeit hin, die die nachfrageseitige Belastung des ONDO-Tokens erhöhen könnte.

Die Regulierungslandschaft liefert gemischte Signale – abgesehen von den Bemühungen der Aktivisten.

Die SEC beendete ihre Untersuchung gegen Ondo Anfang 2026 – ohne jegliche Strafmaßnahmen. Dadurch wurde die Unsicherheit verringert und die Teilnahme der Institutionen an dem Projekt gefördert.

Diese Schließung sorgt für eine gewisse Regulierungsklareheit, die die institutionellen Partnerschaften und den Wachstumsprozess des Protokolls unterstützt.

Allerdings nimmt der Wettbewerb zu, da große Unternehmen wie Coinbase in den tokenisierten Aktienmarkt eintreten.

Coinbase bietet nun tokenisierte Aktien von Apple und Nvidia an – das stellt einen direkten Wettbewerber für Ondos Angebot im Bereich tokenisierter Aktien dar.

Dieser Wettbewerb könnte den Marktanteil und die Margen von Ondo belasten. Daher sind die Ausführungsgeschwindigkeit und die Innovationen entscheidend, um seine führende Position zu erhalten.

Die Spannung zwischen der schnellen Einführung des Ökosystems und der bevorstehenden Inflation der Token-Mengen bestimmt die aktuelle Marktposition von Ondo.

Das Protokoll muss schneller als die Konkurrenten in einem sich schnell entwickelnden Sektor agieren und Innovationen bringen können, um das rasche Wachstum des Sektors mit der drohenden Lieferungsinflation abzuwägen.

Die zukünftigen Preisentwicklungen werden von der Fähigkeit abhängen, die Nachfrage nach den schnell wachsenden RWA-Implementierungen aufrechtzuerhalten – während gleichzeitig die Herausforderungen bezüglich der Tokenfreischaltung im Januar 2027 bewältigt werden müssen.

Das Ergebnis wird davon abhängen, ob die Regulierungsbehörden Ondos Forderungen in die formellen Vorschriften aufnehmen und wie der Markt die kommende Anzahl an Tokens aufnimmt.