Ondo Finance (ONDO) erhält die Zulassung von FINRA für tokenisierte US-Aktien – trotz der Druckfaktoren im Bereich Tokenomics

• Die regulierende Tochtergesellschaft von Ondo Finance, Oasis Pro Markets, hat die Genehmigung von FINRA erhalten, Tokenisierte Unternehmensaktien und Fonds an US-Retail- und Institutionellen Investoren anzubieten.Ein erheblicher Ausbau des Marktzugangs.

• Die Genehmigung ermöglicht die Abwicklung in traditionellen Fiat-Währungen oder unterstützten Stablecoins. Dadurch können direkte Transfers zwischen Blockchain-Wallets für Aktien des National Market Systems sowie ETFs erfolgen.

• Trotz dieses regulatorischen Meilensteins liegt der Wert des ONDO-Tokens mehr als 80 Prozent unter seinem historischen Höchstwert. Dies wird durch die vielen zukünftigen Token-Unlockings verursacht.Fehlende Mechanismen für die Verteilung der Einnahmenfür die Inhaber.

• Ondo fördert gleichzeitig die Entwicklung von institutionellen Infrastrukturen in Zusammenarbeit mit BlackRock, J.P. Morgan und Goldman Sachs – um die Aktien der Russell 1000-Indexfonds als Token zu verwenden.Geplant für die Live-EinsatzbefreiungIm Juli 2026.

• Die Wachstumsentwicklung der Plattform steht im Gegensatz zur Expansion des XRP Ledger RWA. Dort dominieren die tokenisierten Vermögenswerte, doch diese tragen nicht direkt zu einer Nachfrage nach nativem Token bei.Stabilecoins-Setzungsvorlieben.

• Die Abstimmung über die Governance-Entscheidung von Ondo Finance bezüglich der Vernichtung von 100 Millionen ONDO-Tokens findet am 25. Juli 2026 statt. Ziel ist es, die Überversorgung an Tokens zu beseitigen und den Wert der Tokens mit dem Erfolg der Plattform in Einklang zu bringen.

Wie verändern die FINRA-Zulassungen die Marktposition von Ondo Finance?

Ondo Finance hat eine wichtige regulatorische Hürde überwunden. Mit der Genehmigung von FINRA kann die Tochtergesellschaft Oasis Pro Markets Anleihen in Tokenform an eine größere Investorenbasis anbieten. Diese Genehmigung ermöglicht dem Broker-Dealer, der bei der SEC registriert ist, den Handel mit Übernacht-Aktien, primären Angeboten sowie privaten Platzierungen zu betreiben. Die Genehmigung ermöglicht es Oasis Pro Markets, eine Plattform für die Anbringung von Primäraktien sowie den Handel mit Token-Anleihen auf dem Sekundärmarkt zu betreiben.

Investoren können nun Aktien des National Market System, ETFs, Mischfonds, Indexfonds sowie Wertpapiere, die durch IPOs veröffentlicht wurden, erwerben. Die Zahlungen können in traditionellen Fiatwährungen oder unterstützten Stablecoins abgewickelt werden – außerdem können direkte Transfers zwischen Blockchain-Wallets erfolgen. Dieser regulatorische Meilenstein basiert auf der Übernahme von Oasis Pro durch Ondo im Oktober 2025. Dadurch erhielt das Unternehmen einen von der SEC registrierten Broker-Dealer, ein alternatives Handelssystem sowie einen Transfermittler.

Die Plattform hat eine Gesamtwertung von über 1 Milliarde Dollar erreicht. Sie enthält mehr als 260 tokenisierte US-Aktien und ETFs. Anfang Juli startete Ondo sein Tokenisierungsmodell für Aktien – dabei handelt es sich um echte Wertpapiere wie den iShares Core S&P 500 ETF von BlackRock sowie Micron-Aktien. Oasis Pro fungiert dabei als Übertragungsagent. Die Zulassung durch die FINRA wird voraussichtlich dazu beitragen, das Angebot an geeigneten Käufern für diese digitalen Vermögenswerte erheblich zu erweitern.

Welche wichtigsten Risiken gibt es für die Inhaber des ONDO-Tokens?

Es besteht ein signifikanter Mangel zwischen dem operativen Wachstum von Ondo Finance und der Performance des ONDO-Tokens. Der Token wird aktuell mehr als 80 Prozent unter seinem historischen Höchstwert gehandelt – hauptsächlich aufgrund der Angebotsdynamik, nicht aufgrund grundlegender Probleme. Nur 49 Prozent der 10 Milliarden Tokens sind derzeit im Umlauf. Es ist daher sehr wahrscheinlich, dass die Anzahl der Tokens stark abnimmt. Etwa 6,5 Milliarden Tokens sollen zwischen 2026 und 2028 vergeben werden.

Historische Beispiele zeigen, dass jüngste Erweiterungen des Marktanteils zu anhaltenden Verkaufszurichten führten – schließlich expandierte der Marktanteil schneller als die Nachfrage. Damit der Tokenpreis auf den aktuellen Niveau bleibt, müsste das Marktkapital um etwa das Doppelte anwachsen. Das Hauptstrukturelle Risiko ist die Entstehung von Wertzuwächsen – Ondo erzielt Einnahmen durch die Verwaltung tokenisierten Vermögenswerte, doch es gibt keinen klaren Mechanismus, um die Gewinne an die Inhaber von ONDO weiterzugeben.

Im Gegensatz zu traditionellen Aktien erfasst das Governance-Token nicht automatisch die wirtschaftlichen Aspekte des jeweiligen Unternehmens. Auch Konkurrenten mit größeren Bilanzen treten in diesen Markt ein – was Ondos regulatorischen Vorteile in Frage stellt. Investoren müssen überwachen, ob Ondo Gebührenabwicklungs- oder Rückkaufprogramme einführt, um den Wert des Tokens mit dem Erfolg der Plattform abzubilden.

Wie fördert Ondo Finance die Infrastruktur für die institutionelle Tokenisierung?

Ondo Finance beschleunigt seine Tokenisierungsinfrastruktur – unter Mitwirkung großer traditioneller Finanzinstitute. Eine Initiative, die mit dem DTCC verbunden ist und für Juli 2026 einsatzbereit sein soll, umfasst die Tokenisierung von Russell 1000-Aktien sowie US-Devisennoten durch BlackRock, J.P. Morgan und Goldman Sachs. Dies stellt eine strukturelle Veränderung dar, wenn es um die Handhabung institutioneller Vermögenswerte geht – hin zu einer auf Chains basierenden Abwicklung.

Gleichzeitig hat Ondo ein grenzüberschreitendes Abwicklungsprojekt mit der Kinexys-Plattform von J.P. Morgan, Mastercard und Ripple abgeschlossen. Das Projekt zeigte, dass es möglich ist, tokenisierte Staatsanleihen in weniger als fünf Sekunden abzuwickeln – was eine hohe Effizienz gegenüber den traditionellen T+2-Zeiten ermöglicht. Die Institutional Marketplace der Plattform ermöglicht es zertifizierten Investoren, tokenisierte US-Staatsanleihen, Unternehmensanleihen und private Kreditinstrumente zu handeln.

Die wichtigsten Merkmale sind die sofortige Abwicklung, die 24/7-Liquidity sowie ein reduziertes Mindestinvestment von 100 Dollar durch die SEC Regulation D-Regelung. Das steht im Gegensatz zu den traditionellen Privatmärkten, bei denen typischerweise ein Mindestbetrag von 10.000 Dollar erforderlich ist und die nur begrenzte Handelszeiten haben. Ondo Finance erlebte im Mai 2026 eine Führungswechsel: Der Mitgründer Nathan Allman ist verstorben, und Ian De Bode wurde zum CEO ernannt, um die Kontinuität der Unternehmensführung zu gewährleisten.

Wie vergleicht sich Ondo mit anderen RWA-Plattformen wie XRPL?

Das XRP-Ledger hat eine signifikante Entwicklung bei den Real-World-Assets erlebt – der Gesamtwert dieser Assets erreichte erhebliche Höhen. Justoken, ein wichtiger Akteur auf diesem Markt, hat mehr als 2,84 Milliarden Dollar an Tokenisierte-Assets verwaltet – darunter auch ein Energieprojekt von YPF Luz. Die verteilten Assets, einschließlich der tokenisierten Staatsanleihen von Anbietern wie Ondo Finance und Braza Crypto, stellen nun einen kleinen, aber wachsenden Teil des Gesamtbetrags dar.

Stablecoins dominieren die Transaktionsaktivitäten auf dem Ledger. Rippels RLUSD ist der größte Stablecoin auf XRPL – mit einem Wert von fast 895 Millionen US-Dollar. Die Gesamtzahl der Stablecoins auf XRPL liegt bei etwa 1 Milliarde US-Dollar; in den letzten 30 Tagen wurden insgesamt 4 Milliarden US-Dollar an Transaktionen durchgeführt. Ein bemerkenswerter Pilotprojekt zeigte eine nahezu zeitnahe Abwicklung von Tokenisierungen von US-Staatsanleihen über Grenzen und Banken hinweg.

Allerdings entspricht das Wachstum der RWA nicht direkt der Nachfrage nach XRP. Die meisten institutionellen Produkte nutzen XRPL für die Ausgabe und Abwicklung von Transaktionen – dabei werden nur geringe Netzwerkgebühren in XRP bezahlt. Stablecoins wie RLUSD übernehmen die Aufgabe, die Geldseiten der Transaktionen abzuwickeln, ohne dass XRP als Brückeneinheit verwendet wird. Die Verteilung der Vermögenswerte bevorzugt die repräsentierten Vermögenswerte gegenüber den verteilten Vermögenswerten – dies ist wichtig, um die tatsächliche Nützlichkeit und Nachfragedynamiken des nativen XRP-Tokens sowie der Gesamtanwendungen des Systems zu verstehen.