Die neue KI von Omega Point, „Kelly“, ist tatsächlich eine Lehre darüber, wie man die Positionen bestimmt.

Eine Investitions- und Technologiefirma, die behauptet, dass ihr Risiko- und Analyse-System bereits läuft.Mehr als 7 Billionen Dollar an VermögenswertenEs wurde gerade ein KI-Agent für professionelle Investoren eingesetzt. Der Name des Agents lautet Kelly. Bevor Sie einen einzigen Satz über dieses Tool lesen, sollten Sie sich auf diesen Namen konzentrieren.

Der Veteran im Box

Omega Point beschreibt Kelly als einen AI-Partner, der die Aufgaben eines erfahrenen Analysten, Portfoliomanagers oder Risikobeauftragten übernimmt. Man stellt ihm eine Frage – „wie man es einem Kollegen stellen würde“ – und er entwickelt anschließend Analysen, die auf dem tatsächlichen Denken des Unternehmens beruhen. Laut den eigenen Angaben ist Kelly…Entwickelt von 25-jährigen Marktexperten aus Unternehmen wie Two Sigma, BlackRock, Axioma und Barra.Jede Antwort wird auf der deterministischen Analyse-Engine Omega Point berechnet. Das Unternehmen ist seit mehr als einem Jahrzehnt für Institutionen tätig. Es verkauft seine Dienste an die Leitungen der größten Hedgefonds, Vermögensverwalter, Pensionsfonds und Staatsreserven der Welt. Mehr als zwei Billionen Datensätze werden durch seine Berechnungsengine verarbeitet.

Für einen Einzelinvestor ist das Tool jedoch nicht zugänglich –Omega Point ist ein privates Unternehmen, das von einem Venture-Investor unterstützt wird und im Jahr 2013 gegründet wurde.Und es gibt keine Bestände, die gekauft werden könnten. Der Name ist das, was man mit nach Hause nehmen kann.

Was Kelly eigentlich meint

Im Investieren ist „Kelly“ nicht einfach nur eine Person. Es handelt sich um das Kelly-Criterion – die Formel zur Bestimmung der Positiongröße, die im Jahr 1956 von John Kelly, einem Ingenieur von Bell Labs, in einer Arbeit mit dem Titel „A New Interpretation of Information Rate“ veröffentlicht wurde. Die Idee ist elegant – aber auch grausam: Wenn man einen echten Vorteil hat, sollte man einen Teil des Einsatzes verwenden, der proportional zum Vorteil ist; wenn man keinen Vorteil hat, sollte man überhaupt nichts wagen.

Die einfachste Variante – bei einem Handel, bei dem man genauso viel gewinnt wie verliert – lautet, dass Ihre Kelly-Faktoren gleich Ihrem Vorteil entsprechen: Ihre eigentliche Gewinnchance minus die Chancen, die der Markt anzugeben hat. Wenn Sie denken, dass ein Handel 60% der Zeit erfolgreich ist, während der Markt nur eine Wahrscheinlichkeit von 50% anzeigt, dann beträgt Ihr Vorteil zehn Punkte. Dann sollte man die Position entsprechend anpassen. Wenn Sie jedoch tatsächlich keinen Vorteil haben – was für Amateure eine häufige Situation ist – dann ist die Antwort auf die Formel null.

Hier liegt die praktische Lösung. Die volle Kelly-Regel maximiert deine langfristige Wachstumsrate – doch sie ist anfällig für Volatilität. Wenn man falsche Annahmen bezüglich der Vorteile des Spiels macht, kann das den Kontostand beeinträchtigen. Die gängige Lösung, die viele Profis verwenden, ist die Verwendung der „Fractional Kelly“-Regel: Man setzt nur die Hälfte dessen auf, was die Formel vorsieht, behält den größten Teil des Zinseszinses bei und reduziert so das Risiko von Einbrüchen erheblich. Die einzige Handlung, die ein Anfänger kontrollieren kann, ist nicht das Auswählen von Aktien oder das Timing der Wetten – sondern die Abmessung jeder Wette entsprechend dem gewünschten Vorteil und anschließend die entsprechende Menge abzusenken aus Bescheidenheit.

Wo der Wert entsteht

Man sollte die „Startphase“ außer Acht lassen – Kelly ist ein Signal dafür, wo sich dieser AI-Zyklus bewegt. Die erste Welle der generativen AI erzeugte Text und Bilder; die nächste Entwicklung besteht aus Tools, die finanzielle Prozesse unterstützen – wie die Erstellung von Portfolios, die Bewertung von Risiken und die Zuordnung von Verantwortlichkeiten. Deshalb lohnt es sich, dieses Produkt zu benennen: Es zeigt auf die heikle Ebene des Finanzsystems.

Aber wenn man die gleiche Prüfung anwendet, die diese „Persona“ auf alle AI-Versprechen anwendet, dann ist das interessante Detail die Architektur des Systems. Die Chat-Oberfläche von Kelly ist die günstige, reproduzierbare und kommerziell nutzbare Komponente – ein allgemeiner Large-Language-Modell, das in eine „freundliche“ Form gebracht wurde. Das wirklich wertvolle Element ist der deterministische Motor sowie die jahrelange Anwendung dieses Modells in der Industrie. Damit wird die übliche AI-Narrative umgekehrt: Hier handelt es sich nicht um einen neuen Startup mit einem cleveren Modell, das die etablierten Anbieter übertrumpft; es handelt sich vielmehr um ein Unternehmen, das jahrelang Risikoeinschätzungen und Analyseergebnisse entwickelt hat und nun nun einen LLM-Modell auf diese Plattform setzt.

Das ist genau der Test, den man auf jedes Produkt anwenden sollte, das behauptet, für einen eingezahlten Betrag zu arbeiten. Welche Schicht übernimmt die eigentliche Arbeit – echte, validierte Expertise und Daten – oder ist es nur eine oberflächliche Verpackung um ein allgemeines Modell? Der Markt ist voller solcher Produkte, und das Label „AI“ sagt Ihnen nichts darüber aus, welches Produkt Sie tatsächlich erhalten.

Was man eigentlich mitnehmen kann

Die Disziplin verhält sich auch auf die andere Weise. Alles hier, was Gewicht hat – „7 Billionen Dollar an Kundenvermögen“, die Qualität von Two Sigma und BlackRock, das System, das seit über einem Jahrzehnt funktioniert – ist nur eine Art Marketingmaßnahme der Firma selbst. Es handelt sich dabei um eine private Firma ohne verbuchte öffentliche Ergebnisse und ohne Möglichkeit zur Überprüfung der Leistung. Man sollte das als Positionierung betrachten, nicht als Beweis. Kelly ist keine Investition – es handelt sich dabei um eine Werbeentscheidung, die in die Sprache eines Produktlaunchs gekleidet ist.

Was von den Beweisen übrig bleibt, ist eine freie Idee – die kein erfahrener Investor unbedingt umsetzen muss. Stellen Sie Ihre Positionen so ein, dass sie genau auf Ihren realen Ressourcen beruhen. Dann verwenden Sie nur einen kleinen Teil Ihrer vollen Überzeugung. Ein Tool, das Fachkenntnisse organisieren kann, kann Ihre Fragen und Ihr Risikowissen verbessern. Doch letztendlich ist die Positionierung der entscheidende Faktor bei der Investition – und deshalb ist Kelly eher eine Erinnerung daran, was man tun sollte, als etwas, was man wirklich kontrollieren kann.