Öl ist der Hauptfaktor bei der Inflation in Amerika – und die Fed muss dazu eine Antwort geben.

Die Inflation in den USA beschleunigte sich im August – wie die Schlagzeilen auch berichteten: Die Verbraucherpreise stiegen an.Die Zahl der Rosen stieg im Jahresvergleich um 3,4 %, und monatlich um 0,4 %. Das ist ein deutlicher Anstieg gegenüber dem 0,1 % Wert im vorherigen Monat.Die Zahlen entsprachen den Prognosen – und die Märkte zeigten kaum Reaktionen. Diese Ruhe ist der wichtigste Hinweis. Unter dem Titel „in line“ verbirgt sich eine Situation, die eigentlich wichtig ist: Die Beschleunigung ist ein Thema, das mit Energiezufuhr zusammenhängt; der eigentliche Kern des Problems ist jedoch eher die Abkühlung. Die ganze Situation liegt nun in den Händen der Federal Reserve, die in fünf Tagen zusammentritt.

Man sollte die Struktur dieses monatlichen 0,4% beachten – die sichtbare Beschleunigung verschwindet anschließend meist wieder.Der Benzinpreis stieg innerhalb eines Monats um 3,9 %. Damit machte er mehr als ein Drittel des Gesamterhöhungswerts aus.. Die Gesamte Energieentwicklung stieg im Monat um 2,1% und im Jahresvergleich um 16,3%.Das Produkt vonDie Rohpreise überschreiten bei dem Iran-Krieg 100 Dollar pro Barrel – die Preise für Benzin erreichen 4,28 Dollar pro Gallone.Über GasBuddy. Es handelt sich dabei um einen Lieferungsschock – keine Nachfrageexplosion. Das ist etwas, was die Modelle der Fed eigentlich nicht erklären können, sondern was sie ignorieren müssen. Wenn man Nahrung und Energie weglässt, verändert sich die Situation:Der Kernindex stieg im Monat um 0,3%, was etwa 10 Prozent über den Erwartungen lag.AberIhr jährlicher Ratenwert sank von 2,5 % auf 2,4 %.Auch die Unterstützung selbst – das harte Gewicht, das die Probleme der letzten zwei Jahre verursacht hat.Verringert auf 3,0% im Jahr.Trotz eines stärkeren Monats.

Das ist, in einem einzigen Absatz, die ehrliche Darstellung des Berichts: Eine Schlagzeile, die auf Energie basiert – aber nur, weil der Markt den Schock durch die Rohstoffpreise bereits berücksichtigt hat. Die Unsicherheit liegt an anderen Stellen. Die Inflationsrate im August war hoch – das liegt daran, dass die Produktionskosten weiterhin hoch blieben und die Wirtschaft…Im August wurden 162.000 Arbeitsplätze geschaffen.Etwas besser als erwartet. In einer früheren Zeit hätte diese Kombination die Entscheidung über den Marktverlauf beeinflusst. Stattdessen hat dies Wall Street dazu gebracht, sich auf eine fast einheitliche Meinung zu einigen: Die Fed wird nächste Woche eine Zinsanhebung um einen Viertelprozent machen.Die Chancen für einen CME-FedWatch-Ausbruch stiegen auf etwa 90%.– auch wenn eine Wanderung sinnvoll wäre.Das erste seit Juli 2023..

Hier hört die Geschichte auf, sich um Preise zu drehen – sie handelt nun von einer Institution. Der Ausschuss, der am 16. September zusammenkommt, ist offensichtlich zerstritten. Im Juli hatte er…Der Zinssatz liegt bei 3,50–3,75%.auf9-3 StimmenGegen eine hohe Inflationsrate; Vorsitzender Kevin Warsh hat…Die Inflation wird als „zu hoch“ bezeichnet.Während zwei Kollegen signalisiert haben, dass sie lieber bleiben würden. Die Mehrheit der Umfrageergebnisse –Etwa sieben von zehn Ökonomen, die von Reuters untersucht wurden.Hofft immer noch auf eine Pause.Trennung der PrimärhändlerUngefähr gleichmäßig zwischen „Hold“ und „Hike“. Eine Fed ist unter so vielem Druck vom Weißen Haus dazu gezwungen, Einsparungen vorzunehmen – offen und ehrlich.Gefährdet durch HandelsbeschränkungenWenn das nicht geschieht, dann ist es eine Fed, deren Glaubwürdigkeit – und nicht deren Inflationsprognose – der Faktor, den der Markt bewertet.Die zweijährigen Renditen haben bereits um etwa 20 Basispunkte gestiegen.auf die hawkische Äußerungen von Mr. Warsh, undDie zehnjährigen Handelsgeschäfte schließen mit einem Wert von fast 5%.– Ein Niveau, das die Regierung als Grenze bezeichnet hat – eine Grenze, die sie nicht überschreiten wollte.

Für einen Einzelinvestor ändert sich der Augustwert selbst kaum – schließlich hatte der Markt bereits die steigenden Ölpreise erwartet. Wichtig ist vielmehr die Entscheidung, die daraus resultiert. Die Inflationsrate hat sich hingegen gesenkt.Von seinen Mai-Spitzen: 4,2 % im Gesamtwert und 2,9 % im Kernwert.Aber es bleibt stur über dem 2%-Ziel.Die Core PCE gibt es bereits seit mehr als fünf Jahren.Die Fed hat keine gute Wahl: Entweder ein zerstörerischer Anstieg der Zinsen in einer abkühenden Wirtschaftsphase – oder eine Pause, die dazu führt, dass der Markt vermutet, dass die Zinspolitik von Politik beeinflusst wird. Die Entscheidung bezüglich der Zinsen ist der wichtigste Faktor bei der Bewertung von Aktien. Jetzt geht es um eine „Kugelwurf“-Entscheidung, die durch einen umstrittenen Votum getroffen wird. Langfristige Anlagen – Wachstumsaktien, kleine Unternehmen, Immobilienkredite – sind am stärksten betroffen von unvorhergesehenen Entwicklungen. Eine Erhöhung der Zinsen würde viele dieser Anlagen weiter beeinträchtigen. Die vernünftige Strategie ist es, nicht darauf zu setzen, sondern das Votum respektieren zu lassen: Man sollte die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung auf 90% einsetzen, diese Wahrscheinlichkeit berücksichtigen und sich auf die Konsequenzen vorbereiten, die das Komitee aus beiden Richtungen auswählt, um den Markt enttäuschen zu können.