Das 100-Dollar-Grenzniveau für Öl war in Wirklichkeit nur ein „Pipeline“ – ein Verbindungsstück, das an einem Raketenfeld stand.

Brent-Rohöl wird aktuell gegen einen bestimmten Preis gehandelt.$105 pro BarrelWTI liegt über 100 Dollar.Der US-Dieselpreis hat einen Rekord erreicht – fast 6 Dollar pro Gallone.Die meisten Berichte über Ölgeschäden enden hier. Das, was Sie eher beunruhigen könnte, ist der Ost-West-Pipeline in Saudi-Arabien – ein 1.200 Kilometer langer Kanal, der von den ölreichen Gebieten im Osten bis zum Hafen von Yanbu am Roten Meer führt. Bis diese Woche war…Es werden 4 bis 5 Millionen Barrel pro Tag transportiert – das entspricht etwa 4% bis 5% der gesamten weltweiten Vorräte.Und das war der einzige Grund, warum der Ölkatastrophe im Jahr 2026 noch keine große Bedrohung entstand.

Diese Woche:Drohnen, die aus dem Irak abgeschossen wurden, trafen es wiederholt. Riad hat es aus Vorsichtsgründen geschlossen.Dieser eine Ereignis ist wichtiger als alle drei Dollar Entwicklungen im Preis.

Der Kissenstoff macht den Rückgang von 20 Prozent in der Versorgung erträglicher.

Um zu verstehen, warum das so ist, beginnen Sie mit der Geometrie der Krise. Der Hormuz-Kanal – der Wasserweg, durch den…Etwa ein Fünftel des weltweiten Öls wird transportiert.Seit dem Beginn des US-Iran-Krieges Ende Februar wurde das Unternehmen effektiv geschlossen. Das führt zu einem Engpass bei den Versorgungsengpässen.Rund drei bis fünfmal größer als die Schocks von 1973, 1979 oder 1990.Es hätte katastrophal sein müssen.Brent erreichte im April einen Höchstwert von über 120..

Dann stieg der Preis wieder über 100 Dollar und blieb dort. Nicht weil die Krise vorbei war, sondern weil Saudi-Arabien eine Lösung gefunden hat: das Petroline-System – ein Rohrverkehrstrasse, die das Rohöl aus dem Golfraum zum Roten Meer transportiert, außerhalb der Reichweite von Hormuz. Nachdem die Meerenge geschlossen wurde, verließ sich Riad noch mehr auf dieses System. So wurde das Rohrverkehrssystem im Wüstengebiet zu einer wichtigen Quelle für den Weltmarkt.

Die „ersparte Kapazität“ ist die Geschichte, die der Preis verheimlicht.

Die Ölmarkten folgen nicht den Nachrichten über die Nachfrage nach Öl – sie bewerten vielmehr die Ressourcen: die Fässer, das Lagerbestand, die Routen, die entstehen können, wenn ein Engpass auftritt. Der Hormuz-Pass war geschlossen und der Ölhandel konnte weiterhin ablaufen – denn das Öl wurde immer noch transportiert, auch wenn der Strait nicht mehr existierte. Die Marktteilnehmer sahen keine Resilienz – sie sahen nur einen physischen Vermögenswert und setzten darauf, dass dieser Vermögenswert erhalten bleibt.

Das ist der Glaube, den dieser Angriff zerstört. Der Rohölausstoß Saudi-Arabiens ist bereits…Auf einem Tiefstwert in den letzten drei Jahrzehnten – etwa 6 Millionen Barrel pro Tag. Das ist ein Rückgang gegenüber etwa 9,4 Millionen Barrel pro Jahr vor kurzem.Das Land, das den größten Reservenpool weltweit hat, wird durch denselben Konflikt ausgebeutet – einschließlich GDP und Haushalt. Und der „Rohrleitung“ fehlte nie die volle Absicherung: Sie wurde von… unterstützt.China reduziert seine eigenen Reserven – anstatt sie zu verkaufen – und lässt gleichzeitig strategische Vorräte frei. Die OPEC wird immer fragmentierter, da die Vereinigten Arabischen Emirate austreten und Aramco die Preise senkt.Um die asiatischen Käufer zu gewinnen. Wenn man die „Röhre“ und diese „Kiefer“ weglässt, hat es viel weniger zu bekämpfen.

Die Frage bezüglich der Zeitgestaltung

Das Beste ist die Geschwindigkeit. Petroline hat bereits Angriffe überstanden – ein solcher Angriff letztes Jahr wurde innerhalb weniger Tage repariert. Ein vorheriger Angriff reduzierte den Fluss von etwa 700.000 Barrel pro Tag, bevor wieder Normalität einkehrte. Wenn diese Reparaturen schnell erfolgen und der nächste Angriff langsam kommt, könnte das Niveau von 100 Dollar wieder ansteigen.

Das schlimmste Szenario ist das, was passieren könnte. Die von den Iranern unterstützten Truppen, die Hormuz blockiert haben, sind in der Reichweite jeder Alternative, die dazu dienen könnte, Hormuz zu ersetzen. Die Houthis haben ihre Kontrolle über die Küste des Roten Meeres weiter ausgebaut – und diese Pipeline ist die einzige Möglichkeit, um das Rote Meer wieder nutzbar zu machen. Jede alternative Route führt zu weiteren Angriffen. Goldman Sachs hat bereits vorhergesagt, dass der Preis von Brent auf 120 Dollar steigen könnte, falls die Straße von Hormuz weiterhin geschlossen bleibt. Wenn die Alternative-Route nicht funktioniert, dann wird dieser Wert nicht mehr als „Obergrenze“ angesehen, sondern als „Unterschreitungsgrenze“.

Was das bedeutet für den Preis, den Sie tatsächlich zahlen müssen

Eine bestimmte Trennung ist für die Person, die Kraftstoff kauft, von Bedeutung. Der Rohpreis ist nicht der Preis am Tankstellenpunkt. Verbraucher kaufen Diesel, Benzin und Flugkraftstoff – also raffinierte Produkte. Das ist der wichtigste Teil der Lieferkette. Die Gewinne der Raffinerien sind auf Rekordniveau – der Preis für Rohöl liegt über 60 Dollar pro Barrel. Der Preis für Diesel in den USA liegt bei etwa 6 Dollar pro Gallone. Der Rohölmarkt kann gestört werden, und die Preise der raffinierten Produkte können noch höher steigen – schließlich liegt das Problem im unteren Teil der Lieferkette. Der Teil mit dem Rohöl ist bereits bewertet; der Teil mit den raffinierten Produkten hingegen bleibt weiterhin instabil.

Die ehrliche Frage ist: Die Behauptung, dass der Ölkatastrophe „Eindämmung“ gelungen sei, bezog sich nie auf Diplomatie oder Forderungen. Es ging vielmehr darum, dass ein Metallrohr in Reichweite von Raketen lag – das Rohr wurde also getroffen. Man sollte die „Eindämmung“ als etwas betrachten, das genauso funktioniert hat wie ein kaputter Hebel – bis er schließlich nicht mehr funktioniert.