Nvidia hatDie von Analysten erwarteten Zahlen sind seit 13 aufeinanderfolgenden Quartalen gleich geblieben.Und die Aktienkurse sind trotz all dieser Probleme gesunken. Die Ergebnisse des zweiten Geschäftsjahres 2027 werden nach der Schließung des Tagesberichts vorgestellt – in einer Situation, in der ein weiteres Misserfolg fast unvermeidlich ist. Das Problem heute Abend ist also nicht, ob Nvidia die Hürde überwinden kann. Es ist vielmehr der Grund dafür, warum es oft so ist, dass die Aktienkurse unverändert bleiben – oder sogar sinken.
Die Antwort beginnt damit, wie die Bar eingestellt wird. Als Nvidia eine Rekordleistung meldete…81,6 Milliarden Dollar im Fiskalquartal 1Im Mai, es…Im aktuellen Quartal wurden 91 Milliarden Dollar an Umsatz vorab geplant – mit einer Abweichung von maximal 2 Prozent.. Der Straßenkonsens liegt etwa 92 Milliarden Dollar über diesem Mittelpunkt.Und BofA schätzt den Wert auf 94–95 Milliarden Dollar.
Der übliche Quartalswert ist bereits festgelegt: Der Konsenswert von 92,2 Milliarden Dollar sowie der Wertbereich von 94–95 Milliarden Dollar von BofA liegen beide über dem eigenen Zielwert des Unternehmens von 91,0 Milliarden Dollar.
| Mark | Erwartete Umsätze für das Jahr FY27 |
|---|---|
| Leitungsmittelpunkt | 91 |
| Streitmäßige Meinungen der Öffentlichkeit (Reichweite der gemelten Ergebnisse) | 92.2 |
| Schätzung der BofA: niedrig | 94 |
| Schätzung von BofA (hoch) | 95 |
Eine Bewegung ist fast wie eine Arithmetikoperation. Allein die 91 Milliarden Dollar sind etwa ein Wachstum von 95%.über die 46,7 Milliarden Dollar des letzten JahresDer Unterschied zwischen dem Konsenswert und dem Wert von BofA beträgt 3 bis 4 Milliarden Dollar – das entspricht 3–4 % des Quartalsumsatzes. Dabei handelt es sich um einen Rundungsfehler im Vergleich zum Marktwert von etwa 5,2 Billionen Dollar (Daten von Ainvest). Wenn der Basiswert so schnell wächst, dann ist die Größe der „Überraschung“ in den Quartalen zuvor nicht mehr relevant.
Die Geschichte hat dieses Thema bereits seit einem Jahr thematisiert. Im Mai hat Nvidia gewonnen und ihre Aktienkursgewinne erzielt.Mindestens 20 Analysten haben ihre Preisziele angehoben.Und der Aktienkurs fiel trotzdem. Ein Teil des Grundes ist die „Whisper-Zahl“ – das unoffizielle Niveau über dem veröffentlichten Konsenswert. Man kann die sichtbare Schätzung übertreffen, aber die Whisper-Zahl bleibt unbeobachtbar. Niemand kann die Entwicklung am Ende des Quartals vorhersagen – egal wie gut das Quartal aussieht.
Wenn der Kurs bereits vor der Veröffentlichung bekannt ist, muss der Markt etwas anderes bezahlen. Die einzige nicht preisgebundene Zahl ist die Prognose für das dritte Quartal. Der allgemeine Konsens liegt bei etwa 104 Milliarden Dollar.BofA-Modelle von Nvidia erwarten einen Umsatz von 107–108 Milliarden Dollar.
Es ist diese Verteilung – nicht die Größe der Aufschrift – die Entscheidungsgrundlage für die Neubewertung ist. Wenn der Guide über dem Straßenmarkt steht, steigen die Schätzungen an. Dadurch bleibt das multiple „near-32x“ erhalten – gegenüber einer jährlichen Umsatzwachstumsrate von etwa 70 Prozent (daten von Ainvest). Wenn der Guide unterhalb des Straßenmarktes liegt, werden die Schätzungen neu berechnet – dadurch wird das multiple auch in einem Rekordquartal komprimiert. Einer dieser Ergebnisse bestätigt die Wachstumsgeschichte; der andere wiederum führt zu einer Neubewertung. Beides entscheidet nicht über den Ausgang.
Heute Abend sollten Sie also nicht auf den Rhythmus der Zahlen achten – dieser Artikel wurde im Mai geschrieben. Achten Sie stattdessen auf die einzelne Zahl, die folgt: Wie hoch ist Nvidias Prognose für das dritte Quartal im Vergleich zu dem etwa 104 Milliarden Dollar hohen Wert. Dieser Wert entscheidet darüber, ob die Prognosen steigen oder umgekehrt angepasst werden müssen. Keine Art von Berichterstattung kann diesen Wert überschreiben. Der Rhythmus der Zahlen ist bereits festgelegt – die Prognosen hingegen noch nicht.
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