Der Nifty 50-Index fällt, während die Ölpreise bei 108 Dollar liegen: Was ist jetzt passiert?

Die indischen Benchmark-Indizes haben ihren Verlustszyklus auf fünf aufeinanderfolgende Wochen ausgedehnt. Der Nifty 50 ist auf seinen niedrigsten Stand seit dem 11. Juni gesunken.
Die zunehmenden geopolitischen Spannungen im Nahen Osten haben die Preise für Rohöl über 108 US-Dollar pro Barrel geführt. Dies hat eine schwierige Inflation für die indische Wirtschaft verursacht.
Die National Stock Exchange (NSE) hat den IPO-Preisbereich auf 1.700 bis 1.785 Rupien pro Aktie festgelegt. Dies stellt einen bedeutenden Meilenstein für die indischen Kapitalmärkte dar – nach fast einem Jahrzehnt an regulatorischen Verzögerungen.
Die synchronisierte globale geldpolitische Anpassung sowie die hohe Verkaufsaktivität von ausländischen institutionellen Investoren haben den Marktdruck weiter verschärft – insbesondere in den großen Kapitalmärkten.
Die Investoren beobachten genau die bevorstehenden Entscheidungen der US-Federal Reserve sowie die weiterhin bestehenden Risiken für die Straße von Hormuz und damit auch die zukünftige Marktentwicklung.

Die indischen Aktienmärkte stehen vor einer Kombination aus geopolitischen Risiken, Inflationsdruck und geringerer Liquidität. Der Nifty 50-Index hat bereits den längsten wöchentlichen Rückgang seit fünf Monaten erlitten – ein Ergebnis verschiedener Faktoren, die das Vertrauen der Investoren auf das Tiefste gesenkt haben. Während die Weltwirtschaft mit den Folgen des US-Iran-Konflikts umgeht, ist Indien als großer Nettoimporteur von Energie besonders anfällig für die steigenden Kosten für Rohöl. Diese Situation hat zu einem allgemeinen Verkaufssignal geführt, wodurch die wichtigen Indizes fallen sind und die kurzfristige Entwicklung für Retail- und institutionelle Investoren verändert wurde.

Was treibt den Nifty 50 in eine fünfwöchige Verlustkette?

Der Hauptgrund für den jüngsten Rückgang des Nifty 50 ist die inflationsbedingte Situation, die durch Energiepreise verursacht wird. Die Preise für Brent-Öl haben die psychologisch wichtige Marke von 108 Dollar pro Barrel überschritten – und zwar aufgrund der zunehmenden Konflikte in Westasien. Berichten zufolge haben die von Iran unterstützten Houthis die Kontrolle über die Hafenstadt Mocha in Jemen übernommen, was die Schifffahrt über das Rotmeer bedroht. Zudem haben Angriffe auf Tankerboote im strategisch wichtigen Hormuz-Kanal zugenommen. Diese geopolitischen Spannungen haben zu einem erheblichen Risiko bei den Ölpreisen geführt. Die International Energy Agency (IEA) warnt davor, dass dies zu weiteren negativen Folgen führen könnte.Das globale Raffinerie-SystemIst derzeit „bis an die Grenze ausgepreßt“.

Für Indien, das den größten Teil seiner Energiebedürfnisse importiert, sind diese Preissteigerungen eine direkte Belastung für die aktuelle Wirtschaftsleistung und die Rentabilität der Unternehmen. Höhere Rohstoffpreise erhöhen die Importkosten, verstärken die Inflationsdruck und belasten die Margen in Sektoren wie Luftfahrt, Farben, Reifen und Chemikalien. Die Reaktionen auf diesen Marktumkehrprozess waren schnell und stark – 15 von den 16 wichtigen Sektoren am Nifty-Kurs gaben einen weekly-Rückgang. Nifty Realty und Nifty IT waren besonders stark betroffen.6,5 % und 5,8 % jeweilsDabei wird die Sensibilität des Marktes gegenüber steigenden Kosten und Bedenken bezüglich der weltweiten Wachstumsprognosen hervorgehoben.

Zusätzlich zur Energiekrise führt die wieder aufgenommene Verkaufaktivität durch ausländische institutionelle Investoren dazu, dass die Liquidität abnimmt. Nach einer kurzen Phase des Nettoankaufs im Juli und August haben die ausländischen Investoren wieder eine distanzierte Haltung eingenommen – im September allein fließen mehr als 1,36 Milliarden Dollar ab. Diese Kapitalabflüsse entziehen eine wichtige Quelle für Liquidität, sodass die inländischen institutionellen Investoren die Verkaufsdruck übernehmen müssen. Die Kombination aus den Kapitalabflüssen der ausländischen Investoren sowie einer intensiven Zeit der Initialpublicofferings hat negative Folgen.Eine Nachfrage- und Angebotsunausgleich entstand.Das hat die Indizes stark belastet.

Wie ist die Struktur der NSE-IPO und was bedeutet das für Retail-Investoren?

Unter den Marktvolatilitäten hat die National Stock Exchange (NSE) einen bedeutenden Schritt unternommen, um auf ihrer eigenen Plattform gehandelt zu werden. Die Börse hat den IPO-Preisbereich auf 1.700 bis 1.785 Rupee pro Aktie festgelegt. Die Gesamtkapitalerhöhung beträgt bis zu 22.569 Crore Rupee. Die Ankündigung dieser Angebotspolitik gilt für die Teilnahme am Handel am 17. September – die Listung auf der Börse ist voraussichtlich am 24. September.Die zweitgrößte IPO in der Geschichte IndiensNur die Listung im LIC-Handel von 2022 wird angezeigt.

Wichtig ist, dass diese IPO vollständig als Verkaufsangebot strukturiert ist. Das bedeutet, dass die NSE keine Einnahmen aus der Listing erhält; alle eingesammelten Mittel gehen an die bestehenden Aktionäre. Zu den Hauptverkäufern gehören die State Bank of India, die ihre Beteiligung auf 1,60 Crore Aktien reduziert, sowie MS Strategic (Mauritius) Ltd und Bank of Baroda. 50 Prozent der Mittel sind für qualifizierte institutionelle Käufer vorgesehen, 15 Prozent für nicht-institutionelle Investoren und 35 Prozent für Einzelinvestoren. Für die Einzelinvestoren…Die minimale InvestitionssummeDas Betrag beträgt 14.280 Rupien – das entspricht zwei Aktien.

Die Listung markiert das Ende einer fast zehnjährigen regulatorischen Reise für den Börsenplatz. Dabei standen dem Börsenplatz viele Herausforderungen gegenüber – insbesondere aufgrund der vorherigen Kontroversen bezüglich der gemeinsamen Nutzung des Börsenplatzes. Nachdem die regulatorischen Genehmigungen von SEBI erteilt wurden, wird erwartet, dass die IPO des NSE einen erheblichen Liquiditätsgehalt in den Markt bringen wird. Allerdings bleibt der Börsenplatz selbst schuldenfrei und finanziell unabhängig von den Einnahmen aus der Listung. Investoren sollten beachten, dass die Bewertung auf der oberen Spanne auf den hohen Wertanspruch hindeutet, der auf die finanzielle Infrastruktur Indiens gelegt wird. Doch das Fehlen neuer Kapitalquellen wirft Fragen bezüglich der unmittelbaren Wachstumsinvestitionen für den Börsenplatz auf.

Werden die Anhebungen der US-Fed-Sätze sowie die Ölpreise die Markterholung einschränken?

Die Aussichten für den Nifty 50 sind weiterhin unklare – aufgrund von Veränderungen in der externen Geldpolitik sowie anhaltenden Energierisiken. Stärkere als erwartete Daten zur Inflation in den USA haben die Erwartungen bestätigt, dass die Federal Reserve bei ihrer Entscheidung am 16. September eine konfrontative Haltung einnehmen wird. Die Federal Funds-Futures zeigen aktuell…Größere als 70-prozentige WahrscheinlichkeitEine Zinserhöhung könnte den US-Dollar stärken und möglicherweise weitere Kapitalabflüsse aus Schwellenmärkten wie Indien auslösen.

Gleichzeitig zeigt der geopolitische Risikopreis bei den Ölpreisen kaum Anzeichen dafür, dass er abnimmt. Chevrons CEO Mike Wirth hat gewarnt, dass die strategischen Vorräte an Rohöl, die bisher Preisanstiege eindämmten, nun erschöpft sind. Das deutet darauf hin, dass weitere Störungen im Lieferversorgungsnetz – sei es durch Angriffe auf Tanker oder Raffinerien – möglich sein könnten.Die Preise werden noch weiter erhöht.Die inflationären Drucke sollten weiterhin bestehen bleiben.

In dieser Situation haben die breiteren Märkte im Vergleich zu den großen Aktienwerten eine größere Resilienz gezeigt. Die Nifty Midcap 100 und die Nifty Smallcap 100 sind in der Woche jeweils nur um 1,4% und 0,9% gesunken – das ist besser als bei den großen Aktienwerten. Diese Divergenz deutet darauf hin, dass Investoren zu kleineren, inländisch orientierten Unternehmen wechseln, die weniger von globalen Energieauswirkungen betroffen sind. Allerdings hängt der Weg zur Erholung stark von den diplomatischen Entwicklungen im Nahen Osten sowie von einer möglichen Pause im Zinspolitikzyklus der Federal Reserve ab.

Was als Nächstes zu sehen ist

Die Investoren sollten die Entscheidung der US-Federal Reserve bezüglich der Zinssätze am 16. September beobachten sowie alle diplomatischen Erfolge, die dazu beitragen könnten, die Spannungen im Hormuz-Kanal zu verringern. Zudem werden die Details bezüglich des IPO auf der NSE das Verständnis für das Vertrauen der inländischen Institutionen in die finanzielle Infrastruktur Indiens unter den globalen Unsicherheiten liefern.