Das 0,93 Dollar hohe Verlustniveau von MVB Financial ist nur ein Täuschung – die wahre Geschichte liegt im Fintech-System.

Die Anwesenheit von MVB Financial auf der Oppenheimer Fintech Leaders Conference in New York am 15. September ist eine übliche Praxis – der CEO einer kleinen Bank versucht einfach, mit den institutionellen Investoren zu verhandeln. Dabei ändert das nichts an den wirtschaftlichen Verhältnissen. Doch es ist eine gute Ausrede, um herauszufinden, was die eigentliche Geschichte von MVB ist. Denn im letzten Quartal des Bankensystems gab es Zahlen, die die Bank sehr beeindrucken.

Die Zahl ist $0,93. MVBIm zweiten Quartal wurden 12,3 Millionen Dollar Nettoerträge erzielt – das entspricht 0,93 Dollar pro Anleger.GegenüberDie Schätzung von Wall Street liegt bei 0,34 Dollar., aufUmsatz: 51,2 Millionen DollarDas ist mehr als ein Drittel. Auf den ersten Blick scheint das wie eine Art Anpassung zu sein – fast ein sechsfacher Anstieg.2,0 Millionen Dollar – oder 0,16 Dollar pro Aktie – erzielte die Bank im Vorjahr.Der Aktienkurs befindet sich wieder in einer stabilen Zone – nachdem die schwierigen Jahre, in denen diese Fintech-Bank als „fallende Firma“ galt, überwunden wurden. Der Kurs liegt bei etwa 30,60 Dollar und ist somit nahe am höchsten Punkt des 52-Wochen-Ranges.

Die Oberfläche ist falsch. Etwa die Hälfte dieses EPS war ein einmaliger Gewinn.10 Millionen US-Dollar vor Steuernerlös aus einer bestehenden FinTech-InvestitionIm Quartal wurden keine Zinserlöse erzielt. Wenn man das weglässt – etwa 7,5 Millionen Dollar nach Steuern, also etwa 0,57 Dollar pro Aktie gegenüber 0,93 Dollar – dann sinken die Kerngewinne auf etwa 4,8 Millionen Dollar, also etwa 0,36 Dollar pro Aktie. Das ist keine Steigerung; es bleibt im Grunde gleich.$0,41 MVB erzielt im ersten QuartalNoch eine ungefähr…2,3 Millionen Dollar an nicht wiederkehrenden Zinserträgen aus der Rückzahlung seines größten nicht ausführenden Kredits $2.3 million of non-recurring interest income from the payoff of its largest nonperforming loanEs wurde in den Rand eingefügt. Die „Blowout“-Stelle war eher ästhetisch bedeutungslos.

Das ist wichtig, denn es verändert die Bedeutung des $30-Aktienpreises. Auf dem Niveau von $0,93 sieht MVB wie ein klassischer billiger Banker aus – etwa mit einer Gewinnmultiplikation von 8x. Bei einer Kernbetriebsrate von etwa $0,36 liegt die Multiplikation bei 20x – und beiRund 400 Millionen US-Dollar MarktwertgegenüberSichtbarer Buchwert: 26,52 DollarEs handelt sich dabei um eine Anteilsschein. Der Kurs liegt über dem etwa 1,15-fachen des tatsächlichen Wertes – dort, wo Bankgeld in niedrigen Preisen auftritt. Der Markt hat hier keine unterlegenen FinTech-Banken übriggelassen. Die Wiederherstellung der Marktstabilität war bereits abgeschlossen.

Der Fall ist also nicht „das Hauptthema“. Der entscheidende Punkt ist, ob der Motor unter der Oberfläche die Gewinne erhöhen kann. Dabei sind die Zahlen wirklich anders als das, was man sich vorstellt.

Die MVB führt ein zweimotoriges Modell durch: eine konventionelle Geschäftsbank sowie eine Bank, die sich auf Vermögenswerte nicht konzentriert.Fintech-Plattform, die Zahlungen, Kartenausgabe und Online-Gaming ermöglicht.Für Partnern im ganzen Land. Beide Abteilungen haben in diesem Quartal echte Arbeit geleistet – keine einmalige Arbeit.Die Kreditrücklagen betrugen 2,48 Milliarden US-Dollar – ein Anstieg von 3% gegenüber dem vorherigen Quartal.– Ein 12-prozentiges jährliches Anstiegsszenario.Fünfter aufeinanderfolgender Wachstumsquartal– und Management-Richtlinien für60 bis 70 Millionen Dollar Nettolaufwachstum pro QuartalFür den Rest des Jahres 2026. Der Nettenzinsmarge, die in gleicher Steuerwirkung ausgedrückt wird, erhöhte sich.43 Prozentpunkte auf 4,16%Und sogar wenn man die nicht ausgeführten Kreditverträge weglässt…Der Wert stieg um 14 Basispunkte auf 3,87%..

Die Fintech-Branche ist der Bereich, in dem die Optionen am meisten vorhanden sind.Die Einnahmen aus Zahlungskarten und Servicegebühren stiegen um 18 % im Jahresvergleich und um 29 % gegenüber dem Vorjahr.. MVBIm ersten Halbjahr wurden fünf FinTech-Partner ins Leben gerufen – das gilt für das gesamte Jahr 2025.und erwartetRund 20 neue Anmeldungen für das Jahr.Die Details sind es wert, zweimal gelesen zu werden: Die Leitung behauptet, dass die aktuelle Kundschaft im Bereich Fintech bei… liegt.Nur etwa 25 Prozent seiner endgültigen Ertragsbeiträge kommen dabei hinzu.Es wird erwartet, dass die vollen Einnahmen aus der neuesten Gruppe erzielt werden können.Ende dieses Jahres bis Anfang 2027Der Kredit wird auch abgewickelt – erEs wurde sein größter nicht ausreichend genutzter Kredit durch vollständige Rückzahlung abgewickelt – ohne Verluste. Dadurch sank die Anzahl der nicht ausreichend genutzten Kredite auf 1,2 Prozent der Gesamtkredite..

Das ist der eigentliche „Bull-Argument“ – und es handelt sich dabei um einen Vorstoß in die Zukunft: Die Kredite sollen weiterhin in zweistelliger Höhe angelegt werden.Unter 80 % des Kreditverhältnisses zum EinlagenbetragHalten Sie den Rand über 4% ein, und lassen Sie eine Gruppe von Fintech-Kunden, die bereits etwa ein Viertel ihrer Entwicklung erreicht hat, zu, dass sie Einnahmen aus Gebühren erzielen – und die Kern-Ergebnisse bis 2027 werden geschaffen. Der Markt zahlt noch nicht etwa 1,15-fach den wertvollen Buchwert aus.

Aber es wird verdient – nicht geschenkt. Der Leser sollte die 0,93 Dollar als etwas betrachten, das man einmal erhält – eine Art „Inflationsgewinn“ für einen Quartal, der ansonsten nicht gut läuft. Dann sollte man MVB anhand der Variablen beurteilen, die entscheiden, ob die Zukunftsprognosen stimmen. Das Kern-Ergebnis muss tatsächlich im zweiten Halbjahr steigen, und die Wachstumsraten der Kredite müssen nahe an dem Quartalsniveau von 60–70 Millionen Dollar liegen. Die Konferenz in New York ändert nichts daran. Es ist eine Gelegenheit, die Vorschläge zu hören – nicht aber Beweise dafür, dass sie funktionieren. Wenn die Fintech-Unternehmen reif werden und das Kern-Ergebnis zunimmt, dann ist es sinnvoll, für ein Unternehmen mit doppelstelligen Kreditwachstum und einem Partner ohne Vermögenswerte einen Preis von etwa 1,15x der tatsächlichen Buchwert zu zahlen. Wenn die Kreditrate abnimmt oder die Onboarding-Prozesse langsamer ablaufen als versprochen, dann hat die aktuelle Multiplikation keine Sicherheit mehr. Der letzte Quartal legt die Grundlage. Die nächsten zwei Quartale entscheiden darüber, ob es noch Sinn macht, dort zu investieren.