Musks „Space Computer“ für Nvidia im Jahr 2027 ist nur ein einjähriges Prototypprojekt – keine echte Geschäftsidee.

Am 13. September: Elon MuskEr sagte, er sei „sehr zuversichtlich“, dass SpaceX die Nvidia-AI-Computer im Jahr 2027 in den Orbit bringen wird.Und der Schlagzeile wurde alles selbst erklärt: Datenzentren im Weltraum. Lassen wir die Zuversicht für einen Moment beiseite und analysieren, was eigentlich im Kalender steht. Das Objekt dieser Aussage ist nicht eine Flotte, nicht ein Unternehmen – und auch nicht der Umsatz. Es handelt sich um einen einzelnen experimentellen Satelliten, den Starmind AI1. Seine Rechenleistung entspricht etwa der einer Server-Rack-Größe in einem Bodenbasierten Datenzentrum. Die Angabe von 2027 ist wiederum der wichtigste Hinweis in dieser Aussage: Die Prospektionsunterlagen wurden im Mai für öffentliche Investoren veröffentlicht.Die angegebene Orbitalschaltung könnte bereits „ab 2028“ in Betrieb gehen.Musk hat diesen Meilenstein um etwa ein Jahr vorangetrieben. Es geht dabei nicht um den Glauben, sondern um die Fähigkeit, etwas voranzutreiben.

Die Verurteilung erfolgte bereits nachdem der Zeitpunkt bereits vergangen war.

Das Ziel von 2027 wurde nicht im Septemberbericht erwähnt. Es wurde schrittweise, öffentlich und innerhalb von etwa drei Monaten realisiert. In der ersten Pressemitteilung von SpaceX im Mai wurde angekündigt, dass die Nutzung im Orbit „so früh wie 2028“ beginnen würde. Bei der ersten Earnings-Call-Anfrage Anfang August sagte Musk, dass die Starts im nächsten Jahr stattfinden würden. Ende August hatte das Unternehmen bereits Verpflichtungen eingegangen…Das vierte Quartal des Jahres 2027 – mit „signifikantem Ausmaß“ im Jahr 2028.Die Wahl des Unternehmens in dieser Woche bestätigt somit eine Verkürzung des Zeitplans, die das Unternehmen bereits um ein Jahr erlebt hat. Es ist das erste Mal, dass SpaceX die Änderungen in seinem Zeitplan für den Einsatz von KI im Weltraum vor den Aktionären – und nicht vor privaten Investoren – erklären muss.

Es ist also wichtig, dass das, was „Nvidia“ bedeutet, von dem Vertrauen getrennt wird.Musk hat gesagt, dass SpaceX „ausschließlich auf Nvidia setzen wird – denn wir glauben, dass die Vera Rubin-Architektur die beste ist.“Selbst diese Exklusivität ist neuer, als es klingt: Anfangs des Jahres war er bereit, ältere GB300-Chips sowie Google-TPUs zu nutzen, um den Wettbewerb zwischen Lieferanten aufrechtzuerhalten.

Eine Rack im Orbit ist eine Physikprüfung – nicht ein Produkt.

Um zu verstehen, warum das Wort „Computer“ die Realität übertreibt, muss man den AI1 auseinandernehmen. Es handelt sich dabei um…Ein Satellit mit einer Leistung von 150 Kilowatt bei Höchstleistung – mit einer durchschnittlichen Rechenleistung von 120 Kilowatt. Die Ausdehnung des Satelliten beträgt 20 Meter, und die Flügelspannweite liegt bei 70 Metern.Dieser Höchstwert zeigt deutlich, wie groß die Anforderungen sind: 150 Kilowatt entspricht ungefähr der Leistung eines einzelnen Nvidia-Serverracks – also eines NVL72-Kabins, der etwa 72 GPUs enthält. Ein terrestrischer Cluster mit einer Leistung von einer Gigawatt, wie sie heutzutage von hyperskalaren Unternehmen erstellt werden, würde tausende solcher Satelliten erfordern. Also ist der „Start im Q4 2027“ eine Demonstration dafür, ob die physikalischen Bedingungen für den Einsatz dieser Satelliten überhaupt erfüllt sind. Es handelt sich dabei nicht um den Start, auf dem ein Geschäftsmodell basiert.

Die eigene Darstellung von SpaceX selbst geht davon aus, dass genau das der Fall ist. Der AI1 ist auf die beiden Probleme optimiert, die durch den Vakuumzustand entstehen: Wärme und Strahlung. In der Umlaufbahn gibt es kein Luftvolumen, daher gibt es auch keine Konvektion oder Kühlanlagen, um die überschüssige Wärme abzuleiten – sie muss einfach abgestrahlt werden. Der AI1 verwendet stattdessen Radiatoren anstelle von Kühlloopen, und die Daten werden über das bestehende Starlink-Lasernetzwerk zur Erde gesendet.Die Lebensdauer des Designs beträgt fünf bis sechs Jahre. Danach wird der Satellit abgestürzt und ersetzt – anstatt dass er repariert wird..

Diese Einschränkungen sind genau der Grund dafür, dass die Demonstration – und nicht das Ehrgeizige – das eigentliche Ereignis ist. Ähnlich…Der Testflug eines einzelnen Nvidia H100 – mit einer Leistung von 700 Watt – funktionierte nicht bei voller Leistung, da der Kühler zu schwach war.Um die Hitze abzubauen: Der Unterschied zwischen einem 700-Watt-GPU, der sich nicht kühlen kann, und einem 150-kilowattigen Satelliten, der genauso funktioniert – also in vakuumartiger Umgebung – ist die technische Lücke, die die Startung im Jahr 2027 überwinden muss.

Der Wert von 2 Billionen Dollar beruht auf diesem Faktor.

Die Aufmerksamkeit des Marktes ist nicht willkürlich. SpaceX gab im Juni seine Börsennotierung ab – es handelte sich dabei um die größte IPO aller Zeiten.Die Aktien werden für 135 Dollar bewertet – das entspricht einer Bewertung von knapp 1,8 Billionen US-Dollar, und in der ersten Session könnte die Bewertung sogar 2 Billionen US-Dollar erreichen.Doch wenn man diese Haltung im Zusammenhang mit dem aktuellen Einnahmebericht betrachtet, wird die Spannung sofort sichtbar.Die Umsätze im zweiten Quartal betrugen 7,8 Milliarden Dollar – ein Anstieg von 92 Prozent gegenüber dem Vorjahr.– Aber der Gewinnstreiber ist Starlink.Dieses Unternehmen erzielte im ersten Quartal einen Umsatz von 1,19 Milliarden Dollar.Der Teil des Raumstartprozesses macht Geldverluste – und xAI, die KI-Berechnungseinheit, die die „Orbitalsituation“ glaubwürdig macht, macht am meisten Verluste.818 Millionen US-Dollar Umsatz im ersten Quartal – gegenüber einem Verlust von 2,47 Milliarden US-Dollar bei den Betriebsausgaben.Es ist der Traum der KI – mit dem Orbitaleinsatz als dem „exotischsten“ Bestandteil – auf dem die Hoffnungen von 2 Billionen Dollar beruhen. Die tatsächlichen Einnahmen haben jedoch noch nicht diesen Gewicht.

Die Hauptstadt erzählt dieselbe Geschichte von der anderen Seite. Im ersten Quartal ist SpaceX…Es wurden 7,72 Milliarden Dollar für die Anwendung von xAI-Technologien auf der Erde ausgegeben, und 1,05 Milliarden Dollar für Orbital-Initiativen.Rund sieben Dollar auf der Erde pro Einheit im Orbit – das ist nicht das Verhalten eines Unternehmens, das bereits entschieden hat, dass der Weltraum der günstigste Ort für die Entwicklung von KI ist.Der Aktiewert lag außerdem etwa 8 Prozent unter dem Niveau des IPO. Die nach dem IPO geltenden Beschränkungen begannen Anfang August zu laufen.Sie haben Insider- und frühe Investorenaktien auf den Markt gebracht – genau in dem Moment, als Musk die öffentlichen Aktionäre bittet, die „weit entfernte“ Informationen zu akzeptieren.

Der Vertrauen muss die Physik überwinden, bevor er die Wirtschaft überwinden kann.

Musks tatsächliche wirtschaftliche Behauptung, die er im Januar in Davos machte, lautet:In zwei bis drei Jahren wird der Raum zum „niedrigsten Kostenpunkt für die Implementierung von KI“ werden.Das ist gegen die ingenieurtechnischen Anforderungen einfach nicht möglich – es handelt sich dabei um den schwierigsten Punkt im ganzen Prozess. Die Vakuumschicht, die SpaceX als Vorteil anführt – „endlose“, „ununterbrochene“ Solarenergie – ist ebenfalls ein Problem. Denn die Solaranlage, die Wärmeleiter, die Chips und die Batterien sind zu einer einzigen Einheit zusammengefasst, die jedes fünf oder sechs Jahre einmal wieder ins All geschossen werden muss. Das Hardware im Orbit wird nach einem physischen Zeitmesser aktualisiert – das bedeutet, dass es eine Generation hinter dem Silicon, der auf der Erde verfügbar ist, operiert. Dadurch wird der Vorteil bezüglich der Effizienz pro Watt, den „freie Solarenergie“ bieten soll, zerstört.Der Gesamtkostenaufwand für die Verwendung von Orbital-Computern beträgt etwa 78 Mal so viel wie der Aufwand für terrestrische Computern.Und selbst das hängt davon ab, ob Starship ein Kostenniveau von 20 Dollar pro Kilogramm erreicht – was bisher noch nicht bewiesen wurde. Musks eigene Prognosen – selbstfahrende Autos „bis 2017“, Mars „bis 2024“ – deuten darauf hin, dass diese Angaben nicht zuverlässig sind.

Das zurückkommt zu dem einzigen Fakt, der wichtig ist: Das Vertrauen – egal wie viel es wert ist – hat den Markt eine klare Deadline gegeben, bis zu der das Prototypenmodell geliefert werden muss. Das ist die Verbesserung. Der Scheitern des Jahres 2027 liegt nicht darin, dass SpaceX den Quartal einige Monate verpasst – sondern dass sie nun öffentlich und mit voller Kraft versprochen hat, dass der Satellit mit einer Leistung von 150 Kilowatt im Vakuum gekühlt wird. Wenn AI1 seine thermische und strahlungsbedingten Anforderungen unter ständiger Belastung erfüllt, dann geht die Entwicklung vom Konzept zum Engineering. Falls nicht, dann ist die einfachste Antwort auf die Frage „Wann beginnt die Orbital-AI Geld zu verdienen?“ die unangenehme: Das Prototypenmodell war die einfachste Phase – aber das, was danach kommt – die tausenden von Racks, die Starship-Technologie, die Updates im Orbit – das ist noch schwieriger. In der Zwischenzeit ist das Verhältnis zwischen Bedenken und Aktion umgekehrt – und die Zahl sieben zu eins für die tatsächlichen Investitionen ist die ehrlichste Schätzung dafür, wo die eigenen Mittel der Managementabteilung liegen.