Der Morgan-State-Deal ist nicht die Einnahmequelle von Google – es handelt sich dabei um eine Frage des Vertrauens.

Am Donnerstag stieg der Aktienkurs von Alphabet aufgrund einer Pressemitteilung: Die Morgan State University, eine öffentliche HBCU in Baltimore, wird mit dieser Organisation zusammenarbeiten.Google Public SectorEs geht darum, einen „neuen Generationen- und AI-getriebenen Forschungscampus“ zu schaffen. Die Presse nannte dies einen Katalysator. Wenn man den Vertrag als das Nächste in der Strategie von Alphabet betrachtet, dann ist das nichts Besonderes – ein einzelner Universitätsvertrag ist im Vergleich zur Größe von Alphabet doch nichts weiter. Wenn man ihn jedoch als einen Hinweis darauf betrachtet, wie Google versucht, die Institutionen zu gewinnen, die am meisten Grund haben, ihm nicht zu vertrauen, dann wird es zu einer der bedeutendsten Ankündigungen, die Google dieses Jahr gemacht hat.

Die technische Anlage erklärt die Strategie. Durch Googles Programm für beschleunigte Forschung hat Morgan Zugang dazu.Hochwertige GPU-Rechenleistung auf Google Cloud und Nvidia-InfrastrukturEs handelt sich dabei um die Art von Hardware, die heutzutage verwendet wird, um KI-Modelle zu trainieren. Google trägt dazu bei, Sicherheitsmaßnahmen bereitzustellen – wie z.B. SecOps und Mandiant – für Forschungen, die unter den Vorgaben der Bundesbehörden durchgeführt werden. Im Gegenzug hat Morgans eigene Forschungsteam das AI-System selbst entwickelt – auf der eigenen „Obsidian“-Plattform. Dadurch liegen Governance, Sicherheit und Rechenschaftspflicht unter der Kontrolle der Universität.

Dieser letzte Aspekt ist das Wesentliche – doch man kann ihn leicht übersehen. Morgan hat keine groß angelegte Google-Infrastruktur auf seinem Campus verwendet. Sie haben ihre eigene KI entwickelt und lassen Google nur die technische Unterstützung bieten. Die Führung der Universität bezeichnet diese Struktur als „souveräne KI“: Es geht dabei um die Kontrolle über die Infrastruktur durch die Institutionen selbst – nicht einfach nur um den Einsatz von Technologie. Sie möchten unbedingt zu einem nationalen Vorbild werden, das von historisch schwarzen Hochschulen nachgeahmt werden kann.

Um zu verstehen, warum diese Struktur wichtig ist, sollten wir auf die Spannungen zurückblicken, die bereits vor diesem Deal bestanden. Die Aktion von Big Tech gegenüber HBCUs hat eine unklare Vergangenheit. Kritiker bezeichnen die Geschäfte mit schwarzen Institutionen als eine Art…„Digitaler Sharecropping“– Große Bauarbeiten, hoher Energieverbrauch, nur eine Handvoll Arbeitsplätze und unklare langfristigen Vorteile für die Gemeinschaft. Als die Fisk University vorschlug…400 Millionen Dollar teure DatenzentrumAuf dem Campus in Nashville wurde dieses Jahr von Studenten, Alumni und Gemeinschaftsführern gegen diese Maßnahme protestiert. Google selbst erhielt im Jahr 2021 Kritik, da die Berichterstattung seine Rekrutierungsmethoden kritisierte.Unterschätzte schwarze Ingenieurstudierende an HBCUs.

Wenn man Morgans Vorgehen in diesem Kontext betrachtet, dann ist es so, als ob Google eine Antwort auf bestimmte Bedenken bietet. Die ständige Sorge ist, dass eine schwache Institution die Kontrolle über ihre Daten sowie die Zukunft ihrer Studenten an einen Dritten abgibt. Morgans Struktur hingegen umkehrt das: Die Institution besitzt die Plattform und die Verwaltung; der Anbieter liefert nur die Rechenkapazitäten. Es handelt sich dabei um den Unterschied zwischen dem Verkauf eines Geländes für ein Data Center und dem Verkauf eines Servers – während man selbst die Schlüssel behält. Genau diese Architektur ermöglicht es einem skeptischen Käufer – und auch der öffentlichen Meinung –, zuzustimmen.

Jetzt kommt das zum Teil, was für die Investoren von Alphabet wichtig ist. Google Cloud ist eine nachhaltige und wachsende Sparte innerhalb von Alphabet – sie konkurriert mit Amazon’s AWS und Microsoft’s Azure um dieselben Anwendungen. Der Problempunkt liegt selten in der Größe des GPU-Ökosystems; es geht vielmehr um Vertrauen und die Verteilung der Technologie. Jede Institution, die das von Google entwickelte Cloud-Ökosystem nutzt, bestätigt damit ein Muster, das Google anschließend an andere Universitäten, Behörden und Krankenhäuser verkaufen kann – diese müssen schließlich beweisen, dass sie ihre Kontrolle nicht an einen Technologiekonzern abgegeben haben. Morgan State ist ein Fallbeispiel, auf das Google zurückgreifen kann – eine Partnerin, die ihre Souveränität behalten konnte, während sie auf Google’s Hardware arbeitete.

Es gibt noch eine zweite, „leisere“ Belohnung: Talent. Die Partnerschaft ermöglicht es den Studierenden, durch Google-Programme zur Ausbildung und zur Kommerzialisierung zu kommen – wie beispielsweise Google for Startups. Dadurch entsteht eine Reihe von Mitarbeitern, die mit KI ausgestattet sind. In dem Moment, in dem die Branche um Arbeitsplätze kämpft, zeigt sich der Wert dieser Entwicklung selten in den finanziellen Berichten des Quartals, in dem sie angekündigt wird.

Die ehrliche Einschränkung ist, dass all das nur eine Richtungsbestimmung darstellt – keine mathematische Berechnung. Nichts davon wird offengelegt: keine Vertragswerte, keine Umsatzzahlen, keine neuen Fähigkeiten, die ausschließlich bei Google vorhanden sind. Ein einziger Campus kann nicht die Größe von Alphabet erreichen. Der Aktienkurs am Donnerstag war eine reaktionelle Reaktion – keine Anpassung der Gewinne. Der Grund dafür ist die Positionierung: Google wandelt eine Reputationseinbuße (die Zeit, in der HBCUs als Rohmaterial für Big Tech angesehen wurden) in einen wettbewerbsfähigen Vorteil im Markt für künstliche Intelligenz um. Das „knappe“ Asset ist dabei nicht die Transistoren, sondern das Vertrauen der Kunden.

Für den Einzelinvestor gilt die Disziplin weiterhin genauso wie immer: Man darf nicht verwechseln, was in einer Pressemitteilung steht, mit einer Neubewertung der Aktie. Was diese Transaktion tatsächlich bestätigt, ist, dass Goxys Cloud-Strategie eine Wachstumsmöglichkeit bietet – und zwar nicht nur aufgrund des Bedarfs an Rechenleistung, sondern auch aufgrund der Frage, wer Institutionen dazu bringt, ihre KI-Systeme zu nutzen. Wall Street betrachtet dies bereits als eine starke Geschäftsmöglichkeit; die Analysten sind sich einig.Starke Kaufempfehlung: 24 Kaufbewertungen gegenüber vier Halterungen – der durchschnittliche Preisziel liegt bei etwa 426 Dollar.Die richtige Reaktion auf diese Ankündigung ist nicht, das Produkt sofort zu kaufen. Es ist vielmehr wichtig, den Handel als Teil dessen zu betrachten, was er tatsächlich darstellt: die Entwicklung von KI-Systemen im Mainstream – einschließlich der Frage, wer die Infrastruktur besitzt. Je mehr Menschen glauben, dass sie die Kontrolle über diese Infrastruktur haben können, desto mehr gehört diese Infrastruktur ihnen.