MoneyGrams USDC-Karte in Kolumbien – ein stiller Kampf um die Kontrolle über das Geldreservoir.

MoneyGram hat eine Überweisung in einen Geldbeutel verwandelt, den man direkt ausgeben kann. In dieser Woche hat das Unternehmen eine neue Funktion eingeführt.Eine virtuelle Visa-Karte in Kolumbien, die auf einem Dollar-Stablecoin-Barwert basiert, der im App-Programm gespeichert ist.Die Visa-Karte wird überall akzeptiert – vom Internet bis hin zu kleinen Geschäften. Es wird auch eine physische Karte geben sowie Zugang zu Geldautomaten Ende dieses Jahres. Lesen Sie die Pressemitteilung genau durch – es handelt sich dabei um eine weitere FinTech-Debitkarte. Die Details zeigen, auf welche Weise die Überweisungsunternehmen in Zukunft ihr Geld verdienen werden.

Kolumbien ist der geeignete Ort, um mit diesem Thema zu beginnen. Es handelt sich dabei um den „ Korridor“, in dem der Dollar seine Rolle spielt: Die Remitten von Kolumbianern im Ausland betrugen im Jahr 2025 etwa 13,1 Milliarden Dollar – ein Anstieg von über 10 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Der Peso ist seit einem Jahrzehnt immer schwächer gegenüber dem Dollar geworden. Derjenige, der früher das Geld in Peso entgegennahm, hat jetzt einen Grund, es in Form von Dollarbetrachtung aufzubewahren – um den Kaufkraftverlust zu vermeiden, nicht um das Geld heute auszugeben. In einem Land, in dem eine schwache Währung ein alltägliches Problem ist, ist „digitale Dollars, die man sofort nutzen kann“ keine Neuheit – es handelt sich dabei um eine Lösung für ein echtes Problem.

Diese Wahl des Marktes zeigt das Geschäftsmodell, das dahintersteht. Das alte MoneyGram war eine Gebührenstruktur bezüglich der Überweisungen. Geld überschritt Grenzen – der Empfänger nahm das Geld in einer Filiale entgegen und die Mittel verließen das Netzwerk innerhalb weniger Minuten. Jede Überweisung war ein eigenständes Ereignis; das Unternehmen wurde einmal für die Durchführung dieser Überweisungen bezahlt. Das neue Design sorgt dafür, dass das Geld im App-Ökosystem gespeichert bleibt: Man kann es versenden, auf dem Visa-Karte verwenden oder an einer der etwa 6.000 Filialen von MoneyGram in Kolumbien als Bargeld abheben, wenn man die lokale Währung benötigt. Die eigene Bezeichnung von MoneyGram dafür ist einfach: „Der Empfänger wird zum Kunden.“ Eine einmalige Transaktion wird zu einer dauerhaften Beziehung – und eine dauerhafte Beziehung ist das Asset, auf dem ein Zahlungsunternehmen sein Geschäft aufbauen kann.

Nun kommt das wichtige Detail, das tatsächlich die Analysearbeit ausführt. Die Karte nutzt USDC von Circle – nicht den Stablecoin MoneyGram, der für sich selbst entwickelt wurde. Die Reserves eines Stablecoins befinden sich an einem bestimmten Ort und erzielen Zinsen. Diese Einnahmen – das „Float“ – sind es, in dem viel von der echten Wirtschaftlichkeit steckt. Wenn ein Kolumbianer USDC im App-Programm hält, dann ist es Circle, die die Dollar hinter diesem USDC besitzt und somit die Reservezinsen erhält. Der eigene Stablecoin von MoneyGram, MGUSD…Das Projekt wurde im Juni über die Stellar-Netzwerk durch Bridge gestartet. Es wurde mit M0-Smart Contracts erstellt und wird in Fireblocks unter der Aufsicht gespeichert.Es gibt dieses System genau dazu, die jeweiligen Wirtschaftsaktivitäten innerhalb des Unternehmens zu verwalten. Ein Sprecher sagte, dass die Ausgaben von MGUSD mit dem Kartenverkauf nach dem Start erfolgen werden.

Lesen Sie also die Reihenfolge: Überprüfen Sie, ob die Karte auf dem Account eines Partners funktioniert. Erzeugen Sie anschließend echten Bedarf. Dann tauschen Sie das jeweilige Token gegen ein Token aus, das von MoneyGram kontrolliert wird – und behalten Sie den „Float“ für sich selbst. Es handelt sich dabei um denselben Prozess, den eine Bank verwendet, wenn sie aufhört, das Account eines Partners weiterzuverkaufen, und stattdessen ihr eigenes Account erstellt. Alles hier muss nicht bedrohlich sein – es handelt sich nur um die Art und Weise, wie die Anreize gelöst werden. Das ist wichtig, bevor wir darüber sprechen, was ein Investor eigentlich kaufen kann.

Dieser Teil ist wichtig, denn der Schlagzeile ist eine Firma bekannt, die man nicht besitzen kann. MoneyGram wurde im Juni 2023 von Madison Dearborn Partners in eine Private Company umgewandelt.11 Dollar pro Aktie – etwa 1,8 Milliarden Dollar.Aus der Nasdaq-Liste entfernt – daher gibt es keinen Aktienkurs von MoneyGram, den man anhand dieser Nachricht kaufen könnte. Die nächste öffentliche Reaktion auf diese Entwicklung ist Circle. Circle setzt USDC ein, um diese Funktionen zu erfüllen.Handel an der NYSE unter dem Kürzel CRCL.Es handelt sich dabei um einen der stärksten Debüte des aktuellen Zyklus. Genau hier entsteht eine Investitionschance. Ein solcher Vertriebsdeal ist eine gute Voraussetzung für Circles kurzfristige Entwicklung – doch der Emittent, der das Kundenverhältnis besitzt und seine eigene Token einbinden kann, hat eine nachhaltige Position. Wenn MoneyGram MGUSD auf diese Karte setzt, wird dieser Händler nicht mehr dazu beitragen, die Reserven von Circle zu erhöhen. Vertriebsvorteile, die auf den Unternehmensleistungen anderer beruhen, sind oft vorübergehend.

Halten Sie die Waage jedoch ehrlich. Es handelt sich dabei um eine virtuelle Karte in einem Land – ohne jegliche Gebühren seit der Einführung. Das Unternehmen gibt an, dass es auf dem richtigen Weg ist…Die Firma verwendet einige Milliarden Dollar ihres jährlichen Handelsvolumens für Stablecoins.– Eine Rundungsfehler – neben den Hunderten von Milliarden, die jedes Jahr über Grenzen fließen. Das ganze Marktumfeld…Die Ausgaben mit stabilen Coins für Karten betrugen etwa 1,1 Milliarden Dollar.In einem einzigen Monat. Das ist ein Sonderfall – noch keine echte Welle. Wir haben auch keine öffentlichen Finanzdaten nach dem Deal. Deshalb kommt nichts davon in den Berichten über die Erträge zum Vorschein. Es handelt sich dabei um eine Richtungsanschauung darüber, wohin sich ein großer Zahlungsunternehmen bewegen will – nicht um Zahlen, die man in den offiziellen Unterlagen nachprüfen kann.

Was ich daraus schließe: Stablecoins verschieben sich von der Abrechnungsebene – dem Bereich, in dem die Zahlungen getätigt werden – hin zu der Ebene, auf der das Geld tatsächlich verbleibt und verwendet wird. Diese Veränderung führt dazu, dass etwas anderes übernommen wird – und das sind nicht die Transaktionsgebühren. Es geht um den „Float“, den gespeicherten Wert sowie die ständige Beziehung zwischen den Parteien. Derjenige, der letztendlich den Kundenbetrag hält, erhält die Einnahmen, die mit der modernen Geldverwaltung verbunden sind. Das ist ein viel nachhaltigerer Gewinn als das sein zu sein eine Karte, ein Netzwerk oder ein System. In diesem kleinen kolumbianischen Pilotprojekt sagt MoneyGram, dass es vorhabe, derjenige zu sein, der das Geld hält – und dass der USDC unter diesem System nur ein Hilfsmittel ist, das bis zu einem Zeitpunkt nützlich ist, in dem es selbstständig funktionieren kann.