Microsoft hat die Exklusivität gegenüber OpenAI aufgegeben – dadurch können die Konkurrenten weiterhin teilnehmen.

Microsoft hat gerade den seltsamsten Vertrag in der Technologieneuheit umgeschrieben – und das Seltsame daran ist die Klausel, die er gestrichen hat.

Über Jahre hinweg enthielt das Abkommen, das es Microsoft und OpenAI ermöglichte, gemeinsam zu existieren, eine Klausel, die wie ein Timer für ihre Beziehung fungierte: Microscosts exklusive Rechte auf die besten AI-Modelle von OpenAI würden bis zum Zeitpunkt andauern, an dem die beiden Unternehmen erklärten, dass OpenAI „künstliche allgemeine Intelligenz“ erreicht habe – AGI. Das ist eine Maschine, die so intelligent ist, dass sie die meisten Aufgaben, die ein Mensch erledigen kann, bewältigen kann. Nicht „bis wir beide entscheiden“, genauer gesagt. Das Vertrag enthielt einen Mechanismus dafür. Eine externe Kommission von Experten…Ein unabhängiges ExpertenkomiteeVielleicht wird es eines Tages so sein, dass man sich hinsetzen und bestätigen kann, dass die künstliche allgemeine Intelligenz tatsächlich entstanden ist. Erst dann wird Microsofts Anspruch auf die „Frontier-Modelle“ endgültig bestätigt werden. Niemand konnte die künstliche allgemeine Intelligenz auf eine nützliche Weise definieren. Das ist ja gerade der Punkt: Es handelt sich dabei um ein Symbol dafür, dass „das Geschäft beendet ist, sobald das, was wir alle entwickeln, tatsächlich real wird“.

Das war das Tor. Und das Tor war es, das die gesamte Struktur als Geschäft sinnvoll macht.

Warum die Exklusivität wichtig war

Hier ist die Version der Geschichte, die Sie wahrscheinlich gehört haben: Microsoft setzte frühzeitig auf OpenAI – sie zahlte Milliarden an Geld aus und erhielt im Gegenzug das Recht, die Modelle von OpenAI in ihre Produkte einzubauen sowie den einzigen Cloud-Server zu sein, auf dem diese Modelle verwendet werden konnten. Das stimmt zwar, aber der Mechanismus ist wichtiger als die Zusammenfassung. Nach dem alten Vertrag…Microsoft hatte exklusiven Zugang zu den geistigen Eigentumswerten und Modellen von OpenAI.Und aus diesem Grund gibt es zwei Konsequenzen. Erstens: Wenn man ein anderes Technologieunternehmen wäre – wie Amazon, Google oder Oracle – und man wollte die Modelle von OpenAI an seine Kunden anbieten, dann wäre das nicht möglich, außer als Anbieter, der Traffic auf Microsofts Azure bringt. Zweitens: Die fortschrittlichsten Modelle, die alle in der KI-Branche unbedingt besitzen wollten, waren im Grunde genommen Produkte von Microsoft. Die Exklusivität machte Microsoft zum „Schlüsselbein“ der am meisten gewünschten Fähigkeiten in der Branche. Die AGI-Klausel war dabei die einzige Möglichkeit, aus dieser Situation herauszukommen.

Damit sicherte sich Microsoft eine Überlegenheit – Rivalen-Technologieunternehmen konnten die leistungsstärksten Modelle nicht allein auf ihrem eigenen Cloud-Service nutzen, ohne Microsoft dazwischen zu sein. Das Ganze wurde so gestaltet, dass Microsoft niemals umgangen werden konnte.

Die April-Überarbeitung

Am 27. April 2026Microsoft und OpenAI haben bekanntgegeben, dass das vorbei ist.Mittelsteins Lizenz für OpenAI-IP und Modelle besteht weiterhin, aber…Jetzt explizit nicht exklusiv – bis 2032.OpenAI ist frei, alle seine Produkte für Kunden bei jedem Cloud-Anbieter anzubieten –einschließlich Amazon und GoogleDies wird Ihnen sicherlich das gleiche Modell verkaufen, das Microsoft einst besaß. Die Klausel bezüglich der AGI sowie die unabhängige Expertenkommission, die diese Frage hätte klären sollen, sind verschwunden. Laut einer Quelle…Microsoft muss nicht mehr darüber nachdenken, was es tun würde, wenn OpenAI eine AGI erreichen würde..

Im Gegenzug behielt Microsoft die Dinge bei sich, die wie echtes Geld aussehen. Es bleibt der „primäre“ Cloud-Partner von OpenAI.OpenAI ist entschlossen, 250 Milliarden US-Dollar für Azure-Dienste zu investieren.Und die Produkte von OpenAI werden immer noch zuerst auf Azure bereitgestellt.Das Lagerbestand an Cloud-Käufen von Microsoft beträgt jetzt etwa 625 Milliarden Dollar.Die Firma hat angegeben, dass etwa 45 Prozent der Einnahmen aus den mehrjährigen Verträgen mit OpenAI für Azure stammen. Auch ihr Anteil an der Aktienmehrheit bleibt erhalten.Microsoft besitzt etwa 27 Prozent von OpenAI.Es handelt sich um eine Investition, die ursprünglich in den Zehnteln von Milliarden ausgestattet war – doch heute liegt der Wert dieser Investition bereits weit über 100 Milliarden Dollar. Zudem ändert sich der Umsatzverteilungsmodell: Microsoft zahlt OpenAI nicht mehr einen Anteil an seinen AI-Umsätzen.OpenAI zahlt Microsoft bis 2030 etwa 20 Prozent seiner Umsätze.Jetzt unter einer Kapuze – und nicht mehr an das gebunden, ob die AGI bereits entstanden ist.

Der letzte Punkt ist entscheidend. Das alte Abkommen sorgte dafür, dass die Gewinne von Microsoft bei OpenAI theoretisch unbegrenzt waren – und Microsoft konnte aufhören, Zahlungen zu leisten, sobald AGI entwickelt wurde. Das neue Abkommen begrenzt die Einnahmen, die an Microsoft fließen, und sagt voraus, dass diese Einnahmen weiterhin fließen werden – unabhängig von den technischen Fortschritten bei OpenAI. Microsoft tauschte das unbegrenzte Potenzial eines „gefangenen Partners“ gegen die Sicherheit einer großen, begrenzten Beziehung ein.

Was Microsoft tatsächlich gekauft hat

Niemand sollte so tun, als wäre das eine offensichtliche Rechenaufgabe. Im Grunde handelt es sich dabei um eine Art Absicherung gegen die Situationen, in denen Microsoft verliert. Das zeigt schon viel.Microsoft übernimmt die Abwicklung in Zusammenarbeit mit Anthropic.– ein Konkurrent von OpenAI – auf der Seite. Die Reaktionen auf dem Markt bei der Ankündigung…Mittelschlag der Microsoft-Aktien: etwa 1%Es scheint, dass die Investoren erkannten, dass die Exklusivität weggegangen ist – und somit etwas von dem „Premium“, das durch die Tatsache, dass Microsoft OpenAI kontrolliert, entsteht, verloren ging.

Die Investitionsstrategie besteht aus der Struktur – nicht aus den Headlines. Microsoft ist nicht mehr die einzige Quelle für neue Modelle; Amazon und Google können ebenfalls solche Quellen sein. Das ist eine echte Verluste an Flexibilität – die exklusive Beziehung war besonders wertvoll, weil sie Microsoft dazu brachte, der unvermeidliche „Eigentümer“ des wertvollsten Kunden in der Branche zu werden. Was übrig bleibt, ist eine andere Art von Beziehung: Die Entwicklung von Azure wird nun explizit abgewickelt, nicht aber gehört. Ein großer Teil der Cloud-Lösungen von Microsoft befindet sich bei einem Partner, den Microsoft nicht mehr kontrolliert. Dieser Partner kann seine Geschäfte nun frei an Microsofts Konkurrenten vergeben. Das ist also eine Beziehung, die von einer Eigentumsbeziehung zu einer Kundennähe geworden ist – eine sehr große, aber keine exklusive Kundennähe.

Ich weiß nicht, ob Microsoft mehr aufgegeben hat, als sie tatsächlich bekam. Die 250 Milliarden Dollar für Azure sowie der verbliebene 27-prozentige Anteil an dem Unternehmen sind keine Kleinigkeiten. Ein großer Einnahmestrom ist besser als ein unbegrenzter Einnahmestrom, der vielleicht gar nichts wert war. Doch die Art und Weise, wie das Problem dargestellt wird, ist wichtig. Zum ersten Mal seit sechs Jahren kann das führende KI-Unternehmen mit jedem Geschäft machen. Die Aufgabe von Microsoft – sicherzustellen, dass OpenAI weiterhin sein Kunde bleibt – ist jetzt mehr konventionell und wettbewerbsfähig als früher. Das Unternehmen, das einst nicht übersehen werden konnte, muss nun ausgewählt werden.