Marktrückblick: Aktienverluste – der Nasdaq verliert 0,65%, während das WTI-Öl bei 104,20 US-Dollar steigt. Das liegt vor dem Hintergrund von Inflationsproblemen und geopolitischen Bedrohungen.

Die US-Aktienmärkte schlossen am Donnerstag unter dem Niveau von Dienstag. Die Investoren mussten mit einer bekannten, aber immer unangenehmer werdenden Situation umgehen: steigende Energiepreise, eine Verschiebung der Aktiensektoren sowie Druck auf die Technologieaktien. Der Rückgang war in allen wichtigen Indikatoren gleichmäßig, doch nicht chaotisch – das deutet darauf hin, dass der Markt weiterhin vorsichtig bleibt, anstatt in Panik zu geraten.

Der Dow Jones Industrial Average fiel um 0,60% auf 52.064,10. Der S&P 500 sank um 0,59% auf 7.591,70. Der Nasdaq Composite fiel um 0,65% auf 26.081,72. In Punkten bedeutet das etwa 316 Punkte Verlust für den Dow, 44 Punkte für den S&P 500 und 172 Punkte für den Nasdaq. Die Rohstoffmärkte haben ebenfalls eine wichtige Rolle gespielt: Die WTI-Rohölfutures stiegen um 1,68% auf 104,20 US-Dollar pro Barrel – das verstärkt die Befürchtung, dass die Energiekosten weiterhin die Inflation beeinflussen könnten. Gold fiel um 1,00% auf 4.363,10 US-Dollar, Silber um 1,30% auf 64,085 US-Dollar und Kupfer um 0,24% auf 6,5315 US-Dollar. Die Leistungsentwicklung der verschiedenen Sektoren zeigte ein defensives Bild: Technologie war der schwächste Sektor mit einem Rückgang von 1,93%, gefolgt von Materialien mit einem Rückgang von 2,58%. Energieunternehmen fielen um 1,10% und Immobilienunternehmen um 0,87%. Im Gegensatz dazu stiegen Konsumgüter mit 0,57%, Lebensmittel mit 0,05% und Kommunikationsdienstleistungen mit 0,04%. Der Energiesektor fiel insgesamt um 0,62% – obwohl das Rohöl stärker war. Das deutet auf Profitaufnahmen hin und darauf, dass der Markt noch unsicher ist, wie lange die aktuelle Ölpreissteigerung anhalten wird. Insgesamt war die Stimmung eher negativ, insbesondere bei den Wachstumsaktien und den wirtschaftlich sensiblen Sektoren.

Heiße Speisen

Trotz des allgemeinen Rückgangs gab es immer noch viele Aktivitäten unter der Oberfläche – besonders im Bereich der Megakap-Technologie, der Gesundheitswirtschaft sowie bei den kurzfristig stark variablen Kleinaktionen.

Megacap Tech and Growth

• Apple (AAPL): +3,56%
• Nvidia (NVDA): -2,26%
• Meta Platforms (META): -1,42%
• Tesla (TSLA): -1,16%
• Alphabet (GOOG): +0,61%
• Microsoft (MSFT): +0,16%
• Amazon.com (AMZN): -0,20%

Plattformen, Medien und Konsumenten-Internet

• Reddit (RDDT): +6,08%

Gesundheitsversorgung und verwaltete Versorgung

• Elevance Health (ELV): +5,41%

Energie und Industrie

• New Fortress Energy (NFE): +20,87%
• INNIO: –5,68%

Hochvolatile Kleinaktionen und Namen mit Bewegungsmomentum

• Tenon Medical (TNON): +117,21%
• Digital Brands Group (DBGI): 7,1%
• Picocela (PCLA): +31,00%
• Viomi Technology (VIOT): +25,93%

Unter den „Magnificent Seven“ stand Apple als deutlicher Gewinner hervor – mit einem Anstieg von mehr als 3,5%. Dies half dabei, die Schwäche von Nvidia und Meta auszugleichen. Der Rückgang von Nvidia war besonders bemerkenswert, da er maßgeblich die Stimmung im Bereich der Halbleiter sowie den AI-Markt beeinflusst. Tesla verlor ebenfalls, doch sein Rückgang war weniger schwerwiegend als bei einigen anderen Wachstumsaktien. Abgesehen von den großen Technologieunternehmen bot Elevance Health Unterstützung auf der defensiven Seite des Indexes. New Fortress Energy stieg hingegen stark an – ein Zeichen dafür, dass die Aufmerksamkeit für Energiemärkte wieder zunehmt. Die größten Gewinner des Tages waren kleine Aktienunternehmen, deren Handellichkeit gering war. Das zeigt, dass das Spekulationsbedürfnis weiterhin besteht, auch wenn die allgemeinen Indizes sich konsolidieren.

Analystenmeinungen zum Markt

Die klarste Sichtweise der Analysten bezüglich dem heutigen Markt ist die macro-getriebene Sichtweise: Höhere Ölpreise bedrohen erneut die Inflationserwartungen. Zwar hat die Versorgungsstörung noch keine extremen Preissprünge verursacht, wie man befürchtet hatte. Die in der Marktsituation genannten Analysen deuten darauf hin, dass die Analysten weiterhin den geopolitischen Druck im Nahen Osten als wichtigen Faktor für die Energiepreise betrachten. Es gibt verschiedene Szenarien – von einer begrenzten Preisdrucksituation bis hin zu deutlich höheren Rohölpreisen, falls die Infrastruktur oder Schifffahrtrouten weiter beeinträchtigt werden.

Das erklärt auch die Zurückhaltung des Marktes in Bereichen, die stark von Zinsen und Wachstum abhängen – insbesondere im Technologiebereich. Der Anstieg des Rohöls könnte wiederum die Befürchtungen verstärken, dass die Zentralbanken länger eine restriktive Politik verfolgen müssen. Dies kann dazu führen, dass die Bewertungen von Unternehmen im Bereich Künstliche Intelligenz, Software und Halbleiter sinken. Gleichzeitig scheinen die Analysten den aktuellen Ölpreisschock als ernst zu betrachten, aber noch nicht als echten Versorgungskrisenfall. Im Aktienmarkt bedeutet das, dass es eher zu einer selektiven Rotation als zu einer vollständigen Aufgabe der Investitionen kommt: Der Schutzbedürftige Gesundheitswesen und Grundbedarfsgüter finden Unterstützung, während Investoren vorsichtiger werden, wenn es um High-Multiplikator-Technologie- und zyklische Materialien geht.

Makro-, Unternehmens- und Globale Narrative

Die Spannungen im Nahen Osten halten Öl und Inflation im Fokus

Eine der entscheidenden Faktoren für das Handeln am Donnerstag war die anhaltende Auswirkung des Nahostkonflikts auf die Energiepreise. Mit den WTI-Kerogenpreisen bei 104,20 Dollar wurden die Investoren erneut dazu gezwungen, die Möglichkeit in Betracht zu ziehen, dass höhere Kosten für Brennstoffe und Transportkosten die Inflation beeinflussen könnten. Diese Situation hatte negative Auswirkungen auf die Stimmung in den Wachstumssektoren und begünstigte somit eine vorsichtige Haltung bis zum Ende des Tages.

Analysten warnen davor, dass die Ölpreise noch weiter steigen könnten, wenn die Lieferwege eng werden.

Die allgemeine Energieaussage wurde durch externe Prognosen unterstützt, nach denen der Ölpreis noch weiter ansteigen könnte, falls die Angriffe weiterhin den Verkehr stören oder die Infrastruktur schädigen. Obwohl die aktuellen Preise immer noch unter den extremsten Prognosen liegen, bewertet der Markt offensichtlich ein erhöhtes geopolitisches Risiko. Das trägt dazu bei, den Ölpreis zu stützen – doch es erschwicht auch die Aussichten für Aktien, insbesondere jene, die von niedrigeren Diskontraten und stabilen Inputkosten abhängig sind.

Nestle: Konfliktbedingte Kostensteigerungen in den Lieferketten

Der CEO von Nestle sagte, dass der Konflikt im Nahen Osten die Kosten für Energie, Fracht und Rohstoffe für die Lieferanten erhöht. Dadurch muss das Unternehmen die Preise erhöhen, Produkte umgestalten und einige Produkte aus dem Angebot nehmen. Für den Markt ist das ein weiterer Hinweis darauf, dass geopolitische Schocks nicht nur auf Ölpreise wirken – sie beginnen auch direkt die Entscheidungen der Unternehmen bezüglich der Preisgestaltung zu beeinflussen. Die Verbraucherunternehmen müssen daher eine schwierige Balance zwischen der Erhaltung der Margen und der Sicherung des Bedarfs bewahren.

Die Risiken einer Lebensmittelinflationsentwicklung kehren zurück, da die weltweiten Preisdruck zunehmen.

Zusätzlich zur Inflationstheorie warnt die UNO-Food- und Landwirtschaftsorganisation vor dem Risiko einer neuen Welle der Lebensmittelpreissteigerung. Der FAO-Lebensmittelpreisindex hat bereits an Höhe zugenommen. Das ist für Anleger von Bedeutung – denn eine anhaltende Lebensmittelinflation kann die Verbraucher belasten und die Haushaltsbudgeteinschränkungen verstärken, auch wenn die Arbeitsmärkte weiterhin stabil bleiben. Zudem unterstützt dies die Aktien von defensiven Verbrauchergütern, während die Aussichten für weitere kreative Ausgaben gemindert werden.

Der Unfall mit dem Amazon Air Cargo wirft Fragen bezüglich des operativen Risikos auf.

Ein ernsthaftes Thema im Zusammenhang mit dem Unternehmen war die Meldung des NTSB über einen Unfall eines Boeing 767-Flugzeugs von Amazon Prime Air in Miami. Die Ermittler berichteten, dass die Piloten den Flug fortsetzten, obwohl mehrere Warnungen vorhanden waren. Obwohl dieser Unfall an diesem Tag wohl keine wesentliche Auswirkung auf die Aktienkurse von Amazon hatte, verstärkte er doch die Anzahl der Berichte über operative und Governance-Risiken im Zusammenhang mit dem Unternehmen. Für Investoren können solche Vorfälle dazu führen, dass sie mehr Aufmerksamkeit auf die Überwachung der Logistikprozesse, die Standards der Auftragnehmer sowie die Reputationrisiken des Unternehmens richten.

Die Sektorrotation signalisiert einen selektiveren Marktregime.

Die Entwicklungen auf dem Innenmarkt am Donnerstag könnten genauso wichtig gewesen sein wie die Schlagzeilen selbst. Der Rückgang der Technologieaktien um 1,93% stand im Gegensatz zu den Gewinnen in den Bereichen Konsumgüter und der relativen Stabilität von Staples und Kommunikationsdienstleistungen. Das deutet darauf hin, dass Investoren nicht völlig das Risiko verlassen, sondern sich von den am stärksten betroffenen und von Zinsen beeinflussten Bereichen des Marktes entfernen. Apples Gewinn von 3,56% im Vergleich zum allgemeinen technologischen Rückgang zeigt perfekt, dass die Auswahl von Aktien statt der Entwicklung des Indexes die Entscheidungsgrundlage für die Renditen ist.

Zum Schluss des Tages war die Botschaft von Wall Street klar: Die Investoren sind weiterhin bereit, Aktien zu besitzen – aber sie tun es mit weniger Selbstvertrauen. Höhere Ölpreise, erneute Inflationangst sowie unausgeglichene Führungspositionen in den Branchen führten dazu, dass die wichtigen Indizes fallen. Solange die Energiemärkte nicht abkühlen oder die Wachstumsaktien wieder mehr Stabilität gewinnen, könnte der Markt weiterhin anfällig für kurzfristige Drucke sein – auch wenn die spekulativen Aktien weiterhin ansteigen.