Loop Industries: Ein Vertrauensvotum des Vorsitzenden heilt die finanziellen Probleme nicht.

Wenn ein Investor mit tiefem Wertansatz seinen eigenen Vorsitzenden in den Vorstand einer untergegangenen Firma setzt und verspricht, weiterhin Aktien zu kaufen, dann betrachtet der Markt das meist als einen der wenigen echten Anzeichen von Vertrauen. Das ist auch passiert bei Loop Industries (NASDAQ: LOOP) Ende Juni: Jeffrey Geygan – der Vorsitzende der Global Value Investment Corporation (GVIC) – trat dem Vorstand bei. GVIC sagte…Es soll seine Anteile auf mindestens 10% erhöhen.Loops CEO bezeichnete diese Maßnahme als…„Starke Unterstützung“Der Zustand der kommerziellen Bereitschaft des Unternehmens.

Es könnte durchaus eine Zustimmung zur Technologie sein. Doch eine Zustimmung ist keine Geldmenge – und dieses Unternehmen hat ein Cashproblem, das kein zusätzliches Vorstandsmitglied lösen kann.

Was „Loop“ eigentlich ist

Loop ist ein Clean-Tech-Unternehmen aus Montreal. Ihr patentiertes Verfahren ermöglicht es, wertlose PET-Plastik und Polyesterabfälle in die Grundstoffe umzuwandeln, aus denen wieder neue Kunststoffe hergestellt werden können. Die Aussichten sind wirklich attraktiv: Plastik, der unendlich recycelt werden kann, und eine Reihe von Markenkäufern, die nach Kreislaufbänderien suchen.

Das ist der wichtige Teil bezüglich des Aktiens. Es handelt sich dabei um ein Unternehmen, das noch keine Einnahmen erzielt hat. Die Einnahmen stammen hauptsächlich aus der Lizenzierung seiner Technologie sowie aus den Gebühren für die Engineering-Dienstleistungen, während die Partner die Anlagen bauen. Schließlich erhält das Unternehmen auch Royalties von der Produktion. Die ersten echten Einnahmen sind noch nicht möglich – sie entstehen erst durch die Entwicklung der Anlagen, die noch nicht existieren. Der Aktienkurs liegt bei etwa 0,45 Dollar – das ist ein Rückgang von etwa 55% gegenüber dem letzten Jahr. Zudem liegt der Kurs etwa drei Viertel unter dem Höchstwert von knapp 2,00 Dollar innerhalb der letzten 52 Wochen. Das Marktkapitalisierung beträgt somit nur etwa 22 Millionen Dollar.

Der eigentliche Einsatz befindet sich 2.000 Meilen entfernt.

Fast der gesamte Vorstandsvorteil von Loop beruht auf einem Projekt: Eine Joint-Venture in Indien mit Ester Industries zur Errichtung einer kommerziellen Recyclinganlage.Die Baukosten werden auf 165–170 Millionen Dollar geschätzt.Die Anlage soll im Kalenderjahr 2028 in Betrieb gehen. Loop hat außerdem angekündigt…Abnahmevertrag mit NikeFür die Polyesterproduktion der Pflanze wird eine zweite Anlage auf demselben Standort errichtet, sobald die erste Anlage in Betrieb ist.

Das ist eine plausible Geschäftsmodell auf Papier. Doch die Finanzierungsstruktur zeigt die Spannungen auf. Die Partner planen, etwa 70 Prozent der Kosten durch Schulden und 30 Prozent durch Eigenkapital zu finanzieren. Loops eigener Beitrag zum indischen Joint Venture beträgt schätzungsweise 15 Prozent des gesamten Projekkostenbetrags – das entspricht etwa 25 Millionen US-Dollar. Um diese Summe zu erreichen, muss es zu einer Schuldengestaltung kommen, was wiederum von der Sicherung ausreichender langfristiger Verträge abhängt. Mit anderen Worten: Das gesamte Unternehmen hängt von Kapital und Verträgen ab, die noch nicht vorhanden sind.

Wo das Vertrauen endet und das Geld beginnt

Bringen Sie nun die wichtigen Zahlen wieder in das Bilanzbuch ein. Bis Ende Mai 2026 hat Loop berichtet, dass…Etwa 1,1 Millionen Dollar in Bargeld.Es gab einen Kapitalmangel von etwa 12 Millionen Dollar. Zudem gab das Unternehmen an, „erhebliche Zweifel“ bezüglich seiner Fähigkeit zu bleiben als fortbestehendes Unternehmen zu haben. Im ersten Geschäftsquartal erzielte das Unternehmen…Rund 179.000 Dollar Umsatz gegenüber einem Nettogewinn von 3,4 Millionen Dollar.Das Unternehmen verschwendet jede Quartal mehrere Millionen Dollar – und hat im Grunde genommen keinen Umsatz, um die Betriebskosten zu decken. Wie soll es dann eine Investition von 25 Millionen Dollar in zwei Jahren bewältigen?

Vergleichen Sie das mit dem Marktkapitalwert der Firma. Die Firma muss einen Betrag erhöhen, der dem gesamten öffentlichen Aktivkapital entspricht – nur um ihre Aktien in Indien zu finanzieren und bis 2028 weiterhin Geld zu haben. Jeder Dollar an Aktienkapital, der zu einem Kurs unter 50 Cent angekauft wird, schwächt die bestehenden Aktionäre stark. Das ist das älteste Problem von Loop: eine Geschichte von mehr als einem Jahrzehnt an Ausgaben im Entwicklungsstadium.Kurzbericht über Hindenburg im Jahr 2020Das stellte die Technologie in Frage – und es war notwendig, regelmäßig neue Ausgaben zu tätigen, um weiterhin finanziert zu werden.

Was die Position von Geygan tatsächlich ändert

Das ist nichts, was gegen Geygan oder GVIC gerichtet ist. Es handelt sich dabei um eine skeptische Institution, die ihren Vorsitzenden in die Verhandlungen einbezieht und versucht, sich zu entwickeln.ungefähr 5,85 % auf 10 %Eine Microcap-Aktie ist eine legitime Möglichkeit, die Verwaltung der Unternehmen zu überprüfen – und ein echtes Signal dafür, dass die Aktien richtig eingepreist sind. Käufer mit tiefem Wertverständnis für solche unterbewerteten Aktien haben gelegentlich wirklich wertvolle Vermögenswerte unterstützt, während die Situation schwierig war.

Aber anhand der verfügbaren Informationen ist das nur ein Zeichen – keine eigentliche Aussage. Der Grund dafür ist einfach: Die geplante Beteiligung von 10 Prozent bei GVIC ist im Vergleich zum erforderlichen externen Kapital, das Loop aufnehmen muss, geringfügig. Ein Sitz im Vorstand sowie eine entsprechende Beteiligung an der Firma reichen nicht aus, um den negativen Wertverlust und die Unsicherheit bezüglich der Geschäftsfähigkeit zu überbrücken – insbesondere angesichts der zukünftigen Verpflichtungen in Höhe von 25 Millionen Dollar. Die Ernennung des Vorsitzenden kann am besten als weiterer Grund interpretiert werden, warum ein Inhaber sich sicher fühlen könnte – aber nicht als Beweis für die Gültigkeit dieser Theorie.

Die Wiederherstellung ist noch nicht erfolgt.

Deshalb ist dies noch nicht die „niedrige Preis“, die es ermöglicht, Angst zu kaufen – wie es manchmal bei fallenden Aktien der Fall ist. Die Absatzmenge ist in absoluten Zahlen gering – etwa 22 Millionen Dollar für ein Unternehmen, das eines Tages eine echte Recyclingtechnologie lizenzieren könnte. Doch eine niedrige Marktkapitalisierung bei einem Umlaufvermögen, das auf Geldprobleme beruht, bedeutet nicht dasselbe wie eine Neubewertung des Unternehmens. Der Aktie ist es also billig – weil das Überleben des Unternehmens selbst ohne Finanzierung erfolgt. Die „Billigkeit“ ist also ein Grund, zu warten – nicht ein Grund, eine Position zu halten.

Die These – falls es überhaupt eine These gibt – ist im Grunde eine Geschichte aus dem Jahr 2028, die durch zukünftige Aufschübe und zukünftige Aufträge finanziert wird. Solange Loop nicht nachweisen kann, dass er die Schulden, die Verträge sowie das Eigenkapital für den Betrieb in Indien sicherstellen kann – oder solange kein Unterstützer einen Scheck auslegt, der die Lücke ausfüllt – bleibt die Position von Geygan im Vorstand auch weiterhin wichtig für die Governance-Entscheidungen, nicht aber für die finanziellen Aspekte. Die ehrliche Haltung hier ist, zu warten, bis die Kapitalaussagen selbst die Entscheidungen beeinflussen, bevor man ein Vertrauensvotum als Kaufsignal betrachtet.