Lite Strategy (LITS) bei H.C. Wainwright: Die Litecoin-Tesorei-Handel unterhalb ihres eigenen Deckungsbetrages

Lite Strategy, Inc. – mit dem Ticker-Link LITS – wird auf der 28. Jahrestagung der H.C. Wainwright Global Investment Conference in New York vom 14. bis 16. September berichtet werden. Für die meisten Investoren ist das nur eine oberflächliche Information. Doch das sollte nicht so sein – schließlich ist das Unternehmen hinter Lite Strategy, Inc. ein perfektes Beispiel dafür, wie man eine ganz neue Art von Aktien beurteilen kann: Aktien, die hauptsächlich dazu dienen, Litecoin zu halten.

Das ist also, was LITS eigentlich ist. Früher war es MEI Pharma – ein Unternehmen, das in der Onkologiebranche war und Gewinne verlor. Bis es Geld aufgenommen hat…100 Millionen Dollar in einer privaten PlatzierungEr kaufte eine Menge Litecoin mit diesem Geld. Im September 2025 änderte er seinen Namen in „Lite Strategy“ und führte ein neues Logo ein.Die erste in den USA notierte öffentliche Gesellschaft, die Litecoin als Hauptreservenaktivum verwendet.Der „Blueprint“ ist die Strategie – die frühere „MicroStrategy“. Sie verwendet dieselbe Strategie wie bei Bitcoin. LITS ist die Litecoin-Version dieser Strategie.

Diese Einordnung ist wichtig – sie gibt Ihnen nämlich die einzige Bewertung an, die für einen solchen Namen sinnvoll ist. Es gibt keine Erträge, auf die man eine P/E-Multiplikation anwenden könnte. Die Methoden, die ich normalerweise verwende, um einen Aktienkurs in Bezug auf die Bewertung, Wachstumsmöglichkeiten und Rentabilität im Vergleich zum jeweiligen Sektor zu bewerten, sind hier nutzlos. Es gibt auch keine Geschäftstätigkeit, mit der man verglichen werden könnte. Was bleibt, ist nur eine Frage: Wie viel Litecoin erhalten Sie pro Aktie, und was zahlen Sie dafür?

Führen Sie diese Berechnungen durch – dann wird die Einladung zur Konferenz weniger routinehaft erscheinen. Ab jetzt…Am 17. Juli 2026 berichtete Lite Strategy, dass es 819.070 Litecoins halte, gegenüber 31.882.648 ausgegebenen Aktien.Teilen Sie es auf – jeder Anteil entspricht etwa 0,0257 LTC. Bei einem Preis von etwa 53 US-Dollar pro Litecoin- Münze beträgt das etwa…1,36 Dollar pro Litecoin-AktieDer Aktiewert liegt heutzutage bei etwa 1,06 Dollar. Mit anderen Worten: Der Markt bewertet LITS um etwa 20 Prozent niedriger als den Wert des jeweiligen Kryptowerts, den LITS besitzt.

Ein Finanzunternehmen, das mit einem Preis unter dem Wert seines Hauptaktivs handelt, ist auf den ersten Blick eine Anomalie – etwas, das normalerweise dazu anregt, einen höheren Preis zu bieten. Käufer könnten also Litecoin für weniger Geld erwerben, indem sie das Aktienpaket kaufen. Doch ein Rabatt hat nur dann Sinn, wenn dieser Rabatt nicht durch echte Ersparnisse erzielt wird – und hier ist ein Teil des Rabatts tatsächlich durch echte Ersparnisse entstanden. Schauen wir uns an, was das Unternehmen bezahlt hat.100 Millionen Dollar für den Kauf von 929.548 Litecoins.Das entspricht ungefähr 108 Dollar pro Coin. Da der Preis von Litecoin etwa 53 Dollar beträgt, ist der Wert des Treuhandkapitals etwa halb so hoch wie das, was die Managementgesellschaft dafür bezahlt hat. Das bedeutet nicht, dass der Markt Litecoin nicht schätzt – es handelt sich dabei um ein Treuhandkapital, das zu einem hohen Preis gekauft wurde. Der Aktienkurs zeigt daher einfach die Schäden an.

Die andere Seite der Geschichte ist die Verdünnung. Das ist das mechanische Herz jedes „Treasury-Company“-Modells. Es ist wichtig, dies für alle, die neu mit dieser Idee vertraut sind, klarzumachen. Um mehr Litecoin zu kaufen, druckt eine solche Firma in der Regel mehr Aktien aus – eine Art „Equity-Finanzierung“, mit der die Kaufkosten finanziert werden, im Austausch für neue Aktien. Jede neue Aktie verdünnt also den Wert pro Aktie von Litecoin. Das ganze Spiel besteht also darin, ob Litecoin schneller wächst als die Anzahl der Aktien. Die Verwaltung behauptet, dass sie dieses Spiel richtig spielt: Ende Juli gab sie beispielsweise bekannt, dass…Seit Dezember wurden 13 Prozent der ausstehenden Aktien zurückgekauft – dafür wurden 5,4 Millionen Dollar ausgegeben.Finanziert durch keine weitere Aufspaltung, sondern durch…Man verkauft etwas Litecoin und sammelt die „covered call“-Prämien ein.Die angegebene Absicht ist…Konzentrieren Sie die Litecoin-Anteile pro Aktie..

Wie sollte also ein Investor die Entscheidung treffen? Es ist wichtig, die Grenzen des eigenen Entscheidungsprozesses klar zu definieren. Es handelt sich dabei nicht um eine Aktie, die anhand der üblichen Kriterien bewertet werden kann – denn es gibt keine entsprechenden Kriterien. Es gibt kein Ertragsmodell, keine Rentabilitätsentwicklung und auch keinen Sektorwachstumsschub, mit dem man vergleichen könnte. Das ist keine Schwäche der Aktie – sondern ein Zeichen dafür, dass die gesamte Frage auf eine einzige Frage reduziert wird: Möchte man einen Anteil an Litecoin haben – und durch welchen Weg?

Wenn Ihre Antwort auf Litecoin „Nein“ ist, dann hat das nichts mit den Problemen bezüglich LITS zu tun. Die unterwasserbasierten Kosten sowie der kontinuierliche Verdünnungszyklus sind gute Gründe, Abstand zu halten. Wenn Ihre Antwort „Ja“ ist und Sie möchten, dass Litecoin als Aktie verkauft wird, dann lohnt es sich, die Struktur dieser Aktie anhand ihrer eigenen Bedingungen zu verstehen. Ein Rabatt auf das Unternehmensvermögen ist nur eine echte Unterstützung, wenn das Unternehmen dafür sorgt, dass die Preise für Litecoin pro Aktie schneller steigen als sie verdünnen. Die Rückkäufe sind ein Zeichen dafür, dass das Unternehmen versucht, dies zu erreichen – aber ein Viertel der durch Covered Calls finanzierten Rückkäufe reicht nicht aus, um zu beweisen, dass diese Tendenz wirklich existiert.

Der Konferenztermin in New York ist letztendlich genau das, was man erwartet: Die Managementleute präsentieren ihre Geschäftsaussichten an institutionelle Investoren. Für einen Einzelinvestor ist es hilfreich, dies als eine Art „Aufforderung“ zu betrachten – nicht als Anreiz. Es handelt sich dabei um eine Erinnerung daran, vor der nächsten Präsentation den Wert zu überprüfen, der für diesen Aktie entscheidend ist. Dieser Wert ist keine Bewertung oder ein Zielpreis. Es geht vielmehr darum, wie viel Litecoin hinter jeder Aktie steckt und was man dafür bezahlen muss.