Limoneira’s Q3-Ergebnisanruf: Die Prognosen bezüglich der Preise für Avocados und Zitronen kollidieren mit den bisherigen Anweisungen.

Datum des Anrufs9. September 2026

Finanzergebnisse

• Einnahmen$23,9 Mio., im Vergleich zu $35,1 Mio. im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2025.
• EPSNettoverlust von 1,20 Dollar pro reduziertem Aktieanteil – im Vergleich dazu betrug der Verlust im Vorjahreszeitraum 20 Cent pro reduziertem Aktieanteil.
• BetriebsmargeBetriebsverlust von 21,7 Mio. Dollar – im Vergleich zu einem Betriebsverlust von 3,3 Mio. Dollar im vorherigen Jahr.

Anleitung:

• Es wird erwartet, dass im 3. und 4. Quartal des Geschäftsjahres 2026 ein positiver angepasster EBITDA-Wert erreicht wird.
• Die Jahresproduktionsprognose für Avocados wurde auf 5,5 bis 6,5 Millionen Pfund erhöht.
• Die Gesamtmenge an frischem Zitronenprodukt für das ganze Jahr wird auf 4 bis 4,5 Millionen Kartons geschätzt.
• Es wird erwartet, dass in den nächsten fünf Finanzjahren insgesamt 155 Mio. Dollar aus Immobilienprojekten eingenommen werden.
• Die organische Recycling-Gemeinschaftsunternehmung wird voraussichtlich signifikante Einnahmen im Jahr 2027 erzielen.
• Man erwartet, dass die Wasserrechte im Jahr 2026 wirtschaftlich genutzt werden und dass die Situation durch die Partnerschaft mit Sunkist weiter verbessert wird.

Unternehmenskommentare:

Strategische Transformation und Kosteneffizienz:

• Lehman Air berichtete von einer Leistung, die den Erwartungen übertrifft.EinnahmenundAnpassungswert des EBITDAIm zweiten Quartal – trotz einer schwierigen operativen Situation.
• Das Unternehmen ist auf dem richtigen Weg, seine Ziele zu erreichen.10 Millionen DollarIn den jährlichen Verkaufs-, allgemeinen und verwaltungstechnischen Einsparungen liegt der Grund für die Verbesserung der Betriebseffizienz.

Erweiterung der Avocado-Produktionskapazität:

• Das Unternehmen hat 1.700 Acres von Avocados angebaut. In den nächsten zwei bis vier Jahren wird erwartet, dass weitere 800 Acres Früchte tragen werden – das entspricht fast…100%Steigerung der Produktionskapazität.
• Es wird erwartet, dass diese Expansion die Menge der Avocados signifikant erhöht und damit das finanzielle Ergebnis verbessert.

Wasserrechte und Vermarktung von Vermögenswerten:

• Lehman Air weitet seine Strategie zur Wertbildung von Wasser aus. Sie erwartet, dass es im Haushaltsjahr 2026 zu einer Wertbildung bezüglich der Wasserrechte am Colorado River kommt.
• Der strategische Verkauf von nicht operativen Vermögenswerten, wie dem Weinberg in Paso Robles, ist Teil einer umfassenderen Initiative, um den Wert aus der vielfältigen Vermögensbasis zu heben.

Zitronenpreise und Marktleistung:

• Der aktuelle Preis für Zitronen liegt über dem Normalwert.$20 pro KartonMit Erwartungen auf weitere Steigerungen – getrieben durch eine starke Marktnachfrage und hohe Niveau der frischen Nutzung.
• Die Partnerschaft mit Sunkist hat den Zugang der Kunden verbessert, den Preisdruck verringert und die Margen gestärkt.

Nicht-Geldkosten und strategische Bewertung von Vermögenswerten:

• Das zweite Quartal umfasste…23,8 Millionen DollarIn den nicht-geldlichen Kosten fallen vor allem die Verluste durch die Einstellung der Erträge aus den Windfall Farms-Gebäuden sowie die Verluste bei der Veräußernung von Vermögenswerten.
• Diese Kosten spiegeln strategische Entscheidungen wider, die dazu dienen, Kapital von nicht-strategischen Vermögenswerten in höhere Renditechancen umzuschichten – und somit den Transformationsziele des Unternehmens zu unterstützen.

Emotionale Analyse:

GesamttonPositive

• „Die Ergebnisse unseres zweiten Quartals zeigen, dass die strategische Transformation weiterhin erfolgreich umgesetzt wird… Die Grundlagen unseres Unternehmens werden immer stärker… Wir haben die Erwartungen bezüglich der Umsatzeinnahmen übertroffen und den EBITDA-Wert verbessert… Wir sind somit gut gerüstet, um im dritten und vierten Quartal dieses Jahres einen positiven EBITDA-Wert zu erreichen.“

Q&A:

• Frage von El Nabor (Lake Street Capital Markets)Bei der Planung des Erntezeitpunkts wurde die Ernte von Avocados verzögert, um eine bessere Preisgestaltung zu erreichen. Im zweiten Quartal wurden nur 285.000 Pfund Avocados verkauft – für jeweils 96 Cent pro Pfund. Wie viel Volumen ist also ins dritte Quartal übertragen worden? Und welche Preise gibt es aktuell auf dem Markt?
  AntwortRund 500.000 Pfund wurden von Q2 nach Q3 verschoben. Der aktuelle Höchstpreis beträgt 1,30–1,40 Dollar pro 48 Einheiten. Der erwartete durchschnittliche Preis liegt bei etwa 1,30 Dollar.

• Frage von El Nabor (Lake Street Capital Markets)Könnten Sie uns auch eine aktuelle Information über die Preise für Zitronen pro Karton geben?
  AntwortDer durchschnittliche Preis für Zitronen beträgt mehr als 20 Dollar pro Karton. Es wird erwartet, dass der Preis pro Karton jeden Monat bis Oktober um etwa 1 Dollar steigt.

• Frage von El Nabor (Lake Street Capital Markets)Bei den Windfall-Farmen besteht eine gewisse Risikoquelle bezüglich der Abwicklung. Die Verkäufe in Paso Robles sind also mit 10 Millionen Dollar in bar sowie 6 Millionen Dollar in Wertpapieren abgesichert. Was sind dann die Bedingungen für die Abwicklung im vierten Quartal? Und was passiert mit dem Deal, wenn der Käufer nicht rechtzeitig abschließen kann?
  AntwortZunächst wurden am 1. Juli die ersten Gelder erhalten. Die Abwicklung kann jederzeit nach diesem Datum stattfinden. Der Käufer hat bis Ende Oktober Zeit, die notwendigen Überprüfungen durchzuführen und das 10-Millionen-Dollar-Geld zu beschaffen. Falls nicht, könnte der Vertrag aus dem Escrow-Status entfernt werden.

• Frage von Jack Harden (Stevens Inc. im Namen von Puran Sharma)Die Preise für Zitronen stiegen im Vergleich zum Vorjahr – obwohl die Marketingkosten von Sunkist abgezogen wurden. Wie viel dieses Anstieg ist eigentlich auf eine Verbesserung des Marktes zurückzuführen – oder auf einen Rückgang der Kundenzugangsmöglichkeiten bei Sunkist oder auf eine verringerte Nutzung von frischen Zitronen?
  AntwortEs wird an eine Stärkung des Marktes gerechnet – doch hauptsächlich liegt das an der starken Präsenz von Sunkist im Einzelhandel und im Gastronomiebereich. Die Verwendung von frischem Produkt liegt bei über 80 %, was ein Höchstwert in den letzten Jahren ist.

• Frage von Jack Harden (Stevens Inc. im Namen von Puran Sharma)Was bezüglich der Zeitspanne des Colorado-Flusses gilt für die Wasserrechte und im Jahr 2026 – welche Meilensteine sollten Investoren bis zum Ende des Jahres beachten? Und wie ist vermutlich die Struktur?
  AntwortEine direkte Verkaufung ist unwahrscheinlich. Wahrscheinlicher ist eine Struktur, bei der die Pflanzen ersetzt werden, um Wasser für langfristige Leasingverträge oder den Verkauf von Zugangrechten zur Verfügung zu stellen. Es wird darauf geachtet werden, ob die Verträge, die am 31. Dezember 2026 auslaufen, verlängert oder mit neuen Programmen ergänzt werden können.