Kroger (KR) – Einnahmenprognose: Margebelastungen und Risiken bezüglich der Prognosen

Kroger Co. wird ihre Ergebnisse für das zweite Quartal vor dem Marktzugang am 11. September veröffentlichen. Diese Berichte werden den Investoren wichtige Informationen über die Rentabilität und die operative Leistung des Lebensmittelunternehmens liefern. Während die Analysten eine angepasste Gewinnmarke von 1,05 Dollar pro Aktie prognostizieren, wird die allgemeine Marktsituation durch Wettbewerbsbedingungen sowie veränderte Konsumverhalten beeinträchtigt. Der Supermarktriese muss in einer schwierigen wirtschaftlichen Situation umgehen – da die aggressiven Preisstrategien der Konkurrenten dazu führen, dass die Lebensmittelhändler zwischen der Aufrechterhaltung ihres Marktanteils und der Schutz ihrer niedrigen Gewinnmargen entscheiden müssen. Deshalb liegt der Fokus auf der Veröffentlichung der Ergebnisse nicht mehr auf dem einfachen Wachstum, sondern auf der Nachhaltigkeit der Kostenstruktur von Kroger sowie auf der Entwicklung seiner Jahresziele.

Wie sind Krogers Erwartungen bezüglich der Gewinne im zweiten Quartal?

Wall Street erwartet derzeit, dass Kroger eine Jahreswachstum der Erträge verzeichnen wird – dadurch, dass die Umsätze steigen – wenn das Unternehmen seine Ergebnisse für den Quartal endend im Juli 2026 meldet. Die wichtigsten Prognosen liegen bei quartalsweisen Erträgen von 1,05 Dollar pro Aktie – das ist ein geringer Anstieg von 1% gegenüber dem Vorjahr.Einnahmen von 34,68 Milliarden DollarDer Umsatz ist um 2,2% im Vergleich zum Vorjahr gestiegen. Der Aktienkurs wird wahrscheinlich davon abhängen, wie diese Zahlen im Vergleich zu den Markterwartungen aussehen.Die Veröffentlichung ist für den 11. September geplant.Während die Kommentare der Managementleute zur Berichterstattung während des Earnings Calls die Tragbarkeit jeglicher Preisbewegungen bestimmen werden, liefern die Anpassungen der Schätzungen Hinweise auf mögliche Überraschungen. In den letzten 30 Tagen wurde die durchschnittliche EPS-Schätzung um 0,12% gesenkt – dies zeigt eine gemeinsame Neubewertung seitens der Analysten.

Der Weg zu diesen Konsenswerten war jedoch voller Herausforderungen. Im ersten Quartal berichtete Kroger über ein EPS von 1,58 Dollar und Umsatz von 46,1 Milliarden Dollar – was über den Prognosen lag.Die Aktienkurse sank um 8,28%, aus folgenden Gründen:Die Kompression der Marge wird durch steigende Kosten für Fracht und Diesel hervorgerufen. Die Verwaltung wies auf den unerträglichen Anstieg der Betriebskosten hin und bestätigte die Prognosen für das Jahr 2026. Es wird erwartet, dass die Leistung im zweiten Quartal dem Niveau des ersten Quartals entspricht. Das setzt eine vorsichtige Stimmung für den kommenden Quartal voraus. Oppenheimer hat seine Prognosen für die Umsatzeinnahmen von Kroger im zweiten Quartal, ohne Berücksichtigung von Kraftstoffkosten, auf 0% gesenkt.Die breitere Ansicht der Analysten: 1,1%Die Bank geht davon aus, dass die Managementführung ihre Jahresziele eher auf einen niedrigeren Bereich herunterdrehen könnte – schließlich bleibt das Geschäft mit Lebensmitteln weiterhin schwierig. Zu den wichtigsten Auswirkungen gehören die negativen Entwicklungen in der Apothekeindustrie, die höheren Dieselkosten, die die Verteilungskosten erhöhen, sowie eine geringe Umsatzentwicklung in der kurzfristigen Zukunft aufgrund eines Ausbruchs von Cyclospora.

Im Lebensmittelsektor bleiben fixe Kosten wie Ladenarbeitskosten, Mieten und Vertriebsnetzwerke von Woche zu Woche relativ konstant. Daher hat ein Mangel an Umsätzen im selben Geschäftsbereich einen erheblichen Einfluss auf den operativen Gewinn – schließlich gibt es weniger Einnahmen, um diese fixen Kosten zu decken. Hohe Dieseldpreise verschärfen diese Situation, indem sie die Logistikkosten erhöhen. Dabei ist es schwierig, diese Kosten an die Verbraucher weiterzugeben, da es einen intensiven Wettbewerb gibt. Ein schwacher Umsatzverlauf zusammen mit vorsichtigen Jahresziele führt oft dazu, dass Analysten ihre Prognosen für die Zukunft senken – was wiederum die Bewertungen der Unternehmen belasten kann.

Warum steht Kroger vor wettbewerbsintensiven Druckverhältnissen?

Der Hauptgrund für die Vorsicht bezüglich Krogers Q2-Prognose ist die zunehmende Wettbewerbslage, insbesondere von Walmart. Citi hat eine kurzfristige Risikoüberwachung für Kroger eingeleitet.Sorgen bezüglich der Preiskonkurrenz von WalmartDie Bank prognostiziert, dass Kroger Berichte vorlegen wird.Identische und vergleichbare Umsätze im zweiten QuartalEs beträgt 1,0 %, wobei das Gewinn pro Aktie bei 1,05 Dollar liegt – dies entspricht den üblichen Prognosen. Allerdings erwartet Citi, dass die Geschäftszahlen für das Jahr 2026 auf einen Wert zwischen 1,0 % und 1,5 % sinken werden, gegenüber dem bisherigen Bereich von 1,0 % bis 2,0 %. Die üblichen Prognosen liegen derzeit bei 1,4 %. Zudem wird erwartet, dass die Prognosen bezüglich des Gewinn pro Aktie von 5,10–5,30 Dollar auf 5,00–5,20 Dollar sinken werden – gegenüber der üblichen Prognose von 5,20 Dollar.

Die vorhergesagte Reduzierung der Preise spiegelt die beträchtlichen Preissteigerungen auf dem Markt wider. Diese Preissteigerungen könnten sowohl die Verkaufszahlen als auch die Margen beeinträchtigen. Ein wichtiger Faktor ist das von Walmart erhaltene Entgelt in Höhe von etwa 3 Milliarden Dollar – dieses Geld wird hauptsächlich in die Preise für Lebensmittel und Einkaufsgüter investiert, um einen Anteil am Markt zu gewinnen. Die Management von Walmart hofft, dass diese Preisinvestitionen außerhalb des dritten Quartals von den Händlern finanziert werden können. Denn die Händler versuchen, den zunehmenden Umsatz durch niedrigere Preise zu erhalten. Citi weist darauf hin, dass die 3-Milliarden-Dollar-Investition von Walmart im Vergleich zu Krogers Gesamtergebnissen vor Zinsen und Steuern von 5 Milliarden Dollar eine beträchtliche Summe ist. Diese Wettbewerbsdynamik ist offensichtlich stärker als bei der letzten Berichterstattung des Kroger-Managements im ersten Quartal – und könnte nicht so kurzfristig sein, wie zuvor erwartet wurde.

Die Daten zum Kundenverkehr unterstützen diese Warnungen. Der Traffic-Tracker von Citi zeigt, dass die Zuwachsraten der Kundenzahlen bei Kroger im letzten Quartal auf 0,4% abgenommen sind – das ist eine deutliche Verlangsamung gegenüber dem bisherigen Wachstum von 1,7%. Diese Verlangsamung erschwert es dem Händler, seine Betriebskosten effektiv zu steuern. Deshalb hat Citi seine Jahresgewinnprognose von 5,22 auf 5,05 Dollar pro Aktie gesenkt. Es wird erwartet, dass die Managementleute den Gewinn zwischen 5,00 und 5,20 Dollar pro Aktie erreichen werden. Neben den sofortigen Gewinnen beobachten die Investoren auch die strategische Positionierung von Kroger. Das Unternehmen plant eine Übernahme von Giant Eagle in Höhe von 1,7 Milliarden Dollar – dadurch würden fast 200 Geschäfte im Mittleren Westen und Mittleren Atlantik hinzukommen. Allerdings sind noch regulatorische Genehmigungen notwendig. Gleichzeitig optimiert Kroger sein Geschäftsportfolio.Etwa 60 Unterperformende Filialen geschlossen.Bis Ende 2026 soll das Kapital auf profitabilere Standorte konzentriert werden, um den freien Cashflow zu stärken.

Was sollten Investoren in Zukunft beachten?

Angesichts der erwarteten schwachen Verkaufszahlen im zweiten Quartal sowie der Wahrscheinlichkeit konservativer Jahresziele werden die Investoren ihre Aufmerksamkeit wahrscheinlich von der Ergebnisveröffentlichung am 11. September auf den Investor-Day am 20. Oktober verlagern. Während dieses Ereignisses wird man erwarten, dass die Führung klare Zeitpläne und langfristige Ziele für die Beschleunigung der Verkäufe sowie die Wiederherstellung der Rentabilität angeben wird. Der Lebensmittelhändler verfolgt eine Doppelstrategie: Er optimiert sein Portfolio und investiert auch in digitale Technologien, um diese Herausforderungen zu bewältigen. Das Unternehmen plant…Etwa 60 Geschäfte in der Nähe.Bis Ende 2026 wird Kroger das Kapital auf profitabilere Formate sowie E-Commerce-Lieferzentren umverteilen. Gleichzeitig nutzt Kroger seine Partnerschaft mit Instacart und erweitert seine eigenen Liefernetzwerke, um die Kundenzufriedenheit sowie die Größe der Warenkörbe zu verbessern.

Obwohl diese digitale Initiativen langfristig Potenzial für Gewinnsteigerungen bieten, erfordern sie kontinuierliche Kapitalausgaben. Das Ergebnis der Rentabilität ist daher abhängig von makroökonomischen Faktoren und wettbewerblichen Preiskämpfen. Die regulatorischen Entwicklungen erhöhen zudem das Risiko. Die Antitrust-Abteilung des US-Justizministeriums hat ihre Untersuchungen bezüglich der Rindfleischpreise ausgedehnt – die Kosten für den Handel mit Rindfleisch sind im letzten Jahr um etwa 10% gestiegen. Als einer der mehreren großen Lebensmittelhändler, die untersucht werden, steht Kroger vor möglichen Einschränkungen bei der Möglichkeit, die Kostensteigerungen an die Verbraucher weiterzugeben, falls die Behörden feststellen, dass die Preispraktiken korrigiert werden müssen. Diese Überprüfungen begrenzen die Preisflexibilität in den Kategorien mit hohem Verbrauchsmaterial.

Die Aktivitäten von institutionellen Investoren sollten ebenfalls überwacht werden. B. Metzler seel. Sohn & Co. AG hat…Sie reduzierte ihren Anteil an Kroger.Es handelt sich dabei um Anzeichen für mögliche Gewinnabnahme oder eine Neuausrichtung des Portfolios. Dennoch haben die Wall-Street-Analytiker verschiedene Berichte über die KR-Aktien veröffentlicht. UBS Group hat seine Bewertung auf „neutral“ gehalten. JPMorgan Chase & Co. hat seinen Preisziel von 72,00 US-Dollar auf 70,00 US-Dollar gesenkt und weiterhin eine „neutrale“ Bewertung beibehalten. Guggenheim hat eine „Kauf“-Bewertung mit einem Preisziel von 71,00 US-Dollar festgelegt. Die Goldman Group hat ebenfalls eine „Kauf“-Bewertung mit einem Zielpreis von 82,00 US-Dollar bestätigt. Laut MarketBeat.com hat das Aktienpaar eine durchschnittliche Bewertung von „moderat kaufen“ sowie ein konsensuelles Preisziel von 71,75 US-Dollar. Während das Unternehmen diese Herausforderungen bewältigen muss, wird der kommende Investorentag entscheidend sein, ob Kroger es schafft, von einer defensiven Kostensenkung zu nachhaltigem Wachstum überzugehen.