Nach dem Verkaufsprogramm im Juni sind TSMC und ASML die „Prüfungen“ für die Entwicklung von KI-Technologien.

Die Verkaufsaktionen im Juni haben die Nachfrage nach KI wieder in Frage gestellt.

Nachdem…Weltweiter Technologie-RückgangIch habe Anfang dieses Monats eine Neuaufrufung des Systems erzwungen. Diese Woche wird somit die erste Gelegenheit sein, um herauszufinden, ob die Investitionen in die Künstliche Intelligenz noch glaubwürdig sind. Die Bullen können das als eine Art „Frühjahrsreinigung“ betrachten – also als eine Maßnahme zur Entfernung von schwachen Positionen. Die Bären hingegen können darauf hinweisen…AngstVorausgehend von Microns Gewinnen und den allgemeinen Zinsangstfaktoren.

Die Nasdaq-100-Futures zeigten einen nervösen Start an.

Die Nasdaq-100-Futures fielen um 0,5%.Es handelt sich dabei um eine Woche, in der die Technologie zentraler Bestandteil ist – schließlich geht es darum, ob KI weiterhin eine Rolle bei der Steigerung der Gewinne spielen kann. Das macht dieses Ereignis mehr als nur ein gewöhnliches Ereignis. Es handelt sich dabei um eine Prüfung dafür, ob die Investoren immer noch glauben, dass der Konsumzyklus auch bei den Spitzenunternehmen weiterhin besteht.

ASML hat bereits einen Teil der Benchmarks festgelegt, indem sie ihren Anforderungen für das Jahr 2026 angepasst hat.36 bis 40 Milliarden Euro an UmsatzTSMC ist derjenige, der die Regeln strenger vorgibt.2Q'26 ErgebnisseDie Fälligkeit ist der 16. Juli 2026. Wenn beide Indikatoren positiv sind, haben Investoren ein stärkeres Grund für die Annahme, dass die Nachfrage nach KI weiterhin bestehen wird. Wenn beide Indikatoren negativ sind, könnte das Verkaufsgeschehen eher auf andere Faktoren zurückzuführen sein – nicht nur auf makroökonomische Einflüsse.

TSMC und ASML zeigen gemeinsam, ob die Nachfrage nach künstlicher Intelligenz tatsächlich existiert.

Das klare Signal stammt nicht von der KI-Sprache. Es handelt sich dabei um die Nachfrage auf der Fertigungsstufe. TSMC zeigt die Nachfrage auf der Fertigungsstufe an, während ASML sie auf der Werkzeugstufe darstellt. Wenn beide Daten übereinstimmen, dann betrachten Investoren nicht nur einen einzigen starken Quartal – sie sehen vielmehr, wie die Ausgaben entlang der KI-Fertigungskette fließen.

TSMC hat bereits gezeigt, dass die Nachfrage in Produktion umgesetzt werden kann.

TSMC’sEinnahmen in Höhe von 1,134 Billionen T$Das war wichtig, denn es zeigte, dass die Nachfrage nach künstlicher Intelligenz tatsächlich in physische Lieferungen umgesetzt wird – und nicht nur in Erklärungen von Investoren. Der Umsatz stieg im Vergleich zum Vorjahr um 35 Prozent und übertraf damit die Erwartungen. Das deutet darauf hin, dass die Nachfrage nach Wafern weiterhin stabil bleibt. Praktisch gesehen werden die Großunternehmen sowie ihre Lieferanten weiterhin Wafern in den Prozess eingebunden.

ASML zeigt an, ob diese Nachfrage auch auf die Kapazitäten zurückzuführen ist.

ASML ist eine gute Indikatormöglichkeit dafür, ob die aktuelle Nachfrage die zukünftige Kapazität beeinflusst. Anfang dieses Frühlings hat ASML…Die Prognose für die Einnahmen im Jahr 2026 wurde angehoben.Das bedeutet, dass die Nachfrage nach diesen Werkzeugen weiterhin über den Erwartungen des Marktes liegt. Die wichtigere Frage ist jedoch, ob ASML der steigenden Nachfrage gerecht werden kann.DUV- und EUV-WerkzeugeWenn die Entwicklung fortgeschrittener Knoten noch nicht schnell genug voranschreitet, deutet das auf einen Investitionszyklus hin, in dem noch Raum für weitere Investitionen ist.

Starke Einnahmen müssen zunächst eine Qualitätsprüfung bestehen.

Ein starkes Top-Line-Ergebnis allein reicht nicht aus. ASML hat bereits gezeigt, wie wichtig eine dynamische Entwicklung ist – insbesondere wenn die Investoren auf solche Aspekte achten.Überschreitbare ErwartungenTrotz der starken Nachfrage bedeutet das auch, dass Investoren diese Berichte wahrscheinlich nicht allein anhand der Umsätze beurteilen werden. Für TSMC und ASML ist die eigentliche Frage vielmehr, ob die Nachfrage ausreichend stark ist, um höhere Bewertungen zu rechtfertigen – und nicht nur höhere Umsätze.

Was würde dazu führen, dass der „Rückzug“ anhält – und was könnte ihn zerstören?

Damit die positive Entwicklung anhält, müssen die nächsten Berichte eine Sache zeigen: Dass die Ausgaben für KI tatsächlich zu einer echten Nachfrage nach Werkzeugen und anderen Produkten führen – und nicht nur dazu, dass bestimmte Marktphänomene weiterhin bestehen bleiben. Das ist wichtig, denn selbst wenn…Die Preise für Rohstoffe sind gestiegen.Und einige…AngstUnter Berücksichtigung der Einnahmen und die Zinsen ist es wahrscheinlich, dass der Markt weiterhin auf den klaren Beweis hofft – nämlich ob die Unternehmen, die in der AI-Bereitschaftspolitik führend sind, ihre Prognosen auch tatsächlich erfüllen können.

Eine positive Bestätigung wäre eine reibungslose Übergabe der Kontrolle.

Bullen erhalten den Signalton, wenn…Ergebnisse von TSMC für das 2. Quartal 2026Es gibt solide Ergebnisse – diese zeigen sich auch im Bericht von TSMC vom 10. August bezüglich der monatlichen Verkaufszahlen für den Juli. ASML wird diesen Zustand weiterhin festigen, indem es eine entsprechende Maßnahme ergreift.EinnahmeprognoseWährenddessen sollte der Fokus auf der Stärke der Nachfrage liegen – und nicht auf geografischen Besonderheiten oder Hindernissen. Wenn dieser Trend anhält, dann sieht der Beginn von Juni eher wie ein Neustart aus, als der Beginn einer umfassenderen Abnahme der Nachfrage.

Eine Bestätigung der bearischen Einstellung wäre ein Verlust des Vertrauens.

Bären können ihre Gewinne erzielen, wenn TSMC die Erwartungen in Bezug auf die Verkaufszahlen im Quartal oder im Juli nicht erfüllt. Das bedeutet, dass die Nachfrage nicht so stark ist, wie es die Analysten annimmen. ASML könnte ein weiteres Warnsignal darstellen, falls die Investoren von einer stabilen Umsatzzahlen abfallen und stattdessen Bedenken hinsichtlich der Zukunft haben.Die US-Exportbeschränkungen gegenüber China stellen ein Risiko für die Verkaufschancen von DUV dar.Der Druck auf die Margen, eine schwächere Mischung oder mehr Vorsicht gegenüber China – all das ist wichtiger als Worte. Denn der Markt hat bereits das Vertrauen in China belohnt.

Was folgt als nächstes?

• TSMCs Ereignis vom 16. Juli2Q’26 Ergebnisse
• ASMLs Vorgehensweise gegenüber seinen Konkurrenten36 bis 40 Milliarden Euro an UmsatzAusblick
• Ob die Nachfragezunahme sich in der Ausstattung der Werkzeuge, den Margen sowie der regionalen Struktur widerspiegelt – oder nur im Umsatz selbst.