Irans Warnung bezüglich „Null Hormuz“-Szenarien könnte nur ein Bluff sein – doch die 26 Schiffe pro Tag zeigen weiterhin eine starke Belastung der Versorgungslinien.

Der Verkehr nimmt wieder zu, aber Hormuz sieht immer noch eher wie ein enger Stromkreis aus als wie ein normaler Verkehrsknotenpunkt.

Irans „Zero-Hormuz“-Rhetorik ist vermutlich übertrieben. Die neuesten Beobachtungen zeigen…Der Schiffsverkehr ist gestiegen.Nach monatenlanger Stagnation – obwohl…Einige Schiffe manipulieren ihre GPS-Tracker.Während des Transits sollten die Zahlen, die in den Schlagzeilen angegeben werden, vorsichtig betrachtet werden. Dennoch brauchen die Märkte nicht eine vollständige Schließung, um Druck zu erleben. Sie benötigen nur genug Verzögerungen, um die Kosten für Versicherungen, Verzögerungen und Umleitungen anzuheben.

Der bessere Maßstab ist der vorkriegszeitige Zustand. Vor dem Krieg…Mehr als hundert Schiffe, die vor dem Krieg durch die Meerenge fuhren.Es gibt weiterhin viele Bewegungen täglich. Der Verkehr bleibt jedoch deutlich unter diesem Niveau. Es handelt sich dabei nicht um eine geschlossene Tür – aber es ist trotzdem eine enge „Röhre“. In einem eng gefüllten Markt kann das ausreichen, um den Risikoaufschlag aufrechtzuerhalten.

Das Preissignal ist aus demselben Grund wichtig. Nach der Eskalation…Die Gaspreise in den USA stiegen im März aufgrund des Krieges um mehr als 40%.Und der Preis liegt im Durchschnitt bei 4 Dollar pro Gallone. Die Preise sanken zuweilen im April, erreichen dann aber wieder neue Höhen im Mai. Investoren mögen die „apokalyptischen“ Nachrichten satt haben – doch die tatsächlichen Daten deuten weiterhin auf Vorsicht hin: Eine Teilbeschränkung der Lieferungen kann trotzdem zu Preisanpassungen führen.

Das echte Signal ist Kontrolle – nicht nur Schließung.

Die Koordination durch die IRGC macht den Zugang zu diesen Ressourcen zum knappen Gut.

Der Markt handelt nicht mehr nur um eine einfache Entscheidung bezüglich des Hormuz-Szenarios – sondern darum, wer die Durchfahrt gewährt. Die IRGC sagte das.In den letzten 24 Stunden wurde die Überfahrt von 26 Schiffen durch die Hormuz-Straße koordiniert.Sie fügten hinzu, dass die Transporte mit Genehmigung und in Zusammenarbeit mit der Marine des IRGC abgewickelt werden. Die iranische PGSA veröffentlichte anschließend eine Karte einer kontrollierten Seefläche.Die Schiffe werden ohne Genehmigung nicht passieren dürfen.Das macht Hormuz zu etwas, das eher wie ein durch Verhandlungen festgelegter Korridor ist – als ein frei zugänglicher Wasserweg.

Das ist wichtig – denn die Genehmigungen beeinflussen die Preise, nicht nur die Entfernung zwischen den Orten. Ein „Chokepoint“ muss nicht vollständig geschlossen bleiben, um die Märkte zu schädigen. Es muss lediglich zu Verzögerungen, Inspektionen, höheren Versicherungskosten sowie dem Risiko führen, dass die Genehmigungen verzögert werden, wenn die Diplomatie versagt.Die Gespräche zwischen Washington und Teheran bezüglich der Wiederaufnahme des Schiffsverkehrs über den schmalen Wasserweg bleiben weiterhin blockiert.Diese Unsicherheit kann sich im Öl- und Schifffahrtsektor länger halten, als die Investoren erwarten.

Warum auch nur 26 genehmigte Transporte noch wichtig sein können

Dieser Schlagzeile-Zahl kann täuschen.Rund ein Fünftel der weltweiten Energieexporte wurden vor dem Krieg über die Straße transportiert.Auch eine kleine Anzahl an genehmigten Transiten kann von Bedeutung sein, wenn das gesamte System bereits auf einer sparsamen Nutzung beruht. In diesem Kontext ist 26 Schiffe eher ein Zeichen dafür, dass die Transitionen begrenzt sind.

Der Transportschleichannel ist logistisch, nicht theatralisch. Weniger genehmigte Transporte bedeutet eine geringere Verfügbarkeit der Schiffe, längere Reisen, weniger flexible Lieferzeiten und höhere effektive Frachtkosten. In einem engen Markt reicht das aus, um ein Risikoaufschlag zu erhalten. Die Frage ist nicht, ob Hormuz 100% geschlossen ist – sondern ob der Fluss der Waren durch politische Maßnahmen reguliert wird, die wieder ohne Vorwarnung verschärft werden können.

Die Umleitung der Transportmittel zeigt bereits die Belastung.

Die Schifffahrtslinien behandeln das Risiko bereits auf operativer Ebene. Seit…1. März 2026Mehrere Unternehmen waren dabei.Die Schiffsbewegungen werden durch die Hormuz-Straße und den Suezkanal gehemmt oder umgeleitet.Aufgrund von Sicherheitsbedenken wurden folgende Änderungen vorgenommen:

• Die CMA CGM befahl den Schiffen im Persischen Golf, sich zu verstecken, und setzte die Durchfahrt durch den Suezkanal aus. Die betroffenen Verbindungen wurden umgeleitet, sodass sie um das Kap der Guten Hoffnung herumfahren mussten.
• Maersk hat die Schiffsverkehre durch die Hormuz-Straße vorübergehend eingestellt.
• Hapag-Lloyd hat die Verbindungen durch die Hormuz-Straße bis auf weiteres eingestellt.
• MSC sorgte für eine umfassende Umleitung der Ost-West-Verbindungen entlang Afrikas.
• Nippon Yusen (NYK Line) hat die Schiffe angewiesen, den Durchgang durch die Hormuz-Straße einzustellen, nachdem es zu einer Eskalation gekommen ist.

Der Ansatz ist einfach: Wenn der Verkehr weiterhin in den niedrigen 20- oder 30-Prozent-Bereich bleibt und die Durchfahrt immer noch auf Genehmigungen angewiesen ist, können die Kosten für Öl und Schifffahrt noch stark ansteigen – ohne dass es zu besonderen Entschließungen kommt. Wenn die Genehmigungen erweitert werden und die Transportunternehmen nicht mehr auf längere Routen ausweichen müssen, kann der Aufpreis schneller sinken.

Was die Händler in Zukunft beachten sollten

Die kurzfristige Vorbereitungen betreffen eher Veränderungen bezüglich des Zugangs, der Zeitplanung und der Umleitung der Angelegenheiten.

Unklar: Ob der Markt weiterhin längere Lieferwege akzeptieren wird.

Falls der Verkehr weiterhin bei dem kürzlich genehmigten Pendleraufkommen bleibt…Die Verhandlungen bleiben blockiert.Der „Premium“ kann weiterhin bestehen bleiben. Ein neuer Anstieg würde vermutlich zuerst in den Sentiment- und Forward-Spreads sichtbar werden. Der Grund, warum die Investoren sich immer noch darum kümmern, ist, dass die vorherige Eskalation bereits Auswirkungen hatte.Die Preise für Benzin in den USA sind um mehr als 40% gestiegen.Vorher: Erleichterung und anschließende Höhen.

Tanker: Ob die Umleitung dazu führt, dass die verfügbare Kapazität weiter abnimmt.

Die Träger haben bereits…Behinderte oder umgeleitete SchiffsbewegungenÜber Hormuz und Suez – dabei leiten die wichtigsten Schifffahrtswege den Verkehr um das Kap der Guten Hoffnung herum. Das führt zu einer höheren Tonnenmile-Verfügbarkeit und kann die verfügbare Versorgung weiter verringern. Wenn die Umleitungen erfolgreich sind, könnte die Nachfrage nach Treibstoffen weiterhin stabil bleiben – auch wenn der tatsächliche Fluss der Schiffe weniger stark ist als von den Ankündigungen behauptet wird.