Der neueste Dividend von IQDY sieht groß aus – aber er ist nur unregelmäßig geformt.

Auf dem Papier ist das Schlagzeichen nichts weiter als eine gewöhnliche Dividendenmeldung. Der FlexShares International Quality Dividend Dynamic Index Fund (IQDY) gab im September eine Dividende aus.$0,4601 pro AktieDer Auszahlungsterm ist der 18. September – die Zahlungen erfolgen am 24. September. Auf dem Papier ist das eine gute Lösung: Das ist etwa 40% mehr als…$0.3275Der Fonds wurde im September des vergangenen Jahres ausgegeben. Es handelt sich um einen Dividendenindexfonds, der mehr einbringt als im letzten Jahr – warum sollte ein Einkaufsinvestor den Rest der E-Mail nicht lesen?

Denn ein einzelnes Quartal ist fast die schlechteste Methode, um diesen Fonds zu messen. IQDY zahlt viermal im Jahr, doch die Zahlungen sind nicht konstant. Ein Quartal sagt also fast nichts über das nächste Quartal aus.

Zählen Sie die letzten vier abgeschlossenen Quartale bis Juni 2026:$0.3275Im September 2025$0.2261Im Dezember.$0.1152Im März.$0.5948Im Juni war der größte Wert mehr als fünfmal so hoch wie der kleinste Wert. Hinzu kommt noch der neue Wert von 0,46 Dollar für September. Das Muster bleibt also gleich: Die Auszahlungen variieren von einem Quartal zum nächsten stark – und kein bestimmter Wert kann als zuverlässiger Vorhersagewert für den nächsten Quartal dienen.

Die Unregelmäßigkeiten sind strukturell – sie sind kein Anzeichen von Problemen. IQDY verfolgt diese Unregelmäßigkeiten.Northern Trust-Index für DividendenunternehmenIn den entwickelten und aufstrebenden Märkten außerhalb der USA wird das Kapital nach Gewinn und Qualität gewichtet – doch es gibt eine „dynamische“ Tendenz hin zu Aktien mit höherem Beta-Wert. Der Fonds verwaltet die Einnahmen nicht auf einer konstanten Basis – er überträgt einfach diejenigen Beträge, die seine Vermögenswerte ausweisen. Internationale Unternehmen zahlen nicht alle auf demselben Zeitpunkt, daher kommen die Cash-Einnahmen des Fonds in unregelmäßigen Abständen. Das ist genau der Grund, warum der Anstieg im September-Jahr gegenüber dem Vorjahr nur ein Rundungsfehler ist – keine Anzeige für eine beschleunigte Verteilung der Einnahmen.

Die wichtige Zahl, auf die man achten sollte, ist das kumulierte Einkommen in den letzten 12 Monaten – nicht einzelne Quartale. Die vier Quartale bis Juni summierten sich etwa…1,26 Dollar pro AktieEtwa…2,9 % ErtragDer aktuelle Preis liegt bei etwa 42 Dollar. Der Fonds ist bisher um etwa 16% gestiegen und erreicht einen neuen Höchststand in den letzten 52 Wochen. Das neue Niveau von 0,46 Dollar bedeutet also eine Zunahme von etwa 1% im Quartal. Wenn man noch weiter zurückgeht, wird die Situation klarer: Die Auszahlungen Ende der Jahre 2023 und 2024 waren besonders hoch.$0,81 und $1,21Im Dezember 2025 betrug die Auszahlung nur 0,2261 Dollar. Eine solche große Auszahlung im einzigen Dezember kann mehr sein als die Summe aller kleineren Auszahlungen in den anderen Quartalen – und dann verschwindet das Geld im nächsten Jahr.

Das bringt uns wieder zurück zu den Berechnungen bezüglich des Aktienkurses. Angenommen, der Markt teilt die Rendite in kleinere Einheiten auf und betrachtet 0,46 $ als normale Rate – dann ergibt sich eine jährliche Rendite von etwa 4,3 %. Allerdings ist das nur vorläufig richtig, denn in diesem Jahr hat das Fondsvermögen bereits gezeigt, dass es mit 0,12 $ im März und 0,59 $ im Juni funktioniert. Und dann wieder mit 0,59 $ im Juni und 0,46 $ im September. Ein einzelner Quartal zeigt keine Einnahmen an – nur die Gesamteinnahmen für das ganze Jahr. Der Wert von 0,4601 $ ist ein Datenpunkt, der beachtet werden sollte, aber keine Vorhersage über die Zukunft.