Mangel an iPhone Duos: Nur wenige hundert Stück pro Tag – gegenüber einer Nachfrage von 6 Millionen Stücken. Wann wird Apple die Einnahmen erzielen?

Die Vorbestellungen beginnen am 16. Oktober.Um 5 Uhr morgens PT – und der iPhone Duo.Der Verkauf beginnt am 23. Oktober in mehr als 70 Ländern.Setzen Sie dieseDatum fest – denn das gesamte Prozessverfahren basiert auf einer einzigen Zahl. Seit Ende August beträgt die durchschnittliche Anzahl der faltbaren Geräte von Apple.Nur einige hundert fertige Einheiten pro Tag.Aus seinen Fabriken. Nur Hunderte pro Tag.Die Prognosen für die Lieferungen im Jahr 2026 liegen bei etwa 6 Millionen Einheiten.Lesen Sie diese beiden Zahlen zusammen – dann ist die Verkaufszahl keine Frage mehr; es handelt sich dabei um eine reine Arithmetik. Die Frage ist nur, ob diese Verkaufszahl tatsächlich zu den Umsätzen von Apple werden kann. Das ist also der Punkt, an dem der Handel tatsächlich stattfindet.

Die Verkäufe sind garantiert. Die Einnahmen sind jedoch nicht sicher.

Die Beschränkung eines Faltfahrzeugs ist die Scharnierkonstruktion – und dieses Scharnier kann nicht skaliert werden. Shin Zu Shing aus Taiwan ist der Hauptlieferant von Scharnieren. Nachdem das Ertrag von Amphenol weit unter den Erwartungen lag, wurde Shin Zu Shing zum wichtigsten Lieferanten von Scharnieren.„Goldene Proben“ an FoxconnDenn die Produktion ist instabil. Apples eigene Qualitätskontrollen – wie die Flachheit des Displays oder die Haltbarkeit der Befestigungsmechanismen – sorgten dafür, dass die Produktion täglich nur einige hundert Stück betrug – selbst nach einer weiteren Testproduktion. Das ist jedoch nur ein Bruchteil der Zehntausenden Stücke, die täglich produziert werden müssen.Ziel: 8 bis 10 Millionen EinheitenApple hat die Lieferanten für das Jahr bewertet.

Die Knappheit ist also real – und sie ist ausreichend anhaltend, um vorhergesagt werden zu können. Der Analyst Ming-Chi KuoMan erwartete, dass das Duo sofort ausverkauft sein würde.Die Lieferzeiten betragen vier bis sechs Wochen oder mehr bis Dezember. Zudem gibt es einen kurzfristigen Weiterverkaufspreis, der 50–100 % über dem offiziellen Preis liegt. Nun kommt das entscheidende Detail:Apple erzielt die Einnahmen aus den iPhone-Verkäufen bereits zum Zeitpunkt des Verkaufs oder der Lieferung, wenn der Kunde das Produkt in Empfang nimmt.Nicht, wenn sie vorab bestellen – und auch nicht, wenn die Warteliste voll ist. Eine Vorabbestellung bedeutet eine Anzahlung für den Versand, den Apple noch nicht erledigt hat. Die Einnahmen kommen erst auf die Gewinnrechnung, wenn das Produkt tatsächlich versendet wird und in den Besitz der Käufer übergeht.

Dieser Zeitpunkt der Anerkennung ist das ganze Mechanismus. Im Dezemberquartal liegen zehntausende von Vorfällen für Duo-Smartphones noch als unerfüllte Bestellungen vor – daher entsteht keine Einnahme durch Duo-Smartphones. Nur die wenigen tausend Stück, die tatsächlich ausgeliefert wurden, zählen als Einnahmequelle. Die knappe Nachfrage, die in den Schlagzeilen auftaucht – die ausverkauften Produkte, der Verkaufspreis für das Wiederaufbauangebot, die Datumsempfehlungen für die Bestellungen bis Februar – ist ein Versorgungsphänomen. Und ein Versorgungsphänomen zeigt sich in den Einnahmen von Apple erst dann, wenn die Produkte tatsächlich verfügbar sind.

Die drei Eingaben – in der Reihenfolge, in der sie wichtig sind.

Lesen Sie die Ankündigung in drei Aspekten. Diese sind nicht gleich wichtig.

Der zweitkünstliche Marktprämie über 1.999 $.Das ist der „Knappheit-Thermometer“. Eine langlebige Premium-Preissteigerung bedeutet, dass die Nachfrage tatsächlich existiert. Eine Preissteigerung, die auf den Listpreis abrutscht, ist ein Warnsignal dafür, dass die Nachfrage nicht dem Vorhergesagteten entspricht – schließlich haben die Leute, die mehr bezahlen würden, um an der Schlange vorbeizukommen, beschlossen, dass es sich nicht lohnt, an der Schlange zu stehen. Achten Sie darauf – aber verstehen Sie auch, dass es sich dabei um eine Entscheidung von Scalpers handelt, nicht um eine Entscheidung der Aktionäre. Niemand bei Apple bucht jemals Produkte im Graumarkt.

2. Verzögerungen bei der Vorkostenlieferung.Wenn die Versandtermine von dem Tag der Veröffentlichung bis Ende Oktober oder Februar in wenigen Minuten geändert werden, dann ist das die „Hauptursache“ für die knappe Verfügbarkeit der Produkte. Die Preise werden fast vollständig sofort festgelegt, wenn das passiert – schließlich kann jeder auf der gleichen Produktseite sehen, was passiert ist. Das bestätigt die Knappheit der Produkte – es verlängert sie jedoch nicht.

3. Das Signal des Lieferanten-Ertrags.Das ist der einzige Input, der den Verkauf zu Einnahmen umwandelt – also der einzige Input, der die Gewinn- und Verlustrechnung beeinflusst. Achten Sie besonders auf die Ausgaben des Systems „Hinge“. Wenn die tägliche Produktion von Hunderten auf Zehntausende ansteigt, dann beginnt das Problem, in verzeichnete Einnahmen umzuwandeln. Das ist die Zahl, die entscheidet, ob „Duo“ im Dezemberquartal nur eine Nebenbemerkung darstellt oder im Märzquartal eine erfolgreiche Leistung.

Kuos eigene Geschichte ist hier die ehrliche Referenz: der iPhone X vom September 2017.In seinem ersten Quartal wurden mehr als eine Million Stück versandt.Aufgrund der Probleme mit OLED und Face ID war die Nachfrage die ganze Zeit über real. Der Markt musste warten, bis sich die Situation beruhigt hatte, um Einnahmen zu erzielen – und wurde dafür bestraft, ungeduldig zu sein. Apple verfolgt denselben vorsichtigen Ansatz: Die Produktion beginnt sechs Wochen nach dem iPhone 18 Pro, und es gibt eine kleine erste Aufteilung der Produkte. Das bedeutet, dass die Knappheit absichtlich eingeführt wird – keine Überraschung.

Zwei Lesarten, eine Entscheidungsquelle

Der optimistische Ausblick betrifft die Mangelwirkung: Ein Ausverkauf sowie ein zehnfach hoher Verkaufspreis zeigen, dass die Nachfrage tatsächlich existiert. Das Aktie-Preisniveau…1,2 % der Flüge fanden am Tag nach dem Start statt.Selbst als der Nasdaq fiel – und welcher Analyst behauptete, dass dies berechtigt sei…Die Anteilssituation im Einnahmensystem für das Jahr 2027 wird auf 10% erhöht – von 5%.– Schon zieht er in diese Richtung.

Die negativen Werte sind die Reaktion auf die Einnahmen. Wenn die Produktion im Dezemberquartal weiterhin nur in tausenden Stück pro Tag liegt, dann erzielt Duo nur eine geringe Menge an iPhone-Einnahmen. Der iPhone-18-Zyklus übernimmt dann den gesamten Vergleich. Die Nachfrage ist zwar real, aber nicht erfüllt – aus Buchhaltungsgründen gesehen: Es handelt sich dabei um eine Nachfrage, die noch nicht eingetreten ist. Das führt zu einer Eröffnungsgeschichte, die über das Quartal hinausgeht, zu einem Abschwung nach dem „Oktober-Surprise“ und zu einer Rückkehr erst nachdem die Zahlen im März bestätigen, dass die Bestellungen tatsächlich umgesetzt wurden. Beide Werte sind mit derselben Vorbestellungssituation übereinstimmend. Der Unterschied zwischen ihnen liegt in der Steigerung des Ertrags, nicht in der Verkäufe.

Wenn das „Playbook“ abreist

Die „Knappheit“-Bedingung endet sobald die Auslieferung innerhalb weniger Wochen in Millionen Einheiten steigt – das ist genau das, was dazu führt, dass der Verkauf ausbrennt und der Aufpreis für die Wiederverkaufung sinkt. Die Bedingung endet auch dann, wenn die Nachfrage nicht den von 6 Millionen Einheiten vorhergesagten Wert erreicht. In diesem Fall bricht der Aufpreis zusammen, bevor das Problem mit der Versorgung gelöst werden kann. Bis diese Bedingung eintritt, ist die Zusammenfassung einfach: Das Duo wird ausverkauft sein, der Verkauf wird nicht dazu führen, dass Apple die Zahlen für das Dezemberquartal erfahren kann. Das Einzige, was jetzt noch wichtig ist, ist, wie schnell die Lieferungen in Tausenden statt in Hunderten erfolgen. Wenn die Liefertermine verlängern und der Aufpreis anhält, dann arbeitet die Knappheit – nicht der Umsatz. Überprüfen Sie noch einmal die Liefermengen und die gemeldeten Liefertermine, bevor Sie irgendetwas anderes als Bestätigung lesen.