Die „Innereien“, die Amalgamated-Aktien verkaufen, sind die Gewerkschaften, die die Bank gegründet haben.

Letzte Woche wurde eine Ankündigung gemacht, dass jemand aus der Amalgamated Bank versucht hat, etwa 4 Millionen Dollar an Aktien zu verkaufen. Das ist eine Art Schlagzeile, die dazu führt, dass man das Herz schwer wird. Die Leute aus der Unternehmensführung verkaufen oft, bevor schlechte Nachrichten kommen, oder? Es wird angenommen, dass die Leiter und Direktoren etwas wissen, was wir nicht wissen. Deshalb ist es normal, wenn einer von ihnen eine Ankündigung zur Verkaufung macht – dann fragt man sich natürlich, wovor sie fliehen wollen.

Das Seltsame an diesem speziellen Insider ist die Gewerkschaft.

Nicht eine Führungskraft, die vorab geplante Zuschüsse kürzt. Auch kein Fonds, der ausgeschüttet wird. Der Verkäufer ist…Workers United – die Gewerkschaft, deren Vorsitzender den Vorstand von Amalgamated leitet und die etwa 10 Prozent des Unternehmens besitzt.Amalgamated warGegründet im Jahr 1923 als „America’s Labor Bank“.Es handelt sich dabei um einen Kreditinhaber für Gewerkschaftsrenten und Ersparnisse von Arbeitnehmerfamilien – und seitdem ist die Gewerkschaft auch der entscheidende Aktionär dieser Organisation. Wenn in den Unterlagen erwähnt wird, dass jemand, der Informationen besitzt, vorhabe, das Unternehmen zu verkaufen, dann ist dieser „Informationsträger“ der eigene Gründer des Unternehmens.

Was ist das eigentlich für eine Formularnummer 144?

Das Wort „proposiert“ macht tatsächlich Sinn. Es ist wichtig zu wissen, was eine Form 144 ist, bevor man die Daten in diese Form eintragen will. Es handelt sich dabei nicht um einen Handel – sondern um eine Mitteilung. Es ist also ein Dokument, das eine Tochtergesellschaft ausstellt, bevor sie die eingeschränkten oder kontrollierten Aktien wieder verkauft, gemäß der Regelung 144 des Wertpapiergesetzes. Wenn man als Person, die die Kontrolle über das Unternehmen hat angesehen wird (z. B. ein Inhaber mit 10% der Anteile, ein Vorstandsmitglied oder Direktor), möchte die SEC wissen, woher die Aktien stammen, die man verkaufen will. Deshalb muss man eine Form 144 ausfüllen – mit Angaben dazu, was und wie viel man verkaufen will, sowie den Verkäufen der letzten drei Monate.

Also ist „innerhalb des Unternehmens eine Person bietet an, zu verkaufen“ einfach nur eine formale Mitteilung – der Preis dafür, dass man als Kontrollperson gilt, ist also nicht etwas, was ein CEO vorab entscheidet. Dass Workers United überhaupt qualifiziert ist, liegt an seiner Struktur: Es handelt sich dabei um einen Anteilhalter mit 10 Prozent. Die internationale Präsidentin, Lynne Fox, sitzt außerdem auf dem Vorstandsamt von Amalgamated.Lynne Fox ist seit 2000 Vorstandsmitglied und leitet den Vorstand.Der Mechanismus verknüpft den 100-jährigen Gründer mit dem Offizier, der gerade neue Vorteile bezüglich der internen Bearbeitung festgelegt hat. Beide beschreiben sich anschließend auf dieselbe Weise.

Jetzt die Größe anpassen. Die Ankündigung war vollständig abgedeckt.80.000 Aktien im Wert von etwa 3,9 Millionen DollarGegen ein Unternehmen mit einem Wert von etwa 1,4 Milliarden Dollar – das ist etwas mehr als ein Viertel Prozent. Und es handelte sich dabei nicht einmal um einen einzigen Handel.Workers United und seine regionale Joint Boards verkauften etwa 7,7 Millionen Dollar.Im ersten Monat des Septembers lag der Kurs von Amalgamated-Aktien zwischen 48,52 und 49,43 Dollar – das ist etwas weniger als der 52-Wochen-Hoch von etwa 51,60 Dollar. Im November 2024 tat das Unternehmen genauso.Es wurden etwa 6,1 Millionen Dollar in vier Tagen verkauft.Und seine Tochtergesellschaften verkauften Ende August Produkte im Preisbereich von ca. 40 Dollar pro Stück.außerhalb jeglichen Handelsplanes.

Das ist keine einmalige Panikerscheinung. Es handelt sich um einen langfristigen Sponsor, der systematisch ein paar Prozent von dem Anteil abzieht, den er seit einem Jahrhundert tatsächlich besitzt. Das Aktiewert ist im letzten Jahr etwa verdoppelt worden.

Warum eine Gewerkschaft ihren eigenen Bankbetrieb verkauft

Denn Gewerkschaften sind „Geldmaschinen“, die ständig Geld ausgeben müssen. Organisationen, politische Kampagnen, Leistungen, Rentenzahlungen – ein Gewerkschaft verwendet das Geld in einer jährlichen Abfolge, ähnlich wie eine Bank Dividenden auszahlt. Amalgamated ist ein wertvolles Vermögen, und es besitzt die Schlüssel dazu. Nachdem der Aktienkurs über die Jahre gestiegen ist und wieder seine Tiefen um ca. 25 Dollar überschritten hat, ist es vernünftig, einige Millionen auszugeben, um die Mission der Institution zu unterstützen. Der Anreiz besteht in dem Bedürfnis der Gewerkschaft nach Geld – nicht in irgendwelchen privaten Informationen darüber, dass die Bank bald zusammenbrechen könnte.

Dieser letzte Punkt ist wichtig – schließlich geht es um das, was auf der anderen Seite des Handelsstücks liegt. Amalgamated hat eine neue Entscheidung getroffen.40 Millionen Dollar umfassendes Programm zur Rückkaufung von Aktien im JuniUnd es zahlt eine Quartalsdividende. Somit verkauft die Gründungsgesellschaft ihre Anteile, und das Eigenkapitalprogramm der Bank ist Teil der Nachfrage, die dazu führt, dass diese Anteile verkauft werden. Die „inneren Verkäufe“ werden so dargestellt, dass die eigentlich wichtigen Unterscheidungen verwischt werden: Workers United ist eine Tochtergesellschaft, gegen die Regeln von Rule 144 verpflichtet, Anzeigen zu machen. Doch die Anreize für Workers United hängen von der Stärke der Bank ab – nicht gegen sie. Das sieht eher aus wie eine Person, die Profite macht, während das Unternehmen seine Aktien zurückkauft.

Was man stattdessen eigentlich betrachten sollte

Was ist also die eigentliche Botschaft dieser Verkäufe? Sie zeigen dir, wer Geld einnimmt – nicht, wie viel der Bank wert ist. Die wirtschaftlichen Bedingungen sollten positiv sein. Das zweite Quartal war ein Rekordzeitraum.Der Nettogewinn beträgt 34,8 Millionen US-Dollar, oder 1,15 US-Dollar pro dilatiertem Aktie, was über den von Analysten erwarteten Wert von 1,00 US-Dollar liegt.Der Nettozinsmarge stieg auf 3,78%. Und die Franchise tut genau das, was ein Arbeitsbank interessant macht.Die politischen Einlagen stiegen um 11,4% auf 2,1 Milliarden Dollar.Es liegt bereits über dem Höchstwert während des Präsidentschaftswahls im Jahr 2024. Die Einlage beträgt etwa 39% ohne Zinsen, bei einer durchschnittlichen Kostenstruktur von 1,46%. Mit einem Kurswert von etwa 13-fach über den letzten Erträgen und einem realen Buchwert von 27,47$ im Vergleich zu einem Aktienkurs von fast 48$, basiert die Investition auf der Banklizenz – nicht auf den Eigenschaften des Gründers.

Für den Einzelkäufer bedeutet das eine zweigeteilige Regelung. Eine Form 144 ist ein Ticket – nicht eine Handelsaktion. Das „Vorhaben zum Verkauf anzubieten“ ist lediglich eine Formalität, keine tatsächliche Transaktion. Und wenn der „Insider“ in der Schlagzeile die Gründungsgesellschaft des Unternehmens ist, dessen Präsident auch im Vorstand sitzt, dann ist die Angst in der Formulierung berechtigt. Die Gesellschaft verwandelt einen hundertjährigen Anteil in Aktien – und das Unternehmen teilt Ihnen durch seine Gewinne sowie durch den eigenen Rückkauf von Aktien genau mit, wie es die aktuelle Zeit betrachtet.