Die Entscheidung von Hub Cyber Security, 1 zu 25 zu dividieren, ist nur ein Trick – und es handelt sich dabei um die zweite solche Entscheidung in drei Monaten.

Heute Abend um 23:59 Uhr Eastern Time wird Hub Cyber Security (Nasdaq: HUBC) 25 Aktien in eine einzige Aktie zusammenfassen. Das Unternehmen…44.895.531 ausstehende Aktien werden auf 1.795.821 reduziert.Der Quotenwert springt etwa um das 25-fache – und der Aktienindex wird am Montag weiterhin gehandelt, als wäre nichts passiert. Eine Umwandlung der Aktienanzahl ist nur eine Buchführungseingriff: Sie teilt die Anzahl der Aktien auf und multipliziert den Preis mit demselben Verhältnis. Dadurch ändert sich der Marktwert des Unternehmens überhaupt nicht. Was sich ändert, ist lediglich die Sichtweise der Menschen.

Das Wichtige ist nicht die Trennung selbst. Es ist vielmehr, dass es das zweite Mal in drei Monaten ist. Hub hat…Am 5. Juni erfolgte eine 1 für 20 Umspaltung: Etwa 66,6 Millionen Aktien wurden auf 3,3 Millionen Aktien reduziert.Die Aufteilung soll das Aktienkurs aus dem Bereich der „Penny-Stocks“ heben. Aus Gründen der Compliance, die Hub anführt, soll der Preis über 1 Dollar liegen. Doch diese Situation hat nicht lange angehalten: Hubs Aktien haben auf etwa 0,49 Dollar abgesackt – ein Rückgang von 18 Prozent allein heute. Vorher waren die Aktien noch bei etwa 4 Dollar.

Eine Umkehrung der Preisstruktur, die innerhalb desselben Kalenderquartals wiederholt werden muss, ist das klare Zeichen einer solchen Umkehrung. Jede dieser Umkehrungen führt dazu, dass ein höherer Preis auf einen immer kleiner werdenden Marktwert angegeben wird. Die Lösung behandelt jedoch nicht das eigentliche Problem – sie versucht lediglich, den „Thermometer“ neu zu bezeichnen.

Wofür genau die Trennung dient?

Hubs eigene Aussage ist klar bezüglich des Zwecks: Die Handelspreise pro Aktie zu erhöhen und das Unternehmen dazu zu bringen, den gesetzlichen Vorgaben zu entsprechen.Die MindestAngebotspreisregel der Nasdaq, Listing Rule 5450(a)(1)Diese Regel verlangt normalerweise, dass der Angebotspreis gleich oder höher als 1 Dollar bleibt. Nichts im Zusammenhang mit den Teilungen – weder Geld noch Einnahmen, noch Vermögenswerte – erklärt, warum der Preis von Anfang an unter diese Grenze fiel.

Das ist nicht die erste Begegnung von Hub mit dem Thema Compliance – und Rückwärtssplitter sind auch nicht seine einzige Waffe. Im Januar 2025 gab das Unternehmen bekannt…Die Entscheidung bezüglich des Ausschlusses der Mitarbeiter hängt vom Angebotspreis ab – außerdem wird man Berufung einlegen.Ende 2024 wies die Nasdaq darauf hin, dass Hub nicht den geforderten Standard erreicht hatte.50 Millionen – Gesamterbinneinfluss und UmsatztestFür die Listung kann ein kleines Unternehmen auf Probleme stoßen. Im Mai 2026 gab das Nasdaq eine…Fehlmeldung wegen der Tatsache, dass Hub seinen Jahresbericht für das Jahr 2025 nicht rechtzeitig eingereicht hat – also den 20-F-Report.Man fügt die Mechaniken hinzu – und das Muster sieht nicht mehr wie eine einfache technische Lösung aus, sondern beginnt, wie ein Unternehmen zu wirken, das ständig über die Bedingungen verhandelt.

Es gibt eine noch auffälligere Zahl in der Addition zwischen den beiden Split-Verfahren. Nach dem „1 für 20“-Split am 1. Juni hatte Hub etwa 3,3 Millionen Aktien. Bis zu diesem Wochenende, vor dem heutigen Split, betrug die Anzahl der Aktien bereits 44,9 Millionen – das ist ein Anstieg von mehr als dreizehn Mal innerhalb von drei Monaten. Das bedeutet, dass das Unternehmen eine große Menge an Aktien ausgibt, um sich selbst zu finanzieren, während der Aktienkurs sinkt. Das ist genau der Prozess, der dazu führt, dass jedes Rückwärtssplit eine weniger stabilere Situation darstellt als das vorherige.

Wie das Unternehmen im Grunde aussieht

Die Umkehrung der Struktur erweist eine bereits seit längerer Zeit schrumpfende Organisation. Hub ist ein in Tel Aviv ansässiges Cybersecurity-Unternehmen, das auf „Confidential Computing“ und Datenfabriktechnologien für regulierte sowie staatliche Kunden setzt. Das Unternehmen wurde durch eine Fusion mit einem SPAC an die Börse gebracht.Mount Rainier Acquisition Corp im Jahr 2023Die erste Hälfte des Jahres 2025 brachte etwa…15,1 Millionen Dollar Umsatz – ein Rückgang gegenüber dem Vorjahr. Der Bruttomargenwert ist hingegen auf die niedrige Zehnte Millionen gestiegen.Die jährlichen Zahlen für das Haushaltsjahr 2025, die im Juli veröffentlicht wurden, zeigen die Größe der Zahlen deutlich: Die Umsätze im vierten Quartal waren…8,3 Millionen wurden erzielt – doch nur 1,2 Millionen Dollar waren Nettoerträge. Zudem gab es einen Verlust von 25,6 Millionen Dollar durch die Betriebsausgaben..

Gegen diese Cashausgaben hat Hub angefangen, Teile von sich selbst zu verkaufen, um seine Schulden zu begleichen. Anfang August stimmte er zu…Das QPoint Group wurde für etwa 8,7 Millionen US-Dollar an das israelische Unternehmen Malam Team Group verkauft.Mit den Einnahmen werden, laut der Firma, „die Verpflichtungen gegenüber den Kreditgebern erfüllt“. Es handelt sich dabei um eine Art „Asset-by-Asset-Monetarisierung“, keine Investitionen für Wachstum. Das folgt auf ein Ereignis im Jahr 2023, bei dem Hub sagte…Es wird vermutet, dass ein ehemaliger CEO die Firmengelder missbraucht hat.Und es wurde eine interne Untersuchung eingeleitet – sowie eine Aktion gegen die Aktionäre im Zusammenhang mit der Fusion durch den SPAC.

All das beweist nichts über irgendwelche Fehler im Unternehmen. Es wäre falsch, die Situation als neuen Skandal darzustellen. Der entscheidende Punkt ist strukturell – es braucht keinen Schurken. Das Unternehmen ist klein und bleibt weiterhin verlustbringend. Die Finanzierung erfolgt durch den Verkauf von Aktien und Tochtergesellschaften. Eine Umwandlung der Aktienstruktur taucht nirgendwo in dieser Liste der Lösungen auf.

Aktieninhaberrechnung

Da die Teilung des Marktwerts unverändert bleibt, bleibt auch die Rechnung unverändert. Bei 0,49 Dollar – vor der heutigen Anpassung – beträgt Hubs Marktkapitalisierung etwa 44,9 Millionen Dollar. Nach der Umwandlung von 25 zu 1 werden diese 22 Millionen Dollar auf 1,8 Millionen Aktien verteilt. Damit wird jeder, der nur den Stickerpreis sieht, dazu verleitet, einen Preis von etwa 12 Dollar als höherer Wert anzusehen, als das tatsächliche Marktkapitalisierungswert ist.

Wir wägen die drei möglichen Lösungen ab. Im guten Fall hält die Aufteilung der Aktien die Bids aufrecht, Hub behält seine Platzierung auf der Liste, und die Verkäufe im Stil von QPoint halten die Kreditgeber auf Abstand – während das Unternehmen als Mikrokapital weiterwächst. Im schlechten Fall, also wenn die Probleme anhalten und legal bleiben, setzt sich dieser Prozess fort: Es gibt weitere Ausgaben von Aktien, weitere Anzeigen über die Einhaltung der Regeln – und jeder neue Zyklus prüft, ob der Marktwert von 22 Millionen Dollar dennoch bestehen kann, auch wenn die Aktie niedrig bewertet ist und die Nasdaq sie vielleicht nicht mehr auf der Liste führen will. Im schlimmsten Fall führt die Kombination aus Verlusten, Reduzierung der Aktienanteile und den hohen Auflagenlasten dazu, dass das Unternehmen aus der Liste entfernt wird oder eine Restrukturierung erforderlich wird – Ergebnisse, die durch keinen Umwandlungsprozess je verändert werden können.

Das Dokument, das diese Frage klären wird, ist keine Pressemitteilung. Es handelt sich dabei um eine ehrliche Bewertung derselben – ob das Kerngeschäft einen positiven Cashflow erzeugen kann, schneller als die Aktien, die das Unternehmen veröffentlicht, um am Leben zu bleiben. Bis dieses Dokument vorliegt, sollte man den Umstieg von 25 auf 1 Aktien einfach als eine Art „Reparaturmaßnahme“ betrachten – nicht als eine echte Wende. Die Zahl, auf die Investoren achten sollten, ist nicht der Preis nach dem Umschlag, sondern die Anzahl der Aktien vor dem nächsten Umschlag.