Warum der Hormuz-Krieg Bitcoin nicht beeinflusste – und was letztendlich möglich wäre

In dieser Woche gab das US-Zentralkommando bekannt, dass die Hormuz-Straße „offen und frei nutzbar“ sei. Einige Stunden später lehnte der iranische Revolutionsgarde diese Aussage ab und behauptete, sie habe „entscheidende Kontrolle“ über den Wasserweg. Sie erinnerte außerdem daran, dass nur sie die Bedingungen für eine Wiederöffnung der Straße festlegt. Krieg, ein blockierter Ölweg – solche Nachrichten lösen Panik aus. Der instinktive Reaktion ist es, Krisenhedge zu kaufen: Zuerst Gold, danach Bitcoin. Die letzten sechs Monate zeigen, dass dieser Instinkt genau umgekehrt ist.

Der Hormuz-Straße liegt dort.Ein Fünftel des weltweiten ÖlsLeben. Ungefähr.130 Schiffe pro TagMan musste durch das Loch hindurchquellen. Wer das kontrolliert, ist eine echte Herausforderung – doch das wird nicht durch Pressemitteilungen geklärt, sondern aufgrund der Versicherungsunterlagen und der Frachtlisten. Mitte August war die tägliche Anzahl der Transporte von 130 auf einzelne Zahlen gesunken.Fünf Schiffe an einem Tag, null am nächsten Tag.Die Schifffahrtgesellschaften und Versicherungen – also die Unternehmen, deren eigenes Geld auf dem Spiel steht – blieben einfach weg. Lektion Nummer eins: Die Klagen sind nur Theater; die Transporte sind die eigentlichen Beweise.

Der Instinkt, dass der Krieg für Bitcoin vorteilhaft ist, bleibt bestehen. Einfach ausgedrückt: Die Theorie besagt, dass eine große Krise die Behörden erschreckt; sie versuchen, die Situation zu bewältigen, und das „schwierigste Geld“ im Raum nutzt diese Gelegenheit aus. Das gilt für jede Krise seit 2008 – bis die Krise selbst zu Inflation wird.

Der Ölkonflikt bricht die Kette bereits an der ersten Verbindung. Der Iran versperrte den Meerenweg als Vergeltung für die Angriffe der USA und Israels. Dabei wurden die Wasserwege blockiert und Schiffe angegriffen. Brent – der weltweite Referenzwert – fiel von den niedrigen 70er Dollar auf…Über 100 Dollar innerhalb weniger Tage – das ist der höchste Wert seit Langem. Der Höchstwert lag im März gegen 126 Dollar.Auch die Preise für Benzin stiegen um 24,6 Prozent im Jahresvergleich an. Die allgemeine Inflationsrate erreichte einen Höchststand.4,2 % im Mai – danach sank die Zahl auf 3,4 % bis Juli.Und die Fed – die Quelle der Liquidität, auf der alle Risikowerte beruhen – hat ihre Hände verbunden: Sie hielt an diesen liquiden Ressourcen fest.3,50–3,75% während der FrühjahrszeitUndBis Ende März hatten die Futuresmärkte alle Kürzungen für das Jahr 2026 bereits abgewertet.Die Krise war die Inflation – daher tauchte keine politische Rechtfertigung für die Ausgabe von Geld auf.

Bitcoin zeigte, was es in diesem System eigentlich ist. Im ersten Wochenende wurden mehr als 300 Millionen Dollar abgeflossen – dadurch fiel der Kurs des Bitcoins.Etwa 47% Rabatt auf den Preis vom Oktober 2025 – der Preis liegt bei etwa 126.000 Dollar.In wenigen Tagen wurde der Preis etwa 58.000 Dollar erreicht – an diesem Jahr bei einem niedrigen Punkt. Das alte Versicherungsprodukt Gold nahm den ersten Kaufpreis als „sicherer Hafen“. Die Schlagzeilen „Fehlender sicherer Hafen-Test“ ergaben sich von selbst. Das ist also der Mechanismus: Bitcoin steigt nicht an, wenn eine Krise beginnt; er steigt an, wenn die Geldausgabe beginnt – und eine Ölkrise verzögert diese Geldausgabe.

Ende August begann die Kette wieder in die andere Richtung zu laufen. Die diplomatischen Aktivitäten sowie die zunehmenden Handelsströme führten dazu, dass Brent wieder auf etwa 89 Dollar zurückfiel.Eine wöchentliche Verlustrate von mehr als 5 Prozent bei den Versanden war wieder zurückgegangen. Zudem wurde ein iranisch-oomanischer Plan für einen alternativen Verkehrsweg in Betracht gezogen.Die Absicherung der Inflation durch die Fed wurde immer geringer:Der schwache Bericht über die Arbeitsmarktentwicklung im Juli hat die Chancen für eine Erhöhung der Löhne im September stark beeinträchtigt.Und die zwei Verlagerungen des Büros in andere Standorte haben die Liquiditätsberechnungen verbessert. Das Finanzministerium gab bekannt, dass es so weitergehen werde.Mehr als das Doppelte der für längere Zeit geplanten Schuldenrückkaufsaktionen.Durch Drücken wird das Gewicht verringert.Der Dollar erreichte einige Monate lang tiefe Niveaus.Gold – wasIm Januar erreichte der Kurs ein Allzeithoch von über 5.500 Dollar.– geklettertEtwa 15% innerhalb eines Monats – das entspricht etwa 4.600 Dollar.Bitcoin folgte daran – innerhalb von zwei Monaten stieg der Preis um etwa ein Drittel auf rund 78.000 Dollar. Die Reihenfolge der Transaktionen zeigt also, wer zuerst zahlt: Die Versicherungen erhalten die ersten Zahlungen, während die Beta-Version dann mit der Liquidität kommt.

Gestern sagte der neue Leiter der Druckerei noch nicht.Kevin Warsh wurde im Mai eingesetzt.Wählte seinen ersten Vortrag in Jackson Hole aus, um die Märkte zu informieren.Die Wirtschaft hat sich gestärkt, die finanziellen Bedingungen sind nicht restriktiv, und die Beschäftigung hilft dabei, die Inflation auf 2% zurückzuführen.. Die Händler verdreifachten die Chancen auf eine Zinserhöhung am 16. September in den folgenden Dokumenten.Die Zinsen für Staatsanleihen wurden gesenkt – dadurch wurde sowohl Gold als auch Bitcoin beeinträchtigt. Die „pessimistische“ Rettungsstrategie, auf der die Hoffnungen beruhten, zeigte sich nicht.

Was tut also ein gewöhnlicher Investor mit einem Bericht über eine Krise? Man sollte nicht mehr an den beiden konkurrierenden Themen handeln – diese sind im März nicht mehr relevant. Stattdessen sollte man sich auf die beiden Dinge konzentrieren, die tatsächlich wichtig sind. Erstens: Der physische Stand der Dinge: Man sollte die Transaktionszahlen sowie den Preis von Brent beobachten. Falls die „entscheidende Kontrolle“ durch das IRGC zu neuen Angriffen auf Tanker führt – wie es im August bei den Schiffen von ADNOC und den saudischen Raffinerien der Fall war – dann könnten die Ölpreise wieder steigen. Falls die Flüsse wieder zu dem alten Niveau von 130 pro Tag zurückkehren, wird die Inflationbekämpfung der Fed schwächer werden und der Weg für weitere Zuschläge offenstehen. Zweitens: Die politische Situation: Der 16. September ist der nächste wichtige Zeitpunkt – dann werden Warshs Worte zur Politik werden. Gold hat dabei die erste Bedeutung bei jeder Entwicklung; Bitcoin ist dasjenige, das später berücksichtigt wird – es wird nur bezahlt, wenn der Ölshock abklingt und die Zuschläge tatsächlich kommen.

Wer über Hormuz kontrolliert, wird, wie immer, von den Unterzeichnern und Schiffskapitänen bestimmt – indem sie die Gebühren und den Schaden berechnen. Nicht durch die Erklärungen von CENTCOM oder die Ablehnungen der Revolutionsgarde. Ihr Portfolio befindet sich auf demselben Buchhaltungssystem. Der Stromweg ist nur eine Investitionsvariable – durch die Kette, die ihn ermöglicht: Öl, dann Inflation, dann die Federal Reserve, dann die Dollars, die zu allem anderen fließen. Die Raketen erreichen die Schlagzeilen. Die Einträge tun das Werk. Und im Moment sagen die Einträge, dass die Dollars noch nicht da sind – achten Sie auf den Brent-Kurs, auf die Transaktionen und auf die hawkische Haltung der Federal Reserve.