HOOD hat gerade den späten Sommeranstieg hinter sich gelassen – 112 Dollar entscheidet darüber, ob die Parabel noch stabil ist oder nicht.

Decke:Robinhood brachte den Bitcoinkurs auf über 80.000 Dollar – bis zu einem Höchstwert von etwa 154 Dollar innerhalb von 52 Wochen. Danach gab Robinhood das Geld wieder zurück. Die heutigen Betriebsdaten für August zeigen, warum dieser Anstieg auf dem Kurs des Coins beruhte – und nicht auf den Gebühren, die der Broker tatsächlich erhält. Jetzt läuft alles über einen Kurs von 112 Dollar.

Robinhood (NASDAQ: HOOD) tut etwas, was auf dem Chart deutlich erkennbar ist: In etwa zwei Wochen hat es die ganze Sommer Euphorie wieder verdrängt. Heute befindet sich Robinhood wieder genau in der Zone, von der aus das gesamte Verhalten begann.

Bei der Sitzung am 10. September liegt HOOD bei etwa 113,33 Dollar – das ist ein Rückgang von etwa 1,7 Prozent gegenüber dem Tagesbeginn. Der Kurs begann bei 112,69 Dollar und erreichte einen Tagestief von 111,95 Dollar. Damit liegt der Kurs etwa 26 Prozent unter seinem 52-Wochenhoch von 153,86 Dollar. Das war das Höchstniveau, das der Kurs erreicht hatte – nachdem er im August von etwa 112 Dollar auf ein 52-Wochenhoch von fast 154 Dollar gestiegen war. Jetzt ist der Kurs wieder gesunken – Geld verlässt das Orderbuch aus allen Bereichen: Block, große, mittlere und Kleinaufträge zeigen alle mehr Abflüsse als Zuflüsse während dieser Sitzung.

Die gute Nachricht war der Preis – nicht das Geschäft.

Der Auslöser ist die heutigen Betriebsdaten für August. Der Markt interpretiert diese Daten als ein Rückgang in den Bereichen, die eigentlich die Leistung von Robinhood im zweiten Quartal beeinflussten.

Die Schlagzeilenzahlen scheinen immer noch positiv zu sein. Die finanzierten Kunden haben auf 28,6 Millionen gestiegen. Die Gesamtsumme der Plattformaktiva ist um 8 Prozent im Monat auf 384 Milliarden Dollar gestiegen. Der Umsatz mit Aktien ist um 68 Prozent höher als vor einem Jahr. Doch wenn man sich die Bereiche des Unternehmens ansieht, in denen Gebühren erzielt werden, dann schwindet die Dynamik schnell.Die Optionskontrakte sind um 10% gesunken. Die Kontrakte mit Prognosemarktbezogenen Ereignissen sind um 23% abgefallen. Der Volumen der Kryptowährungen ist zwar um 61% im Vergleich zum vorherigen Monat gestiegen – aufgrund des Anstiegs des Bitcoins – aber immer noch 38% unter den Werten vom Vorjahr.. Die Nettokonten sanken von 5,6 Milliarden US-Dollar im Juli auf 4,0 Milliarden US-Dollar..

Der wichtige Hinweis ist, dass die Nettoerträge aus der Sicherheitenverleihe im Monat negativ waren – nämlich -8 Millionen Dollar, im Vergleich zu +24 Millionen Dollar im Vorjahr.

Das ist der Unterschied, der den Chartwettbewerb erst möglich macht. Robinhood erhält seine Gebühren anhand des Transaktionsvolumens – nicht anhand des Geldbetrags der Assets, die über das Unternehmen gehen. Dennoch wurde das Aktienpaket als „High-Beta-Proxy für Bitcoin“ gehandelt. Als Bitcoin Ende August 80.000 US-Dollar wert war, stieg HOOD innerhalb eines Tages um 8% auf etwa 112 US-Dollar. Das Aktienpaket bewegte sich dabei im Einklang mit Coinbase und dem Rest des Krypto-Branchen, und nicht allein anhand seiner eigenen Kennzahlen. Die Aktien blieben trotzdem stark steigend – auch nachdem das Unternehmen…Im zweiten Quartal sank der Umsatz mit Krypto-Produkten im Vergleich zum Vorjahr um 38 Prozent auf 100 Millionen Dollar.Der Aktienkurs wurde zuvor auf Basis von Münzen berechnet. Die heutigen Daten haben ihn wieder an die tatsächlichen Umsätze des Unternehmens angepasst.

Diese Unterscheidung ist hier wichtiger als bei den meisten Aktien – schließlich setzt die Multiplikatorfunktion bereits eine bestimmte Bedeutung in die Geschichte der Aktie. HOODDer Preis-Verhältnis zu den Buchwerten stieg im zweiten Quartal auf etwa 9,5.Und ein „Premium-Multiple“ ist nur so lange haltbar, solange die monatlichen Daten weiterhin eine Wachstumsentwicklung bestätigen. Wenn Optionen, Ereignisverträge, Nettodeposits und Sicherheitenleihgeschäfte alle zusammen abfallen, bricht die Bestätigung zusammen.

Warum hat das $112 eine „Speicherkapazität“?

Der Wert, der jetzt die Handelsaktivitäten regelt, ist kein konstanter Wert, der aus den aktuellen Daten entnommen wird. Der Wert von 112 $ war der Beginn dieses Anstiegs: Am 25. August lag der Preis bei Robinhood bei etwa 112,09 $.Bitcoin überquerte die Marke von 80.000 US-Dollar – und dann begann der Anstieg um 8%.Alles, was darüber liegt – der Anstieg auf 154 Dollar, die gesamte Euphorie – basierte auf dieser Grundlage. Die Preisentwicklung heute wieder in derselben Zone, nachdem das ganze Vorhaben aufgegeben wurde, macht 112 Dollar zu einer „Beweisfunktion“.

Oben darüber bleibt HOOD weiterhin stabil – es handelt sich dabei um eine Aufwärtsbewegung, die noch durch den 50-Tage-Mittelwert bei etwa 103 und den 200-Tage-Mittelwert bei etwa 95 unterstützt wird. Wenn diese Unterstützungspunkte verloren gehen, dann bleiben die Käufer aus dem späten Sommer, die mit dem Kurs gekommen sind, mit ihren Inventaren über diesem Punkt. Der nächste wahre Unterstützungspunkt ist nicht in der Nähe. Der 50-Tage-Mittelwert liegt bei etwa 103 – das ist etwa 9 Prozent niedriger als heute. Es gibt kaum einen sicheren Bereich zwischen diesem Punkt und dem Tagestief.

Das Urteil

Der optimistische Aspekt ist, dass ein Hyper-Growth-Broker in der Sektor der Retail-Trading-Plattform einfach eine starke Bewegung des Aktienkurses überwinden kann. Diese Abwärtsbewegung kann also an der Basisstelle kaufen werden, von der das Aktienkurswert begann. Der pessimistische Aspekt ist hingegen, dass das Aktie im letzten Monat auf dem Wert von Bitcoin bezahlt wurde, während der eigene Umsatzrückgang stattfand – eine Lücke, die heute durch die Daten deutlich geworden ist.

Jetzt läuft alles über 112. Wenn man das behält, dann ist der späte Sommeranstieg eher eine Art Konsolidierung – mit intaktem Startpunkt. Wenn man es verliert, dann sieht die Bewegung, die fast den niedrigsten Punkt im März verdoppelt hat, wie ein völlig umgekehrter Weg. Der nächste Schlusswert zeigt, welche Entwicklung der Chart tatsächlich macht.