Fünf Schlagzeilen, ein einziges Nummernpaar: Die Preise bestimmen die Aktienkurse dieser Woche.

Wall Street hat diese Woche eine vier-tägige Handelswoche –Der Markt ist am Montag wegen des Arbeitstages geschlossen.Das sieht normalerweise aus wie ein ruhiger, halb leerer Kalender. Aber das ist ganz und gar nicht der Fall. Die fünf Unternehmen, die am meisten Aufmerksamkeit erregen – Nvidia, Apple, Tesla, Snowflake, Micron – haben jeweils ihre eigene „Schlagzeile“. Wenn man den Schlagzeilen folgt, scheinen es fünf unabhängige Geschichten zu sein. Wenn man jedoch den Geldern nachgeht, sind es eigentlich eine einzige Geschäftsidee.

Die Einheit, die sie zusammenbringt, sind die Zinssätze. Jedes dieser Aktien ist ein „langfristiges“ Vermögen – der größte Teil des Gewinns, den Investoren erzielen, entsteht in Jahren in der Zukunft. Die zukünftigen Dollar werden dann anhand des Marktzinssatzes auf heutige Werte umgerechnet. Wenn dieser Zinssatz steigt, sind alle zukünftigen Dollars jetzt weniger wert – und die Unternehmen mit langfristigen Verpflichtungen, die man besitzt, sind die ersten, die unterliegen. Es ist derselbe Mechanismus, der es ermöglichte, dass Bitcoin von einer Höhe von 125.500 Dollar auf etwa 80.000 Dollar fiel – ein Vermögen, das überhaupt keine Cashflows hat, dessen Preis fast ausschließlich auf morgen basiert.

Die Situation änderte sich an einem Freitagmorgen. Der Arbeitsbericht für August war sehr positiv.162.000 neue Arbeitsplätze – die Arbeitslosenquote bleibt bei 4,1%.– Eine Zahl, die…Nahezu das Dreifache der Erwartungen.Eine Woche zuvor waren die Futures noch bewertet.Es besteht eine 55%-Chance, dass die Fed die Zinsen unverändert lässt.Bei ihrer Sitzung am 16. September: Nachdem die Daten ausgedruckt wurden, konzentrierten sich die Händler auf die Preisgestaltung.Es besteht eine 53%-Chance, dass die Fed tatsächlich die Zinsen erhöht.. Der Dow-Jonger fiel an diesem Tag unter.Eine wärmere Wirtschaft bedeutete, dass die Aussage „keine weiteren Steigerungen mehr“ plötzlich in Frage gestellt wurde.

Das ist das Hintergrundbild, auf das alle anderen Schlagzeilen dieser Woche antworten müssen.

Nehmen wir Nvidia. Am 3. September stimmte es zu, Hugging Face – die Open-Source-AI-Plattform – zu kaufen.12,9 Milliarden Dollar– Die zweitgrößte Übernahme in der Geschichte – hinter…Die 20 Milliarden Dollar, die er für Groqs Vermögenswerte ausgab.Der Instinkt hier ist die Knappheit in einer Zeit des Überflusses: Chips werden zu kommerziellen Produkten – daher ist das „knappe“ Element die Pipeline von Entwicklern und Modellen, die auf ihnen läuft. Das ist ein vernünftiger Deal. Es ist auch ein Deal, den Investoren mit der jeweiligen Diskontrate, die die Fed festlegt, bewerten werden.

Apple veranstaltete ihr eigenes Event zwei Wochen früher:John Ternus übernahm am 1. September das Amt des CEO.Damit endet Tim Coops 15-jährige Amtszeit an der Spitze von Apple. Cook bleibt jedoch weiterhin als Vorstandsvorsitzender tätig. Die Wechsel in die Führungsebene bei dem wertvollsten Unternehmen der Welt sind eine interessante Geschichte. Doch der Wechsel des CEOs ändert nichts an den Situationen bei Apple – genauso wenig wie der Deal mit Nvidia.

Tesla ist das sauberste Beispiel für die Verwendung von Dauer im Bewegungskontext. Der Aktienkurs stieg.5.4%In das lang erwartete Cybercab-Robotaxi-Event in Austin –Ein zweisitziges Auto ohne Lenkrad.Am nächsten Tag fiel der Kurs um 6%. Denn die Aktualisierung des Produkts hat die Investoren enttäuscht. In acht Stunden verlor der Markt 11 Prozentpunkte – bei einem Produkt, das in den nächsten Jahren keine wesentlichen Ergebnisse bringen wird. Das ist keine Reaktion eines Unternehmens auf ein Produkt – es handelt sich vielmehr um eine Neubewertung einer langfristigen Option im Zusammenhang mit dem Leitzinsregime.Regeln, die festlegen, wie viele Fahrzeuge ohne Lenkrad Tesla verkauft werden dürfen.UndEin Bereich, der bereits von Alphabet’s Waymo geleitet wird.Das sind die echten Reibungen.

Snowflake und Micron ergänzen das System. Snowflake ist die Datencloud-Plattform für die Entwicklung von KI-Systemen. Micron ist der Hersteller von Speicherchips, der auf die Nachfrage nach KI-Systemen reagierte.Um das Jahr 2025 herum sollte der Preis pro Aktie etwa 65 Dollar betragen, bis hin zu über 1.000 Dollar.– Ein Anteil an der Version der KI-Wirtschaft, die die Testung der Zinssätze übersteht.

Keines von diesen Punkten bedeutet, dass einer der fünf eine überbewertete Investition ist – und es bedeutet auch nicht, dass sie billig sind. Es bedeutet lediglich, dass ihre Schicksale diese Woche größtenteils nicht in ihren eigenen Händen liegen. Der nächste wichtige Indikator ist die Inflationsdaten dieser Woche.Produktionskosten am Donnerstag, Konsumpreise am Freitag– Die letzten beiden großen Zahlen, bevor die Fed abstimmt.16. SeptemberWenn die Inflationsrate niedrig ist, dann sinken die Chancen auf eine Anhebung der Zinssätze und die langfristigen Marktbewegungen beruhigen sich. Wenn die Inflationsrate jedoch hoch bleibt, steigt wieder die Diskontsrate an – und das sind die fünf Aktien, die am meisten fallen werden. Alle Nachrichten sind dabei unwichtig.

Fünf Unternehmen, fünf unterschiedliche Geschichten. Ein einziger Zahl bestimmt alles – und diese Zahl wird von keiner der fünf Unternehmen angegeben.