Die letzte Turm der Ground Zero: American Express und der Preis für die Fertigstellung einer 25-jährigen Wiederaufbauarbeiten

Anlässlich des 25-jährigen Jubiläums konnte der erste Leiter der Stiftung den einen oder anderen Planer dazu bringen, etwas zu tun – nämlich das niedrigere Manhattan endlich wieder aufzubauen. Joe Daniels übernahm die Leitung der World Trade Center Memorial Foundation im Jahr 2004, im Alter von 33 Jahren. Seine Aufgabe war es, ein Gedenkmal für die Opfer des 11. September zu errichten.2.977 Menschen wurden ermordet.Der umliegende Bezirk hat sich seitdem mehr verändert als irgendein anderer Teil von New York. Laut den Angaben des Staatskontrolleurs ist die Bevölkerungszahl in der Umgebung dieses Gebiets sehr hoch.In der Zeit von 2001 bis 2024 hat die Anzahl der Bewohner mehr als verdoppelt – von 32.446 auf 70.761.Es handelt sich dabei um einen Industriegebiet, der zu einem 24-Stunden-Bereich geworden ist. Doch der wichtige Meilenstein für einen Investor trat dieses Jahr leise auf – als American Express zustimmte, die letzte noch nicht gebaute Turm in dem ursprünglichen Plan nach dem 9/11-Aufstand zu bauen und zu besitzen. Es ist eine gute Gelegenheit, darüber nachzudenken, wer über einen Vierteljahrhundert hinweg die Kosten für diese Wiederaufbaumaßnahmen getragen hat – und wer das jetzt noch tut.

Ein Buchhaltungsbuch, das sich mit Versicherungen und Steuern befasst.

Der Preis für die Wiederaufbauarbeiten wurde niemals von einer einzigen Person bezahlt. Larry Silverstein hatte nur wenige Wochen vor den Anschlägen einen 99-jährigen Pachtvertrag für das Gebäude unterschrieben. Damit wurde das zerstörte Objekt zu seinem Verlust. Dann entschied eine Jury über die Entführung…Zählt als zwei VersicherungsereignisseAnstatt nur einen Anteil zu erhalten, hat er seinen Anspruch etwa verdoppelt. Bis 2007 hatte er bereits viel gesammelt.Rund 4,55 Milliarden Dollar an VersicherungsgeldernDer Großteil der Mittel stammte aus öffentlichen Quellen – zahlreiche Milliarden Federal-Dollar, steuerbefreite Liberty-Bonds sowie die Bilanz der Port Authority selbst. Das Ergebnis ist ein Campus mit geteilter Eigentümerschaft: Der One World Trade Center ist ein quasi öffentliches Gebäude, das von der Port Authority mit einem Minderheitspartner entwickelt wurde; die anderen Türme gehören einem privaten Entwickler. Eine Katastrophe verursachte somit eine große Anzahl der Bürorisiken in New York auf die Versicherer und den öffentlichen Haushalt verteilt. Das ist einer der Gründe, warum das Gebäude überhaupt gebaut wurde.

Die Turm, die wartete…

Die Ausnahme war das 2. World Trade Center. Zwei Jahrzehnte lang stand es einfach leer da – nicht wegen mangelnder Ambitionen, sondern weil eine Turm dieser Größe erst dann gebaut werden kann, wenn jemand dort wohnt. Die Wirtschaftlichkeit ist einfach: Der Bau einer 55-stöckigen Turm kostet Milliarden, bevor die ersten Mietzahlungen eingehen. Deshalb wird der Bauer nicht beginnen, bis ein festes Mietervertrag unterzeichnet wird – also ein „leerbliebenes“ Dokument, mit dem das Geld für den Bau bereitgestellt wird. Doch solcher Mieter tauchte nicht auf. Das letzte Stück des Masterplans bleibt somit eine schmerzhafte Erinnerung daran, dass die Wiederbelebung noch nicht abgeschlossen ist.

Wessen Bilanz das abschließt…

Dann bot American Express freiwillig an. Im Februar 2026 stimmte das Kartenunternehmen zu, das Gebäude zu bauen und somit der einzige Eigentümer und Bewohner des Gebäudes zu werden.2 World Trade CenterEin 55-stöckiger Turm mit einer Fläche von fast zwei Millionen Quadratfuß – dafür ist das Gebäude für bis zu 10.000 Mitarbeiter geeignet. Das Gelände gehört zur Port Authority und wird aufgrund eines langfristigen Pachtvertrags genutzt.Zielzeit für den Einzug im Jahr 2031Der Vorschlag wurde nicht offengelegt, aber das Unternehmen sagt, dass das Projekt keine Auswirkungen haben wird.Materialer Einfluss auf seine finanziellen ErgebnisseEs handelt sich um einen Vortrag, dem man leichter glauben kann – schließlich erzielt das Unternehmen etwa 4,5 Dollar pro Aktie pro Quartal und hat ein Umsatzvolumen von etwa 19,6 Milliarden Dollar pro Quartal. Das Geschäft ist damit abgeschlossen.Letzte Turm des Plans von 2003Und es gibt eine größere Veränderung: Die amerikanischen Konzerne besitzen ihre Unternehmenssitzungen zunehmend selbst – anstatt sie nur zu mieten. Am deutlichsten ist das bei JPMorgan Chase: Im letzten Jahr zog JPMorgan Chase in einen neuen Standort um.Neugebauter Turm an der 270 Park Avenue.

Wenn man es aus kommerzieller Sicht betrachtet, handelt es sich dabei um eine Wette auf die Qualität der Produkte auf einem Markt, der noch nicht vollständig wiederhergestellt wurde. Die Vermietungen in Lower Manhattan erreichten im Jahr 2025 wieder ihren höchsten Stand seit 2019. Doch im Stadtzentrum gibt es immer noch die größte Leerstandsrate.Die Verfügbarkeit liegt bei 16,8%.Die Klasse A verlangt Mieten von etwa 62 Dollar pro Quadratfuß – das ist etwas unter dem Durchschnitt für Manhattan, der etwa 78 Dollar pro Quadratfuß beträgt. American Express kauft somit ein hochwertiges Immobilienobjekt zu einem Preis, der unter dem Durchschnitt für Manhattan liegt. Gleichzeitig übernimmt das Unternehmen die Risiken bezüglich des Baus und des Verkaufs des Gebäudes – Risiken, die normalerweise vom Eigentümer und seinen Kreditgebern getragen würden. Sicherlich ist es besser, das Gebäude zu besitzen, als es zu mieten – vorausgesetzt, das Gebäude wird wertsteigen und das Kapital ist günstig. Hier sind die Aktionäre jedoch gegenüber den Grundlagen und Liquiditätseigenschaften des Unternehmens eher skeptisch. Die allgemeine Bewertung von AInvest ist daher „Hold“ – eine eher vorsichtige Bewertung, die deutlich unter den Punkten liegt, die für die Grundlagen und Liquidität des Unternehmens angegeben werden.

Der tiefste Punkt ist doch die Frage, wer die Risiken trägt, wenn die Feierlichkeiten aufhören. Vor fünfundzwanzig Jahren stand die Frage im Raum, ob Lower Manhattan wieder etwas herstellen kann. Die Antwort lautete: Es hat jetzt mehr Bewohner als vor 2001. Der letzte Turm wird nicht von einem Entwickler, einer Versicherungsgesellschaft oder der Regierung gebaut werden – sondern auf dem Bilanzkonto eines Kreditkartenunternehmens. Die Investoren können das als Zeichen des Vertrauens in die Wiederbelebung der Gegend betrachten – oder als eine Erinnerung daran, dass, wenn ein „Trophäen-Skyline“ fertig ist, das Risiko bezüglich der Büros, das einst den Vermietern gehörte, nun einen neuen Besitzer gefunden hat. Diesmal ist es American Express und seine Aktionäre.