Goldman kürzt den Preis für Brent um 10 Dollar – jetzt spielt das Risiko von 130 Dollar immer noch eine Rolle.

Goldmans Prognose legt den Punkten für eine schnellere Abwärtsbewegung der Ölpreise nahe.

Goldman Sachs hat seine Prognosen bezüglich der Ölpreise gesenkt – nachdem der Deal mit Hormuz dazu beigetragen hat, die erwarteten Exportzahlen des Persischen Golfs wiederzubringen. Die Bank hat ihre Prognose für den Brent-Ölpreis im Quartal 2026 angepasst.80 Dollar pro Barrel – von 90 DollarDie geschätzte Höhe für das Jahr 2027 beträgt laut Goldman von 80 auf 75 Dollar. Dadurch wird die Normalisierungsvorstellung von Ende August auf Ende Juli verschoben. Laut Goldman verringert dieser Verschiebung der Zeitlinie um einen Monat das fairen Wert für das Quartal 2026 um etwa 10 Dollar und für das Jahr 2027 um 5 Dollar.

Die Märkte reagierten schnell. Spätere Berichte über Öl zeigten, dass die Futures-Kontrakte stark gestiegen waren.Erfrischend am Dienstag.Nach dem politischen Erleichterungseffekt des Wochenendes ist die Situation klar: Sobald die Händler anfangen, mit der Wiederherstellung des normalen Verkehrs zu rechnen, kann die Entwicklung auf dem Ölmarkt schnell dazu führen, dass die Preise für Rohöl sinken.

Was jetzt wichtig ist, ist das Tempo der tatsächlichen Bergung der Tanker – nicht die politischen Aspekte bezüglich dieses Geschäfts. Goldman sagt, dass die Exporte aus dem Golfraum wieder normal werden könnten.Eine Steigerung der Flüssigkeiten durch die Hormus-Straße um 12 Millionen Fässer pro Tag.Und es wurde festgestellt, dass die Flüsse bereits an Stärke gewonnen hatten.Schätzungsweise 11 Millionen Barrel pro Tag.Das bedeutet jedoch nicht, dass die Rücksetzung garantiert ist. Goldman sagte, dass die Risiken weiterhin beidseitig sind. Doch die Aussagen in der kurzfristigen Zukunft sind klar: Je schneller der reale Fluss verbessert wird, desto schneller kann der „Knappheitsprämium“ abnehmen.

Warum eine Erholung von 70 Prozent in Hormuz noch wichtiger sein könnte als die eigentliche Verpflichtung des Spielers…

Warum ist ein Anteil von 70% wichtiger als die Tatsache, dass eine Person verpflichtet wurde?

Hormuz wurde transportiert.Etwa ein Fünftel der weltweiten Öl- und LNG-LieferungenVor dem Schock – und seine Schließung…Etwa 14 Millionen Barrel pro TagDeshalb ist selbst eine teilweise Wiederherstellung der Situation von großer Bedeutung. Goldmans Kernpunkt ist, dass die Exporte aus dem Golfraum nicht unbedingt auf den Zustand vor dem Krieg zurückkehren müssen, um die Preise zu senken. Es reicht aus, wenn…Eine Steigerung der Flussmenge von Hormuz um 12 Millionen Fässer pro Tag – auf 70 Prozent.Von den vorkriegszeitlichen Ausgaben.

Das ist auch der Grund, warum Goldmans Aussagen immer noch in einem breiteren Diskurs stehen. Außerhalb davon…Rund um die 70 bis 92 US-Dollar pro Barrel – Preisbereich für Brent im Jahr 2026.Unter den großen Banken ist die positive Entwicklung weiterhin anhaltend. Eine teilweise Umstrukturierung könnte den Druck verringern – doch es bleibt immer noch genügend Einschränkungen im System bestehen, die dazu führen, dass weiterhin ein Risikopreis anfallen muss.

Der Fall der schnelleren Normalisierung hängt von der Zuverlässigkeit ab – nicht von Perfektion.

Der bullische Wiederaufschwung erfordert nicht unbedingt eine vollständige Entschädigung für die Schäden. Es ist vielmehr notwendig, dass es Anzeichen dafür gibt, dass die Lieferungen wieder möglich sind. Wenn Versicherungsunternehmen, Tankerbetreiber und Charterunternehmen sich besser fühlen, könnten die Preise weiter sinken, bevor der Zustand vollständig normalisiert ist. Goldman wies auch auf zusätzliche Flexibilität bei der Lieferung hin: Saudi-Arabien und die Vereinigten Arabischen Emirate könnten die Produktion noch stärker steigern, falls die Handelsbestände der OECD-Länder weiterhin knapp bleiben. Auch die iranische Produktion könnte weiter steigen, wenn die Sanktionen gelockert werden.

Das Risiko der Ausführung liegt in der letzten Etappe.

Der Nachteil besteht eher in der Umsetzung der Maßnahmen. Goldman warnte davor, dass die Entsorgung der Minen möglicherweise sehr lange dauern könnte. Zudem könnten Angriffe auf Tanker zu weitreichenden Folgen führen.Das könnte die Absender dazu bringen, risikobewusst zu handeln.Versicherungen, die Auslastung der Schiffe sowie die Planung der Termine lassen sich nicht automatisch neu einstellen, sobald ein Vertrag unterschrieben wird. Wenn diese Probleme weiterhin bestehen, kann der Weg hin zu einer Auslastung von 70 Prozent immer noch versperrt bleiben.

Wichtige Signale, auf die man achten sollte:

• Tatsächliche Abflugziele der Tanker im Vergleich zu angekündigten Verbesserungen des Flussverkehrs
• Beweise dafür, dass die Arbeiten zur Entfernung von Hindernissen dazu beitragen, eine regelmäßige Arbeitsplanung zu gewährleisten.
• Ob die Schiffseigner und Chartervermieter eher bereit sind, diese Route zu nutzen…

Der handelbare Pfad: Zuerst gibt es Druck nach unten; eine Erholung kommt nur dann zustande, wenn die Entwicklung ins Stocken gerät.

Der Grundfall setzt voraus, dass die Wiederherstellung des Flussverkehrs ständig verbessert wird.Der aktuelle Ausstoß beträgt etwa 11 Millionen Barrel pro Tag.Es wird notwendig sein, die Kapazität zu erhöhen, um 70 Prozent des normalen Durchflusses in Hormuz zu erreichen. Wenn Versicherungsunternehmen, Chartergesellschaften und Terminalbetreiber weiterhin zufrieden sind, dann deuten die Prognosen von Goldman darauf hin, dass es möglich sein könnte, dieses Ziel zu erreichen.80 Dollar pro BarrelBrent im Quartal 202675 Dollar im Jahr 2027Das ist die Situation, in der die Märkte entscheiden, wann die „Reset“-Prozesse in die physische Welt übergehen – und nicht mehr nur in die politische Welt.

Für Händler sieht die kurzfristige Situation so aus, als ob es zu einer Neubewertung der Aktien kommen wird – allerdings eher in Richtung eines Verlustes. Wenn die Wiederöffnung nicht nur eine Erleichterung für die Märkte darstellt, sondern tatsächlich zu einem Anstieg des Gütermengens führt, dann sollte der Markt weiterhin den „Scarcity-Prämium“ abbauen. Falls die Erholung jedoch verzögert wird, wird die Situation wieder problematisch werden – und das Risiko für einen Anstieg der Kurse wird wieder an Bedeutung gewinnen.