Jede neueste Umfrage unter Franzosen entscheidet die Präsidentschaft für Le Pen. Polymarket behauptet weiterhin, dass ein Drittel der Menschen dafür ist.

Es sind noch acht Monate bis zur Entscheidung darüber, wer die zweitgrößte Wirtschaft der Europäischen Union leiten wird. Das Interessanteste in der europäischen Politik ist gerade nicht eine Umfrage – sondern ein Preis. Auf Polymarket’s tiefsten französischen Präsidentschaftsmarkt hat Marine Le Pen, die rechtsgerichtete Führerin, von einem Gericht dazu berechtigt werden, an der Wahl teilzunehmen.Der Preis beträgt 34,1 Cent.Kaufen Sie sie zu diesem Preis – und gewinnen Sie. Jeder Dollar, den Sie investieren, wird etwa auf 2,93 Dollar zurückgezahlt. Das bedeutet: Bei einer Investition von 100 Dollar erhalten Sie einen Gewinn von 193 Dollar. Falls sie nicht gewinnt, ist die Investition jedoch verloren. Der Wettbewerb wird daher wie ein Münzwurf behandelt – ohne jegliche Gewissheit.

Das ist der „Kollision“-Zustand. Zwei unabhängige Umfrageunternehmen haben im späten August eine Woche Abstand zueinander und geben Le Pen alle möglichen Ergebnisse für alle Wahlmöglichkeiten: 68–32 gegen den linken Gegner, der wahrscheinlich ihr Gegner sein wird; 55–45 gegen den Mitte-Partei-Ex-Premierminister, der eigentlich ihr Hindernis darstellen sollte. Die Zahlen aus Frankreich deuten darauf hin, dass sie gewinnt – doch die Menschen halten immer noch an dem Bericht von gestern fest. Dieser Argumentationsansatz hat jedoch ein Ablaufdatum.Erste Runde: 18. April 2027, Stichwahl: 2. MaiUnd ein Urteil des Obersten Gerichtshofs bezüglich ihrer Verurteilung wird früh im April verkündet werden. Schauen Sie sich das Live-Update an.

Die Regeln, die dazu führen, dass der Text lesbar ist.

Frankreich wählt seinen Präsidenten in zwei Wahlschritten. Niemand erreicht im ersten Wahlgang 50 Prozent der Stimmen – die beiden Erstplatzierten qualifizieren sich für das Finale. Das zweite Wahldurchgang entscheidet über alles. Diese Mechanismen sind das Ganze: „Sie gewinnt den ersten Wahlgang“ und „Sie gewinnt die Präsidentschaft“ sind zwei verschiedene Sätze, die durch einen sehr gefährlichen Sonntag im Mai getrennt sind.

An diesem Sonntag in der ersten Runde lag Le Pen bei den Umfrageergebnissen bei 33 bis 38 Prozent – etwa doppelt so viel wie der nächststehende Konkurrent. Der eigentliche Kampf findet zwischen Jean-Luc Mélenchon, dem 75-jährigen linksgerichteten Politiker, der noch nie in einer Stichwahl gewann, und Édouard Philippe statt. Édouard Philippe ist ein erfahrener ehemaliger Premierminister, der hofft, dass die Mitte wieder zur Ruhe kommt. Die Umfrage von Harris-Toluna für M6 und RTL wurde am 24. August veröffentlicht.In drei von fünf Szenarien liegt Mélenchon in der zweiten Runde bei 16 bis 17 Prozent – im Vergleich zu 12 Prozent im April.Mit Philippe fällt die Prozentzahl um drei Punkte auf 17 Prozent – obwohl die Mitte-Partei allein ihm gehört. Ein anderer Umfrageinstitut, Ifop, berichtete bereits Tage später…Mélenchon belegt in drei von sieben Szenarien den zweiten Platz mit 16 bis 19 Prozent.Das Problem des Zentrums ist arithmetisch: Es gibt mindestens drei plausible „Standard-Träger“ – jeweils zu 8 bis 17 Prozent. Die Extremfälle ergeben jeweils einen einzigen Träger.

Der Markt hat bereits die schwierige Seite des Preises neu bewertet – sozusagen.

Der Grund dafür, dass dieses Pult so aussieht, ist ein Gerichtsverfahren – nicht eine Abstimmung. Am 7. Juli 2026 bestätigte das Berufungsgericht von Paris Le Pens Verurteilung wegen verschwenderischen Gebrauchs von EU-Mitteln zur Bezahlung der Mitarbeiter der Partei.Sie hat ihre Verbotserklärung bezüglich der Wahl zu Ämtern so stark verkürzt, dass sie nun wahlberechtigt ist.Und an jenem Abend gab sie ihre Kandidatur bekannt. Der „Preis-Effekt“ war enorm. Im November 2025, als ihre fünfjährige Ausschlussfrist schien tödlich zu sein…Jordan Bardella führte mit 27 Prozent an, während Le Pen knapp bei 9 Prozent lag.Heute wird Bardella für 2,5 Cent gehandelt, während Le Pen für 34,1 Cent angeboten wird. Die günstige Neupreisgestaltung – „Sie ist auf der Wahlliste“ – ist abgeschlossen.

Die zweite, schwierigere Neubewertung ist nicht möglich. Der Preis von 34 Cent enthält immer noch das republikanische Element – das französische Ritual, bei dem jeder nicht-far-right-Wähler sich hinter demjenigen stellt, der durchkommt, um im zweiten Wahlgang gegen die Nationale Ligue zu kämpfen. Dieses Muster hat bereits zweimal funktioniert – sie verlor in den Wahlen 2017 und erneut.Im Jahr 2022 lag der Anteil bei 58,5 Prozent und sank auf 41,5 Prozent.Und kein rechter Kandidat hat jemals einen Stichwahl in Frankreich gewonnen.

Aber die Daten vom späten August zeigen, dass das Programm des Kandidaten nicht funktioniert. Gegen Mélenchon, den linken Kandidaten, für den die Mitte keine Unterstützung bietet, erhält Le Pen zwei Drittel der Stimmen. Gegen Philippe, die einzige Hoffnung der Republikanischen Front, gewinnt sie 55 zu 45 Stimmen.Die größte Schwankung, die dieser Barometer je aufgezeichnet hat.Lesen Sie also den eigenen Preisverlauf des Marktes bezüglich ihm: Philippe wird mit etwa 24,5 Cent als zweitbeliebteste Kandidat eingestuft. Doch laut denselben Umfragen würde er nur in einem von fünf Szenarien ins Wahlfinale kommen – und verlieren, wenn das passiert. Mélenchons Preis liegt bei 14,5 Cent – das bedeutet, dass er 32 Prozent der Stimmen bekommen würde, falls er verliert. Le Pens Preis beträgt 34,1 Cent – anscheinend ist das einzige, was zählt, eine „Zeile aus der Geschichte“, die vom Mitte-reaktionären Lager geschrieben wurde. Paris hat seit Monaten gewarnt, dass das passieren könnte – ein Regierungssprecher sagte das.Die Entscheidung von Le Pen–Mélenchon war „das Risiko, das zugenommen hat – nicht verwunderlich.“

Die ehrliche Art, wie das verloren geht

Nun ist da noch der Teil, der die Integrität der These gewährleistet. Zuerst bleibt das „rechtliche Schwert“ weiterhin hängen. Le Pen hat ihre Verurteilung vor dem Cour de Cassation, dem höchsten Gericht Frankreichs, angefochten. Dieses Gericht hat entschieden…Es wird erwartet, dass sie bis Anfang April 2027 regieren wird.– Vor der ersten Runde. Eine endgültige Verurteilung, die einige Wochen vor der Abstimmung erfolgt.Eine Aussage, die einen Zeitraum der Hausarrest-Maßnahme unter elektronischer Überwachung enthält.Es handelt sich dabei um eine „Legitimitätsbombe“ in einer Kampagne, die auf der Behauptung beruht, dass das Urteil politisch sei. Die öffentliche Meinung spiegelt dies bereits wider: Eine Umfrage ergab, dass sieben von zehn Wählerinnen nicht glauben, dass sie unschuldig ist. Zudem stimmten etwa ein Drittel der Wählerinnen aus ihrem eigenen Partei gegen ihre Kandidatur.

Zweitens sind die Umfrageergebnisse nur vorübergehende Werte – sie haben bereits früher den Grenzen der rechten Szene unterschätzt. Sie hat noch nie einen Stichkampf erlebt; jeder vorherige Aufschwung endete damit, dass die andere Partei sich zurückhielt und gemeinsam gegen sie vorging. Wenn das Mitte-rechte Feld vor der Abstimmung hinter Philippe zusammenrückt – wenn Attal oder die anderen zurücktreten – dann wird der Unterschied von 55–45 zu einem echten Kampf. Dann wäre 34 Cent kein so billiger Wert mehr.

Und stellen Sie Ihre Erwartungen entsprechend dem Board ein. Die Veranstaltung bringt insgesamt etwa 123 Millionen Dollar ein – dazu kommen noch 15 Millionen Dollar an Liquidität sowie etwa 1 Million Dollar an Open Interest. Das sind echte Gelder – aber nicht unbegrenzt. Der Zugang ist außerdem für US-Bürger eingeschränkt. Für die meisten Leser ist das also eine Art Übung im Verständnis von Wahrscheinlichkeiten – keine Möglichkeit, direkt zu kaufen. Das Signal wird weitergeleitet als das Orderbook.

Die Uhr

Man braucht keine Kristallkugel, um zu wissen, wann die Preise wieder steigen werden. Die Liste der Faktoren ist kurz und eindeutig: Das Urteil des Kassationsgerichts – geplant für „Anfang April“, aber möglich in jeder Woche jetzt; der Winter-Wahlzyklus; sowie die Pause in der Kampagne vor dem 18. April. Jeder dieser Faktoren beeinflusst Le Pen’s Punktzahl – zwei von ihnen führen dazu, dass seine Punktzahl steigt.

Für 34,1 Cent kaufen Sie keine Gewissheit – Sie kaufen vielmehr den Unterschied zwischen dem, was die französischen Umfrageunternehmen aktuell sagen (dass Frankreich in jeder Beziehung gewinnt), und dem, was die Leute glauben: Dass die Mitte wieder einmal die Entscheidung macht. Einerseits wird es peinlich werden. Die Marktbewegungen sind sowieso für den 2. Mai vorgesehen. Schauen Sie sich das jetzt an – oder lassen Sie den Preis einfach so entwickeln, ohne dass Sie etwas tun können.