Das Geschäft zwischen Firmus und OpenAI nennt die nächste Hürde in der KI-Branche: Energie und Land

Bei einem Unternehmen, das von Nvidia unterstützt wird und sich auf die Entwicklung von Datenzentren spezialisiert hat, haben die meisten US-Investoren noch nie von dem Unternehmen gehört, das die Entwickler von ChatGPT ist – und das als Hauptmieter in Malaysia fungiert. Wenn man es richtig versteht, geht es bei diesem Deal eher nicht um ein einzelnes Unternehmen, sondern darum, wo die AI-Infrastruktur errichtet wird.

Die offizielle Berichterstattung ist kurz und nicht näher beschrieben. Firmus ist ein Betreiber einer „KI-Fabrik“ mit Sitz in Sydney.Unterstützt von Nvidia, Jane Street, Blackstone-Fonds und Coatue.Am Dienstag wurde berichtet, dass ein mehrjähriger Vertrag unterzeichnet wurde, um OpenAI aus zwei malaysischen Standorten dedizierte Rechenkapazitäten zu liefern. Dadurch wird OpenAI in der Lage sein,…StarzeichenkundeUnd die Leistung von Firmus wurde für alle Kunden auf mehr als 900 Megawatt erhöht. Beide Seiten weigerten sich, den Vertragswert offenzulegen.

Der Grund, warum ein US-amerikanischer Retail-Investor sich darum kümmern sollte, liegt hinter den Namen. Die alte Regel lautete: Wer die meisten Acceleratoren kaufen konnte, gewann. Dieser Deal zeigt, dass die Beschränkungen sich geändert haben. Frontier Labs brauchen immer noch Acceleratoren – aber sie müssen jetzt jahrelange Zahlungen vorab leisten, um das Gebäude, das Land sowie die Energie zur Betriebsführung zu erhalten – oft in einem anderen Land.

Firmus’ Modell macht diesen Wandel sichtbar. Wenn man seine eigene Beschreibung rückwärts verwendet, erhält man die Erkenntnis: Es bezeichnet das Unternehmen als…Energie ein- und Tokens ausgehen.Und es verkauft bereits die Kapazitäten der Fabriken, die noch gebaut werden müssen. Das ist die „Kommerzialisierungskette der KI“ – in umgekehrter Richtung: Die Einnahmen kommen vor dem Verbrauch des Kapitals. Dadurch wird ein noch nicht gebauter Projektobjekt in eine nachgefragte Anforderung verwandelt, die von Kreditgebern und Investoren unterstützt werden kann.

Das Problem ist, dass das Paper tatsächlich online verfügbar sein muss. Nur zwei von Firmus’…Sieben KI-FabrikenSie sind heute in Australien und Singapur im Einsatz. Die anderen fünf – einschließlich das malaysische Paar – sind noch nicht im Einsatz.Aufstellung von Zielen für das Bereitstellen der Produkte in den nächsten 24 MonatenAlso: „Ankerkunden“ und „900 Megawatt vereinbart“ beschreiben Gebäude, die noch errichtet, mit Strom versorgt und in eine tatsächliche Einnahmequelle umgewandelt werden müssen – und zwar innerhalb eines sichtbaren Zeitplans. Was das Abkommen angeht…Enthält nichtVerpflichtung bezüglich der geplanten australischen Anlagen von Firmus.

Warum Malaysia jedoch die entscheidende Rolle spielt, ist wirklich interessant. Das Land ist…Der schnellste Wachstumsmarkt für Data-Center in SüdostasienEs ist attraktiv wegen der günstigen Land- und Energieressourcen sowie der Nähe zu Unterwasserkabeln. Deshalb verbreitert sich auch die Risikogrenze – die rasche Expansion hat dazu geführt, dass…Überprüfung des Energie- und WasserverbrauchsEin Hinweis darauf, dass die Sicherstellung der Kapazitäten und deren verantwortungsvolle Nutzung jetzt unterschiedliche Fragen sind.

Firmus kann noch nicht gekauft werden – das ist der Hauptgrund dafür, dass es sich um eine Art „Leserei“ im Sektor handelt und nicht um einen Handel. Es handelt sich dabei um ein Privateigentum.Wert: über 10,5 Milliarden DollarBei seiner letzten Spendensammlung deuten die Berichte darauf hin, dass eine Summe von etwa… erhoben werden könnte.15,5 Milliarden DollarIm australischen Handel später dieses Jahres – ein Debüt, das genau solch einen Vertrag als Grundlage benötigt, um Sinn zu ergeben.

Was nimmt also der Investor daraus mit? Zwei Dinge. Erstens ist das eine Bestätigung dafür, dass die Nachfrage nach neuen Technologien tatsächlich existiert und solide ist – sodass OpenAI die Bereitstellung von Rechenleistung schon in den kommenden Jahren sicherstellen kann. Das bedeutet eine höhere Nachfrage für die Unternehmen, die Hardware verkaufen – von Chips und Netzwerken bis hin zu Energie und Kühlanlagen. Zweitens ändert das die Frage, die der Markt stellen sollte. Die alte Frage war, ob die Ausgaben für KI-Systeme abnehmen würden. Die neue Frage ist, ob die physische Kapazität zur Ausgabe von Ressourcen – Energie, Land, Standorte – schnell genug aufgebaut werden kann – und ob die Unternehmen, die diese Ressourcen bereitstellen, die vereinbarten Megawatt-Einheiten in Geld umwandeln können, ohne dass der Zeitplan beeinträchtigt wird.

Das ist die Zahl, auf die man achten sollte: nicht der geschätzte Wert der Unternehmen, sondern ob die fünf in Entwicklung befindlichen Fabriken ihre 24-Monats-Zeit erfüllen werden und ob die bestimmenden Produktionskapazitäten zu Gewinnen werden. Ein Signal, das die Situation verändern könnte, wäre eine Verzögerung – beispielsweise eine Verschiebung des Standorts oder eine reduzierte Produktion durch den Hauptmieter. Bis dahin ist es nur eine weitere Bestätigung dafür, dass der AI-Bereich von dem Kauf von Chips zu der Entwicklung von Anlagen, die diese Chips verbrauchen, übergegangen ist.