EZCORP erhöhte seine Rabatte um 18% – das Niveau im August beträgt 37,13 Dollar. Das bestätigt den Breakout, während 31,35 Dollar das Ende des Anstiegs markiert.

EZCORP erhöhte den Preis um 18% – der Preis für August beträgt jetzt 37,13 Dollar. Das bestätigt den Breakout; 31,35 Dollar sind die neuen Preise.

EZCORP (EZPW) – der Betreiber des Systems.1.549 Geschäfte in den Vereinigten Staaten, Lateinamerika und der KaribikEs war ein Jahr, das die Gläubigen von denjenigen unterscheidet, die nur an Geld interessiert sind. Der Aktienkurs verdoppelte sich innerhalb von zwölf Monaten – er erreichte eine 52-Wochen-Hoch von 37,13 Dollar. Danach fiel der Kurs im Sommer weiter, da der Preis des Goldes um etwa 23 Prozent sank.Mitte August: Der Preis liegt bei etwa 28,70 $.Dann kam die Umkehrung fast genauso schnell wie der Rückgang der Aktienkurse: In den letzten zwei Sitzungen haben sich die Aktien um etwa 18% erholt. Am Montag liegen sie wieder bei 34 Dollar – und befinden sich damit wieder in der genauen Zone, in der die letzte Aufwärtsbewegung endete.

Die Grafik stellt nun die Frage, ob es sich um einen Aktie handelt, die man kaufen sollte, hinzufügen oder ausgeblendet werden sollte: Ist der Aufschlag ein Wiederauftreten einer Aufwärtsbewegung, oder eine „wilde Falle“, die zu einem Anstieg der Nachfrage führt? Die Antwort liegt nicht in dem RSI oder den Durchschnittssätzen. Es geht nur um eine Zahl – ob der Aufschlag die Marke von 37,13 Dollar erreichen kann, und um einen Wert, der zeigt, dass das nicht möglich ist: die 50-Tage-Linie bei etwa 31,35 Dollar – die Linie, die am Freitag bereits wieder erreicht wurde.

Der Rückgang war eher ein Goldhandel – kein Wirtschaftshandel.

Das Erste, was man klarstellen muss, ist, warum das Aktienpaket überhaupt verkauft wurde. Denn das bestimmt, ob der Preis von 28,70 Dollar eine Kaufzone darstellt oder ein Warnsignal. EZCORP gab am 5. August die Ergebnisse des dritten Quartals an.Der angepasste EPS von 0,47 lag über den etwa 0,41 Dollar, die Wall Street erwartet hatten.Die ausstehenden Pappkredite stiegen im Jahresvergleich um 33% auf 387,2 Millionen US-Dollar. Der angepasste EBITDA-Wert erhöhte sich um 48% auf 65,6 Millionen US-Dollar.Der Kurs fiel weiterhin um etwa 4%.Der Grund dafür war die obere Spalte: Die angepassten Umsätze von 408,4 Millionen Dollar lagen hinter dem gemessenen Wert von 425,8 Millionen Dollar – obwohl die tatsächlichen Umsätze um 35 Prozent auf 418,7 Millionen Dollar gestiegen waren.

Die Frau lebte an dem Ort, an dem die Volatilität von EZCORP immer herrscht. Die Verkäufe von Schmuckresten stiegen um 110% auf 56,6 Millionen Dollar – die Kunden tauschten Gold gegen Aktien aus, da der Markt rückläufig war. Doch der Bruttomarge sank von 29% auf 26%. Gleichzeitig beschleunigte sich das Wachstum des Unternehmens. Die Gebühren für den Pfanddienst in den USA stiegen um 13%, der Beitrag des Lateinamerika-Teils stieg um 56%. EZCORP hat nun die Simple Management Group übernommen, nachdem sie diese Quartal vollständige Kontrolle übernommen hat. Der Anstieg des Aktienkurses von 37 auf 28 Dollar wurde durch den Rückgang des Goldpreises bestimmt.Im Januar wurde ein Rekord von über 5.400 Dollar erreicht.Bis Anfang August beträgt der Wert von $4.400 – es gibt keine Verschlechterung im Kreditbestand. Ein Aktiewert, der sinkt, weil eine volatile Rohstofflinie nicht den erwarteten Trend verfolgt, während der Kreditbestand und die Margen weiterhin positiv sind – das ist eine Korrektur, die nach einem Grund sucht, um zu enden.

Niemand glaubte an diese Bewegung – und die Sitzung, die sie veränderte.

Schauen Sie nun, wie der Anstieg begann – denn genau hier liegt das Diagramm für Sie vor. Am Freitag: EZCORPEr stieg um mehr als 12% und endete bei 32,22 Dollar.Aber dieser Aktivität war nur etwa ein Drittel weniger als der durchschnittliche Volumenzuwachs – etwa 597.000 Aktien bis Mittag, gegenüber einem typischen Wert von 923.000 Aktien. Das ist das Zeichen dafür, dass es um die Abgabe von Positionen und die Entsorgung von Aktienkäufen geht, nicht um neue Gelder, die die Entwicklung des Marktes beeinflussen könnten. Es handelt sich dabei um eine Bewegung, der der Markt selbst nicht vertraut.

Montag ist die erste Sitzung, bei der sich die Preise tatsächlich unterscheiden. Bis zum späten Nachmittag stiegen die Aktien um mehr als 5%, bis zu einem Höchstwert von 34,85 Dollar. Der Handelsvolumen übertraf bereits den Durchschnitt für eine volle Sitzung. Diese Unterschiede zeigen, dass es sich um eine echte Entwicklung handelt. Das geringe Handelsvolumen am Freitag bedeutet, dass die Verkäufer ihre Überzeugung verloren haben. Das hohe Handelsvolumen am Montag zeigt, dass die Käufer jetzt bereit sind, mehr zu bezahlen. Allein der erste Anstieg reicht nicht aus – der zweite Anstieg zeigt, dass es sich um eine echte Entwicklung handelt.

Das macht die Situation in zwei Ebenen darstellbar – alles andere ist nur „Störung“. Bestätigung: Ein geschlossener Kurs über 35 Dollar, gefolgt von einem Rückfall des 52-Wochen-Hochs auf 37,13 Dollar. An diesem Punkt gibt es keine unglücklichen Verkäufer mehr, und die Verkaufsziele erscheinen nun realistischer als ehrgeizig. Der Durchschnitt liegt bei 38,80 Dollar; Jefferies schätzt das Niveau auf 45 Dollar und Canaccord auf 44 Dollar. Enttäuschung: Ein geschlossener Kurs unter dem 50-Tage-Durchschnitt von etwa 31,35 Dollar – das Niveau wird wieder erreicht und dient als Basis für die Erholung. Wenn der Kurs unter 28,70 Dollar liegt, dann war das „Basisniveau“ eigentlich nur eine Art „Zusammenbruch“ – und die Korrektur beginnt wieder. Zwischen 31,35 und 37,13 Dollar: Die ehrliche Antwort ist, dass der Handel noch aktiv ist, aber nicht bewiesen wurde.

Die Tatsache mit dem Bären – klar und deutlich.

Das „Bärenfall“-Szenario verdient eine klare Antwort – schließlich ist es dieselbe Kraft, die das Aktienkurs den Umfang verdoppelt hat und anschließend einen Rückgang von 23 Prozent verursacht hat: Gold. Der Spot-Goldkurs steigt wieder stark an – aber aus einer bestimmten Richtung.Anfang August: Tiefstpreise bei etwa 4.000 $.Es hat sich wieder etwa auf das Niveau zurückgeholt.$4,580Noch immer sind es Hunderte von Dollar weniger als der Rekord vom Januar – und das aufgrund einer anhaltenden Aufwärtsbewegung.Ein weicherer Dollar sowie Rückkäufe durch die US-BankenVielmehr durch eine neue Engpasssituation. Für EZCORP ist das ein Vorteil – schließlich kann man damit Geld leihen. Die Kreditvergabe ist der Grund dafür, dass die Aktienpreise nicht weiter fallen und dass die Aktien dennoch stabil bleiben. Doch der Zeitpunkt der Neubewertung hängt von einem Rohstoff ab, der genauso schnell wieder umkehren kann wie zuvor. Wenn das Gold wieder ansteigt, werden die Gewinnmargen weiter reduziert werden. Diejenigen, die letzte Woche unter Druck geraten sind, werden wieder aktiv werden. Deshalb ist der Niveau des „Unbrauchbaren“ – also ein Niveau unter der 50-Tage-Linie – keine Kleinigkeit. Es handelt sich dabei um das gesamte Risikomanagement-System für diese Struktur.

Wo bleibt also die Entscheidung?

Die Positionierung weist darauf hin, dass die Aktienkurse im Einklang mit den Marktdaten stehen – und nicht gegen sie. Selbst nach einer etwa doppelten Steigerung der Kursen am Montagmittag lag das P/E-Wert für EZCORP bei etwa 13, während das EV/EBITDA-Wert bei etwa 7,5 lag. Die Umsatzsteigerung betrug 29 Prozent im Vergleich zum Vorjahr. Die Steigerung erfolgte durch Gewinne, nicht durch eine erhöhte Multiplikatorzahl. Die Korrektur führte dazu, dass die Werte wieder näher an den Normalwert kamen. Das Signal von AInvest bezeichnet die Aktie als „Kaufempfehlung“. Die Verkäufer haben ein „Goldgeschäft“ verkauft; die Argumente der Käufer basieren auf einem Kreditbuchung, das durch dieses Geschäft weiter zunahm.

Die disziplierte Analyse zeigt: Der niedrige-Risiko-Start war letzte Woche am Ende des Tages. Bei 34 $ kann man weiterhin hochglauben – über 35 $. Wenn der Preis jedoch wieder unter 31,35 $ fällt, sollte man die Position verlassen. Die Situation wird in den nächsten Wochen noch weiter klären werden. Das nächste wichtige Ereignis ist die Ergebnisse des vierten Quartals – diese liegen bis November vor. Bis dahin bleibt der Preis bei 37,13 $. Was wollen die Verkäufer noch mehr? Nichts anderes als den Preis, der weiter steigen soll. Und in den letzten zwei Sessions hat der Preis sich nicht dazu entschlossen, weiter zu steigen.