Die EU schlägt vor, Transaktionen an 11 Kryptowährungsplattformen in Russland zu verbieten. Dies sorgt für Aufregung.

Der kryptische Schlagzeile ist in einem noch viel größeren Angriff auf das russische Bankensystem enthalten.

Diese Vorstellung ist im Grunde genommen eine Angriffspolitik gegen die Zahlungskanäle Russlands – mit Kryptowährungen als Teil eines umfassenderen Pakets. Brüssel schlägt daher folgendes vor:Bei fast 90 Banken gibt es Verfahren zur Einfrierung von Vermögenswerten.Zudem gibt es weitere Beschränkungen bezüglich Transaktionen mit mehr als 30 Banken. Außerdem werden Transaktionen mit 11 Kryptowährungsplattformen ebenfalls verboten. Laut Reuters…Ein Dutzend kryptobasierte PlattformenEs könnte gezielt angesetzt werden. Die Größe ist entscheidend: Das Paket würde dazu führen, dass die genannten Banken betroffen sind.Über die Hälfte der 213 internationalen Banken, die Russland hat…Das erhöht die zentrale Spannung: Neue Belastungen für Moskows Geldfluss – gegenüber dem Risiko, dass es immer noch Möglichkeiten gibt, die Sanktionen zu umgehen.

Was für Investoren am wichtigsten ist

Der genaue Unterschied zwischen 11 Plattformen und einer Dutzend ist nicht so wichtig wie das Mechanismus selbst. Die EU geht über die allgemeine Druckausübung durch Banken hinaus und zielt auf Zahlungskanäle in Drittländern ab. Wenn das passiert, könnte der Verzögerungsaufwand zunehmen, bevor irgendein nennenswerter Schaden für die Kunden eintritt.

Die Einführung ist immer noch der wirkliche Antriebsmotor.

Der Vorschlag muss nun von den Botschaftern der EU verhandelt werden – dabei ist eine einstimmige Zustimmung erforderlich. Falls der Vorschlag angenommen wird, spielt die Zeit eine wichtige Rolle für die Geschwindigkeit, mit der die Märkte die Kosten für das Risiko im Zusammenhang mit Russland neu berechnen werden. Falls die Verhandlungen scheitern, wird die Marktteilnehmer den Vorschlag eher als unentschlossen denn als entscheidend betrachten.

Die Krypto-Sanktionen der EU verändern sich von allgemeinen Verbotsen hin zu gezielten Maßnahmen gegen bestimmte Plattformen.

Das 20. Paket hat bereits die von Russland gegründete Kategorie abgeschlossen.

Die Logik der Politik ist nun eher mechanisch geworden – und nicht mehr nur rechtlich motiviert. Mit dem 20. Paket hat die EU bereits den gesamten digitalen Vermögenssektor, der in Russland entstanden ist, für Personen aus der EU gesperrt.24. Mai 2026Diese Verbote gelten für alle in Russland etablierten CASPs sowie für Tools wie RUBx – den digitalen Rubel, den belarussischen digitalen Rubel – sowie für Zahlungsdienste, die russische Geschäfte über Netzwerke abwickeln. Die neueste Vorschläge fügen dabei weitere Regelungen hinzu.Verbot von Transaktionen bei 11 KryptowährungsplattformenUnd es werden die Beschränkungen in bestimmten Drittländern weiter verschärft. Mit anderen Worten: Die EU wechselt von der Verhängung allgemeiner Verbote hin zu konkreten Beschränkungen bezüglich bestimmter Handlungen, die nach Ansicht der EU immer noch praktiziert werden.

Warum Namen für Plattformen heute wichtig sind

Wenn eine gesamte Kategorie verboten wird, konzentriert sich das Risiko auf bestimmte Dienstleistungsketten: Börsenplätze, Hinterleger, Plattformen für die Verteilung von Stablecoins sowie Abwicklungsagenten. Deshalb ist der neue Ansatz der Beschränkung auf bestimmte Plattformen wichtig. Die Beschränkungen sollen die Anforderungen an die Compliance erhöhen. Die Beschränkungen auf bestimmte Plattformen zielen darauf ab, die Punkte zu eliminieren, an denen weiterhin sanktionsrelevante Aktivitäten stattfinden.

Die Aktivitäten im Bereich der Kryptowährungen in Großbritannien zeigen, wie groß das Netzwerk tatsächlich ist.

Londons Handlung im letzten Monat macht die Situation klarer. Großbritannien hat diese Handlung genehmigt.14 Unternehmen und vier EinzelpersonenUnter den Befugnissen gemäß Artikel 17A wurde zum ersten Mal auf Kryptoplattformen auf diese Befugnisse angewandt. Die Beamten sagten, dass diese Netzwerke im letzten Jahr mehr als 90 Milliarden US-Dollar umgesetzt haben. Selbst wenn nur ein Teil dieser Aktivitäten auf die Verarbeitung von Zahlungen, die Routierung von Liquidität oder die Umstellung von Fiat-Währungen abzielt – so könnte die Überwältigung dieser Netzwerke zu messbaren Problemen führen.

Die Lösung hängt weiterhin davon ab, ob die Verschmutzung eingedämmt werden kann.

Es gibt hier eine echte Bedrohung. Selbst nachdem das Vereinigte Königreich diese Plattformen ins Visier genommen hat, haben Untersuchungen ergeben, dass es noch nicht registrierte Zwischenhändler gibt, die darauf hindeuten, dass die zugrunde liegende Infrastruktur weiterhin aktiv ist. Ein besonders wichtiger Punkt ist dabei der Hubschlagplatz rund um ABCEX. Das ist die eigentliche Gefahr: Man kann zwar bestimmte Kategorien sowie Plattformen blockieren, aber wenn der Datenfluss über weniger sichtbare Betreiber weitergeleitet werden kann, dann findet der Datenfluss trotzdem einen Weg.

Der „bullenfall“ ist einfacher: Es handelt sich dabei um Druckfaktoren. Eine generelle Verbotsmaßnahme wird von Streiks auf bestimmten Plattformen abgelöst. Dadurch werden die Zwischenhändler vorsichtiger, wenn es um die Bereitstellung von Technologie, Listen oder Unterstützung bei der Abwicklung geht. Die Situation ist klar: Wenn die Verbote dazu führen, dass die Liquiditätspools und die Zugangspfade nicht mehr funktionieren, dann funktioniert das System. Wenn die Aktivitäten einfach auf nicht veröffentlichte Dienste übergehen, ohne dass es zu großen Problemen kommt, dann gibt es immer noch Probleme.

Der Einfluss auf den öffentlichen Markt hängt davon ab, ob es zu Preisfluckereien auf den Märkten kommt.

Die wichtigste Frage auf dem Markt ist nicht nur, wie groß der Schaden für die direkten Einnahmen sein wird. Vielmehr geht es darum, ob dieser Pakt ausreicht, um die Marktpolitik schnell zu verändern und dazu beizutragen, dass Banken, Zahlungssysteme sowie multinationale Unternehmen, die an Risiken betroffen sind, wieder an Wert gewinnen können.

Die Skala ist der Auslöser für diese Emotionen.

Sobald die Pakete ankommen…Über 100 aufgelistete BankenDas Problem verlagert sich von dem Risiko isolierter Sanktionen hin zu weiteren Finanzierungsproblemen. Das ist der Punkt, an dem die Spannungen zunehmen können, die Vorsicht bezüglich der Reserven steigt und Investoren dazu gebracht werden können, für alles, was mit russischen oder postsowjetischen Bilanzen in Verbindung steht, eine höhere Risikoprämie zu verlangen. Hinzu kommen noch die früheren Angriffe auf Kryptowährungsplattformen, die angeblich dazu führten, dass…Im letzten Jahr waren es mehr als 90 Milliarden Dollar.Die Botschaft ist also, dass die westliche Finanzwelt vor allem aktive Zahlungskanäle ins Visier nimmt – nicht nur diejenigen, die gegen die Regeln verstoßen.

Was als nächstes zu beobachten ist…

• Relativ erfolgreiche Teilnehmer:Einhaltung der Vorgaben, Überprüfungen sowie Infrastrukturen zur Abwicklung von Transaktionen – all das ist notwendig, wenn die Kosten für die Einarbeitung neuer Mitarbeiter sowie die Überprüfung der Gegenseiten im ganzen Sektor steigen.
• Relativ verlierer:Firmen mit unklarer Offenlegung ihrer Finanzsituation, langsamen Prozessen bei der Aktualisierung von Informationen oder einem starken Verlassen auf indirekte russische Zahlungswege.
• Wichtige Signale:Mehr Verzögerungen bei der grenzüberschreitenden Zahlung, größere Risikopositionen sowie konservativere Kreditbedingungen.
• Hotspots:International tätige Banken, Zahlungsabwickler, Clearinghouse-Unternehmen, Rohstoffhändler sowie multinationale Unternehmen mit Beteiligungen in der EWZ.
• Bärische Bestätigungen:Es gibt weiterhin Beweise dafür, dass die nicht aufgelisteten Dienstleister ständig Geld umsetzen.
• Verfassungswidrigkeit:Die Märkte betrachten das Paket als symbolisch. Dabei gibt es keine Erhöhung der Kosten für die Einhaltung der Vorschriften, keine Verzögerungen bei der Lösung von Streitigkeiten und auch keine Neubewertung der mit der Exposition verbundenen Kredite.