Das Anteil an dem TVL in der Ethereum-DeFi-Branche fiel um 54 Prozent – aufgrund der Multichain-Fragmentierung.

Der Anteil von Ethereum an der Gesamtwert, der in dezentralisierten Finanzinstitutionen gespeichert ist, ist seit Anfang Mai 2026 auf etwa 54 Prozent abgenommen. Dies stellt einen signifikanten Rückgang gegenüber dem Wert von 63,5 Prozent zu Beginn des Jahres dar.Es zeigt eine größere Vielfalt der Liquidität.Auch über die konkurrierenden Blockchain-Netzwerke hinweg bleibt Ethereum das größte DeFi-Netzwerk. Trotz dieses relativen Rückgangs ist Ethereum weiterhin das führende DeFi-Netzwerk.45,4 Milliarden in fest verriegelten Kapitalen.

Diese Veränderung zeigt eine strukturelle Veränderung auf dem Kryptomarkt: Das Kapital sucht nach spezialisierten Anwendungsfällen auf alternativen Ketten. Konkurrierende Ökosysteme erobern dabei bestimmte Nischen für sich.Dezentralisierter Austauschfluss, Stablecoins zur Abwicklung von Transaktionen sowie die Handel mit PerpetuallösungenDiese Fragmentierung deutet darauf hin, dass DeFi sich von einem einzigen, dominierenden Zentrum wegbewegt und zu einer mehrfach verknüpften Struktur entwickelt.

Die Investoren beobachten genau, wie sich diese Entwicklung auf die langfristige Dominanz von Ethereum auswirkt. Obwohl ihr relativer Anteil abnimmt, bleibt die absolute Stellung der Ethereum-Netzwerks weiterhin stabil.Tiefe Liquiditätspools für blue-chip-ProtokolleDer Markt bewertet derzeit, ob Ethereum seine Rolle als führende Plattform für die Abwicklung von Transaktionen behalten kann – oder ob sein Marktanteil weiter abnehmen wird.

Warum wird die Liquidität über die verschiedenen Ketten aufgeteilt?

Die Liquidität wird über die verschiedenen Konkurrenzketten verteilt. Nutzer und Kapital streben nach Vorteilen in Bezug auf Geschwindigkeit, Kosten und Funktionalität. Solana hat durch die Aktivitäten im Bereich DeFi wieder an Bedeutung gewonnen.Verbesserungen bezüglich der Netzwerksicherheit sowie niedrigere Transaktionskosten.Die Ethereum-Layer-2-Netzwerkplattform, die von Coinbase entwickelt wurde, hat eine bemerkenswerte Zunahme des TVL-Werts verzeichnet.Die Nutzung der Integration mit der Nutzerbasis von Coinbase.

Die BNB-Chain profitiert weiterhin von ihrem etablierten Ökosystem sowie der aktiven Entwicklergemeinschaft. Binance hat seine Integration mit der BNB-Chain weiter vorangetrieben, indem sie den Handel über die DEX-Plattform in die Bedienoberfläche ihrer Plattform integriert hat. Diese strategische Maßnahme hat dazu beigetragen, dass das Volumen des Handels auf der BNB-Chain signifikant gestiegen ist. Dadurch haben sich viele Nutzer angesammelt, die eine effiziente Ausführung von Transaktionen als wichtig erachten.

Tron hat sich als die größte Netzwerkstruktur zur Handhabung von Dollar-Transaktionen etabliert. Das Netzwerk verfügt über ein Vermögen von 89,6 Milliarden Dollar in Stablecoins – insbesondere USDT. Das Netzwerk bietet eine hohe Transferrate, doch die Anzahl der verwendeten Anwendungen ist eher begrenzt. Tron konzentriert sich dabei vor allem auf Transaktionen mit Stablecoins. Diese Spezialisierung ermöglicht es Tron, einen erheblichen Teil des marktbeherrschenden Bereichs für Dollar-basierte Vermögenswerte abzubekommen.

Hyperliquid hat sich als der wichtigste Ort für den Handel mit Perpetuallösungen in der DeFi-Welt etabliert. In den letzten 24 Stunden wurde eine Volumenmenge von 9,37 Milliarden US-Dollar umgesetzt. Die Plattform zeigt, dass die Liquidität anhand der Ausführungsqualität organisiert werden kann – und nicht nur aufgrund der Fähigkeiten intelligenter Verträge. Dies deutet darauf hin, dass die Handelsaktivitäten zunehmend auf spezialisierte Plattformen verteilt werden.

Wie verändert sich das Talent der Entwickler?

Entwicklertalente konzentrieren sich zunehmend auf Hochleistungs-Integrationen. Dies führt dazu, dass das Wettbewerbsumfeld grundlegend verändert wird. Solana besitzt nun 23 Prozent des weltweiten Marktes für Blockchain-Entwicklung – im Jahr 2020 waren es noch nur 6 Prozent. Diese Steigerung zeigt, dass die Entwickler heute mehr Wert auf Geschwindigkeit und Kosteneffizienz legen, wenn es um die Entwicklung finanzieller Anwendungen geht.

In demselben Zeitraum fiel der Anteil von Ethereum im globalen Entwickler-Pool von 82 Prozent auf 31 Prozent. Base wurde zu einem Drittplatzierierenden mit einem Anteil von 14 Prozent – dank seiner Verbindung zu Ethereum und der Integration in Coinbase. Dieser Wandel ist besonders bei professionellen Entwicklern zu erkennen: Der Anteil von Solana stieg dabei von 5 Prozent auf 20 Prozent.

Im Jahr 2025 zog Solana etwa 4.100 neue Entwickler an. Dies ist eine deutliche Steigerung gegenüber den 3.700 Entwicklern, die auf Ethereum arbeiteten. Dies zeigt, dass immer mehr Projekte Plattformen wählen, die eine schnelle Abwicklung sowie niedrigere Kosten bieten. Zudem liegt Solana bei den nicht-EVM-Netzwerken mit 60 Prozent der wöchentlich aktiven Entwickler an der Spitze.

Die Konzentration der Entwicklerleistung unterscheidet sich zwischen den Netzwerken erheblich. Die besten 1% der Entwickler auf Ethereum erzeugen 51% des gesamten Codes des Netzwerks. Auf Solana hingegen machen die besten 1% nur 31% des Gesamtcodes aus. Die Entwicklerbasis auf Solana ist mehr verteilt – 17% der gesamten Arbeit entstehen an Wochenenden. Diese Verteilung zeigt ein robusteres Ökosystem, das weniger von einer kleinen Gruppe hochqualifizierter Entwickler abhängt.

Was werden die Analysten als Nächstes beobachten?

Zukunftsprognosen zeigen zwei mögliche Szenarien für den Anteil des TVL von Ethereum bis Ende 2026. Im Falle einer Erholung könnte der Anteil des Ethereum auf 55–58 % steigen, wenn die Entwicklung der Stablecoins und der Kreditvergabe die Entwicklung der spezialisierten Ketten übertrifft. Dieses Szenario setzt voraus, dass Ethereums Stärke in Bezug auf die Integration in institutionelle Systeme sowie die Tokenisierung weiterhin dazu beiträgt, Kapitalflüsse anzuziehen.

Im Gegensatz dazu könnte der Anteil der Bitcoin-Preise im Vergleich zum Gesamtmarkt auf 46–50 Prozent fallen, wenn Binance seine Integration weiter vorantreibt, die Bitcoin-DeFi-Bereiche expandieren und Hyperliquid weiterhin die führende Position bei der Verwaltung von perpetuellen Wertpapieren einnimmt. Dieser Weg spiegelt eine Zukunft wider, in der die Nutzeraktivitäten hauptsächlich an spezialisierte Plattformen stattfinden, während Ethereum vor allem als Abwicklungsplattform fungiert.

Die Position von Ethereum bleibt weiterhin stark. Es beherbergt insgesamt 165,5 Milliarden US-Dollar an Stablecoins. Zudem stellt Ethereum die Grundlage für Protokolle wie Aave, Uniswap und MakerDAO dar. Seine Rolle als zentrale Plattform für institutionelles Kapital sowie für wichtige Protokolle bleibt unverändert. Die Daten zum 30-tägigen TVL zeigen, dass Ethereum um 13,9 Prozent gewachsen ist. Bitcoin verzeichnete einen Wachstum von 13,4 Prozent, während Base nur ein Wachstum von 10,5 Prozent erzielte.

Jede Dominanzanalyse, die ausschließlich auf dem TVL basiert, erfordert methodische Vorsichtsmaßnahmen. Denn der Preisanstieg kann die TVL-Zahlen beeinflussen – ohne dass es zu einer Erhöhung des Nettokapitals kommt. Branchenbeobachter weisen darauf hin, dass der abnehmende Anteil des TVL bei Ethereum eine natürliche Folge eines alternden Multi-Chain-Ökosystems ist. Dies bedeutet nicht, dass Ethereum seine Relevanz verloren hat – vielmehr zeigt dies, dass das DeFi-Ökosystem sich über eine einzelne dominante Netzwerkstruktur hinaus ausbreitet.

Entwickler bauen zunehmend cross-chain-Lösungen, um fragmentierte Liquidität zu verbinden. Dadurch entsteht eine vernetztere Finanzinfrastruktur. Für Investoren bedeutet diese Entwicklung, dass es wichtig ist, die cross-chain-aktivitäten im Auge zu behalten, während das DeFi-Ökosystem weiter entwickelt wird. Diese Veränderung bedeutet nicht unbedingt eine Schwäche von Ethereum – sondern sie zeigt vielmehr den Wettbewerbsdruck durch spezialisierte Alternativen auf.