Die Ergebnisse der Tests sind nur die Schlagzeilen. Die eigentliche Geschichte liegt in den Zahlen, dem Partnerschaftsmodell und dem Preis.

Faraday Copper meldeteCopper-Mineralisierung in der Nähe der Oberfläche in 14 von 23 Bohrlöchern im Copper Creek-Projekt in Arizona am 3. SeptemberEine Bohrung wurde durchbohrt.100,8 Meter bei einem Kupfergehalt von 0,22% vom BodenniveauEin weiterer wurde gefunden.19 Metern bei einem Kupfergehalt von 0,55% in einer Brecci-Struktur.Es ist ein solides Fortschritt in der Erkundung.

Es erklärt nicht, warum.Die Aktien von Faraday sind im letzten Jahr um mehr als 350% gestiegen..

Die Ergebnisse der Bohrungen sind das sichtbarste Merkmal eines jungen Bergmanns – schließlich sind sie am einfachsten als Schlagzeilen zu verwenden. Doch die Zahl, die dabei auftaucht, ist nicht die Cu-Güte im Bohrkern. Es handelt sich dabei um den Kupferpreis.Jetzt wird das Produkt gegen ca. 6,70 Dollar pro Pfund gehandelt.Fast das Doppelte von den 3,80 Dollar, die in Faradays eigener Wirtschaftsmodelle enthalten waren – zusätzlich zu einem transformativen Deal, der dieses Unternehmen von einem finanziell knappen Unternehmen zu einem von BHP unterstützten Entwicklerunternehmen machte. Die Bohrarbeiten bestätigen, dass das Gelände noch nutzbar ist. Die Berechnungen zu den aktuellen Preisen haben alles verändert.

Die Kosten betragen 3,80 Dollar gegenüber 6,77 Dollar.

Die vorläufige wirtschaftliche Bewertung von Faraday, die im Mai 2023 veröffentlicht wurde, betrachtet Copper Creek als eine Mine mit einer Laufzeit von 32 Jahren – bei der sowohl offene Abbauphasen als auch unterirdische Abbauphasen stattfinden.Bei einem Kupferpreis von 3,80 US-Dollar pro Pfund, einem Molybdänpreis von 13 US-Dollar pro Pfund und einem Silberpreis von 20 US-Dollar pro Unze ergibt sich für das Projekt ein Netto-Sparenwert nach Steuern von 713 Millionen US-Dollar. Dabei wird eine Diskontierungsrate von 7% sowie eine interne Renditerate von 15,6% angewandt.. Das Modell schätzt, dass etwa 106 Millionen Pfund Kupfer pro Jahr während der aktiven Bergbautätigkeit entstehen..

Im Jahr 2023 lag der Preis für Kupfer bei etwa 3,80 US-Dollar. Heute liegt der Preis über 6,70 US-Dollar.

Die eigene Sensitivitätsanalyse des PEA zeigt, was passiert, wenn der Kupferpreis ansteigt:Bei einem Preis von 5,00 Dollar pro Pfund steigt der netto-NPV nach Steuern bei 7% auf 1,84 Milliarden Dollar. Die IRR erreicht 29,6%. Der Payback-Zeit beträgt hingegen nur noch 2,1 Jahre.Bei einem Preis von 6,77 Dollar – dem aktuellen Preis für Kupfer – würde das NPV den Wert von 5 Dollar pro Pfund um einen erheblichen Betrag übertreffen. Die wirtschaftlichen Aspekte des Projekts, die bei 3,80 Dollar pro Pfund plausibel schienen, werden bei 6,77 Dollar deutlich besser.

Das ist keine spezifische Erkenntnis bezüglich Faraday. Jeder noch nicht entwickelte Kupferprojekt, bei dem ein wirtschaftlicher Modell mit einem Preis von 3,80 angegeben wird, wurde erneut bewertet. Doch Faraday verfügt über zusätzliche Strukturen, die diese Neubewertung noch weiter unterstützen.

Der BHP-Deal ist der Wendepunkt.

Am 2. Juli 2026 unterzeichnete Faraday ein endgültiges Abkommen bezüglich der Übernahme des Anwesens von BHP in San Manuel.– Eine benachbarte ehemalige Kupfermine.zwischen 1955 und 1999 wurden mehr als 4,5 Millionen Tonnen Kupfer produziert.San Manuel kommt.Mit 27.000 Morgen privater LandflächeBestehende Infrastruktur, einschließlich Straßen- und Eisenbahnanschlüssen sowie ein Standort für eine Brownfield-Anlage.

Der Kaufpreis wird nicht in Bargeld bezahlt.Das entspricht 30% der vollständig verdünnten Anteile von Faraday.Der Wert wird anhand des fünftägigen Volumengewichteten Durchschnittspreises zum Schlusszeitpunkt berechnet. Darüber hinaus nahm BHP im März 2026 an Faradays privaten Finanzierung von 100 Millionen C-Dollar teil.Kauf von 23,8 Millionen Aktien zu je 4,20 CAD pro StückZusammen:Es wird erwartet, dass BHP etwa 138 Millionen Aktien halten wird..

Die Abstimmung der Aktionäre am 25. August wurde mit 99,97% Zustimmung abgehalten.. Die Transaktion wird vor Ende September 2026 abgeschlossen sein..

Das ist keine übliche Dynamik bei Unternehmensübernahmen. BHP – eine der größten Bergbauunternehmen der Welt – wird zum größten Einzelaktionär eines jüngeren Explorationunternehmens. Sie erhält Sitze im Vorstand, Investorenrechte sowie die Verpflichtung…Abonnieren Sie eine Teilnahme an möglichen Aktienrückkäufen in Höhe von bis zu 20 Millionen Dollar innerhalb der nächsten 24 Monate.BHP erhält ein Optionsportfolio für einen Kupfergebiet in Arizona – ohne die Kapitalrisiken, die mit der Entwicklung des Gebiets verbunden sind. Faraday erhält anerkennung als Partner und Zugang zu einem Grundstück, das Kupfer aus oberflächennahen Oxidmineralien produzieren kann – bevor irgendeine der beiden Unternehmen sich für operationelle Investitionen in Höhe von Milliarden Dollar verpflichten muss.

Der Deal mit San Manuel verwandelt Faraday von einem einzelnen Projektentwickler in einen regionalen Entwickler – mit einer braunen Fläche als Standort und einem strategischen Partner auf erstklassiger Ebene. Der Markt hat diese Veränderung erkannt.

Was das Unternehmen jetzt wirklich ist

Bevor die Vorteile bewertet werden, muss zunächst geklärt werden, was Faraday nicht ist.

Es ist kein Produzent. Es hat keine Einnahmen. Es verbrennt Geld.In den sechs Monaten bis Juni 2026 verwendete Faraday 22,4 Millionen C-Dollar für operative Aktivitäten.Rund 45 Millionen C$ pro Jahr.Am 30. Juni besaß das Unternehmen 94,2 Millionen C$ in Bargeld sowie 32 Millionen C$ in Termindepositen.Der Betrag stammt hauptsächlich aus der privaten Platzierung im März. Die Managementfirma behauptet, dass dieser Betrag für 12 Monate der Geschäftstätigkeit ausreicht.Eine Einschätzung von Analysten besagt, dass die Startbahn etwas mehr als zwei Jahre lang funktioniert kann.Unabhängig davon wird zusätzliches Kapital benötigt, damit Copper Creek oder San Manuel jeweils ein einziges Pfund Kupfer herstellen können.

Das Unternehmen verfügt über etwa 292,7 Millionen ausstehende Aktien.Bei einem Kurs von 5,22 C$ pro Aktie beträgt der Marktwert etwa 1,54 Milliarden C$.Das ist der Preis, den der Markt für eine Exploration- und Frühentwicklungsfirma mit einem PEA festlegt – nicht ein Machbarkeitsstudium, keine bankablaubige Investition, keine operativen Cashflows.

Die Verdünnung erfolgt ebenfalls bereits zu Beginn. Der BHP-Deal führt dazu, dass etwa 67 Millionen neue Aktien hinzukommen – das entspricht 30 Prozent der vollständig verdünnten Aktien zum Handelsschluss. Das bedeutet, dass die bestehenden Aktionäre ihr Anteil an den Aktien auf etwa 70 Prozent des Unternehmens nach dem Handelsschluss reduzieren werden. Die private Ausgabe von 100 Millionen C$ im März führte dazu, dass 23,8 Millionen Aktien hinzukamen.Die Erhöhung im Juli 2025 führte zu einer Anhebung der Anzahl der Aktien um 44,3 Millionen Stück.Diese Gesellschaft hat in den letzten 15 Monaten mehr als 100 Millionen Aktien ausgegeben. Das Eigenkapital hat sich deutlich vergrößert.

Einhaltung der Vereinbarungen

Wie kann es also sein, dass 5,22 C$ ausgegeben werden, obwohl das Unternehmen keinen Umsatz hat und jedes Jahr 45 Millionen C$ verliert?

Der Kupferpreis ist die Grundlage. Faradays eigene Berechnung zeigt ein Projekt, das innerhalb von 2,1 Jahren die Investition wieder zurückzahlt und eine IRR von 30% erzielt – bei einem Preis von 5 $/lb Kupfer. Bei einem Preis von 6,77 $/lb ist die Situation noch günstiger. Die Ressource existiert tatsächlich.421,9 Millionen Tonnen gemessener und angezeigter Mineralisierung – darunter mehr als 4,2 Milliarden Pfund Kupfer., Überprüft von SRK Consulting gemäß NI 43-101Das PEA wurde nach den CIM-Standards von einer qualifizierten Person erstellt. Die Bohrungen aus September bestätigen, dass die Mineralisierung auch in bisher nicht abgebohrte Bereiche reicht – dadurch bleibt das Potenzial des Bodens weiterhin relevant.

Die Partnerschaft mit BHP ist der Antriebsstoff. Wenn ein Bergbauunternehmen von BHPs Größe einen freiwilligen Zuschuss in Höhe von 30 Prozent an Aktienanteilen leistet und sich auch an zukünftigen Finanzierungen beteiligt, sendet es Signal an Banken, Regierungen und andere Investoren – dass die Region echte Entwicklungspotenziale hat. Das Paket aus Copper Creek und San Manuel – mit privaten Ländereien, bestehender Infrastruktur sowie einer möglichen Entwicklungsroute vom Oxid-Kathodenabbau bis zum Sulfidabbau – ist eine Art Vermögensstruktur, die Projektfinanzierung anziehen kann.

Lundin Group ist der dritte Hauptakteur.Die Lundin-Familie ist eine der aktivsten Akteure im Bereich des Ressourceneinsatzes. Sie ist bekannt dafür, Junior-Projekte durch die gesamten Prozessschritte der Genehmigung und Bauarbeiten zu bringen.. Lundin Trust nahm an der privaten Anlagerumlage von 100 Millionen C$ teil – zusammen mit BHP.Zwischen BHPs erwarteter Beteiligung von 32,5 Prozent und Lundins Besitzverhältnissen gibt es zwei der am meisten entwicklungsfähigen Unternehmen der Branche, die mit den Ergebnissen von Faraday übereinstimmen.

Das verbleibende Risiko

Der Unterschied zwischen einer PEA mit einem Preis von 6,77 Dollar pro Tonne Kupfer und einer Mine, die bereits für den Abbau geeignet ist, ist enorm. Eine PEA ist eine vorläufige Bewertung – sie ist nicht unbedingt eine bankfähige Studie. Das nächste Schritt wäre eine Aktualisierung der vorläufigen wirtschaftlichen Bewertung oder eine Machbarkeitsstudie. Beides erfordert weitere Bohrungen, aktualisierte Metallurgieergebnisse sowie eine Genehmigungsprozedur, die in Arizona typischerweise fünf bis acht Jahre dauert, um ein Projekt dieser Größe durchzuführen. Der Standort San Manuel kann die Zeit für den Anfang des Cathodenabbaus verkürzen, aber nicht die gesamte Dauer des Projekts.

Es ist nicht sicher, dass der Preis von Kupfer weiterhin bei etwa 6,77 Dollar bleibt. Goldman Sachs prognostizierte Ende 2025, dass die Preise von den höchsten Werten zurückgehen würden. J.P. Morgan sah Szenarien vor, in denen der Preis von Kupfer auf etwa 11.100–11.200 US-Dollar pro Tonne fallen könnte – das entspricht etwa 5 US-Dollar pro Pfund. Dadurch würde der NPV erheblich reduziert werden, auch wenn dies das Projekt nicht ruinieren würde.

Die Verdünnung der Anteile hat zwei Seiten. BHP besitzt etwa ein Drittel der Gesellschaft und kann an zukünftigen Erhöhungen der Aktienkurse teilhaben. Wenn Faraday 2–3 Milliarden Kanadische Dollar für die Entwicklung benötigt, dann werden die ausgegebenen Aktien alle betroffen haben – einschließlich BHP und auch alle Einzelaktionäre. Die Frage ist nicht, ob überhaupt Aktien ausgegeben werden sollen. Die Frage ist vielmehr, wie viele Aktien, zu welchem Preis und in wie vielen Runden.

Zusammenfassung

Die Ergebnisse der Untersuchungen vom 3. September sind real und bedeutend – doch sie sind nur ein unterstützender Faktor, nicht der entscheidende Faktor. Die Erhöhung des Preises von Faraday Copper von 1,25 C$ auf 5,22 C$ wurde durch drei Faktoren erreicht: die mehr als doppelte Preisentwicklung des Kupfers im Vergleich zum Szenario des PEA, eine strategische Partnerschaft mit BHP, die die Entwicklungsfähigkeit des Unternehmens verbesserte, sowie die Unterstützung der Lundin Group als Mitfinanzierer. Die Mineralressourcen in Copper Creek sind zahlreich, die Ergänzung durch San Manuel bietet Flexibilität bei der Nutzung der Ressourcen, und die Kosten von 6,77 C$ pro Pfund Kupfer sind nach allen Maßstäben des PEA überzeugend.

Die Anweisung des Aktionärs bezüglich der Besitzverhältnisse einer Explorationgesellschaft mit keinen Einnahmen, einer zweijährigen Cash-Runway und erheblicher Dilution ist das Preisniveau für die Möglichkeit, an einem weltklassigen Kupfervorkommen zu partizipieren. Die Bohrungen dieser Woche bestätigen, dass die Bedingungen weiterhin günstig sind. Der Rest – Genehmigungsprozesse, Machbarkeit, Kupfepreise und Kapitalstruktur – entwickelt sich über Jahre hinweg, nicht in wenigen Wochen.