Disneys sechs Tage langer Kampf erreicht seine Grenzen – Die Käufer haben bereits im Juni bezahlt.

Nach den Gewinnberichten für das dritte Quartal konnte Disney in sechs aufeinanderfolgenden Sitzungen wieder an Wert zulegen.9% im Vergleich zu den vorangegangenen sechs Sitzungen.Von den niedrigen 90-Dollar-Bereich hinunter in den 110-Dollar-Bereich. Heute brach diese Trendsituation zusammen. DIS fiel um 1,5 % und schloss am Freitag, den 26. August, bei 109,63 Dollar – direkt in einen Bereich, in dem die institutionellen Verkäufer das ganze Sommer über Geld angehäuft hatten.

Die technische Struktur ist nicht mehr ein einfaches Problem zu lösen. Es handelt sich dabei um eine Prüfung. Und der Geldfluss heute erzählt die ganze Geschichte.

Der Motor des Rallies – und seine neue „Drehungshemmung“

Disneys Show begann am 5. August.Der angepasste EPS von 2,06 Dollar übertrifft die von den Analysten erwarteten Schätzungen von 1,88 Dollar um 9,6%.Die streamingbasierte Umsatzleistung verdoppelte sich auf 712 Millionen Dollar – gegenüber 329 Millionen Dollar im Vorjahr.Die Erfahrungen erzielten Rekord-Umsätze im dritten Quartal – insgesamt 10 Milliarden Dollar.Die Aktien kletterten um 3,7% auf etwa 101,76 Dollar und blieben weiterhin steigen.

Aber die heute verfügbaren Kapitalflussdaten, ab 16:24 Uhr MEZ, zeigen eine Veränderung in den Handelsaktivitäten. Große institutionelle Aufträge – Aufträge, die ausreichen, um einen Aktienkurs von Disney zu beeinflussen – zeigten einen Nettoausfluss. Die Verkäufer setzten 12,75 Millionen Dollar in großen Verkaufsaufträgen ein, während sie nur 8,03 Millionen Dollar in großen Kaufaufträgen einnahmen. Die Blocktrades waren etwa gleich verteilt, aber auch die Handelsaktivitäten auf dem privaten Markt waren negativ – 28,3 Millionen Dollar wurden verkauft, während 24,4 Millionen Dollar gekauft wurden.

Der Preis steigt, wenn die Anzahl der Käufer größer ist als die der Verkäufer bei höheren Preisen. Heute wurde das Aktienpaket, das gerade seine heißeste Woche seit Monaten erlebt hat, von mehr Verkaufsaufträgen als Kaufaufträgen abgewickelt. Das bedeutet nicht, dass die Theorie falsch ist. Es bedeutet nur, dass der Anstieg des Preises auf eine echte Anzahl an Angeboten stattfindet – und nicht auf leeres Nichts.

Der Schwellenwert, der die Reliefrallye von der Trendbewegung unterscheidet

Die 200-Tage-Simple-Moving-Average liegt bei 104,09 $. Disney lag am 5. August über dieser Marke und hat seitdem nicht mehr darunter gelegen. Die 50-Tage-SMA beträgt 100,45 $ – das ist deutlich unter dem aktuellen Preis und steigt weiter an. Der RSI-14-Wert liegt bei 65,2 – das ist ein hoher Wert, aber noch nicht überverkauft. Das MACD-Wert ist positiv bei 2,90 – das bestätigt, dass die Dynamik auf bullischer Seite ist.

Diese Indikatoren reichen nicht aus. Preis hingegen schon.

Der Bereich von 110–112 Dollar ist der Höchststand des Aktienkurses. Disney schloss gestern knapp unter 111,25 Dollar. Heute erreichte der Kurshoch 111,52 Dollar – bevor die Verkäufer wieder an die Macht kamen. Dieser Bereich war auch derjenige, in dem das Aktienkursverhalten Ende Juni und Anfang Juli schwach war. Mehrere Versuche, den Kurs über dieses Niveau zu halten, sind gescheitert – das bedeutet, dass es viele Verkäufer gibt, die früher gekauft haben und nun kurz vor dem Break-Even-Punkt stehen. Ein Ausbruch aus diesem Bereich erfordert nicht nur die Unterstützung neuer Käufer – es braucht auch die Aufgabe der bestehenden Verkäufer.

Der durchschnittliche tatsächliche Bereich über 14 Tage beträgt 2,33. Die heutige intraday-Volatilität von 1,9% lag unter dem Normalwert. Die niedrige Volatilität führt zu Rücksprüngen in die Widerstände – das ist typisch für solche Sessions, in denen die Menge an Waren still zunimmt. Es scheint nicht besorgniserregend zu sein, bis am nächsten Tag geprüft wird, ob diese Menge an Waren weiterhin vorhanden ist.

Was das höhere Zeitfenster sagt

Disneys 52-Wochen-Bereich ist sehr breit.Von 92,19 $ auf 119,78 $Bei einem Preis von 109,63 liegt das Aktiewert am ungefähr mittleren Punkt – doch es handelt sich dabei um einen „mittleren“ Stand nach einem entscheidenden Anstieg aus dem unteren Drittel. Der P/E-Verhältnis ist…Die Größe hat sich im Vorquartal von 14,5x auf 19,8x erhöht.Der Preis hat sich an die verbesserten Fundamentaldaten angepasst.

Diese Neubewertung ist bedeutungsvoll. Eine Aktie, die auf Basis der vergangenen Ergebnisse einen Gewinn von 92 Dollar pro Aktie erzielt und für 96 Dollar gehandelt wird, hat eine Zahlungsmultiplikation in den einstelligen Bereich. Die gleiche Aktie, die für 110 Dollar gehandelt wird – bei denselben Ergebnissen – wird als „reife“ Aktie betrachtet. Der seitwärtige Anstieg der Preise hat nicht nur den Preis erhöht – sondern auch die Zahlungsmultiplikation. Dieser Anstieg kann weiterhin anhalten, sofern die Gewinne weiterhin steigen. Doch er kann genauso schnell zurückgehen, wenn die nächsten Daten ein Problem darstellen.

Die Karte

Jetzt läuft alles über zwei Ebenen ab.

Unterstützung für 104 Dollar:Die 200-Tage-Mittelwert-Quote – den die Aktie am Ergebnistag zurückgewonnen hat. Wenn es hier zu einem Rückgang kommt, stellt sich die Frage, ob die Käufer dies als einen Wertbereich betrachten oder ob der Ausbruch selbst an Glaubwürdigkeit verliert. Ein Tagestermin unter 104 Dollar sowie ein sechs-tägiger Anstieg werden dann zu einem „toten“ Aufschlag in einem breiteren Bereich.

Widerstand bei 111,50:Der heutige Höchstwert liegt am Rand der vorherigen Ablehnungszone. Ein anhaltender Aufschwung über diesen Wert – an einem Tag, an dem die Eingänge von großen Ordern größer sind als die Ausgänge – würde einen Weg nach oben bis zum 52-Wochenhoch in der Nähe von 120 Dollar eröffnen. Das entspricht etwa 9% vom aktuellen Stand. Unter 111,50 Dollar geht es eher um eine Konzentration der Kurse, nicht um einen Aufschwung.

Das Urteil

Wenn man 104 Dollar behält, bleibt die Rally – und die Geschichte dahinter – weiterhin relevant. Wenn man 104 Dollar verliert, war der seitige Einsatz eine „Erleichterung“-Aktion – doch sie stieß auf denselben Widerstand wie im Juni.

Disneys Grundlagen haben sich verbessert. Das Streaming ist profitabel. Die Parks erzielen Rekordumsätze. Doch die Grafik berücksichtigt die Grundlagen nicht so wie der Headline. Sie interessiert sich vielmehr dafür, wer welche Bestände zu welchen Preisen hält – und ob die Käufer in der nächsten Sitzung größer sind als die Verkäufer, die am Break-even-Punkt stehen.

Die nächste Entscheidung steht bevor.