Die negative Finanzierungsrate von CRV – während einer 14-prozentigen Aufwärtsbewegung – nicht schlecht, nur ein Zeichen.

Öffnen Sie Coinglass. Schauen Sie sich die Finanzierungsrate von CRV an. Sie beträgt -0,0078%.

Das ist negativ. Der aktuelle Preis hat innerhalb eines Tages um 14% gestiegen. Die beiden Dinge sollten nicht gleichzeitig auf demselben Bildschirm angezeigt werden.

Das ist keine schlechte Zeitpunkt. Das ist der entscheidende Datenpunkt.

CRV liegt heute bei 0,314 US-Dollar. Das ist ein Anstieg von 28% in fünf Tagen und 54% in 20 Tagen. Der 52-Wochen-Rahmen liegt zwischen 0,15 und 0,90 US-Dollar. Somit ist das Token auch nach diesem Anstieg noch unter dem Niveau von vorher.Etwa 98% unter dem bisherigen Höchststand.Es handelt sich um einen klassischen „lagging-asset-rally“: Der breitere Markt hat schließlich erkannt, dass etwas, das seit Monaten günstig war, jetzt wieder an Wert gewinnt.

Die Katalysatorkette ist klar. Der 13. August brachte die 6. Epoche – die vorgesehenen Emissionsreduktionsmaßnahmen von Curve führten dazu, dass die jährlichen CRV-Emissionswerte von 115,5 Millionen auf… abnahmen.97,2 MillionenZum ersten Mal fiel der jährliche Rückgang der Anzahl der Ankäufe unter die 100-Millionen-Dollar-Marke. Acht Tage später, am 19. August, gab das US-Finanzministerium bekannt, dass die Buyback-Aktionen für langfristige Anleihen mindestens 4 Milliarden Dollar pro Run erhöht werden würden. Dadurch entstand das größte Einzel-Tag-liquidations-Ereignis in der Geschichte von Bitcoin.2,7 Milliarden Dollar an KurssätzenIn etwa vier Stunden wurde es vernichtet. Die CRV, die als DeFi-Gov-Coin mit hohem Beta-Wert gehandelt wird, wurde von dem Überfluss betroffen.

Das ist die Konfiguration. Hier liegt der Unterschied.

Der offene Wert gewichteter Finanzierungsrate für die Perpetuen von CRV fiel auf-0.0078%Während der Spotpreis um 14% anstieg, war die negative Finanzierungsrate ein Zeichen dafür, dass diejenigen Trader, die Short-Positionen halten, alle acht Stunden langen Kaufaufträge tätigen müssen, um ihre Positionen am Leben zu erhalten. Bei einem normalen Anstieg des Preises wird die Finanzierungsrate positiv, da die Leveraged-Buyer mehr kaufen. Wenn die Finanzierungsrate jedoch negativ wird, während der Spotpreis in Double-Digit-Werte steigt, bedeutet das, dass eine bestimmte Gruppe von Tradern aktiv darauf setzt, dass der Preis umkehrt – und dafür einen Aufpreis zahlt.

Das offene Interesse an CRV-Produkten beträgt 108 Millionen Dollar. Es handelt sich dabei nicht um Kleinanleger, die nur wenige hundert Dollar an Investitionen haben. Es geht um investierte Kapitalmengen, die auf eine Rückgang der Aktienkurse abzielen.

Die Daten bezüglich der Spot-Transaktionen erzählen eine andere Geschichte – aber keine überzeugende Geschichte. Der Handelsvolumen im Spot-Markt stieg von 25,4 Millionen Dollar am 15. August auf 260,1 Millionen Dollar während des Anstiegs. Die Anzahl der Transaktionen verdoppelte sich von etwa 11.000 auf über 24.400. Das klingt nach einer breiten Teilnahme. Wenn man nun die Anzahl der täglichen Nutzer betrachtet: Die Anzahl der täglich aktiven Nutzer bei CRV-Spot-Transaktionen lag bei etwa 417, gegenüber 337 vor fünf Tagen. Das ist deutlich unter dem Höchstwert von 482 am 4. August. Im gesamten August blieb die Anzahl der täglichen Nutzer unter 500.

260 Millionen Dollar in Volumen werden über etwa 400 Händler verteilt – das entspricht 650.000 Dollar pro Nutzer. Das ist keine breite Marktbewegung. Es handelt sich um eine konzentrierte Verteilung des Geldes. Eine solche konzentrierte Verteilung ändert sich schnell, wenn der ursprüngliche Grund für den Kauf – also die Bewegungskraft des Marktes – nachlässt.

Die Finanzströme von Binance bestätigen, dass der Umschwung bereits stattfindet. Allein heute gab es 9,6 Millionen Dollar an Einnahmen gegenüber 10,4 Millionen Dollar an Ausgaben – das ergibt eine Nettoausgabe von 832.655 Dollar. Das ist die erste vollen Tag negativen Nettobedarfs seit dem 15. August. Zudem war es der Tag mit den größten Gesamtfinanzströmen der Woche. Das Geld, das für diesen Anstieg verwendet wurde, verlässt nun den Markt.

Die technischen Indikatoren widersprechen nicht der allgemeinen Entwicklung des Kurses. Der RSI mit 14 Perioden liegt bei 78,1 – das ist ein hoher Wert, der auf einen überkauften Zustand hindeutet. Werte über 70 weisen historisch auf eine Konzentration oder eine starke Abwärtsbewegung hin. Der Kurs befindet sich außerdem weit über dem 50-Tage-SMA von 0,223 und dem 200-Tage-SMA von 0,228. Das bedeutet, dass ein Rückgang um 1,5 Standardabweichungen den CRV-Kurs nahezu bei 0,27 bringt – immer noch über dem 50-Tage-SMA, aber deutlich unter den heutigen Höchstständen.

Die beiden Interpretationen bezüglich der Walfindaten:

DeepBlueAlpha berichtete über eine Nettoansammlung von 4,1 Millionen Dollar an Walrossen innerhalb von 30 Tagen. 663 Walross-Wallets führten insgesamt 4.545 DEX-Trades durch – mit einem Gesamtwert von 44,4 Millionen Dollar. Der Kaufanteil betrug 55%. Die positive Analyse: Das Kapital wurde während der vorherigen sieben Tage langsam angehäuft, als der Spotpreis um 10,3% fiel. Anschließend nutzte dieses Kapital den makroökonomischen Anlass, um zu steigen. Die negative Analyse: Die gleichen Wallets, die Geld angesammelt haben, sind auch diejenigen, die heute 10,4 Millionen Dollar ausgegeben haben. Die Ansammlung ist keine Verpflichtung, das Geld zu behalten – es handelt sich vielmehr um einen Vorschlag zum Verkauf, um Gewinne zu erzielen.

Der Datenfenster, der zwischen ihnen entscheidet: Es muss festgestellt werden, ob die CRV-Outflows in der heutigen Größe auch in zwei aufeinanderfolgenden Sitzungen anhalten. Ein Tag der Gewinnauszahlung ist normal nach einem 14-prozentigen einstündigen Anstieg. Drei Tage sind jedoch eine angemessene Dauer für die Verteilung.

Die Regel bezüglich des Verlassens des Ortes vor dem Eintreten:

Wenn man schon seit langer Zeit in dieser Bewegung verwickelt ist, dann ist die negative Finanzierungsrate zusammen mit einem RSI-Wert über 75 bereits ein Warnsignal. Die Ausstiegsbedingung ist ein Niveau unter 0,28 Dollar – das ist ungefähr der Mittelpunkt des heutigen Bereichs sowie das Niveau, an dem die Dynamik nach der Schwankung endet. Wenn 0,28 Dollar 48 Stunden lang gehalten wird und die Finanzierungsrate positiv wird, dann verliert die Theorie bezüglich des Kurssprungs an Glaubwürdigkeit – und die Aufwärtbewegung kann weitergehen. Das sind die Daten, die die Sichtweise ändern.

Dieses Handbuch wird außer Kraft gesetzt, wenn die Finanzierungsrate wieder auf ein neutrales Niveau zurückkehrt – über Null – an einem Tag, an dem der Spotpreis nicht fällt. Eine positive Finanzierungsrate bei stabilen oder steigenden Preisen bedeutet, dass die Leverage-Anleger aufgehört haben, gegen den Anstieg des Kurses zu wetten – und somit die Divergenz gelöst ist. Bis dahin sagt das Derivategeschäft Ihnen etwas, was der Spotmarkt nicht kann: Die Leute, die für ihren Lebensunterhalt mit CRV handeln, glauben, dass der Kursrückgang kürzer ist, als der Preisverlauf vermuten lässt.

Die Emissionsreduzierung ist tatsächlich vorhanden. Die Anhäufung von Walfellen ist ebenfalls real. Doch die Finanzierungsrate ist negativ. Wenn der Markt stark schwankt und die Finanzierung entgegenwirkt, dann liegt die Handelsspanne, die sofort überprüft werden kann, auf dem Derivat-Monitor – nicht auf dem Preisdiagramm.