CrowdStrike versucht, die Sicherheitsschicht der KI-Ära zu beherrschen.

An der Fal.Con-Veranstaltung in Las Vegas diese Woche nannte CrowdStrike eine Reihe neuer Partner für das Projekt QuiltWorks – eine Koalition, die darauf abzielt, die „Risiken der KI“ zu reduzieren. Zudem wurde das Produkt vorgestellt, mit dem diese Koalition in eine Software umgewandelt werden kann. Auf den ersten Blick handelt es sich dabei um eine Art Partnerschaftsbericht im Bereich Cybersicherheit. Doch wenn man den gesamten Prozess der KI nutzt, zeigt sich, dass es um etwas Größeres geht: Es geht darum, darauf zu setzen, dass die nächste wichtige Komponente in der Informatik nicht mehr die Bereitstellung von Rechenleistung ist, sondern die Sicherheit – durch die Einsatz von einer Vielzahl von KI-Agenten innerhalb des Unternehmens.

Das ist der Phasenunterschied, der wichtig ist. Der erste AI-Zyklus bestand darin, neue Modelle zu entwickeln. Der entscheidende Punkt war dabei die Technologie von Nvidia für das Training von Modellen. Jetzt geht es darum, diese Modelle tatsächlich einzusetzen – also für Inferenzfunktionen und Agenten, die in der Unternehmensinfrastruktur agieren können. Eine übersättigte, mit Agenten gefüllte Angriffssurface ist eine Ebene, die noch niemand kontrolliert. CrowdStrike, das Softwareunternehmen, das sich durch seine Leistungen im Bereich Endpoint-Sicherheit einen Namen gemacht hat und seitdem auch in den Bereichen Identität, Cloud und next-generation SIEM tätig ist, versucht, zur Standard-Sicherheitsarchitektur dieser Ära zu werden. Die Frage für Investoren ist, ob das eine breitere Marktpositionierung ist oder einfach nur eine Strategie, um langsam Geld zu verdienen – gegen Konkurrenten mit ähnlichen Ideen.

Warum KI die Sicherheitsökonomie umkehrt

QuiltWorks beginnt mit einer konkreten, unangenehmen Beobachtung: Die „Frontier AI“ hat die Zeitlücke zwischen der Entdeckung einer Schwachstelle und deren Ausnutzung verkürzt – von Wochen auf Minuten. Ein Modell kann den Produktionscode schneller scannen als jede menschliche Gruppe und Fehler finden, die automatische Scanner übersehen – genauso wie ein Gegner. CrowdStrike betont, dass im Jahr 2025…Mehr als 48.000 Sicherheitslücken wurden als CVEs dokumentiert – das ist ein Anstieg von 20% gegenüber dem Vorjahr.Eine wachsende Anzahl von Informationen wird in dem Code versteckt, den die alten Tools nie erreichen können.

Der erste Beweispunkt kam von dem Partner EY. Er besagt, dass ein Kunde aus der Fortune 100-Kategorie, der QuiltWorks verwendet, eine Identifikation durchgeführt hat.Fast 45 Millionen Schwachstellen innerhalb weniger Stunden nach der Installation.Viele dieser Probleme blieben über Jahre hinweg unentdeckt. Diese Anzahl ist entweder ein Albtraum für diejenigen, die den Code besitzen – oder ein „Wirtschafts-Weihnachtsbaum“ für diejenigen, die die Lösungen verkaufen. In jedem Fall ist es der Grund, warum CrowdStrike argumentiert, dass periodische Sicherheitsprüfungen überflüssig seien und stattdessen kontinuierliche Überwachung durch künstliche Intelligenz die einzige Verteidigung sei.

Eine Koalition – anstatt ein Produkt

Das Besondere an CrowdStrike ist, dass sie nicht alle diese Dienstleistungen selbst entwickelt. QuiltWorks wurde im April ins Leben gerufen. Es besteht aus einer Gruppe von KI-Forschungslaboren, Systemintegratoren, Großrechnern, Cyberversicherungen sowie – kürzlich – regionalen Vertriebspartnern und Channel-Partnern.OpenAI und Anthropic liefern die Modelle, mit denen die Schwachstellen erkannt werden.Accenture, EY, IBM Cybersecurity Services und Kroll bringen etwa 10.000 zertifizierte Fachkräfte zusammen, die dazu beitragen, die Sicherheit der Systeme wiederherzustellen.AWS verstärkt die „Cloud-Oberfläche“; Coalition, Liberty Mutual und Marsh bieten die Kreditvergabe an.Das macht eine technische Lösung zu einer finanziellen Garantie. Im August die Koalition…Man wurde über Distributoren wie Arrow und TD SYNNEX auf den lokalen Markt gebracht.Zu kleinen und mittleren Unternehmen, die überhaupt keine Sicherheitsmannschaft haben.

Die neuesten Ergänzungen von Fal.Con bringen das Konzept der „regionalen Partnerexpertise“ mit sich: CrowdStrike nannte…12 neue Technologiepartner– Zscaler, Netskope und andere – deren Daten nun in das Falcon-Next-Generation-SIEM eingespeist werden. Dabei wurde auch der Vertriebspartner Optiv erwähnt. Laut Daniel Bernard, dem Geschäftsführer von CrowdStrike, hat Optiv die Grenzen überschritten.2 Milliarden US-Dollar an zusammengefassten Umsatz von CrowdStrikeDas Muster ist klar: CrowdStrike möchte, dass seine Plattform zum Koordinationspunkt wird – ein Ort, an dem Daten, Erkennungsmechanismen und Geld zusammenkommen.

Falcon IQ: Wo die Wirtschaftsaspekte eine Rolle spielen.

Die Produktisierung ist diese Woche in Falcon IQ eingeführt worden. Es handelt sich dabei um eine „Agentenbasierte“ Lösung, die den Bewertungsprozess von QuiltWorks innerhalb der Falcon-Plattform ausführt. Die Lösung wird durch die offenen Nemotron-Modelle von NVIDIA sowie die Frontier-Modelle von OpenAI und Anthropic betrieben.50 vorgefertigte Agenten zur AutomatisierungDer „Bewerten – Priorisieren – Reparieren“-Prozess ermöglicht es den Partnern, ihre eigenen Agenten auf der no-code Plattform von CrowdStrike zu entwickeln und die Ergebnisse über ein gemeinsames Dashboard zu verbreiten. Der Anreiz für die Partner ist die Wirtschaftlichkeit: Sie können mehr Einsätze zu geringeren Kosten durchführen und ihre eigene AI-Sicherheitsstrategie auf der Plattform von CrowdStrike ausweiten.

Nun kommt der Ehrlichkeit-Test – schließlich ist hier das Problem, warum viele AI-Projekte nicht in Einnahmen umschlagen können. QuiltWorks selbst erscheint noch nicht als Einnahmequelle; das Unternehmen hat auch nicht angegeben, wie viel von seinem Wachstum durch diese Projekte erreicht wird. Betrachten Sie es einfach so, wie es ist: eine frühe Optionalisierung und eine konkurrenzfähige Positionierung – keine tatsächlichen Einnahmen.

Was tatsächlich geliefert wird und auf den Bücherborden steht, ist die „Bahn“, an die es angeschlossen wird. CrowdStrike’s Falcon Flex-Konsummodell – bei dem Kunden Geld ausgeben und Module sowie Dienstleistungen dafür erwerben – hat erfolgreich funktioniert.Am 31. Juli betrug das ARR 2,29 Milliarden Dollar – ein Anstieg von 101% gegenüber dem Vorjahr.Das Gesamtergebnis in ARR betrug 5,84 Milliarden US-Dollar – ein Anstieg von 25%. Auch die Kennzahl „Momentum“, die seit einem Jahr und einem halben Jahr nicht mehr gestiegen war, erholt sich nun wieder: ein Rekord.Im Quartal beträgt der neue Nettostockwert 333 Millionen Dollar – ein Anstieg von 51% gegenüber dem Vorjahr. Dadurch beschloss die Geschäftsführung, das Jahresziel für den Wachstumsschritt auf 34% anzusetzen..

Was der Preis bereits inbegriffen hat

Diese Beschleunigung ist der Grund dafür, dass das Aktienkurs seit Anfang des Jahres etwa 82% gestiegen ist – auf etwa 213 Dollar. Der Marktwert liegt bei etwa 218 Milliarden Dollar – also etwa 40 Mal höher als die vergangenen Umsätze. Im Vergleich dazu wird das Unternehmen Palo Alto Networks, das ebenfalls eine ähnliche Sicherheitslösung für „präzise KI“ anbietet, mit etwa 24-mal mehr Preis gehandelt. Der Markt hat CrowdStrike bereits einen hohen Preis für seine AI-Sicherheitslösung zahlt – das bedeutet, dass die positiven Aussichten bereits berücksichtigt werden. Der Cashflow pro Aktie beträgt etwa 28%, das Netto-Cash-Budget ist gut, und die Projekte, die die Führung als Rekord bezeichnt, sind ebenfalls beeindruckend. All das ist jedoch nicht billig.

Das echte Risiko ist nicht die Grundannahmen selbst. Es liegt vielmehr darin, dass die von CrowdStrike entwickelte AI-Sicherheitslösung tatsächlich umstritten ist. Palo Alto möchte sie haben, Cloud-Anbieter ebenfalls – und die Logik „Die Agenten werden zahlreich, die Sicherheit muss folgen“ könnte dazu führen, dass Geld an denjenigen geht, der bereits über die entsprechenden Ressourcen verfügt, und nicht an den Anbieter mit der besten Partnerliste. CrowsTriges Lösung ist also die Verteilung: Man muss überall präsent sein, wo der Kunde sich befindet, damit CrowdStrike bereits im Raum ist, wenn das Budget für AI-Sicherheit bereitsteht.

Das ist eine glaubwürdige Strategie – und eine echte Erweiterung des Marktumfelds. Doch die Entscheidung liegt jetzt in der Aufteilung der Ressourcen, nicht im Enthusiasmus. CrowdStrike ist ein starkes Unternehmen, dessen Zahlen weiter steigen. Es kann einen riesigen neuen Markt erschließen – und Investoren zahlen etwa 40-mal so viel für den Beitrag von QuiltWorks, obwohl das noch als Prognose für zukünftige Einnahmen gilt und keine feste Position in den Finanzen darstellt. Die These ist, dass die Agenten-Strategie dazu führt, dass CrowdStrike seine Marktmacht schneller ausbauen kann als die Konkurrenten ihre Marktmacht verringern können. Es handelt sich dabei um eine vernünftige langfristige Strategie – doch der potenzielle Gewinn durch KI-Sicherheit wird heute mit voller Preis bezahlt. Das ist genau die Art von Story, bei der man weiterhin nach weiteren Chancen sucht, bevor sie von anderen übernommen werden.