Die Korrektur ist vorbei. Seien Sie wieder mutig und optimistisch. Der Inflationsbericht vom Mittwoch könnte somit eine günstige Gelegenheit sein, um einzusteigen.

Der Markt stand letzte Woche unter Druck – und das, wie wir bereits erwartet hatten, aufgrund einer übermäßig optimistischen Haltung der Anleger sowie ausgeprägter technischer Bedingungen. Doch am Montag zeigte sich wieder die Stärke der AI-nahen Aktien. Damit ist die Resilienz dieses Bullenmarktes weiterhin gegeben. Da die Stimmung nun mehr ausgeglichen ist und die grundlegenden Faktoren, die zum Anstieg beigetragen haben, weiterhin bestehen, lohnt es sich, die Aussichten neu zu bewerten. Von den technischen Bedingungen bis hin zur potenziellen Zinspolitik – es gibt viele Faktoren, die die allgemeine Entwicklung weiterhin unterstützen. Noch wichtiger ist jedoch, dass Investoren darüber nachdenken sollten, welche Strategie am sinnvollsten ist.

Nach der seltenen Welle von Verkaufsdruck am Freitag hat sich der RSI des Nasdaq 100-Index sowohl auf täglicher als auch auf wöchentlicher Ebene normalisiert. Vor dem Einbruch des Index lag der RSI des Technologieindex fünf Wochen lang über 80 Punkten – dies zeigt eine außergewöhnlich optimistische Stimmung. Doch diese Stimmung wird wahrscheinlich nicht ewig anhalten. Die Geschichte zeigt, dass signifikante Rückgänge, wie zahlreiche Korrekturen von mehr als 20 Prozent, meist durch unvorhersehbare Ereignisse wie Zölle, geopolitische Konflikte oder wirtschaftliche Schocks verursacht werden – und nicht einfach durch übertriebene technische Indikatoren. Wenn diese extreme Werte abkühlen, wird die Situation für den Index wieder besser. Zudem brachte der Einbruch am Freitag den Index wieder in eine wichtige Unterstützungszone – was Käufern Anreize gibt, Positionen zu ergreifen.

Der Haupttreiber für die Rally bleibt der Halbleitersektor – schließlich wird die Entwicklung im Bereich der künstlichen Intelligenz weiterhin positiv sein. Die Nachfrage nach fortschrittlichen Chips und Infrastrukturen bleibt hoch, da Hyperzugänger und Unternehmen versuchen, ihre Rechenkapazitäten zu erweitern. Intel, Micron und Marvell führten am Montag zu einem Aufschwung – Investoren kehrten wieder zu den bevorzugten AI-Unternehmen zurück, nachdem es zuletzt eine Abwärtsbewegung gab. Besonders interessant ist, dass sowohl Micron als auch Marvell weiterhin in einer Struktur mit höheren Höhen und niedrigeren Tiefpunkten stehen – das deutet darauf hin, dass der bullische Impuls weiterhin bestehen bleibt.

Gleichzeitig hat Nvidia hinter einigen Konkurrenten zurückgelegen – obwohl das Unternehmen seine AI-basierte CPU-Initiative für den PC-Markt vorgestellt hat. Einige Investoren glauben, dass das Unternehmen einen Teil des neuesten Wachstumspotenzials verpasst hat. Doch die allgemeine Aussicht bleibt weiterhin ermutigend. Die Anforderungen bezüglich der Ausbildung von Algorithmen, die Integration zwischen GPUs und hochbandbreiten Speichern sowie die rasche Expansion von künstlicher Intelligenz in sowohl Unternehmens- als auch Verbraucheranwendungen tragen weiterhin zu den langfristigen Chancen des Unternehmens bei. Daher scheint Nvidia im Vergleich zu seinen zukünftigen Möglichkeiten immer noch unterbewertet zu sein. Falls die Aktienkurse mit dem Rest des Halbleitersektors Schritt halten, könnte dies wiederum eine wichtige Stimulation für den gesamten Sektor darstellen und den Markt weiter nach oben bringen.

Viele Marktteilnehmer führten die Verkaufsaktion am Freitag auf stärkere als erwartete Daten bezüglich der Arbeitsplatzsituation zurück. Da die Zahl der Arbeitsplätze etwa doppelt so hoch ausfiel wie erwartet, bestehen Bedenken, dass die Fed möglicherweise eher aggressiv vorgehen könnte – was wiederum zu Verkäufen von Aktien mit einer starken Abhängigkeit von Zinssätzen führen könnte. Doch diese Erklärung scheint etwas oberflächlich zu sein. Ein starke Arbeitsmarktsituation zeigt, dass die Wirtschaft weiterhin gesund ist. Es ist daher schwierig, eine umfassende Panik zu rechtfertigen, nur weil die wirtschaftlichen Bedingungen besser sind als erwartet. Zudem werden die Unternehmen, die mit Künstlicher Intelligenz zu tun haben, zunehmend durch grundlegende Entwicklungen, Produktvorstellungen, Partnerschaften und Adoptionstrends gesteuert – nicht durch kurzfristige Schwankungen in den Zinssätzen. Selbst im unwahrscheinlichen Fall eines Zinsschritts wäre das vermutlich nur ein einmaliger Anpassungsversuch, nicht der Beginn eines langfristigen Spannungszustands. Der Präsident Trump versucht weiterhin, die politische Diskussion zu beeinflussen, indem er eine lockerere Führung der Federal Reserve unterstützt. Mit der Zeit wird sich der Fokus der Investoren wohl wieder auf die langfristigen Entwicklungen bezüglich der Nutzung von Künstlicher Intelligenz und deren monetärer Umsetzung richten.

Die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf den Inflationsbericht vom Mittwoch. Einige Investoren befürchten, dass die zuvor auftretenden Probleme im Ölsektor dazu führen könnten, dass die Inflationsrate über das Niveau von 4 Prozent steigt und somit die Befürchtungen vor einer strengeren Geldpolitik wieder aufkommen könnten. Doch es gibt Gründe, ruhig zu bleiben. Der Hauptgrund für die aktuellen Inflationsprobleme sind die Energiepreise. Diese haben sich bereits verringert, da das Optimismus bezüglich eines möglichen Abkommens zwischen den USA und dem Iran zugenommen hat. Die Inflationsdaten verzögern in der Regel die tatsächlichen Entwicklungen – das bedeutet, dass die aktuellen Werte möglicherweise nur die Situation widerspiegeln, die bereits beginnt abzunehmen. Zudem liegen die allgemeinen Erwartungen momentan bei etwa 4,2 Prozent – das ist eine relativ hohe Marke. Wenn die tatsächliche Inflationsrate diesen Erwartungen entspricht oder sogar etwas niedriger ausfällt, könnten die Märkte diese Ergebnisse positiv interpretieren. Das würde bedeuten, dass der inflative Einfluss weniger stark war, als befürchtet wurde.

Aus diesem Grund kann jede anfängliche Schwäche nach der Veröffentlichung der Berichte letztendlich wieder zu einer Kaufgelegenheit führen – anstatt dass dies auf eine dauerhafte Veränderung der Markttendenzen hindeutet. Investoren sollten sich daran erinnern, dass Märkte oft auf Erwartungen reagieren, nicht auf absoluten Zahlen.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Turbulenzen am vergangenen Freitag hauptsächlich auf übermäßigen Optimismus und zu lange gehaltene Positionierungen zurückzuführen waren – nicht auf echte Bedenken bezüglich einer neuen Zinserhöhungsperiode. Die Kerninvestitionsthesen bleiben unverändert. Die Einführung von KI nimmt weiterhin zu, die Nachfrage nach Halbleitern bleibt stark, und Nvidia besitzt weiterhin erhebliches Potenzial für steigende Preise. Da die technischen Bedingungen heute weitaus besser sind als vor einer Woche, scheint der gesamte AI-Markt wieder an Schwung zu gewinnen. Obwohl viele Händler weiterhin vorsichtig sind angesichts der Inflationberichte vom Mittwoch, kann die langfristige Bedeutung dieser Berichte übertrieben werden. Selbst wenn die Märkte zunächst negativ reagieren, könnte jede Schwäche nur vorübergehend sein und eine weitere attraktive Einkaufsperspektive bieten. Es scheint, dass die Korrektur ihre Aufgabe erfüllt hat; die Stimmung hat sich wieder beruhigt, und der Weg hin zu neuen Höchstständen bleibt unverändert.